证券代码： 002773 证券简称：康弘药业 成都康弘药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：002773 证券简称：康弘药业 公告编号：2024-048 成都康弘药业集团股份有限公司 关于参加四川辖区2024年投资者网上集体接待日及半年度 报告业绩说明会活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，成都康弘药业集团股份有限 公司（以下简称"公司"）将参加由四川省上市公司协会、上证所信 息网络有限公司、深圳市全景网络有限公司联合举办的"四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会"活动，现将 相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" （https://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四）13:00-17:00。届时公司高管将在线就公司 2023 年 度及 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计 划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通 与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 成都康弘药业集团股份有限公司董事会 2024 年 9 月 9 日 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 康弘药业 2024 年上半年实现营收 22.94 亿元（+19.46%），归母净利润 6.92 亿元（+31.77%），扣非归母净利润 6.78 亿元（+33.10%）[4] - 公司的康柏西普眼用注射液获得缅甸市场的准入资格，高剂量康柏西普眼用注射液治疗糖尿病黄斑水肿正在进行临床I期试验 [5] - 公司在基因治疗板块已拥有两个获批中美临床试验的项目，用于治疗新生血管性年龄相关性黄斑变性 [5] - 预测 2024-2026 年归母净利润为 12.47/14.46/16.06 亿元，对应 PE 估值 13.7/11.9/10.7 倍 [5] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为46.48亿元，同比增长17.4% [4] - 2024年净利润预计为12.47亿元，同比增长19.4% [4] - 2024年毛利率预计为89.2%，保持较高水平 [4] - 2024年净资产收益率预计为13.8%，保持较高水平 [4] - 公司资产负债率较低，2024年为9.8%，偿债能力较强 [6]

成都康弘药业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 成都康弘药业集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-042 2024 年 8 月 1 成都康弘药业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人柯尊洪、主管会计工作负责人钟建军及会计机构负责人(会计 主管人员)何映梅声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告"第三节管理层讨论与分析 十、公司面临的风险和应对措 施"中描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请投资者认真阅读，注意 投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 成都康弘药业集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 | --- | |------------------------------------------------------------------------------- ...

康弘药业(002773.SZ)/医药 生物 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 08 月 12 日 [Table_ 评级：买入 Invest] (首次) 市场价格：20.77 [Table_ 分析师：Authors 祝嘉琦 ] 执业证书编号：S0740519040001 Email：zhujq@zts.com.cn 分析师： 曹泽运 执业证书编号：S0740524060002 Email：caozy01@zts.com.cn 分析师： 孙宇瑶 执业证书编号：S0740522060002 Email：sunyy03@zts.com.cn 分析师： 穆奕杉 执业证书编号：S0740524070001 Email：muys@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |------------------|--------| | 总股本(百万股) | 919 | | 流通股本(百万股) | 685 | | 市价(元) | 20.77 | | 市值(百万元) | 19,097 | | 流通市值(百万元) | 14,228 | [Table_QuotePic] 股价与 ...

会议主要讨论的核心内容 生物制药板块 - 公司主要产品康百西普一季度同比增长59%,主要是由于去年同期基数较低以及RVO医保覆盖的影响 [1][2][3] - 预计二三季度康百西普增速将有所放缓,但仍能保持两位数增长 [3] - 康百西普增长主要来自AMD、DME和RVO三大适应症,其中RVO并不占主导地位 [3][4] - 公司正在开发高浓度版本的康百西普,预计2028年上市后可弥补未来单品定价压力 [6] 化学仿制药板块 - 已上市7个品种,其中4个已进入集采,阿里派座受集采影响较大 [13][14] - 未进入集采的品种如草酸艾斯基泰普朗、盐酸普拉克索等增长空间有限 [15][16] - 公司正在布局一些替代性品种,希望通过集采或续约谈判提前切入市场 [26] 中成药板块 - 主要产品舒肝解郁和松林血脉糖增长空间有限,预计未来增速在10-15%左右 [17][18] - 可乐新胶囊有望进入医保,但增长也仅在两位数 [29] - 公司加大了中药材自种基地建设,以保证原料供应 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 请问公司各板块全年业绩目标如何?其中中成药板块的舒肝解郁产品今年表现如何?[27] **公司回答** - 全年营收和利润预计增长10-20%,其中生物制药板块增速最高,中成药板块在10-15%左右,化学仿制药板块将取决于阿里派座的恢复情况[28] - 舒肝解郁产品去年销售约6亿,今年有望有较好的增长,但具体目标要等中报数据出来后才能确定[29] 问题2 **投资者提问** 公司是否有提高分红的计划?[33] **公司回答** - 公司目前现金储备较多,但主要用于支持创新药的研发投入,未来几年研发投入将大幅增加 - 公司实控人也没有提高分红的诉求,未来分红政策将继续按照现行规则执行[33][34]

会议主要讨论的核心内容 公司营收情况 - 公司主要产品康百西普一季度同比增长59%,但这主要是由于去年同期基数较低所致 [2][3] - 公司预计未来几个季度康百西普的增长率将无法持续保持在50%以上,但仍能保持两位数增长 [3] - 公司认为康百西普的增长并非主要来自于RVO适应症的医保覆盖,而是整体眼底病患者群体的增长 [3][4] 行业竞争格局 - 公司面临来自罗氏、齐鲁等竞争对手的挑战,但公司有望在未来几年保持优势地位 [5][6][7] - 公司计划在2028年推出高浓度版本的康百西普,以应对未来竞争加剧的局面 [7] - 公司未来还将陆续推出基因治疗等创新产品,进一步巩固在眼科领域的地位 [22][23][24][25] 中成药板块情况 - 公司中成药板块中,舒肝解郁是主要增长动力,但未来增速可能放缓 [19][20] - 其他中成药品种如可乐新胶囊等增速较好,但规模较小 [31][32] - 公司正在加强中药材种植,以确保原料供应 [33] 化学仿制药板块情况 - 公司化学仿制药板块中,阿里派座受集采影响较大,但预计今年下半年将逐步企稳 [14][15][16] - 其他仿制药品种如莫沙布利、阿法星等受集采影响较小,增速较为平稳 [15][16] - 公司正在布局一些替芳类产品,以应对未来竞争 [28] 研发管线进展 - 公司在眼科、肿瘤、中枢神经系统等领域有多个创新药物处于临床试验阶段 [22][23][24][25][26][27] - 公司未来几年将陆续推出基因治疗等新产品,进一步丰富产品线 [7][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 请问公司各板块的全年增速目标如何?舒肝解郁产品的销售情况如何? [29] **公司回应** - 生物制药板块有望保持两位数以上的高增速 - 中成药板块增速预计在10%-15%左右 - 化学仿制药板块增速取决于阿里派座能否尽快企稳,如果能则有望实现个位数增长 [30] - 舒肝解郁产品去年销售约6亿元,今年有望实现更好的表现,但具体目标需要等中报数据出来后再评估 [30] 问题2 **投资者提问** 公司是否有提高分红的计划? [33] **公司回应** - 公司目前现金储备较多,但主要用于支持未来创新药的研发投入 - 公司实际控制人也没有提高分红的诉求,更注重主业发展 - 今年分红比例提高主要是因为监管政策的变化,未来分红政策可能会保持稳定 [35][36] 问题3 **投资者提问** 公司在合成生物领域有哪些布局? [33] **公司回应** - 公司目前在合成生物领域主要布局在眼科、肿瘤和中枢神经系统等领域 - 第一个合成生物药物KH617正在开展临床一期试验 - 公司未来会继续推进合成生物平台的研发,但目前还处于临床前研究阶段 [33][34]

业绩总结 - 康柏西普2023年全年实现了快速增长（同比增长41.7%）[1] - 康弘药业自2018年至2024年第一季度，营业收入和归母净利润持续高速增长，分别增长16.8%和16.5%[9] - 公司毛利率整体维持在85%以上高水平，净利率持续增长，2024Q1分别为89.5%和34.0%[10] 市场趋势 - 康柏西普市场份额稳步提升，2024年有望持续高增长，渗透率仍较低，预期后续有望贡献稳定现金流[5] - 康柏西普市场份额稳步提升，2024年有望持续高增长，预期公司仍有望保持高速增长[13] - 康弘药业的康柏西普销售额在2023年市占率正式成为眼底血管病变治疗药物第一位[16] 新产品和新技术研发 - 公司在研创新药聚焦眼科、脑科和肿瘤领域，具有巨大的市场潜力，部分产品年内或有临床催化[3] - 康柏西普产品和基因治疗产品有望成为新的业绩增长点[21] - 公司在眼科领域布局了创新药高浓度康柏西普以及基因治疗产品KH631和KH658，KH631已完成I期临床试验并入选国家重点研发计划[27] 市场扩张和并购 - 公司对生物药、中成药、化药、医疗器械四项主营业务进行了预测，预计2024-2026年实现收入分别为47.4亿元/54.7亿元/62.2亿元，毛利率分别为89.41%/89.91%/90.18%[31] - 公司预测2026年营业收入将达到621.8亿元，净利润为16.67亿元，ROE为15.5%[40] - 公司首次覆盖报告中提到的风险包括康柏西普市场竞争加剧、后续产品销售额难以达到理想水平、药品研发风险和人才缺乏的风险[35][37][38]

成都康弘药业集团股份有限公司2023年年度报告全文 成都康弘药业集团股份有限公司 2023 年年度报告 2024-012 2024 年 4 月 ...

财务表现 - 2024年第一季度，康弘药业营业收入达到10.92亿元，同比增长23.50%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.73亿元，同比增长33.72%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为4.06亿元，同比增长116.28%[5] - 医药制造业务占营业收入比重为99.98%，同比增长23.48%[5] - 生物药业务同比增长59.00%[5] 资产负债情况 - 公司货币资金较期初减少33.80%，主要系购买理财产品影响所致[8] - 预付款项较期初增加78.22%，主要系预付货款增加所致[9] - 其他应收款较期初增加163.83%，主要系备用金增加所致[10] - 预收款项较期初增加319.01%，主要系应退销售折扣款增加所致[11] - 其他应付款较期初增加181.93%，主要系应付报销款增加所致[13] 股权结构 - 柯尊洪持有公司股份占比为22.59%，持股数量为80,259,998股[17] - 柯潇持有公司股份占比为8.73%，持股数量为33,177,779股[17] - 香港中央结算有限公司持有公司股份占比为2.13%，持股数量为19,548,653股[17] - 钟建荣持有公司股份占比为1.15%，持股数量为7,934,609股[17] - 钟建军持有公司股份占比为1.02%，持股数量为9,353,788股[17] - 赵兴平持有公司股份占比为1.01%，持股数量为9,328,616股[17] - 澳门金融管理局持有公司股份占比为0.47%，持股数量为4,365,703股[17] - 成都康弘科技实业（集团）有限公司持有公司股份数量为292,014,900股[17] - 上海银行股份有限公司持有公司股份数量为3,069,139股[19] 公司财务状况 - 公司的流动资产合计为5,696,165,936.08元，其中货币资金为3,112,962,184.64元[21] - 成都康弘药业集团股份有限公司2024年第一季度资产总计为88.33亿元，较上期略有增长[22] - 流动负债合计为59.45亿元，较上期略有下降[22] - 营业总收入为10.93亿元，较上期有较大增长[23] - 营业总成本为6.59亿元，较上期有较大增长[23] - 净利润为3.71亿元，较上期有较大增长[24] - 成都康弘药业集团2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为40.59亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-20.03亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.07亿元[27]