投资评级 - 报告给予创世纪(300083)增持评级,目标价8.37元 [5] 报告核心观点 - 业绩符合预期,Q2业绩改善明显。公司2024H1实现营收20.61亿元/+0.31%,归母净利1.58亿元/-23%。单24Q2实现营收12.05亿元/同比+30.39%/环比+40.71%,归母净利0.99亿元/同比+18.24%/环比+68.13% [12] - AI与新工艺为3C注入新活力,设备更新推动新一轮机床更新。伴随大模型能力的增强,AI端侧落地有望加速,有望拉动一轮新的换机潮。手机等终端销量的增加有望带动代工厂增加钻攻机等机床采购 [12] - 发力高端五轴,拥抱海外及通用市场。公司五轴立式加工心和霏鸿五轴联动铣车复合加工中心均已实现批量出货,24H1五轴产品营收yoy516.21%。海外订单毛利率高于国内,公司未来将推进海外营销网络建设 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为4,954/5,850/6,539百万元,同比增长40.4%/18.1%/11.8% [11] - 2024-2026年归母净利润预计分别为490/604/700百万元,同比增长151.7%/23.4%/15.9% [11] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.29/0.36/0.42元 [11] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为9.1%/10.1%/10.5% [11]

广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号：2024-045 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 0 2024 年 8 月 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人蔡万峰、主管会计工作负责人余永华及会计机构负责人(会计 主管人员)刁海风声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司主要面临的风险详见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十、公 司面临的风险和应对措施"。公司未来经营计划不构成对投资者的业绩承诺， 投资者应对此保持足够的风险认识，应充分理解经营计划与业绩承诺之间的差 异。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 广东创世纪智能装备集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .......... ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事3C和通用两大业务,3C业务占比约三分之二,通用业务占比约三分之一 [1][2][3] - 3C业务受消费电子行业周期性影响较大,2021年营收32亿下降至2022年14亿,但从去年四季度开始订单有所恢复 [2][3] - 通用业务近年来保持稳定,2017年开始通过利家进入通用市场,2021年和2022年营收均达20亿左右,订单也在逐步恢复 [2][3] - 公司预计未来消费电子行业有望进入新一轮扩展周期,带动3C业务增长,同时通用业务也有望持续增长 [3][4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 请问公司3C业务的潜在弹性空间有多大?[2][3] **回答** - 公司测算,如果未来手机出货量达12亿部,对应的专用机需求量约为24万台 [2] - 加上PC等其他消费电子产品,公司预计真正的专用机存量市场可达35万台左右 [2][3] - 此外,新材料和AI技术的应用也可能带来增量需求 [3][4] 问题2 **提问** 请问公司通用业务的发展情况如何?[6][7][10] **回答** - 通用业务主要以利家产品为主,市占率曾达到10%左右,目前年销量在600-700台左右 [6][7] - 公司希望将利家打造成10万台级的大单品,同时五轴产品也有望成为新的增长点 [7] - 通用业务受宏观经济影响较大,但公司将加大海外市场开拓,预计今年海外营收可达3-5亿元 [8][10] 问题3 **提问** 请问公司产品毛利率情况如何?[5][6] **回答** - 3C业务毛利率2021年为35%,2022年下降至28%,今年一季度已恢复至30-31%左右 [5] - 通用业务毛利率维持在20%左右,相对较低 [6] - 公司将持续优化产品结构,提升高毛利产品占比,如五轴产品毛利较高 [7]

公司概况 - 公司当前主营业务为数控机床等高端智能装备业务 [2] - 产品包括3C系列、通用系列及五轴高端系列 [2] - 3C系列产品如钻攻机已更新迭代至第八代，全球累计出货超过90,000台，成功入选2022年国家制造业单项冠军产品 [2][3] - 通用系列产品如立式加工中心出货量连续四年实现翻番，到2021年出货量超过10,000台，全国销量第一 [2] - 公司正在积极培育五轴高端机床产品，已取得实质进展，向市场推出多款五轴产品均已实现批量出货 [4][5] 业务发展 - 3C业务复苏情况良好，受益于钛合金新材料应用和AI驱动消费电子产业进入创新周期，公司钻攻机产品将迎来高速增长 [3][4] - 通用系列产品如龙门、卧加等市占率及竞争力提升，规模优势形成，有利于公司毛利率进一步改善 [4] - 公司积极采取多项措施促进经营质量持续提升，包括加强成本管控、技术研发推进产品迭代优化、优化业务结构等 [4] 高端化布局 - 公司在卧式加工中心、高速龙门加工中心、数控车床等产品领域逐步形成竞争力 [5] - 五轴产品研发取得实质进展，五轴立式加工中心和五轴联动铣车复合中心产品已实现批量出货 [5] - 公司高端产品的持续放量将对经营业绩有积极作用 [5] 全球化布局 - 2023年公司海外营收1.45亿元，同比增长74.84% [9] - 公司计划分阶段在越南、墨西哥等地建立营销中心、生产基地和海外技术服务中心，重点深入布局东南亚、北美等海外市场 [9] 技术研发 - 公司在主轴、刀库、转台等核心零部件的研发上取得积极成果，实现自主化 [7] - 公司拥有业内权威技术专家组成的技术顾问团和专业的研发团队，每年持续增加研发投入 [9] - 公司依托四大高端研发创新平台，在重点技术上与高校合作开发 [9] 销售模式 - 公司销售模式以直销为主，在客户分散度较高的区域及海外市场采用代理商销售模式 [10] - 公司累计合作100多家优质经销商，覆盖国内外核心客户 [10] 发展展望 - 公司将持续加强技术沉淀和核心部件自主化水平，推进产品多元化发展和高端化升级 [11] - 公司将寻求"做大、做强、做持久"的发展路径，抓住国家政策支持下数控机床行业长期发展机会 [11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在消费电子行业的发展情况,特别是AI技术应用带来的新一轮产品周期 [1][2][3][4] - 公司通用机床业务的订单和毛利情况,以及未来的发展趋势 [2][3][7][10][11][12] - 公司出口业务的情况,包括毛利率、定价策略等 [13][14][15] - 公司渠道建设和销售模式的规划,包括直销和经销的比重 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 询问公司对苹果等品牌手机新机型的需求预期 [17][18][19] **公司回答** 公司认为明年手机行业的材料和工艺创新可能不会太大,更多看重功能性创新能否落地 [18][19][20][21] 问题2 **提问者提问** 询问公司五轴机床在VR设备等新兴应用的发展情况 [20][21][22] **公司回答** 公司五轴机床目前出货量还不大,主要应用于手机等消费电子产品,未来发展空间有待观察 [21][22][23] 问题3 **提问者提问** 询问公司对折叠屏手机带来的需求增量预期 [22] **公司回答** 公司认为折叠屏手机相当于两个手机框架,可能带来的需求增量可以按此比例测算 [22][23]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收35.29亿元,同比下降22.04%;实现归母净利润1.94亿元,同比下降41.96%[1][2] - 2024年一季度公司实现营收8.56亿元,同比下降24.27%;实现归母净利润0.59亿元,同比下降51.46%[2] - 消费电子下行和国际贸易摩擦共同导致公司2023年业绩承压[2] 公司发展前景 - 消费电子有望筑底向上,公司有望受益,如3C领域钻铣加工中心第四季度出货同比增长超120%[3][4] - 中高端领域新产品订单额快速增长,新能源领域客户数量超过160家[4] - 国家政策支持工业设备更新,公司业绩有望稳步提升[4] - 钛合金、AI应用、穿戴设备等新兴领域有望成为公司新的增长点[5] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为49.05/57.74/65.72亿元,同比增速分别为38.98%/17.71%/13.82%[6][7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.95/6.1/7.3亿元,同比增速分别为154.46%/23.26%/19.65%[6][7] - 公司2024-2026年对应PE分别为21.14/17.15/14.34倍[7]

公司主营业务及产品情况 - 公司主营数控机床等高端智能装备业务，产品包括3C系列、通用系列及五轴高端系列[1][2][3] - 3C系列产品如钻攻机已累计出货超过90,000台，市场占有率领先行业并成为国家制造业单项冠军产品[1][2] - 通用系列产品如立式加工中心出货量连续四年翻番，已成为公司在通用领域的奠基之作[2] - 五轴高端机床是公司重点培育的产品，已取得实质进展并向市场推出多款产品[2][3] 海外市场拓展 - 公司2023年海外营收1.45亿元，同比增长74.84%[3] - 公司计划分阶段在越南、墨西哥等地建立营销中心、生产基地和海外技术服务中心[3][4] - 公司产品可用于3C零部件、AR/VR眼镜、医疗器械、汽车零部件等多个领域[3] 技术研发及核心部件自主化 - 公司拥有行业领先的研发技术创新能力，每年持续增加研发投入[7][8] - 公司在主轴、刀库、转台等核心部件的研发上取得积极成果，实现自主化[6][7] - 公司数控系统二次开发为客户提供个性化加工体验[7] 业绩提升及市值管理 - 受益于消费电子复苏,公司钻攻机2023年第四季度出货量同比增长超120%[3] - 公司将持续优化业务结构、提高效率、控制成本等措施提升经营质量[4][5] - 公司将加强与资本市场的沟通,积极传递公司经营发展成果[9] 新能源汽车领域布局 - 公司针对新能源汽车行业推出多款产品,如通立式加工中心、龙门加工中心等[10] - 公司与行业内知名压铸厂商合作,推出从压铸到机加工的整体解决方案[10] - 公司在新能源汽车领域产品得到客户广泛认可,未来将持续加大投入[10]

公司概况 - 公司当前主营业务为数控机床等高端智能装备业务 [1][2] - 公司产品包括3C系列、通用系列及五轴高端系列 [2] - 3C系列产品如钻攻机已累计出货超过90,000台，市场占有率领先行业 [3][4] - 通用系列产品如立式加工中心出货量连续四年翻番，全国销量第一 [2] - 公司正积极推进五轴高端产品的研发和市场开拓 [3][6][7] 业务发展 - 3C业务复苏情况良好，受益于钛合金材料应用和AI技术驱动，钻攻机2023年第四季度出货量同比增长超120% [4][5] - 国内机床更新换代政策利好，公司具备完整的研产供销服体系，有望在行业技术升级中发挥重要作用 [6][7] - 公司积极开拓海外市场，2023年海外营收1.45亿元，同比增长74.84% [8] - 公司布局低空经济领域，凭借高端数控机床产品满足直升机、无人机等相关零部件加工需求 [9] 技术创新 - 公司持续提升主轴、刀库、转台等核心零部件的自主研发和制造能力 [10] - 公司基于客户需求对数控系统进行二次开发，提升产品个性化和质量 [10] 经营管理 - 公司将通过提升销售规模、优化产品结构等措施持续改善毛利率 [11] - 公司将采取加强成本管控、技术研发等措施促进经营质量持续提升 [11] - 公司销售模式以直销为主,并根据市场需求适当采用代理商模式 [12] - 公司积极布局新能源汽车领域,推出多款适配产品 [13] 资本运作 - 公司变更回购股份用途为注销并减少注册资本,以提高股东回报 [12] - 公司将持续加强与资本市场的沟通,让公司价值在市值上得到充分体现 [12] 未来展望 - 公司将持续深耕主业,提升核心竞争力,并积极寻求外延式发展 [13] - 公司将抓住国家政策支持下数控机床行业的长期发展机遇 [13]

公司深度报告●自动化设备 2024年 05 月29 日 创世纪(300083) 3C 复苏乘势而上，高端通用踏浪前行 推荐 (首次) 核心观点： 分析师  国产数控机床领军者，业务整合实现蝶变。公司前身深圳创世纪深耕数控机 鲁佩 床领域，2011年推出第一代钻铣攻牙加工中心。2015 年上市公司劲胜智能为 进行产业链上下游整合，收购创世纪 100%股权。2018-2020 年上市公司针对 ：021-20257809 市场变化实施了业务整合，剥离了亏损的精密结构件业务，确立重点发展高端 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 智能装备业务的战略，并更名为创世纪。公司定位中高端数控机床，已逐步成 分析师登记编码：S0130521060001 为国内机床产业中技术宽度最广、产品宽度最全的企业之一，3C 钻攻机领跑 行业，通用机床持续拓展。近年来公司持续深化事业部改革，推进降本增效举 研究助理 措，经营质量得到显著改善。24Q1公司实现营业收入 8.56 亿元，同比-24.27%； 实现归母净利润 0.59 亿元，同比-51.46%。2023 年下半年起消费电子周期复 王霞举 苏，叠加宏观经济的 ...

公司业务 - 公司主营业务为数控机床的研发、生产及销售，产品门类齐全，市场占有率领跑行业[1] - 钻铣加工中心是公司的拳头产品，全球累计销售量超90,000台，市场占有率领跑行业[1] - 公司产品龙门加工中心系列适用于大型精密零件和精密模具的加工，累计销量近40,000台，位居行业之首[2] 财务展望 - 公司2024-2026年预计实现营收45.82亿元、54.95亿元、63.17亿元，同比增速分别为29.8%、19.9%、15.0%[5] - 创世纪2024年的高端智能装备业务收入预测为4547.06百万元，同比增长30.00%[8] - 创世纪2026年的归属母公司净利润预测为631百万元，ROE为9.8%[11] 估值比较 - 可比公司海天精工2024年的PE倍数为20.03，科德数控为44.83，宇环数控为38.16，大族激光为14.47[10] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对投资收益率和波动进行分类[12] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的比较确定[12] - 风险评级分为A和B两个等级，根据未来6个月投资收益率的波动与沪深300指数波动的关系确定[12]