证券代码：002444 证券简称：巨星科技 公告编号：2024-028 杭州巨星科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1.业绩预告期间：2024年1月1日至 2024年6月30日 2.预计的经营业绩： 扭亏为盈 √同向上升  同向下降 项 目 本报告期 上年同期 归属于上市公 比上年同期增长：25.00% - 35.00% 司股东的净利 盈利：87,255.10万元 润 盈利：109,068.87万元–117,794.38万元 扣除非经常性 比上年同期增长：25.00% - 35.00% 损益后的净利 盈利：90,646.70万元 润 盈利：113,308.38万元–122,373.05万元 基本每股收益 盈利：0.9131元/股- 0.9862元/股 盈利：0.7305元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告未经过会计师事务所预审计。 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨巨星科技（ ） 002444.SZ [巨Ta星b科le_技Title] 年年报 点评：去库尾 2023 &2024Q1 声至销售边际复苏，后续展望终端需求恢复 报告要点 [2T0a2b3le年_S全um年m营a收ry]109.3亿元，同比-13.32%；净利润16.92亿元，同比+19.14%。其中Q4营 收23.2亿元，同比-16.42%；净利润1.85亿元，同比+18.3%。2024Q1实现营收33.06亿元， 同比+29.38%，实现净利润4.13亿元，同比+36.7%。 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为109.30亿元，同比下降13.32%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入33.06亿元，同比增加29.38%[2] - 公司自有品牌占收入比例由不足10%提升到接近50%[3] - 公司预测2024-2026年营业收入分别为138.06/159.16/188.11亿元[6] - 巨星科技2026年预计营业收入将达到18,810.6百万元，较2023年增长约72.2%[10] 用户数据 - 公司在中国市场创下iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[16] 未来展望 - 公司预计2026年净利润将达到2,790百万元，较2023年增长约64.2%[10] - 2026年ROE预计为13.53%，较2023年增长约2.26个百分点[10]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业收入33.06亿元，同比增长29.38%[1] - 公司Q1归母净利润为4.13亿元，同比增长36.70%[1] - 公司Q1净利率为12.94%，同比增长1.08%，毛利率为31.38%，同比增长2.13%[3] - 公司Q1经营活动现金流净额为1.68亿元，存货周转天数较去年同期大幅下降至104天[4] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为132.68/157.77/177.51亿元，归母净利润分别为20.60/24.04/27.91亿元[5] 未来展望 - 公司预测2026年营业收入将达到17750.77百万元，较2022年增长12.5%[8] - 2026年净利润率预计为16.0%，较2022年提高4.5个百分点[8] - 公司2026年的ROE预计为13.3%，较2022年增长2.7个百分点[8] - 公司2026年的PE(X)为10.9，PB(X)为1.4，较2022年均有所下降[8] - 公司2026年的EV/EBITDA为6.6，较2022年下降4.9个百分点[8] 其他新策略 - 行业评级标准为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来判断[13] - A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数为基准[14] - 报告仅供财通证券股份有限公司客户使用，不构成对任何人的投资建议，不承担任何使用本报告内容引致的损失责任[15, 19]

业绩总结 - 公司2023年营收为109.30亿元，同比下降13.32%；归母净利润为16.92亿元，同比增长19.14%[1] - 公司2024年第一季度营收为33.06亿元，同比增长29.38%，环比增长42.52%；归母净利润为4.13亿元，同比增长36.70%，环比增长122.96%[1] - 公司2023年销售费用率为7.79%，同比增长1.78%；管理费用率为7.10%，同比增长1.07%；财务费用率为-1.90%，同比下降1.02%[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到173.03亿元，营业利润为3072万元[8] - 公司2026年预计每股收益为2.20元，ROE为12.6%[8] - 公司2026年预计资产负债率为20.7%，流动比率为3.45[8] 其他新策略 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[13] - 过往业绩不代表未来回报，投资者应独立评估风险[13] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务[14]

业绩总结 - 公司2023年全年营业总收入为109亿元，归母净利润为16.9亿元，扣非后归母净利润为17.0亿元，同比增长分别为-13%、+19%、+17%[1] - 公司2024年Q1营业总收入为33亿元，归母净利润为4.1亿元，扣非后归母净利润为4.3亿元，同比增长分别为+29%、+37%、+51%[1] - 公司2023年全年毛利率为32%，净利率为16%，同比增长分别为+5.3个百分点、+4个百分点[4] - 公司预测2026年营业总收入将达到17,896百万元，净利润将达到3,191百万元[11] - 预计2026年净利润增长率为17.9%，毛利率将达到33.4%[11] - 公司资产负债率预计将逐年下降，2026年预计为21.1%[11] 其他新策略 - 本公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 报告基于已公开资料或实地调研资料[15] - 报告仅提供给签约客户参考使用[15]

业绩总结 - 巨星科技24Q1实现收入33.1亿元，同比增长29.4%[1] - 公司23年OBM收入占比达47%，箱柜产品贡献较多收入降幅，预计24年箱柜通过新品扩张带来修复[1] - 预测24-26年公司净利润分别为22.4/25.4/28.5亿元，EPS分别为1.86/2.11/2.37元/股，给予公司24年16倍PE，合理价值29.77元/股，维持"买入"评级[1] 未来展望 - 巨星科技2026年预计经营活动现金流为254.7亿元，较2022年增长55.7%[2] - 巨星科技2026年预计净利润为288.3亿元，较2022年增长99.7%[2] - 巨星科技2026年预计ROE为12.7%，较2022年略有下降[2] 其他新策略 - 买入评级表示预期巨星科技未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[4] - 广发证券（香港）具备香港证监会批复的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[8] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告作出投资决策[10]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入109.29亿，同比下降13.32%[2] - 归属于上市公司的净利股东净利润为16.91亿，同比增长19.14%[2] - 公司经营性现金流21亿，占利润的比例为89.36%[2] - 公司ROE为11.89，略低于预期，公司相信未来会有提升[2] - 公司2023年四季度收入比去年同期下降4.5亿，主要原因是欧洲公司遭黑客入侵[3] - 公司因黑客攻击导致IT系统瘫痪，影响收入两千多万欧元[4] - 公司会计准则调整导致平台销售收入净额化，影响一亿多[5] - 部分客户因年末控制库存原因延迟运输，对公司报表有影响[5] - 公司Q4外汇远期福银影响公司利润，2023年实亏变成了实盈[7] - 公司Q4库存出清，但需求未上行，库存值低于合理水平[8] 产品和技术 - 公司工具柜2024年3月份的铺销比为4.46，同比需求增长为2%[9] - 公司手工具与存储占比73.69%，动力工具和激光占比25.66%，毛利率差异明显[14] - 公司工具箱品类收入规模从2018年的1.28亿美元增长至2022年的4.5亿美元，增长幅度达到百分之七八十[17] - 公司2023年预计工具箱品类收入能够回到5.5亿美元以上，且有持续增长趋势[18] - 公司在产品研发和品类扩张上具有很大的灵活性和创新能力，能够满足不同市场需求[19] - 公司根据市场热点研发产品，如水杯市场和户外运动产品市场，取得了销售增长[20] 市场和战略 - 公司自由品牌在2023年占据了公司47.63%的占比，实现了自由品牌占比达到一半的目标[22] - 公司在未来将加大直接面对消费者的销售渠道，包括跨境电商和直销渠道的拓展，以实现销售增长[24] - 公司面临中美国债利率曲线逆差，过去背负压力，但现在逆转，中国市场增长率高于海外[37] - 公司目标是保持15%的增长，未来力争达到20%，拥有全球化运营管理能力[38]

财务表现 - 2024年第一季度，巨星科技营业收入达到33.06亿人民币，同比增长29.38%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.13亿人民币，同比增长36.70%[5] - 公司净利润为42.78亿元，较上期增长41.26%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.68亿人民币，同比下降50.40%[5] - 杭州巨星科技2024年第一季度经营活动现金流入小计为307,478,208.37元，同比增长9.93%[16] - 经营活动现金流出小计为290,639,456.52元，同比增长18.68%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-292,465,816.71元，较上期下降117.68%[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为891,468,395.84元，较上期增长448.47%[17] - 现金及现金等价物净增加额为820,566,806.46元，较上期增长1077.68%[17] 资产情况 - 杭州巨星科技股份有限公司2024年第一季度货币资金达到58.53亿元，较期初有较大增长[11] - 公司应收账款和存货均有较大规模，分别为26.87亿元和27.21亿元[11] - 公司非流动资产中，长期股权投资达到296.99亿元，商誉为253.86亿元[11] - 杭州巨星科技股份有限公司2024年第一季度资产总计为208.08亿元，较上期增长5.64%[12] - 公司流动负债合计为49.35亿元，较上期增长16.61%[12] 其他财务信息 - 公司非经常性损益项目合计为-1,802.40万人民币[5] - 交易性金融资产减少主要是因为理财产品到期赎回[7] - 其他应收款增加是因为支付Tesa并购交易保证金[7] - 短期借款增加是为了应对未来市场潜在的投资机会[7] - 投资收益增加主要是因为联营企业收益增加[7] - 股东信息显示，巨星控股集团有限公司持有公司38.56%的股份[8]

财务表现 - 2023年巨星科技实现营业总收入109.29亿元，归母净利润达到16.91亿元，经营活动现金流量净额突破21亿元[2] - 公司2023年营业收入为126.10亿元，较上年下降13.32%；归属于上市公司股东的净利润为141.99亿元，较上年增长19.14%[14] - 公司2023年度报告显示，营业收入为1,092,999.28万元，同比下降13.32%[22] - 公司2023年实现营业收入1,092,999.28亿元，同比下降13.32%[28] - 手工具及存储箱柜业务营业收入为806.62亿元，同比下降19.38%[29] - 动力工具及激光测量仪器业务营业收入为279.92亿元，同比增长10.18%[29] - 美洲地区营业收入为696.86亿元，同比下降11.70%[30] - 欧洲地区营业收入为279.19亿元，同比下降15.31%[30] - 公司销售量同比下降8.92%，生产量同比下降11.20%[30] - 公司2023年工具五金行业占营业成本99.59%，同比下降19.70%[31] - 手工具及存储箱柜占营业成本70.01%，同比下降28.82%[31] - 公司前五名客户合计销售金额为5,011,763,646.63元，占年度销售总额比例为45.85%[32] - 公司前五名供应商合计采购金额为310,973,642.54元，占年度采购总额比例为5.19%[32] - 销售费用增长主要系人员薪酬、广告促销费以及办公费用等支出增加所致，同比增长12.42%[32] - 研发费用同比增长0.97%，主要研发项目包括自动坡度安平的红光激光扫平仪等[32] - 公司研发投入金额为322,536,093.62元，占营业收入比例为2.95%，较上年增长0.42%[46] - 经营活动现金流入小计为11,839,414,417.18元，较上年下降14.52%[47] - 经营活动现金流出小计为9,713,559,491.53元，较上年下降20.50%[47] - 经营活动产生的现金流量净额为2,125,854,925.65元，较上年增长30.27%[47] - 公司2023年末的货币资金为51.79亿元，占总资产的26.31%，较2023年初增加了0.16%[48] - 公司2023年末的应收账款为21.02亿元，占总资产的10.68%，较2023年初增加了0.48%[48] - 公司2023年末的存货为25.69亿元，占总资产的13.05%，较2023年初减少了2.07%[48] - 公司2023年末的长期股权投资为29.51亿元，占总资产的14.99%，较2023年初增加了1.31%[48] - 公司2023年末的固定资产为17.27亿元，占总资产的8.77%，较2023年初增加了0.60%[49] - 公司2023年末的短期借款为11.03亿元，占总资产的5.60%，较2023年初减少了1.82%[49] - 公司2023年末的使用权资产为3.79亿元，占总资产的1.92%，较2023年初减少了0.32%[49] - 公司2023年末的金融资产小计为8.68亿元，较期初增加了83.01%[50] - 公司2023年末的资产权利受限情况中，货币资金受限类型包括质押、抵押等，合计262.09亿元[51] - 公司2023年度报告显示，投资额为16.13亿元，较上年同期增长5.41%[51] - 公司报告期内以套期保值为目的的远期外汇投资金额为306,895.9万元，占公允价值的10.99%[54] - 公司坚持汇率风险中性原则，使用外汇远期合约作为套期工具，以规避汇率波动风险，实现套期保值目标[55] - 公司远期外汇交易业务面临市场风险和流动性风险，但通过密切跟踪汇率变化、结合公司风险分析和控制，保证合理利润水平[56] - 公司外汇资金交易业务选择实力雄厚的银行合作，降低银行违约风险，制定管理制度防范操作风险和法律风险[58] 产品创新 - 公司报告期内研发投入达3.23亿元，设计新产品1828项，新增专利申请和授权超200项[24] - 公司创新研发了刀钳系列、无绳锂电池电动工具等新产品，并取得良好市场反馈[25] - 公司持续开展动力工具创新，取得美国某大型零售业公司的订单[25] - 公司创新优势使其能够及时响应市场变化，持续获得市场份额，维持长期稳定发展[26] - 公司签约收购了瑞士TESA和英国SCRUFFS品牌，未来将发展高精度测量仪器和个人工装产品[26] - 公司大力发展自有品牌，销售收入同比快速增长，自有品牌销售收入接近50%[26] - 公司研发了多款新产品，包括八合一狗骨头扳手、新款DT水泵钳、VDE电工扳手等，已完成并增加了收入[40] - 公司研发了全接触多功能快速扳手，具有棘轮效果，已完成并增加了收入[41] - 公司研发了新型防滑两用扳手和新型防滑梅花扳手，已完成并增加了收入[42] - 公司研发了大型化多通道多反射光路扫描感知激光传感探测装置，已完成并增加了公司产品量产[42] - 公司研发了高效节能型吸尘器、静音型大流量吸尘器等产品，已完成