公司业务概况 - 公司主营业务分为压缩机（组）和真空泵两大板块，压缩机（组）又分制冷和空压两大产品[2] - 2024年上半年营收18.35亿元，同比增长3.72%，归属于上市公司股东的净利润4.51亿元，同比增长23.30%[2] 制冷产品 - 制冷产品主要分为商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机[2] - 商用中央空调压缩机主要用于商超、节能建筑、基建等；冷冻冷藏压缩机广泛应用于农产品保鲜、海产品速冻保鲜、食品速冻隧道等行业；热泵压缩机主要可用于提供热水、蒸汽、烘干等领域[2] - 2024年上半年制冷产品整体有所成长，其中热泵产品成长较快，但体量较小，其次为中央空调产品及冷冻冷藏产品[2] 空压产品 - 公司空气压缩机产品主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛[2] - 公司开始着重推广涡旋/螺杆/离心式无油空压机的高端应用市场，相比有油空气压缩机，无油产品附加价值更高，可替代空间大，未来是公司空压产品的重点发展方向[2] - 公司空气压缩机产品与制造业景气，特别是工业的景气程度息息相关[2] 真空产品 - 公司真空产品目前多用于光伏和半导体行业，其中光伏行业主要在拉晶和电池片环节[3] - 在半导体行业，公司与国内部分机台商、晶圆厂都已有合作，目前有一定的小批量出货[3] - 2024年上半年真空产品营收下降，主要受光伏行业波动影响[3] 其他 - 上半年公司利润成长高于营收，主要因为营收及毛利成长带动利润成长，以及上半年汇兑有正向收益[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024 上半年营收同比增长 3.72%,归母净利润同比增长 23.30% [5] - 公司盈利能力持续提升,毛利率/净利率分别为 40.45%/24.63%,同比变动+2.08/+3.93个百分点 [5] - 公司归母净利润增速高于营收的原因包括:1)真空泵毛利率增长带动公司盈利能力提升;2)公司汇兑收益同比增长;3)原材料价格较低 [5] - 光伏真空泵业务承压,2024上半年营收同比下降7%,主要系光伏行业周期下行所致 [5] - 压缩机业务稳步增长,有望受益设备更新迭代政策 [5] 分部门总结 真空泵业务 - 光伏真空泵承压,2024上半年营收同比下降7%,主要系光伏行业周期下行所致 [5] - 但公司深耕真空泵多年,在光伏长晶及电池片制程中占据市场主要份额,从长期能源改革发展来看,光伏行业仍有较大增长潜力,公司光伏真空泵仍有较大增长空间 [5] 压缩机业务 - 压缩机业务主要包括制冷压缩机和空气压缩机,2024上半年保持稳健增长 [5] - 商用中央空调市场承压,但大型工程项目市场需求较为稳定 [5] - 冷冻冷藏方面,上半年我国冷链物流发展总体呈现需求平稳增长 [5] - 空压机方面,受宏观经济影响,上半年需求疲软,但设备更新需求市场空间较大,公司通过推出高端产品,市场竞争力持续提升 [5] - 当下国家积极推动设备更新迭代,预计公司压缩机业务有望充分受益 [5]

公司基本情况 - 2024年上半年营收18.35亿元,同比增长3.72% [2] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润4.51亿元,同比增长23.30% [2] 主营业务情况 制冷产品 - 制冷产品主要分为商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机 [2] - 商用中央空调压缩机主要用于商超、节能建筑、基建等 [2] - 冷冻冷藏压缩机广泛应用于农产品保鲜、海产品速冻保鲜、食品速冻隧道等行业 [2] - 热泵压缩机主要可用于提供热水、蒸汽、烘干等领域,多用于民用集中供暖、工业用锅炉替代等相对大型项目 [2] - 2024年上半年制冷产品整体有所成长,其中热泵产品成长较快,但体量较小,其次为中央空调产品及冷冻冷藏产品 [2] 空压产品 - 公司空气压缩机产品主要用于工程机械等气源动力行业,下游业务领域广泛 [2] - 公司开始着重推广涡旋/螺杆/离心式无油空压机的高端应用市场,相比有油空气压缩机,无油产品附加价值更高,可替代空间大,未来是公司空压产品的重点发展方向 [3] - 公司空气压缩机产品与制造业景气,特别是工业的景气程度息息相关 [3] 真空产品 - 公司真空产品目前多用于光伏和半导体行业,其中光伏行业主要在拉晶和电池片环节 [3] - 在半导体行业,公司与国内部分机台商、晶圆厂都已有合作,目前有一定的小批量出货 [3] - 2024年上半年真空产品营收下降,主要受光伏行业波动影响 [3] 其他 - 上半年公司利润成长高于营收,主要因为汇兑有正向收益,以及营收及毛利成长带动利润成长 [3]

公司基本情况 - 2024年上半年营收18.35亿元，同比增长3.72%[2] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润4.51亿元，同比增长23.30%[2] 产品情况 制冷产品 - 主要分为商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机[3] - 商用中央空调压缩机主要用于商超、节能建筑、基建等[3] - 冷冻冷藏压缩机广泛应用于农产品保鲜、海产品速冻保鲜、食品速冻隧道等行业[3] - 热泵压缩机主要可用于提供热水、蒸汽、烘干等领域，多用于民用集中供暖、工业用锅炉替代等相对大型项目[3] - 2024年上半年制冷产品整体有所成长，其中热泵产品成长较快，但体量较小[3] 空压产品 - 主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛[3] - 公司开始着重推广涡旋/螺杆/离心式无油空压机的高端应用市场[3] - 公司空气压缩机产品与制造业景气程度息息相关[3] 真空产品 - 主要用于光伏和半导体行业，其中光伏行业主要在拉晶和电池片环节[3] - 在半导体行业，公司与国内部分机台商、晶圆厂都已有合作，目前有一定的小批量出货[3] - 2024年上半年真空产品营收下降，主要受光伏行业波动影响[3] 其他 - 上半年公司利润成长高于营收，主要因为营收及毛利成长带动利润成长，以及汇兑有正向收益[3]

2024 年 08 月 26 日 评级 买入 | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 评级变动 交易数据 | 维持 | | 当前价格（元） | 16.64 | | 52 周价格区间（元） | 15.55-25.75 | | 总市值（百万） | 8897.81 | | 流通市值（百万） | 8879.14 | | 总股本（万股） | 53472.50 | | 流通股（万股） | 53360.30 | 涨跌幅比较 -33% -23% -13% -3% 7% 17% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 汉钟精机 通用设备 通用设备 -0.86 -15.99 -24.92 杨甫 分析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 相关报告 1 汉钟精机（002158.SZ）三季报跟踪：增收增 利，业绩持续高增长 2023-11-01 2 汉钟精机（002158.SZ）半年报跟踪：真空泵 与压缩机齐增长，盈利能力再上台阶 2023-08-21 3 汉钟精机（002 ...

[Table_StockNameRptType] 汉钟精机（002158） 公司点评 业务稳定发展，盈利能力持续提高 | --- | --- | |-------------------------------------|-------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-08-27 | | | 570 收盘价（元） | 16.64 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 25.32/15.07 | | 总股本（百万股） | 534.72 | | 流通股本（百万股） | 533.60 | | 流通股比例（%） | 99.79 | | 总市值（亿元） | 88.98 | | 流通市值（亿元） | 88.79 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 汉钟精机 沪深300 [分析师：张帆 Table_Author] 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1《. 业绩持续高增，利润率 ...

2024 年 08 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 杜先康 S0350523080003 duxk01@ghzq.com.cn 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 [Table_Title] 2024Q2 业绩稳增长，毛利率环比显著提升 ——汉钟精机（002158）2024 年中报点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/23 表现 1M 3M 12M 汉钟精机 5.2% -11.0% -27.7% 沪深 300 -3.3% -8.6% -10.0% 市场数据 2024/08/23 当前价格（元） 16.69 52 周价格区间（元） 15.31-25.94 总市值（百万） 8,924.55 流通市值（百万） 8,905.82 总股本（万股） 53,472.41 流通股本（万股） 53,360.21 日均成交额（百万） 43.25 近一月换手（%） 22.99 相关报告 《汉钟精机（002158）2023 年报及 2024 年一季 报点评：业绩持续稳健增长，盈利能力进一步提升 （买入）*通用设备*姚健，杜先康》 ...

汉钟精机 002158 上海汉钟精机股份有限公司 SHANGHAI HANBELL PRECISE MACHINERY CO., LTD. 2024 半年度报告 2024 年 8 月 2024 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带 的法律责任。 公司负责人余昱暄先生、主管会计工作负责人邱玉英女士及会计机构负责人 （会计主管人员）顾丽萍女士声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、 完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 公司在本报告"第三节管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应对 措施"，详细描述了公司经营过程中可能存在的风险及应对措施，敬请广大投资者 查阅，并注意投资风险。 1 2024 年半年度报告 目 录 | --- | --- | |---------------------------------|----------------------------------------- ...

证券研究报告 2024 年 07 月 25 日 湘财证券研究所 公司研究 汉钟精机（002158） 业绩维持快速增长，盈利能力持续提升 相关研究： 1.《20230310湘财证券-汉钟精机 （002158.SZ）：真空泵业务增长 迅速，公司未来发展可期》 公司评级：买入（上调） 近十二个月公司表现 汉钟精机 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/07 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 24/07 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点： ❑ 公司为我国光伏真空泵行业龙头，近年来业绩保持快速增长 上海 ...

财务表现 - 公司2024年上半年营业总收入为1,834,933,350.11元，同比增长3.72%[4] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为453,354,374.30元，同比增长24.02%[4] 资产状况 - 公司2024年上半年总资产为6,296,632,595.52元，较本报告期初下降4.38%[4]