业绩总结 - 晨光生物公司23年实现收入68.72亿元，同比增长9.14%[1] - 公司23年经营性现金净流量为-5.88亿元，同比下降180.08%[1] - 晨光生物2023年营业总收入预计为6872百万元，2024年预计增至7468百万元，2025年预计达到8207百万元，2026年预计达到9127百万元[8] - 晨光生物2023年每股收益预计为0.90元，2024年预计为0.72元，2025年预计为1.01元，2026年预计为1.18元[8] - 晨光生物2023年毛利率为11.6%，2024年为10.5%，2025年为11.5%，2026年为12.2%[8] 用户数据 - 可比公司估值对比显示，莱茵生物市盈率为26.78倍，安琪酵母市盈率为17.93倍[7] 未来展望 - 预计公司24-26年EPS分别为0.72/1.01/1.18元，给予公司24年16-20倍PE，对应合理价值区间11.52-14.4元，评级为“优于大市”[3] - 随着消费逐渐复苏，植物提取物未来三年收入增速分别为10%、11.5%、12%，毛利率分别为18.93%、19.93%、20.18%[6] - 公司主营业务拆分预测显示，色素、香辛料及营养类提取物收入预计2026年达3970.17百万元，毛利率为20.18%[7] - 棉籽业务未来三年收入增速分别为5%、5.5%、7%，毛利率分别为1.66%、2.16%、2.66%[6] - 其他业务未来三年收入增速均为30%，毛利率均为21.26%[6] 风险提示 - 风险提示包括上游原材料价格波动影响和行业竞争加剧等[4]

业绩总结 - 晨光生物2023年全年实现营业收入68.72亿元，同比增长9.14%[1] - 归母净利润4.80亿元，同比增长10.53%[1] - 公司主要产品辣椒红素表现稳健，但饲料级叶黄素销售下滑影响了业绩增长[1] - 棉籽业务新增产能投入，2023年新疆晨光加工棉籽近80万吨，同比增长约30%[2] 未来展望 - 中邮证券维持晨光生物“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为1.03元、1.25元和1.56元，当前PE仅9倍[3] - 公司2024-2026年营业收入、净利润、EPS预测逐年增长，市盈率逐年下降[4] 市场趋势 - A股市场行业评级为中性，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[7] - 可转债市场推荐等级，预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[7] - 美国市场可转债谨慎推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间[7]

业绩总结 - 公司2023年总营收为68.72亿元，归母净利润为4.80亿元，同比增长分别为9%和11%[1] - 公司2023年毛利率为11.61%，较去年下降2个百分点，净利率为7.19%，较去年提升0.3个百分点[1] - 公司2023年棉籽业务规模扩张，棉籽类产品营收为35.48亿元，同比增长5%[2] - 公司2023年直销/经销渠道收入分别为60.65亿元和8.06亿元，同比增长8%和20%[3] - 公司2023年前五大经销商销售收入占比总收入为2.13%，较去年提升0.3个百分点[4] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.61元、0.99元和1.32元，对应PE分别为16倍、10倍和7倍，维持“买入”评级[5] 未来展望 - 公司盈利预测在2026年预计达到9,923百万元[7] - 营业收入预计在2026年达到9,416百万元，呈逐年增长趋势[7] - 归母净利润增长率预计在2026年达到33.3%[7]

晨光生物科技集团股份有限公司2023年年度报告全文 晨光生物科技集团股份有限公司 2023 年年度报告 2024-045 ...

业绩总结 - 晨光生物2024年Q1预计实现归母净利润3300-4200万元，同比减少75.56%-68.90%[1] - 棉籽业务受大宗商品行情波动影响，Q1业绩大幅下滑，但全年业绩向下拖累[2] - 公司持续维持稳健、高速增长趋势，未来发展后劲充足，2023-2025年EPS预计为0.91、0.74、1.13元[3] - 公司财务报表显示，2025年预计营业收入将达到8823百万元，较2021年增长80.8%[7] - 预计2025年归属母公司净利润将达到600百万元，同比增长70.9%[7] - 公司的ROE在2022年达到13.6%，2024年下降至10.0%[7] - 公司资产负债率从2021年的53.3%下降至2025年的43.3%[7] - 营业利润率在2024年出现负增长，为-17.8%[7] - 公司每股收益预计2025年将达到1.13元[7] - 资产总计从2021年的5955百万元增长至2025年的8032百万元[7] - 公司的P/E比率在2025年预计为9.1，较2021年下降6.5个百分点[7] - 预计2025年的EV/EBITDA为6.6，较2021年下降4.9个百分点[7] - 公司现金净增加额预计2025年为243百万元，较2021年增长28.6%[7] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 长城证券版权所有并保留一切权利[11]

业绩展望 - 晨光生物2024年一季度预计归母净利润0.33-0.42亿元，同比下降75.56%-68.90%[1] - 公司预测2023-2025年EPS为0.91/1.09/1.26元，维持“买入”投资评级[4] 产品发展 - 植提业务优势夯实，公司主力产品辣椒红/辣椒精/叶黄素发展模式成熟[2] 市场扩张 - 公司计划通过贸易企业等渠道间接开拓大客户，实现销量扩张[2] 分析师信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有丰富的行业经验和多项荣誉[8] - 肖燕南专注于次高端白酒和软饮料板块的研究[9] - 廖望州是香港中文大学硕士，CFA，擅长啤酒、卤味、徽酒领域的研究[10]

业绩总结 - 晨光生物2023年营收预计为68.72亿元，同比增长9%[1] - 预计归母净利润为4.86亿元，同比增长12%[1] - 公司主导产品辣椒红销量突破1万吨，叶黄素/辣椒精竞争力稳步提升[1] - 公司各业务板块发展齐头并进，稳健向好，产品表现良好[2] - 公司计划持续推行技改扩产增效，夯实研发壁垒，提高生产端竞争优势[2] 未来展望 - 晨光生物2023-2025年预测主营收入和归母净利润呈现逐年增长趋势[4] - 预计2025年摊薄每股收益将达到1.26元，ROE为15.3%[4] - 公司盈利预测显示2025年归母净利润预计达到670百万元[5] - 预计2025年营业收入将达到8,795百万元，同比增长13%[5] - 公司资产负债表显示2025年现金及现金等价物预计达到2,034百万元，应收款预计达到543百万元[5] 其他新策略 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有丰富的行业经验和多项荣誉[6] - 证券投资评级分为买入、增持、中性和卖出四个等级，根据预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅进行评级[10] - 华鑫证券提供的研究报告仅供其客户使用，不会因接收人收到报告而视其为客户[11] - 报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券力求准确可靠，但不对信息的准确性和完整性作出保证[12]

证券代码：300138 证券简称：晨光生物 晨光生物科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 □一对一沟通 √其他 （电话会议） 天风证券林逸丹、瑞银证券刘思莹、东方证券彭博、中邮 证券王琦、华鑫证券张倩、中金公司宗旭豪、申万宏源证 参与单位名称及人 券曹欣之、东吴证券罗頔影、开源证券方勇、中泰证券熊 员姓名 欣慰、东证自营邢恺、南方基金赵舜、浙商基金刘耘娜、 嘉实基金李亨通、泓德基金郑名洋、汇添富基金田立、颐 和久富米永峰、上海域秀资产李付玲等 89名投资者。 时间 2023年10月24日 河北省邯郸市曲周县城晨光路 1号会议室 地点 其他各电话会议方处不同地点 上市公司接待人员 董办主任门宁 一、公司前三季度经营情况介绍 1、经营业绩 2023 年前三季度，公司按照年度经营计划有序开展各 ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为1,500,747,199.05元，同比下降4.36%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为99,701,156.24元，同比增长3.46%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为995,638,605.50元，同比下降41.33%[4] - 基本每股收益为0.19元，同比增长5.56%[4] - 总资产为7,429,668,380.17元，较上年度末增长7.31%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3,491,098,911.80元，较上年度末增长10.31%[5] 资产和负债 - 货币资金较年初增加100.08%[7] - 交易性金融资产较年初增加318.48%[7] - 预付款项较年初减少46.65%[8] - 存货较年初减少33.56%[8] - 一年内到期的非流动负债较年初增加2158.43%[10] 经营业务 - 辣椒红色素销量同比增长15%[22] - 辣椒精销量同比增长18%[22] - 保健食品业务实现销售超1亿元，同比增长超70%[23] - 棉籽类业务持续做好原料采购与产品销售的对锁经营，收入、利润保持增长[23] 公司发展 - 公司持续加大力度开发、推广差异化、定制化或专用型产品，提高解决客户问题的能力，提升产品附加值[22] - 公司在保健食品产业方面取得了一定的进展，包括完成备案保健食品、注册保健食品和开发新产品等[25] - 公司持续加强原料基地建设，印度、赞比亚万寿菊种植基地面积快速增长，赞比亚辣椒涨势喜人，单产显著提高[23]

证券代码：300138 证券简称：晨光生物 编号：2023-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 √其他 （电话会议） 东方证券彭博、中金公司宗旭豪、长江证券陈硕旸、嘉实 基金吴悠、中信保诚基金陈超俊、宝盈基金张若伦、博时 参与单位名称及人 基金卓若伟、兴业基金姜涵予、中欧基金寇煜、东海基金 员姓名 杨恒、华夏久盈李晓杰、中邮人寿保险高远、华泰资管董 懿夫、景林资产雨晨、森锦投资黄裕金等 151 名投资者。 时间 2023 年 8 月 14 日 地点 河北省邯郸市曲周县城晨光路 1 号会议室 其他各电话会议方处不同地点 上市公司接待人员 董办主任门宁 一、公司上半年经营情况介绍 二、投资者提问与回答 1、目前辣椒红的价格处于历史什么水平？新疆辣椒减 产对辣椒红利润有什么影响？ 受 5 月新疆异常气候影响，预计今年新疆辣椒将会减 投资者关系活动主 产，新一季辣椒采购价格有可能会上涨。公司采用成本加 要内容介绍 成的定价方式，产品销售价格将根据采购成本确定，新疆 辣椒减产对辣椒红利润影响较小。受原材料涨价预期影响， ...