财务表现 - 公司2023年实现营业收入224.26亿元，同比增长11.27%[1] - 公司实现归母净利润35.24亿元，同比增长12.07%[1] - 公司2023年销售毛利率为29.88%，同比增长0.64个百分点[1] - 公司2023年经营性现金流净额为47.34亿元，同比增长28.76%[1] - 公司2023年现金分红比例为40.03%[1] - 公司2023年境外实现营收2.22亿元，同比增长45.03%[1] - 公司2023年期间费用率为12.49%，同比下降1.31个百分点[1] - 公司2023年销售净利率为15.85%，同比提升0.08个百分点[1] 未来展望 - 公司2024-2026年扣非归母净利润预期分别为42.65亿元、61.64亿元和64.73亿元，同比增长分别为22.03%、44.53%和5.02%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为253.71亿元、286.09亿元和319.61亿元，同比增长分别为13.13%、12.76%和11.72%[2] - 公司2026年预计公司主营收入将达到31,961.1亿元，较2022年增长约60.3%[1] - 公司2025年预计公司每股净资产将达到17.08元，较2022年增长约37.9%[2] 财务指标 - 公司2023年Q4毛利率环比大幅下降5.03%，为26.97%[2] - 公司2024年预计市净率将降至1.8倍，较2022年下降约18.2%[3] - 公司2026年ROE将达到16.9%，ROA将达到13.9%，ROIC将达到25.5%[6] 资产负债情况 - 公司应付帐款在2022年至2026年间呈逐年增长趋势，分别为2309.2、2508.8、3190.7、3395.5和4017.7百万元[1] - 公司资产负债率在同期内逐年下降，分别为25.0%、22.6%、18.6%、18.1%和17.2%[1] - 公司股东权益在2022年至2026年间呈逐年增长趋势，分别为21443.6、23731.8、26348.6、29327.1和32653.3百万元[1]

公司战略 - 公司发布了关于“质量回报双提升”行动方案，展现了经营信心，凸显了投资价值[1] - 公司将围绕“一体两翼，全球布局”发展战略，加快发展石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，以及国际化和消费化转型[1] 业绩展望 - 公司维持了2023-2025年的EPS预测为2.16，2.68，3.65元，目标股价为35.22元，并维持“增持”评级[1] - 公司预测2024年营业收入将达到27,268百万元，相对指数为24%，净利润将达到4,524百万元，相对指数为24%[1] - 公司2025年预计营业总收入将达到41,690百万美元[2] - 公司2025年预计净利润将达到6,165百万美元[2] 技术创新 - 公司持续以科技创新作为新的发展动能，推进新产品研发和数字化转型，有望改善生产运营效率[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括宏观经济下行和原材料成本上涨[1] 财务指标 - 公司2025年预计股东权益将达到31,183百万美元[2] - 公司2025年预计净资产收益率(ROE)将达到20.1%[2] - 公司2025年预计总资产收益率(ROA)将达到14.5%[2] - 公司2025年预计投入资本回报率(ROIC)将达到17.9%[2]

公司发展战略 - 公司发布“质量回报双提升”行动方案，包括五大举措[1] - 公司加速推进“一体两翼，全球布局”发展战略[1] - 公司全球化布局，拓展新兴国际市场[5] 产品和业务发展 - 公司石膏板产能达33.88亿平方米，拥有三大品牌[2] - 公司加快做强做大防水和涂料业务[3] - 公司持续推进工业品向消费品的转型[4] 财务表现和预测 - 公司现金流表现优异，连续十四年实施现金分红[6] - 预测2023-2025年公司归母净利分别为36.0、43.8、62.0亿元[7] - 2025年预计营业总收入将达到36,078百万元，增长率为24.2%[7] - 2025年每股收益预计为3.67元，PE为7，PB为1.5[7] - 2025年预计净利润率将达到17.17%，较2022年增长9.44%[8] - 公司2025年预计每股收益将达到3.67元，较2022年增长97.85%[8] 其他信息 - 公司市场份额在过去两个季度中增长了5个百分点，达到了15%[2] - 公司的现金流量比率为2.5，表明公司财务状况稳健[3] - 公司在过去一年中实现了20%的利润增长率，达到了50亿美元的利润[1]

财务表现 - 2023年第三季度，北新集团建材股份有限公司营业收入为563.48亿元，同比增长12.85%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为23.45亿元，同比增长21.36%[5] - 扣除非经常性损益的净利润为21.74亿元，同比增长22.67%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为196.11亿元，同比增长29.44%[5] - 基本每股收益为1.39元，同比增长21.19%[5] - 加权平均净资产收益率为12.03%，较上年度末增长0.67%[5] - 总资产为290.31亿元，较上年度末增长4.42%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为210.72亿元，较上年度末增长7.27%[5] 资产负债情况 - 公司应收账款比年初增加2,522,718,592.08元，增长了123.04%[8] - 公司应收款项融资比年初减少128,246,871.63元，降低了47.50%[9] - 公司其他应收款比年初减少207,059,287.95元，降低了37.79%[10] - 公司一年内到期的非流动资产比年初增加19,916,147.83元，增长了66.11%[11] - 公司其他非流动资产比年初增加72,214,239.49元，增长了38.75%[12] - 公司短期借款比年初增加126,072,945.37元，增长了47.03%[12] - 公司应交税费比年初减少122,988,211.98元，降低了37.79%[13] - 公司一年内到期的非流动负债比年初增加381,266,855.22元，增长了328.66%[14] - 公司其他流动负债比年初减少1,520,547,548.16元，降低了97.00%[14] - 公司长期借款比年初增加320,057,948.90元，增长了65.32%[14] 法律诉讼和和解 - 美国地区法院对泰山石膏作出缺席判决，判决泰山石膏向七处物业的业主赔偿2,758,356.52美元及利息[35] - 泰山石膏被判支付1.5万美元律师费和4万美元罚款[36] - 泰山石膏支付了Germano案的缺席判决金额2,758,356.52美元及利息[36] - 泰山石膏与Dragas案件达成和解，支付了400万美元[36] - 北新建材向Lennar支付50万美元以达成全面和解[36] - 泰山石膏向Lennar支付600万美元以达成全面和解[36] - 泰山石膏与Meritage达成和解，支付了138万美元[36] - 泰山与Allen等原告达成和解，支付1,978,528.40美元和解费至托管账户[37] - 泰山与Amorin案达成和解，支付最大和解金额共计27,713,848.47美元[37] - 泰山与美国石膏板诉讼多区合并诉讼案集体成员达成全面和解，支付40,772,044.71美元[37] 其他 - 公司执行了会计政策变更，根据财政部相关要求进行调整[5] - 公司决定聚焦优势资源做大做强做优以石膏板为主的核心新型建材产品[45] - 未来科学城研发中心建设项目被列为北京市重点工程，公司将打造成为节能环保绿色建筑的示范项目[46]

证券代码：000786 证券简称：北新建材 编号：20230821 投资者关系活动 特定对象调研☑分析师会议 类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 路演活动 现场参观 □其他 参与单位名称及 中金公司、中信证券、长江证券、华泰证券、民生证券、中泰 证券、银河证券、兴业证券、东兴证券等机构 人员姓名 时间 2023 年 8 月 21 日（星期一）上午 地点 本次会议采用现场结合线上方式召开，现场会议地点为公司会 议室 上市公司接待人 公司董事长尹自波先生，董事、总经理管理先生，副总经理、 员姓名 董事会秘书史可平女士，副总经理、财务负责人王帅先生 董事会秘书史可平女士对公司 2023 年上半年经营情况进 行简要介绍，投资者就公司的发展战略、经营情况等进行交流。 主要交流内容如下： 1. 请介绍公司龙牌和泰山牌石膏板高端化方面的情况。 答：公司目前已建立了多品牌的、"双金字塔+护城河"全 投资者关系活动 面覆盖饱和营销的商业模式。随着中国经济的发展、消费升级， 主要内容介绍 在高端化方面，公司推动"龙牌腾飞"和"泰山攀登"，加大 功能性石膏板的销售并提供系统应用技术方案。近年来，通过 对标优化，龙牌石膏板在 ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到114.02亿人民币，同比增长8.84%[10][25][193] - 归属于上市公司股东的净利润为18.96亿人民币，同比增长15.58%[10][25][194] - 经营活动产生的现金流量净额为12.76亿人民币，同比增长50.54%[10][26][197] - 公司基本每股收益为1.122元，同比增长15.55%[10] - 公司2023年上半年净利润为190,341.81亿元，同比增长15.91%[19] - 公司2023年上半年实现营业收入1,140,156.13亿元，同比增长8.84%[19] - 公司2023年上半年主营业务收入为1,121,877.81亿元，同比增长7.58%[19] - 公司2023年上半年经营活动现金流入小计为138.07亿，较去年同期增长127.27%[198] - 公司2023年上半年经营活动现金流出小计为140.54亿，较去年同期增长108.42%[199] - 公司2023年上半年投资活动现金流入小计为70.84亿，较去年同期增长7.47%[199] - 公司2023年上半年投资活动现金流出小计为44.92亿，较去年同期增长7.68%[199] - 公司2023年上半年筹资活动现金流入小计为5亿，较去年同期减少50%[199] - 公司2023年上半年筹资活动现金流出小计为27.53亿，较去年同期增长82.45%[199] 业务发展 - 公司主要业务为推动建筑节能和装配式建筑，发展循环经济，推动绿色建筑产业链[16] - 公司加快向消费类建材制造服务商转型，推进“一体两翼，全球布局”战略落地[20] - 公司加速拓展防水业务，推动新产品和施工新技术推广[20] - 公司加快“国际化”进程，加强开拓新兴国际市场[20] - 公司坚守“价本利”，稳价拓量增强盈利能力[20] - 公司推动绿色化转型，持续开展清洁能源替代技术研发[21] - 公司加速推进数字化转型，规划建设工业互联网平台[21] 产品和市场 - 石膏板在商业和公共建筑装饰装修领域占比约70%，在住宅领域应用还处于推广发展阶段[17] - 石膏板具有节能环保、耐火、隔声和轻质等优点，未来市场需求将进一步增加[17] - 公司石膏板产品市场份额在国内石膏板行业排名第一，通过与地产开发商等合作实现市场全面覆盖[18] - 公司通过联合重组进入防水材料业务领域，推进16个防水材料生产基地布局规划[18] 环保责任 - 公司逐步淘汰柴油叉车，采用电瓶叉车，以降低噪音和消除尾气污染[71] - 公司各分子公司制定了突发环境事件应急管理办法，环境风险隐患排查治理制度等，定期进行环境因素清单识别和更新[72] - 公司积极落实“节能减碳、央企行动”推进经济社会绿色低碳转型，加快形成节约能源和保护环境的绿色低碳化生产方式[76] - 部分基地通过与中国国检测试控股集团股份有限公司合作，开展环保管家服务，降低环境污染[77] - 公司积极推动清洁生产，结合自身实际开展清洁能源改造项目，加强节能减排目标体系建设，将国家“十四五”节能减排目标及公司考核目标层层落实到各级部门[77] 法律诉讼 - 美国多家房屋业主、房屋建筑公司等对公司提起多起诉讼，要求赔偿石膏板质量问题造成的损失，部分案件已达成和解[165] - 泰山石膏在2010年泰山石膏应诉之前，美国地区法院判定泰山石膏向七处物业的业主赔偿2,758,356.52美元及利息[102] - 泰山石膏在2014年7月被美国地区法院判定藐视法庭，支付了1.5万美元的律师费和4万美元的罚款[102] - 泰山石膏在2015年3月向美国地区法院支付了2,758,356.52美元及利息，以解决Germano案的缺席判决[102] - 泰山石膏在Dragas案中被判赔偿4,009,892.43美元和判决前利息96,806.57美元，与Dragas达成和解并支付了400万美元[102] - 泰山石膏向Lennar支付600万美元以达成全面和解，解决了质量问题纠纷[103] - 泰山石膏向Meritage支付138万美元达成和解[104] - 泰山石膏与Allen等原告达成和解，支付1,978,528.40美元[104] - 泰山石膏将支付最大和解金额共计27,713,848.47美元[105] - 泰山石膏支付13,436.50美元给触发最惠国保护条款的原告[106] - 泰山石膏与原告和解集体律师签署和解协议，同意全面和解，需支付2.48亿美元作为和解费用[107]

行业恢复情况 - 2021年下半年开始,国内房地产行业发展进入平台期,2022年全年中国石膏板行业上半年市场整体活跃,但下半年由于高温、需求等多种因素影响,行业发展不及预期[3] - 2023年房地产行业边际逐渐修复,但修复基础还不牢固,各区域市场恢复情况和活跃度有差异,整体而言符合公司预期[3] 价格策略 - 泰山石膏做出的相关价格调整政策基本上都会执行到位,作为行业头部企业,坚持"价本利"经营理念,希望引领行业生态向好的方向发展[3] 业务结构 - 公司石膏板主要通过渠道销售,尚未统计装修公司等客户占比[3] - 泰山石膏自产的护面纸目前只在北新建材体系内使用,不对外销售[4] - 轻钢龙骨业务近年来稳定发展,2021年销量增幅较大,2022年和2023年一季度同比也略有增长[4] - 石膏板+业务是重点发展方向,包括GFP石膏基阻燃板、粉料砂浆等,但目前销售收入占比还有待进一步提高[4][5] 市场培育 - 积极推动石膏板厚板化,提升产品性能 - 开发新产品,拓展应用领域,加强技术引领 - 加强与设计院的交流合作,在细分市场进行探索[6] 产能布局 - 统一规划龙牌、泰山等石膏板产能布局,加快在建生产线建设,未来进一步加强协同[6] - 国际化是战略方向之一,将在北新建材国际公司的统一安排下积极推进[6]

财务表现 - 公司第一季度营业收入为47.24亿元，同比增长2.48%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5.91亿元，同比增长5.58%[5] - 公司基本每股收益为0.35元，同比增长5.74%[5] - 公司总资产为291.39亿元，同比增长1.76%[5] - 公司应收账款比年初增加15.55亿元，增长了78.12%[11] - 公司一年内到期的非流动资产比年初增加5千万元，增长了165.96%[12] - 公司短期借款比年初增加2.56亿元，增长了152.37%[13] - 公司长期借款比年初增加5亿元，增长了102.04%[13] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.17亿元，同比增长23.11%[5] - 公司投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加了204,022,968.19元，增长了31.96%。主要原因是购买银行理财产品收回本金净额增加和在建项目支出减少[24] - 公司筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少了308,782,720.46元，降低了2407.58%。主要原因是取得借款净额减少[25] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响比上年同期减少了451,180.50元，降低了131.31%。主要原因是汇率变动[26] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为61,060股，前十名股东持股情况中，中国建材股份有限公司持股37.83%，香港中央结算有限公司持股11.56%等[27] - 公司前10名股东中，贾同春持有4.50%股份，泰安市国泰民安投资集团有限公司持有6.68%股份，其他股东持股比例较小[28] - 公司股东贾同春与广发资管签署了一致行动协议，约定在股东大会中采取一致行动，未知其他股东之间是否存在关联关系[28] 法律诉讼和和解 - 公司存在美国石膏板诉讼，自2009年起多家房屋业主提起诉讼，公司聘请律师事务所提供法律咨询服务并进行抗辩[31] - 泰山石膏在2015年3月向美国地区法院支付了4万美元罚款和1.5万美元律师费[32] - 泰山石膏在2015年3月支付了Germano案的缺席判决金额2,758,356.52美元及利息[32] - 泰山石膏与Dragas案件达成和解，向其支付了400万美元和解费用[32] - 泰山石膏与Lennar达成和解，向Lennar支付600万美元以达成全面和解[32] - 泰山石膏与Meritage达成和解，向Meritage支付138万美元以达成全面和解[33] - 泰山石膏与Allen等原告达成和解，支付1,978,528.40美元和解费用[33] - 泰山石膏与Amorin案达成和解，支付最大和解金额共计27,713,848.47美元[33] - 泰山石膏支付了40,772,044.71美元的和解款项，其中有497户原告参与了和解[33] - 泰山石膏2019年上半年支付了2.48亿美元作为全面和解的对价[34] 募集资金使用 - 公司募集资金累计投入募投项目203,780.00万元[36] - 公司支付发行费用2,581.45万元[36] - 公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理23,900.00万元[36] - 公司募集资金专户余额为639.14万元[36] - 募集资金承诺项目中，建材基地建设项目达到预计可使用状态98.19%[36] - 募集资金承诺项目中，天津建材基地项目预计效益为1,517.10万元[36] - 公司决定将原有的7个结构钢骨建设项目变更为吉安、富平2个建材基地建设项目，并永久补充公司流动资金[37] - 2014年非公开发行股票募集资金中的部分资金将投入石膏板生产线项目，剩余资金用于补充流动资金[38] - 天津、宜良、陕西、井冈山、嘉兴等建材基地建设项目进展较预期有所推迟，但部分项目已达可使用状态[39]