报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司主要产品包括制冷压缩机、空气压缩机及真空泵,对应下游领域涵盖工商业制冷、工业生产、光伏半导体等行业 [5] - 上半年公司主要品类营收保持平稳,在行业承压时期展现了经营韧性 [5] - 公司盈利能力持续提升,上半年综合毛利率达到40.5%、净利率达到24.63%,创历史新高 [5] - 公司积极进行产品技术创新,推出气悬浮/磁悬浮离心式压缩机、耐腐蚀真空泵等新产品,拓展冷链速冻库/变温库、半导体封装等细分市场 [5] - 公司增资入股杭州长河动力,拓展气悬浮压缩机产品线 [5] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持9.6%、7.6%、16.7%的增长 [8] 公司投资评级 - 报告给予公司2024年市盈率区间10-12倍,合理价格区间为17.7-21.2元,维持"买入"评级 [8] 风险提示 - 光伏需求下滑、半导体业务开拓不及预期、市场竞争加剧、公司治理不当 [9]