业绩总结 - 兴森科技2023年营业收入为53.6亿，同比增长0.11%，归母净利润为2.11亿，同比下降59.82%[1] - 2024年一季度营业收入为13.88亿元，同比增长10.92%，归母净利润为0.25亿元，同比增长230.82%[1] - 主营收入分别为5,353.9亿、5,359.9亿、6,624.9亿，净利润分别为525.6亿、211.2亿、353.2亿，2024年市盈率为54.4倍，净利润率为5.3%[3] - 公司预计2024年~2026年收入分别为66.25亿元、82.15亿元、106.79亿元，归母净利润分别为3.53亿元、6.09亿元、12.94亿元，给予2024年65倍PE，6个月目标价为13.54元，维持“买入-A”投资评级[1] 产品和技术 - 公司围绕高端产品战略，不断突破高端产品领域，包括手机品牌供应商和半导体业务[1] - FCBGA产品力不断提升，良率快速提高，预计产品良率将达到海外龙头企业水平[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到1067.93亿元，较2022年增长30%[4] - 2026年预计公司净利润将达到1293.9亿元，较2022年增长112.5%[4] - 2026年预计公司ROE将达到19.0%，较2022年增长137.5%[4] - 2026年预计公司P/E比率将为14.9，较2022年下降59.3%[4] - 2026年预计公司P/S比率将为1.8，较2022年下降50%[4] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[5] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[5]

公司基本信息 - 公司股票代码为002436[1] - 公司向全体股东每10股派发现金红利0.50元[3] - 公司注册地址为深圳市南山区粤海街道沙河西路与白石路交汇处深圳湾科技生态园一区2栋A座8－9层[10] - 公司网址为https://www.chinafastprint.com[10] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为535.99亿元，较上年增长0.11%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为52.56亿元，较上年减少59.82%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为72.74亿元，较上年减少82.75%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为10.78%，较上年减少7.37%[13] - 公司2023年末总资产为1188.63亿元，较上年末增长25.55%[13] - 公司2023年第四季度营业收入为137.15亿元，净利润为2.08亿元[16] - 公司2023年非流动性资产处置损益为1.45亿元，政府补助计入当期损益为1.48亿元[17] - 公司2023年其他营业外收入和支出合计为16.34亿元，其中因取消、修改股权激励计划确认的股份支付费用为2.04亿元[18] 公司业务情况 - 公司定位为全球先进电子电路方案数字制造领军者，主营业务包括印制电路板产业链，涵盖多种先进电子电路产品[20] - 公司在PCB行业中排名领先，订单品种数平均为每月25000种，处于行业领先地位[20] - 公司在半导体业务领域拥有IC封装基板和半导体测试板业务，产品应用广泛于存储芯片、应用处理器芯片等领域[24] 公司研发情况 - 公司报告期内投入研发费用49,150.27万元，同比增长28.40%，占营业收入比例达9.17%[25] - 公司成功开展了高密度垂直探针卡技术开发与产业化、FCBGA封装基板技术开发、光模块产品开发等项目的研发[25] 公司环保情况 - 公司严格遵守国家及地方环境保护法律法规、政策及行业标准[153] - 公司取得了广东省污染物排放许可证和国家排污许可证[154] - 公司获得城镇污水排入排水管网许可证[154] 公司社会责任 - 公司子公司广州科技在贵州省独山县旗山村开展捐资助学活动，2023年共捐款160万元用于奖/助学金发放，积极履行社会责任[181] 公司治理结构 - 公司董事会下设审计、提名及薪酬和考核三个专门委员会，严格按照规则运作，确保董事会的有效运作和科学决策[107] - 公司董事、监事和高级管理人员的薪酬决策程序由董事会薪酬和考核委员会负责制定，薪酬依据岗位、绩效、薪酬三位一体的激励体系计算[121]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入为13.88亿人民币，同比增长10.92%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.48亿人民币，同比增长230.82%[5] - 公司基本每股收益为0.01元，同比增长127.27%[5] - 公司总资产为146.57亿人民币，较上年末下降1.87%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为52.51亿人民币，较上年末下降1.56%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为89.61万人民币[5] 资产负债表变动 - 公司资产负债表项目中，衍生金融资产减少至0，主要原因是上期末未交割的衍生金融产品产生公允价值变动收益[7] - 公司短期借款减少至28.97亿人民币，主要是公司优化资本结构减少短期银行借款所致[10] 现金流量变动 - 经营活动产生的现金流量净额为7.36亿人民币，同比增长363.55%[5] - 公司现金流量表显示，收到其他与经营活动有关的现金增加至2.94亿人民币，主要是利息收入及政府补助款增加所致[18] - 公司支付银行借款利息增加，导致现金支出增加至32,742,614.27元[27] - 汇率波动对现金及现金等价物产生影响，减少1,060,344.14元[28] 股东情况 - 公司普通股股东总数为71,233股，前十名股东持股情况中，邱醒亚持股14.46%[29] - 公司股东王琴英持有公司股份54,155,015股[31] - 公司回购股份总额为31,108,487.50元，回购股份占总股本的0.14%[36] 公司资产情况 - 兴森快捷电路科技2024年第一季度流动资产总额为5,419,154,314.15元，较上期减少了419,983,774.24元[37] - 公司固定资产总额为4,825,283,929.65元，较上期略有下降[38] 营业情况 - 公司2024年第一季度营业总收入为1,388,466,963.69元，较上期增长了136,711,748.58元[40] - 2024年第一季度公司营业利润亏损额为6,459,686.59元，较上一季度亏损额增加了40,319,671.52元[41] - 净利润亏损为27,382,529.20元，较上一季度亏损增加了24,975,624.07元[41] 现金流量变动 - 经营活动现金流入小计为1,493,200,946.39元，较上一季度增加了237,219,230.39元[43] - 经营活动现金流出小计为1,419,587,319.55元，较上一季度减少了-135,326,398.78元[44] - 投资活动现金流出小计为718,515,844.28元，较上一季度增加了297,753,503.69元[44] - 筹资活动现金流入小计为767,341,608.95元，较上一季度减少了195,833,444.09元[44] - 现金及现金等价物净增加额为-493,870,566.89元，较上一季度减少了-499,192,781.70元[45] - 期末现金及现金等价物余额为1,384,888,989.49元，较上一季度增加了431,269,863.32元[45]

业绩总结 - 公司2023年度预计净利润下滑53.34%至60.05%[1] - 预测2025年归母净利润将为612百万元，较2023年下降56.5%但较2024年增长109.1%[11] - 公司2025年的ROE预计为7.8%，较2022年增长4.3个百分点[11] 业务拓展 - 公司持续推进封装基板业务投资扩产，成本费用负担较重，对净利润造成较大拖累[2] - 公司样板、小批量板业务客户集中度低，客户涉及多个行业，不依赖单一行业或客户[3] 市场展望 - 2025年预测公司营业收入将达到9,031百万元，较2022年增长69.2%[11] - 公司2025年的ROE预计为7.8%，较2022年增长4.3个百分点[11]

公司经营情况 - 2023年第三季度公司营收实现14.23亿元,同比略降2.3%,归母净利润1.72亿元,同比增加8.43%,其中出售Harbor Electronics, Inc.100%股权获得1.46亿元的处置收益[2][3] - 扣非归母净利润0.27亿元,同比下降78.96%,环比增长399%[2][3] FCBGA封装基板项目进展 - 珠海FCBGA封装基板项目已于2022年12月底建成并成功试产,部分大客户的技术评级、体系认证均已通过,等待产品认证结束后进入小批量生产阶段[3][4] - 广州FCBGA封装基板项目一期厂房已于2022年9月完成封顶,目前处于设备安装、调试阶段,预计今年第四季度完成产线建设,开始试产[3][4] CSP封装基板业务 - 公司CSP封装基板现有产能为3.5万平方米/月,其中广州基地产能为2万平方米/月,已接近满产,广州兴科珠海基地产能为1.5万平方米/月,产能利用率超过50%[4] - 广州兴科少数股东科学城(广州)投资集团有限公司及国家集成电路产业投资基金股份有限公司拟按照协议约定行使退出权,目前各方正积极洽谈具体退出方案及相关安排[4] 测试板业务 - 公司目前广州基地半导体测试板已建成2,000平方米/月的产能,正处于产能爬坡阶段,产品良率、交期、技术能力等稳步提升、持续改善[4] - 公司测试板业务近期无扩产计划[4] 北京兴斐电子经营情况 - 北京兴斐电子有限公司已于2023年7月纳入公司合并报表范围,其专注于面向移动通讯用印制电路板产品,为国内外主流手机厂商的稳定供应商之一,第三季度表现良好,已为公司贡献正向收益[4] 国产化趋势 - 传统PCB业务已实现国产化,半导体行业国产化替代的趋势也是毋庸置疑的,但需要1-2代产品迭代的时间来成长[5] - 公司正配合大客户验证部分国产设备、材料,CSP封装基板项目的国产化率比FCBGA封装基板项目会相对更高一些,但核心设备、材料基本仍是进口的[5]

财务表现 - 公司2023年第三季度营业收入为1,422,606,468.91元，同比下降2.30%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为172,399,831.89元，同比增长8.43%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为27,096,089.47元，同比下降78.96%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为31,817,454.75元，同比下降92.51%[5] - 公司基本每股收益为0.10元，同比持平[5] - 公司加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期下降0.33%[5] - 兴森快捷电路科技2023年第三季度营业总收入为398.84亿元，较上期415.15亿元下降3.9%[41] - 公司研发费用较上期增长59.8%，达到41.56亿元[41] - 净利润为15.83亿元，较上期49.31亿元下降68.0%[42] 资产情况 - 公司2023年第三季度货币资金为2,164,120,081.60元，较年初增长79.87%[10] - 公司2023年第三季度交易性金融资产为326,236,801.93元，较年初增长56.57%[10] - 公司2023年第三季度少数股东权益为1,527,913,929.40元，较去年同期增长211.24%[16] - 公司2023年第三季度研发费用为415,568,431.57元，较去年同期增长60.05%[17] - 公司2023年第三季度合并资产负债表显示，流动资产合计为6,008,752,061.08元，非流动资产合计为8,822,650,260.71元[38] 现金流 - 2023年第三季度，公司支付给职工以及为职工支付的现金增加至11.71亿人民币[21] - 公司取得投资收益收到19.70亿人民币，主要系本报告期收到大额存单投资收益款所致[22] - 公司处置子公司Harbor Electronics, Inc.100%股权所致，收到的现金为2.95亿人民币[23] - 公司收到其他与投资活动有关的现金为1.94亿人民币，主要系本报告期大额存单赎回所致[24] - 公司投资支付的现金为3.56亿人民币，主要系投资深圳市墨知创新科技有限公司及成都派兹互连电子技术有限公司股权所致[25] - 公司支付的现金净额为3.84亿人民币，主要系本报告期收购北京兴斐电子有限公司所致[26] - 公司支付其他与投资活动有关的现金为2.21亿人民币，主要系本报告期支付工程保证金减少所致[27] - 公司吸收投资收到的现金为10.50亿人民币，主要系上期收到非公开发行股票募集资金，本期无所致[28] - 公司偿还债务支付的现金为16.03亿人民币，主要系本报告期偿还借款减少所致[29] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为4.86亿人民币，主要系本报告期票据及信用证保证金存入减少所致[30] - 经营活动现金流入小计为403.42亿元，较上期424.34亿元下降4.9%[44] - 投资活动现金流出小计为219.22亿元，较上期208.68亿元增长5.1%[44] - 筹资活动现金流入小计为47.20亿美元，较上一季度增长11.9%[45] - 偿还债务支付的现金为16.03亿美元，较上一季度增长12.1%[45] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.10亿美元，较上一季度增长1.4%[45] 公司交易及股权变动 - 公司完成了增资各方的认缴出资对价的缴付，完成了相关工商变更登记手续，并取得了营业执照[36] - 公司员工持股计划第二个锁定期已届满，解锁比例为持股计划所持股票总数的30%[36] - 公司控股子公司少数股东有意选择现金回购股权退出，具体退出方案尚未明确，正在积极协商推进[36] - 公司通过董事会议案同意出售下属公司兴森香港持有的目标公司100%股权，交易基础价格为49,999,999美元[36] - 公司通过董事会议案同意全资子公司以176.61亿日元收购北京揖斐电100%股权[36] - 公司与交易对手方签署了购买价格调整的确认协议，北京揖斐电更名为北京兴斐电子有限公司并已纳入公司合并报表范围[37] 股东权益 - 公司股本为1,689,551,413.00元，未分配利润为2,447,057,404.28元，归属于母公司所有者权益合计为6,685,270,180.92元[40] - 公司所有者权益合计为8,213,184,110.32元，负债和所有者权益总计为14,831,402,321.79元[40]

证券代码：002436 证券简称：兴森科技 深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-08-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √其他（线上会议） 博时基金、南方基金、嘉实基金、银华基金、大成基金、平安基金、景顺 长城基金、财通基金、交银施罗德基金、招商基金、国投瑞银基金、鹏华 基金、兴业基金、鹏扬基金、中信保诚基金、申万菱信基金、长安基金、 国泰基金、国寿安保基金、东方阿尔法基金、创金合信基金、九泰基金、 方正富邦基金、北京京管泰富基金、泓德基金、华泰保兴基金、明亚基金、 红土创新基金、东兴基金、中银基金、万家基金、国融基金、长盛基金、 民生加银基金、长信基金、融通基金、朱雀基金、国联安基金、易米基金、 汇泉基金、西部利得基金、金鹰基金、华富基金、鑫元基金、德邦基金、 兴全基金、华宝基金、方圆基金、摩根士丹利华鑫基金、山东铁路发展基 参与单位 金、深圳市惠通基金、粤民投私募证券基金、海南进化论私募基金、上海 合远私募基金、上海勤辰私募基金、上海宁涌富私募基金、锐方（上海） 私募基金、上海鹤 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为002436[9] - 公司法定代表人为邱醒亚[9] - 公司联系人为蒋威，证券事务代表为陈小曼、陈卓璜[10] - 公司电话为0755-26634452，传真为0755-26613189，电子邮箱为stock@chinafastprint.com[10] 公司财务状况 - 公司2023年上半年营业收入为25.65亿人民币，同比下降4.81%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为1.81亿人民币，同比下降94.98%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为1.11亿人民币，同比下降47.67%[13] - 公司2023年上半年总资产为138.34亿人民币，同比增长16.29%[13] - 公司2023年上半年加权平均净资产收益率为0.28%，同比下降8.86%[13] 公司业务概况 - 公司主要业务包括PCB样板及批量板领域、IC封装基板领域和半导体测试板领域[18] - 公司在PCB业务和半导体业务两大主线开展，致力于成为全球先进电子电路方案数字制造领军者[18] - 半导体业务包含IC封装基板和半导体测试板业务，应用领域涵盖存储芯片、应用处理器芯片等[19] 公司财务报告 - 公司2023年上半年营业收入为256,582.61万元，同比下降4.81%[24] - 公司2023年上半年净利润为1,805.79万元，同比下降94.98%[24] - 公司2023年上半年PCB业务实现营业收入201,899.41万元，同比增长0.61%[24] - 公司2023年上半年IC封装基板业务实现收入28,941.13万元，同比下降22.75%[24] 公司战略与发展 - 公司日常生产以客户订单为基础，采用“以销定产”的经营模式，为客户提供高效定制化的服务[18] - 公司具备杰出的快速交付能力，月交货能力超过25,000个品种数[22] - 数据中心、服务器以及配套的CPU/GPU等高端芯片产业链有望迎来新一轮的成长机遇[23] 公司环保与社会责任 - 公司历来重视企业的社会责任，注重保护国家生态环境[116] - 公司在环境治理和保护的投入超过2,500.00万元，缴纳环境保护税6.95万元[111] - 公司子公司宜兴硅谷、广州科技以及兴森电子持有国家排污许可证，注重环境保护[99] 公司风险管理 - 公司采取了多项控制措施来规避外汇衍生品交易业务的风险[60][61][62] - 公司不存在以投机为目的的衍生品投资[66] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[122]

财务表现 - 公司第一季度营业收入为1,251,755,215.11元，同比下降1.63%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为7,503,469.11元，同比下降96.27%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-27,932,002.33元，同比下降123.51%[5] - 公司第一季度末总资产为12,079,951,171.93元，同比增长1.55%[5] - 公司第一季度研发费用为130,186,918.19元，同比增长83.93%[12] - 公司第一季度其他收益为5,865,675.33元，同比下降72.74%[13] - 公司第一季度投资收益为-200,368.25元，较去年同期下降100.25%[14] - 公司第一季度所得税费用为-19,463,812.58元，较去年同期下降187.19%[20] - 公司第一季度收到的税费返还为4,723,898.09元，较去年同期下降57.66%[21] - 公司第一季度支付的现金净额为44,833,834.45元，较去年同期增长198.69%[25] - 汇率变动导致现金及现金等价物减少了2,662,279.77元，同比下降38.54%[27] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为75,828股，前十名股东中邱醒亚持股最多，持股比例为14.46%[28] 资产状况 - 公司流动资产合计为4,680,211,129.80元，其中货币资金为1,174,938,002.30元，应收账款为1,684,145,191.37元[33] - 公司非流动资产合计为7,399,740,042.13元，其中在建工程为2,014,815,994.14元，固定资产为2,709,709,180.85元[34] - 2023年第一季度，深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司的流动负债合计为2,968,677,192.33元，较上期下降513,003,739.89元[35] 财务状况 - 2023年第一季度，公司营业总收入为1,251,755,215.11元，较上期下降20,721,664.89元[36] - 2023年第一季度，公司营业总成本为1,276,584,754.44元，较上期增加122,259,046.64元[36] - 2023年第一季度，公司净利润为-2,406,905.13元，较上期净利润下降197,970,085.23元[37] - 2023年第一季度，公司综合收益总额为24,673,943.08元，较上期综合收益增加36,413,853.02元[37] - 2023年第一季度，公司每股基本收益为0.0044元，较上期每股基本收益下降0.1356元[38] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流入小计为1,255,981,716.00元，较上期下降86,164,941.02元[39] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流出小计为1,221,176,223.49元，较上期增加61,073,717.05元[39] - 兴森快捷电路科技2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为118,784,432.65元[40] - 投资活动产生的现金流量净额为-367,042,778.99元[40] - 筹资活动产生的现金流量净额为200,377,942.63元[40]