公司概况 - 金风科技股份有限公司参加由新疆上市公司协会和新疆证监局联合深圳市全景网络有限公司举办的"2024年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动" [1] - 本次活动将采用网络远程的方式举行,投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流 [1] - 公司高管将就2023年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题与投资者进行沟通交流 [1] 活动信息 - 活动时间为2024年6月14日(周五)16:00-18:00 [1] - 公司欢迎广大投资者踊跃参与 [1]

财务表现 - 2024年第一季度，金风科技营业收入达到69.79亿，同比增长25.42%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.33亿，同比下降73.06%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-60.54亿，同比增长19.67%[5] - 基本每股收益为0.0726元，同比下降74.62%[5] - 总资产为1420.32亿，较上年末下降1.02%[5] - 非流动资产处置损益为-4.42亿，同比增加68.79%[5] - 财务费用为1.88亿，同比减少38.70%[11] - 投资收益为1.97亿，同比减少89.19%[12] - 公允价值变动损失为0.95亿，同比增加146.00%[13] - 所得税费用为1.36亿，同比减少77.99%[19] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为255,714股，前十名股东持股情况中，香港中央结算有限公司持股占比最高，为18.28%[24] 销售情况 - 公司2024年第一季度实现对外销售容量1,436.34MW，其中6MW及以上机组销售容量占比最高，达47.31%[28] - 公司截至2024年3月31日外部待执行订单总量为24,356.04MW，其中6MW及以上机组订单量最大，为12,723.72MW[29] 资产状况 - 2024年第一季度，金风科技股份有限公司的流动资产合计为63,160,380,666.38元，与上年同期相比略有下降[31] - 长期股权投资为4,989,186,757.48元，占非流动资产合计的比例较高[31] - 2024年第一季度，金风科技股份有限公司的流动负债合计为58,724,413,424.51元，较上年同期有所下降[32] 财务数据 - 金风科技2024年第一季度营业总收入为69.79亿，较上年同期增长25.5%[33] - 营业总成本为66.09亿，较上年同期减少8.7%[33] - 营业利润为5.31亿，较上年同期减少72.0%[33] - 净利润为3.87亿，较上年同期减少69.6%[33] - 综合收益总额为36.36亿，较上年同期减少71.9%[34] - 经营活动产生的现金流量为105.81亿，较上年同期减少1.6%[35] - 经营活动现金流入小计为105.81亿，较上年同期减少1.6%[35] - 收到的税费返还为2.20亿，较上年同期增长45.0%[35] - 收到其他与经营活动有关的现金为4.49亿，较上年同期减少33.8%[35] - 购买商品、接受劳务支付的现金为133.17亿，较上年同期减少8.2%[35] - 金风科技2024年第一季度经营活动现金流出小计为16,635,166,969.22和18,287,164,661.92[36] - 投资活动现金流入小计为1,684,521,694.42和4,853,615,994.28[36] - 筹资活动现金流出小计为3,274,771,440.22和2,838,267,833.96[36]

财务数据 - 公司2023年营收为504.6亿元，同比增长8.7%[1] - 公司2023年风场投资与开发收入为109亿元，同比增长58%[1] - 公司2023年风电服务实现营收52.4亿元，同比下降7%[1] - 预计公司2024-2026年营收分别为574.3亿元、650.7亿元、736.6亿元[1] - 金风科技2023年营业收入预计为50457.19百万元[2] - 归属母公司净利润预计2024年将增长52.62%[2] - 预计2024-2026年公司风机及零部件销量同比增长约19%/12%/12%[3] - 预计2024-2026年公司风机及零部件销售毛利率将逐步提升[3] - 2026年营业收入预计达到73657.16百万元[5] - 2026年净利润预计达到3193.88百万元[5] - 2026年资产总计预计达到163040.68百万元[5] - 2026年ROE预计达到7.09%[5] 公司展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润有望实现较大回升[1] - 2024年行业可比公司估值为10倍，金风科技维持“持有”评级[3] - 明阳智能、运达股份、三一重能等可比公司的PE均值分别为12.17、9.59、7.59倍[4] 公司财务状况 - 2023年留存收益逐年增长[6] - 归属母公司股东权益在2023年至2026年间逐年增加[6] - 资产负债率在2023年至2026年间逐年下降[6] 公司声明 - 本报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证[8] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映公司发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[8] - 投资者应结合自身投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告内容并自行承担风险，公司及雇员对投资者使用本报告而造成的后果不承担法律责任[8] 公司人员 - 销售经理包括王宇飞、路漫天、马冰竹、郑龑、杨新意、张文锋、龚之涵、丁凡、陈紫琳、陈韵然[11]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，业绩同比下降44.16%，收入为504.57亿元，归母净利润为13.31亿元[2] - 2022年金风科技主营收入为46,437百万人民币，2023年增长至50,457百万人民币，同比增长8.7%[8] - 2022年金风科技归母净利润为2,383百万人民币，2023年下降至1,331百万人民币，同比减少44.2%[8] - 2022年金风科技每股收益为0.56人民币，2023年降至0.32人民币，同比下降42.9%[8] - 2026年预计净利润为31.8亿人民币，较2022年增长约1307%[1] - 2026年预计营业总收入为726.3亿人民币，较2022年增长约1563%[1] 用户数据 - 公司在手订单规模稳健增长，2023年底在手订单规模达到30.40GW，相比2022年末增长了40%[3] - 2022年金风科技市盈率为14.0倍，2023年上升至25.1倍，2024年预计回落至15.5倍[8] - 2022年金风科技市净率为0.9倍，2023年保持稳定，2024年预计继续下降至0.7倍[8] - 2022年金风科技EV/EBITDA为21.0倍，2023年上升至43.9倍，2024年预计回落至13.3倍[8] 未来展望 - 2026年预计营业利润率为5.0%，较2022年增长约17.2%[1] - 2026年预计ROE为7.0%，较2022年增长约11.1%[1] - 金风科技的总资产周转率保持稳定在0.4左右，非流动资产占比逐年增加[1] 新产品和新技术研发 - 公司风电服务板块收入下降7.18%，毛利率下降3.97个百分点至19.84%，但后服务产品类型不断丰富，后服务收入增长22.19%[4] 市场扩张和并购 - 2026年预计净利润为31.8亿人民币，较2022年增长约1307%[1] - 2026年预计营业总收入为726.3亿人民币，较2022年增长约1563%[1]

公司业绩 - 公司在2023年实现营收504.57亿元，同比增长8.7%[1] - 公司2023年归母净利润同比下降44.2%，但预计2024年将有81.9%的增长[2] - 公司2023年市盈率为27.79，2026年预计将降至10.34[2] - 公司2023年ROE为3.5%，预计2026年将提升至7.3%[2] - 公司2023年EV/EBITDA为13.21，2026年预计将降至9.22[2] 订单情况 - 公司在手订单稳步增长，截至2023年底，外部待执行订单总量为20.71GW，同比增长12.13%[1] 风机市场 - 公司大型风机占比不断提升，风机市场份额连续十三年排名全国第一，全球市场份额也蝉联第一[1] 风电项目 - 公司风电项目实现发电收入64.31亿元，转让风电场项目股权投资收益为17.24亿元，同比增长54.07%[2] 财务展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.57/0.69/0.77元/股，维持A/H股“买入”评级[2] - 公司预计2024-2026年的营收分别为501.99/553.70/608.73亿元，同比增长率分别为-0.51%/10.30%/9.94%[7] 技术和市场 - 技术迭代不及预期可能影响公司后期订单获取[9] - 半直驱及双馈机型占比逐步提升[9] - 电站开发及转让不及预期可能影响行业新增需求[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入504.57亿元，同比增长8.66%[1] - 公司2023年实现归母净利润13.31亿元，同比下降44.16%[1] - 公司2023年末在手订单总规模达到30401.12MW，同比增长12.13%[1] - 公司2023年风机及零部件销售业务毛利率同比上升0.18个百分点至6.41%[1] - 公司2023年全球累计权益并网装机容量7289.04MW，实现发电收入64.31亿元[1] - 金风科技2026年预计营业收入将达到73166百万元，较2022年增长57.9%[2] - 2026年预计净利润为2215百万元，较2022年增长90.8%[2] - 2026年预计经营活动现金流为5218百万元，较2022年增长787.5%[2] - 2026年预计总资产为180944百万元，较2022年增长32.2%[2] - 2026年预计总负债为136220百万元，较2022年增长41.2%[2] 用户数据 - 金风科技（002202.SZ&2208.HK）2023年半年的P/E分别为13、24、20、18、16[1] 未来展望 - 海外市场和风电服务规模对金风科技的盈利能力产生阶段性压力[1] - 2022年年报点评显示金风科技快速扩张[1] 新产品和新技术研发 - 税前净利润率在2022年至2025年间呈下降趋势，分别为6.0%、5.0%、3.6%、3.7%[1] - 归母净利润率在2022年至2025年间稳定在2.6%至2.8%之间[1] 市场扩张和并购 - 评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上，卖出评级表示未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上[3] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2023年营收达到504.6亿元，同比增长8.66%[3] - 公司2023年归母净利润为13.3亿元，同比下降44.2%[3] - 公司2023年Q4期间费用率为13.89%，同比下降1%[4] - 公司2023年风场投资与开发收入同比增长58%，达到109亿元[7] - 公司2023年风电服务实现营收52.4亿元，同比减少7%[7] - 公司2023年转让风场1568MW，贡献投资收益17.2亿元，同比增长54%[7] - 公司2023年风电后服务容量约31GW，同比增长10.2%[7] - 公司2023年实现储能业务0-1突破，建成3GWh产能[7] - 公司2023年期间费用率16.1%，同比减少0.6%[7] - 公司2023年底存货/合同负债同比增长55%/62%，主要为满足订单交付需求采购的存货增加[8] - 公司2023年经营现金流量净额为65.76亿元，环比增长96.4%[8] - 公司下调2024-2025年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润15.1/18.3/20.2亿元，同比增长14%/21%/11%[8] 未来展望 - 公司预计2024年风机出货量将同比增长12%+[1] - 公司预计2024年电站化产品收入有望超过百亿[1] - 公司预计2024年出货18-20GW，同比增长12%+[6] - 公司预计2026年营业总收入将达到74,004百万元，较2023年增长47.1%[9] - 公司预计净利润将达到2,039百万元，较2023年增长33.9%[9] - 公司预计2026年每股净资产将达到9.68元，较2023年增长14.8%[9] - 公司预计ROE-摊薄率为4.76%，较2023年增长34.5%[9] 新产品和新技术研发 - 公司2023年实现储能业务0-1突破，建成3GWh产能[7] 市场扩张和并购 - 公司2023年转让风场1568MW，贡献投资收益17.2亿元，同比增长54%[7]

公司基本信息 - 公司股票代码为002202、02208，股票上市证券交易所为深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司[8] - 公司注册地址为新疆乌鲁木齐市经济技术开发区上海路107号，办公地址为北京市经济技术开发区博兴一路8号[9] 公司财务状况 - 公司营业收入为504.57亿元，同比增长8.66%；归属于上市公司股东的净利润为13.31亿元，同比下降44.16%[10] - 公司经营活动产生的现金流量净额为18.54亿元，同比下降68.48%；基本每股收益为0.2879元，同比下降44.67%[12] - 公司总资产为1434.95亿元，年末比上年末增长4.88%[13] - 公司2023年度净资产为35,831,589,094元，较上一年度下降1.27%[14] 行业发展趋势 - 2023年全球经济增速为3.1%，2024年预计将保持不变，2025年小幅上升至3.2%[21] - 2023年全国国内生产总值1,260,582亿元，比上年增长5.2%[21] - 2023年全社会用电量92,241亿千瓦时，同比增长6.7%[21] 可再生能源发展 - 风电累计装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%[21] - 非化石能源占能源消费总量比重提高到18.3%左右[23] - 风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%[23] 公司业务情况 - 公司拥有风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务以及水务等其他业务[33] - 公司2023年风力发电机组及零部件销售收入为3,293,706.95亿元，占营业收入的65.28%[38] - 公司2023年在手订单总量为30,401.12MW，同比增长12.13%[38] 公司治理与管理 - 魏炜先生是公司的独立董事，拥有管理科学与工程博士学位[117] - 李铁凤女士是公司的监事会主席，曾在中国水利投资公司担任多个高级职务[118] 环保与节能 - 公司实施节能降碳措施，全年节电约1,031万千瓦时，减少碳排放约7,057吨[199]

业绩总结 - 公司2023年实现营收504.57亿元，同比增长8.66%[1] - 公司2023年实现归母净利润13.31亿元，同比下降44.16%[1] - 公司Q4实现营收211.38亿元，同比增长4.26%[2] - 公司连续13年蝉联国内第一，大型风机占比持续提升[3] - 公司在手订单截至2023年底共30.4GW，同比增长12.13%[3] - 公司风电项目实现发电收入64.31亿元，同比增长54.07%[3] - 公司预测2024年净利润为25.58亿元，2026年为32.20亿元[3] - 公司维持“增持”评级，市值对应2024年PE为12x[3] - 公司风险提示包括政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险、资产及信用减值风险[3] 未来展望 - 公司预测2024年净利润为25.58亿元，2026年为32.20亿元[3] - 公司的净利润增长率为-44.16%，但在2024年预计将大幅增长至92.20%[0] 新产品和新技术研发 - 公司连续13年蝉联国内第一，大型风机占比持续提升[3] - 公司风电项目实现发电收入64.31亿元，同比增长54.07%[3] 市场扩张和并购 - 公司在手订单截至2023年底共30.4GW，同比增长12.13%[3] 其他新策略 - 公司维持“增持”评级，市值对应2024年PE为12x[3]

财务业绩 - 2023年营业收入为504.57亿元，同比增长8.66%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为13.31亿元，同比下降44.16%[9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.85亿元，同比下降35.32%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为18.54亿元，同比下降68.48%[11] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.2879元，同比下降44.67%[12] - 加权平均净资产收益率为3.45%，同比下降2.93个百分点[12] - 总资产为1,434.95亿元，较上年末增长4.88%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为376.10亿元，较上年末下降1.27%[13] 行业形势 - 2023年全球经济增速为3.1%，2024年预计将保持不变，2025年小幅上升至3.2%[20] - 2023年全国国内生产总值1,260,582亿元，比上年增长5.2%[20] - 2023年全社会用电量92,241亿千瓦时，同比增长6.7%[20] - 截至12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%，其中风电累计装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%[20] - 推动能源绿色低碳发展，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.3%左右，非化石能源发电装机占比提高到51.9%左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%[21,22] 公司业务 - 公司是国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商，在国内风电市场占有率连续13年排名第一，2023年在全球风电市场排名第一[28] - 公司拥有自主知识产权的风力发电机组，依托先进的技术、产品及多年的风力发电机组研发制造经验优势[28] - 公司积极开拓风电场服务及风电场开发整体解决方案，满足客户在风电行业价值链多个环节需要[30] - 公司积极推进国际化战略，已成功开拓北美洲、大洋洲、欧洲、亚洲、南美洲及非洲市场[30] - 2023年公司国内风电新增装机容量15.67GW，国内市场份额20%，连续十三年排名全国第一；全球新增装机容量16.4GW，全球市场份额13.90%，全球排名蝉联第一[31] - 截至2023年底，公司全球累计装机超过114GW，成为中国第一家总装机容量突破1亿干瓦的风电整机制造企业[31] 产品研发 - 公司不断优化升级现有产品平台，形成多平台系列化产品，可覆盖陆上、海上、海外风电市场[33] - GWHV12平台在新增订单和交付运行方面持续突破，成为公司主力交付机型，GWH204-6.X首台样机刷新全球陆上低风速区域最大叶轮直径纪录[33] - 公司发布GWHV17平台，采用平台化模块化设计，可交付性更高，实现国内陆上市场全覆盖[33] - 公司GWHV20和GWHV21两大海上平台产品在多个项目中赢得订单，GWH252-16.0MW样机刷新三项全球纪录[33] - 公司GWHV21平台GWH230-8.5/9MW机型的首个项目已顺利并网发电，采用E-Top机舱布局设计，大幅缩短海上吊装和调试时间[33] - 公司GWHV12平台的旗舰机型GWH182-7.5MW成功斩获大量国际订单[33] - 公司发布构网型机组2.0产品，具有更全面的技术优势和更明显的经济优势[33] 其他业务 - 公司持有66家水务项目公司，覆盖全国13个省份，运营规模共计283.95万吨/日[37] - 公司2023年混塔业务市场占有率近40%，持续保持行业领先地位[38] - 公司2023年负荷侧能源并网规模创新高，同比增加2.7倍[38] 财务指标 - 公司2023年末总资产为1,448.52亿元[50] - 公司2023年末货币资金占总资产比例为9.93%[50] - 公司2023年末应收账款占总资产比例为17.80%[50] - 公司2023年末存货占总资产比例为10.63%[52] - 公司2023年末固定资产占总资产比例为23.70%[53] - 公司2023年末合同负债占总资产比例为7.09%[57] - 公司2023年末长期借款占总资产比例为19.62%[57] - 公司2023年末以公允价值计量的金融资产和金融负债合计为394.39亿元[59] - 公司2023年末受限资产合计为198.36亿元[60] - 公司2023年度投资额为41.01亿元，同比增长106.97%[69] 资产处置 - 公司以公允价值出售夏县新华能源投资有限公司100%股权[79] - 公司以公允价值出售Stockyard Hill Wind Farm BidCo (Holdings) Pty Ltd 49%股权[79] - 公司以公允价值出售MNS Wind Finance Pty Ltd 26%股权[80] - 公司以公允价值出售Moorabool Wind Farm Pty Ltd 25%股权[79,80] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和规范性文件要求，建立了健全的公司治理结构[91] - 公司股东大会、董事会、监事会分权制衡，运作规范[91] - 公司能够充分尊重和维护相关利益者的合法权益[91] - 公司积极加强与各相关利益者的沟通和交流[91] - 公司董事会专业委员会为公司规范化运作及决策提供有力支持[91] - 公司监事会对