评级和目标价变化 - 公司研究报告中，巨星科技（002444）的评级由未评级变为增持[1] - 公司研究报告中，巨星科技（002444）的目标价有所增加，为21.52元[1] 公司业务情况 - 巨星科技通过收购海外多个品牌，使得OBM业务营收占比逐年提升，已高达48.93%[1] - 公司激光业务致力于开发工具车辆、城市移动空间和BIM测量所需的产品，有望成为潜在增长点[4] - 公司通过现金支付方式收购海克斯康集团持有的TESA Group全部资产，以完善现有产品线，扩充工业级产品客户[5] 未来展望和预测 - 公司预测2023-2025年营业收入分别为114.10/136.00/162.06亿元，归母净利润分别为17.39/20.58/24.36亿元[6] - 巨星科技2025年预计ROE为13.2%，每股收益为2.03元，P/E为10.62，P/B为1.43[9] - 公司2019-2022年营收CAGR为23.93%，归母净利润CAGR为16.62%[11] - 公司2022年实现营业收入1261亿元，同比增长15.48%[42] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为141,955.95万元，同比增长35.50%[42] 风险提示 - 公司面临的风险包括技术研发突破不及预期、下游需求不及预期、贸易摩擦及汇率波动等[8] - 风险提示还包括原材料成本波动、市场竞争加剧等[91]

财务表现 - 2023年第三季度，巨星科技营业收入为33.65亿元，同比下降6.54%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6.34亿元，同比增长1.94%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为13.87亿元，较去年同期增长211.84%[5] - 公司总资产为211.33亿元，较上年度末增长13.74%[5] - 公司2023年第三季度营业总收入为86.10亿元，较上期下降12.2%[13] - 杭州巨星科技股份有限公司2023年第三季度净利润为151.3亿元，同比增长16.6%[14] 股权结构 - 巨星控股集团持有公司38.56%的股份，为最大股东[8] - 中国建设银行持有公司1.31%的股份，为前十大股东之一[8] 资金情况 - 公司货币资金增加至6.49亿元，主要原因是对冲人民币升值风险[8] - 公司短期借款增加至2.37亿元，与货币资金增加相关[8] - 公司一年内到期的非流动负债增加至0.9亿元，主要是长期借款转入流动负债[8] 资产负债表 - 杭州巨星科技2023年第三季度流动资产总额为122.27亿元，较年初增长18.6%[11] - 公司2023年第三季度流动负债总额为56.34亿元，较上期增长50.7%[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为138.7亿元，同比增长211.0%[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为57.1亿元，较上期同比增长[17]

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为52.45亿元，同比下降15.86%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为8.73亿元，同比增长36.01%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为9.64亿元，同比增长209.43%[11] - 基本每股收益为0.7305元，同比增长29.34%[11] - 公司报告期内实现营业收入524,526.12万元，同比下降15.86%[17] - 公司报告期净利润87,255.10万元，同比增长45.20%[17] - 公司手工具业务保持小个位数增长，动力工具业务继续增长[17] - 公司毛利率、净利率等指标已回到正常水平，有望继续上行[22] - 公司主营业务订单大部分以美元计价，人民币对美元汇率波动直接影响产品的价格竞争力，从而对公司经营业绩产生影响[62] - 公司将继续加强海外布局和结汇调控，对冲和降低汇率波动对公司业绩的影响[62] - 公司将继续加强采购和成本控制，与供应商建立战略合作关系并签订长期协议来消化原材料价格波动风险[62] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动资产处置损益为2,709,833.14元，政府补助为16,877,353.24元，公允价值变动损益为-57,955,445.67元[13] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为-33,916,071.20元[14] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[14] - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[15] 资金运作 - 公司现金及现金等价物净增加113.13%，达到6.52亿元[24] - 公司报告期内金融资产总计为867,801,093元[28] - 公司报告期内投资额较上年同期增长48.43%[29] - 公司报告期内衍生品投资中，远期外汇合约投资金额为306,895.99万元，占公司报告期末净资产的10.88%[30] - 公司报告期确认衍生品投资相关投资收益为-28,956,578.13元[30] - 公司报告期内通过外汇远期合约进行套期保值，以规避汇率波动风险[32] 募集资金运用 - 公司募集资金总额为972,600,000.00元，已累计投入84,287.29万元，截至2023年6月30日，募集资金账户余额为15,884.22万元[40] - 公司决定变更部分募集资金投资项目，将13,494.42万元用于收购Geelong Holdings Limited的100%股权[48] - 公司决定使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，金额为人民币14,825.49万元[53] - 公司决定使用自有资金支付的发行费用172.38万元，并使用募集资金置换[54] - 公司决定先以自有资金支付部分募投项目款项，后续以募集资金等额置换，截至2023年6月30日共计3,607.42万元[55] 公司治理 - 公司报告期内不存在重大诉讼、仲裁事项[74] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[73] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[70] - 公司报告期内不存在存款、贷款、授信或其他金融业务[83] - 公司报告期内不存在其他重大关联交易[84] - 公司报告期内不存在托管、承包、租赁情况[85][86][87] - 公司及其子公司对外担保情况为722.58万元，反担保情况为722.58万元，担保期为1年，未涉及关联方[88] - 公司报告期内审批担保额度合计为23,367.73万元，实际担保余额合计为19,567.73万元，实际担保总额占公司净资产的比例为3.31%[89] - 公司委托理财的资金来源于自有资金，委托理财发生额为8,300万元，未到期余额为3,600万元[90] - 公司通过高新技术企业认定备案，获得高新技术企业证书编号为GR202233005456，有效期为三年[91] - 公司发行的GDR已全部转换为公司A股股票[91] - 公司取得美国某大型零售业公司的采购确认，预计订单金额为每年不少于4000万美元[91] - 公司股份变动情况显示有限售条件股数量为51,270,404股，占比为4.26%；无限售条件股数量为1,151,231股，占比为95.74%[93] - 公司股东数量及持股情况显示，巨星控股集团有限公司持股38.56%[94] - 前10名股东中，仇建平持股4.24%、香港中央结算有限公司持股1.78%[95] - 公司股东关联关系或一致行动人包括巨星控股集团有限公司、仇建平、王玲玲[95] - 前10名股东中，巨星控股集团有限公司持有463,739,864股人民币普通股[96] - 公司前10名普通股股东未进行约定购回交易[98]

公司业绩 - 公司2022年营业收入为126.10亿，同比增长15.48%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为14.20亿，同比增长11.78%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为16.32亿，同比增长8658.17%[9] - 公司2022年基本每股收益为1.24元，同比增长9.73%[9] - 公司2022年加权平均净资产收益率为12.31%[9] - 公司2022年末总资产为1857.96亿，同比增长7.35%[9] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为1339.79亿，同比增长26.41%[9] - 公司2022年实现营业收入1,261,018.96亿元，同比增长15.48%[17] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为141,955.95万元，同比增长35.50%[18] - 公司自有品牌销售收入首次占比超过40%，销售收入同比增长15.48%[23] - 公司动力工具、激光测量仪器及储能工具业务营业收入为2,540,542,039.17元，同比增长33.03%[24] - 公司工具五金业务占营业收入比例为99.49%，金额为12,545,286,576.78元，同比增长15.63%[24] - 公司美洲地区占营业收入比例为62.59%，金额为7,892,263,869.75元，同比增长4.92%[24] - 公司2022年销售费用为757,228,439.80元，同比增长27.69%[27] - 公司2022年管理费用为760,961,439.86元，同比增长10.91%[27] - 公司2022年财务费用为-110,855,174.76元，同比减少271.07%[27] 研发创新 - 公司报告期内研发投入达到3.19亿元，设计新产品2105项，新增专利申请和专利授权超过300项[19] - 公司研发投入包括多个项目，如可直接溯源激光波长、四面投射十字激光线、可连续测量定位的激光定位水平仪等，旨在增加产品功能或提高性能，为公司提升经济效益和市场竞争力[27] - 公司还进行了多项新产品研发，如新型多功能工具车、高强度PC合金工具箱、高效率无线充电技术等，以增加产品线和企业利润[27] - 公司研发应用了多项技术，如纳米级喷涂技术、PU发泡材料应用、304含铜抗菌材料应用等，旨在提升产品性能和现有工艺，实现企业利润的增加和现有产品的突破性变革[28] 资金运作 - 公司对募集资金累计投入为74,006.34万元，截止2022年12月31日，募集资金账户余额为25,991.94万元[57] - 公司通过外汇远期合约作为套期工具，以规避汇率波动风险，实现了套期保值目标[45] - 公司坚持汇率风险中性原则，通过外汇远期合约锁定结汇或售汇价格，以保证公司合理利润水平[47] - 公司进行远期外汇资金交易业务可能面临市场、流动性、银行违约、操作和法律风险，但公司已制定管理制度和加强法律审查以控制风险[49] 公司治理 - 公司董事会下设多个专门委员会，严格按照公司章程和相关规定开展工作[96] - 公司与控股股东在业务、资产、人员、机构等方面做到了完全分开，保证公司独立运作[99] - 公司董事、监事和高级管理人员报酬的决策程序由薪酬委员会提出薪酬预案，由董事会、股东大会审议批准[111] - 公司高级管理人员薪酬由薪酬委员会提出职务工资部分预案，绩效工资部分依据公司经营业绩确定年度奖励原则[111] 公司股东情况 - 公司前10名股东中，持有无限售条件股份的股东包括巨星控股集团有限公司、Citibank, National Association等[193] - 前10名股东中，巨星控股集团有限公司、仇建平存在关联关系，属于一致行动人[194] - 公司前10名股东未进行约定购回交易[196] - 公司控股股东为自然人控股，为仇建平[197] - 公司实际控制人为境内自然人，为仇建平[199]

财务表现 - 2023年第一季度，巨星科技营业收入为25.55亿，同比下降11.14%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.02亿，同比增长65.38%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.39亿，同比增长701.50%[5] - 基本每股收益为0.2532元，同比增长58.25%[5] - 公司2023年第一季度营业总收入为25.55亿元，较上期下降11.1%[13] - 公司2023年第一季度净利润为30.31亿元，较上期增长62.2%[14] 资产负债情况 - 公司2023年第一季度流动资产合计为101.33亿元，较年初下降1.7%[12] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为83.87亿元，较年初增长1.4%[12] - 公司2023年第一季度流动负债合计为31.97亿元，较年初下降14.6%[13] - 公司2023年第一季度非流动负债合计为13.79亿元，较年初增长13.5%[13] - 公司2023年第一季度资产总计为185.20亿元，较年初下降0.3%[12] - 公司2023年第一季度负债和所有者权益总计为185.20亿元，较年初下降0.3%[13] 股东情况 - 前10名股东中，巨星控股集团有限公司持有37.61%股份[7] - 巨星控股集团有限公司、仇建平、王玲玲存在关联关系，属于一致行动人[8] - 巨星控股集团有限公司参与转融通证券出借业务，共借出1143.4万股[9] 现金流量 - 杭州巨星科技股份有限公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为339,474,152.99元，较上期增长显著[16] - 经营活动现金流入小计为2,797,847,412.42元，经营活动现金流出小计为2,458,373,259.43元[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-134,489,743.49元，主要由购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金导致[17]

财务表现 - 公司2022年营业收入为126.10亿，同比增长15.48%[9] - 公司2022年净利润为14.20亿，同比增长11.78%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为16.32亿，同比增长8658.17%[9] - 公司2022年基本每股收益为1.24元，同比增长9.73%[9] - 公司2022年加权平均净资产收益率为12.31%[9] - 公司实现营业收入1,261,018.96亿元，同比增长15.48%[17] - 公司2022年净利润为141,955.95万元，同比增长35.50%[18] - 公司销售量同比增长15.53%，达到513,462,176 PCS[25] - 公司前五大客户销售额占年度销售总额比例为48.03%[26] - 公司2022年销售费用为757,228,439.80元，同比增长27.69%；管理费用为760,961,439.86元，同比增长10.91%；财务费用为-110,855,174.76元，同比下降271.07%；研发费用为319,444,535.16元，同比增长3.13%[27] - 公司2022年年度股东大会投资者参与比例分别为57.74%、59.30%、55.44%和53.13%[100] 产品和市场 - 公司所处行业为工具和存储箱柜行业，主要产品包括手工具及存储箱柜、动力工具、激光测量仪器及储能工具，主要应用领域包括家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护等[15] - 全球工具市场从2018年到2022年经历稳定增长，市场规模从820亿美元增长到1030亿美元，2022年市场增长率为3.2%[15] - 公司主要产品包括手工具及存储箱柜、动力工具、激光测量仪器及储能工具，业务稳步发展，动力工具业务取得重要突破，非工具类消费品业务成为公司业绩亮点[16] - 公司继续围绕全球工具消费领域发展主营业务，加快品类扩充，进一步获取市场份额，非工具类消费品领域也取得重要订单，跨境电商业务保持快速增长[16] 研发和创新 - 公司报告期内研发投入3.19亿元，设计新产品2105项，新增专利申请和专利授权均超过300项[19] - 公司自有品牌销售收入首次占比超过40%，品牌优势有效提高了毛利润率和业务稳定性[20][21] - 公司报告期内研发人员数量在2022年达到1,099人，同比增长12.37%[36] - 公司研发投入金额为319,444,535.16元，占营业收入比例为2.53%[36] 募集资金使用 - 公司募集资金总体使用情况显示，截至2022年12月31日，对募集资金累计投入74,006.34万元，资金利息收入净额为3,405.23万元[57] - 公司通过收购Geelong Holdings Limited 100%股权来提高募集资金使用效率[75] - 公司变更收购股权项目的实施主体为全资子公司香港巨星国际有限公司[76] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规要求，完善公司治理结构，提升公司治理水平[95][96] - 公司董事会下设战略与发展委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、审计委员会四个专门委员会，严格按照相关制度开展工作[96] - 公司与控股股东在业务、资产、人员、机构、财务等方面做到了完全分开，公司生产经营稳定，内部机构完善，能够独立规范运作[99]