投资评级 - 报告给予创世纪(300083)增持评级,目标价8.37元 [5] 报告核心观点 - 业绩符合预期,Q2业绩改善明显。公司2024H1实现营收20.61亿元/+0.31%,归母净利1.58亿元/-23%。单24Q2实现营收12.05亿元/同比+30.39%/环比+40.71%,归母净利0.99亿元/同比+18.24%/环比+68.13% [12] - AI与新工艺为3C注入新活力,设备更新推动新一轮机床更新。伴随大模型能力的增强,AI端侧落地有望加速,有望拉动一轮新的换机潮。手机等终端销量的增加有望带动代工厂增加钻攻机等机床采购 [12] - 发力高端五轴,拥抱海外及通用市场。公司五轴立式加工心和霏鸿五轴联动铣车复合加工中心均已实现批量出货,24H1五轴产品营收yoy516.21%。海外订单毛利率高于国内,公司未来将推进海外营销网络建设 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为4,954/5,850/6,539百万元,同比增长40.4%/18.1%/11.8% [11] - 2024-2026年归母净利润预计分别为490/604/700百万元,同比增长151.7%/23.4%/15.9% [11] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.29/0.36/0.42元 [11] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为9.1%/10.1%/10.5% [11]