业绩总结 - 京东方A公司2023年实现收入1745.43亿元，归母净利润25.47亿元，扣非归母净利润-6.33亿元[1] - 京东方A公司在2023年在LCD整体及五大主流应用领域出货量继续稳居全球第一，超大尺寸产品实现全球出货量第一，柔性OLED出货量近1.2亿片[2] - LCD行业新秩序开启，京东方行业龙头核心受益，公司营业收入在2023年连续4个季度逐季上升，毛利率逐季提升至16.23%[2] - 京东方有望在供需逐步改善的情况下迎来稼动率和价格的同步上涨[3] - 预计京东方A公司24/25/26年归母净利润分别为51.80/97.21/145.22亿元，维持“推荐”评级[4] 未来展望 - 2023年营业收入预测为174,543百万元，2024年预计增长20.3%至210,048百万元[6] - 2025年归属母公司股东净利润预测为9,721百万元，同比增长87.7%[6] - 2026年每股收益预计为0.39元，PE为11，PB为1.1[6] - 2026年，京东方A公司预计营业总收入将达到292,118百万元，较2023年增长了67.6%[7] - 2026年，京东方A公司预计净利润率将达到4.97%，较2023年增长了3.51个百分点[7] - 2026年，京东方A公司预计每股经营现金流为2.21元，较2023年增长了1.19元[7] 其他新策略 - 京东方A公司现金净流量在过去四个季度呈逐渐增长的趋势，从-12,289到26,265[1] - 评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐表示相对基准指数涨幅5%～15%之间，中性表示相对基准指数涨幅-5%～5%之间，回避表示相对基准指数跌幅5%以上[2] - 报告强调客户应充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠报告内容而取代个人独立判断，公司不对使用报告内容导致的任何可能损失负责[3]

公司业绩 - 公司全年经营稳定，营收、扣非净利润均保持逐季提升，归属上市公司股东扣非净利润同比增长71.74%[3] - LCD整体及五大主流领域产品出货量、出货面积继续稳居全球第一[3] - 低功耗、拼接、广告机等物联网创新细分领域产品出货量持续保持全球第一[3] - 柔性OLED出货量近1.2亿片，创单年出货量新高[3] - 公司累计自主专利申请量超过9万件，连续第六年位列美国专利授权排行榜全球TOP 20[3] - 2023年京东方携多项全球首发技术亮相并斩获9项大奖[3] - 公司成功上榜国务院国资委创建世界一流示范企业名单，肯定公司过去发展与努力成果[4] - 公司发布《迈向碳中和之路：京东方显示低碳发展报告》，承诺将于2050年实现自身显示业务运营碳中和[4] 财务数据 - 2023年公司营业收入为1745.43亿元，同比下降2.17%[14] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润为25.47亿元，同比下降66.22%[14] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为383.02亿元，同比下降10.97%[14] - 公司2023年末总资产为4191.87亿元，同比下降0.33%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1294.28亿元，同比下降4.89%[14] 业务发展 - 公司致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务[21] - 公司主营业务包括显示器件、物联网创新、传感、MLED、智慧医工等领域[22][23][24][25][26] - 公司坚定“屏之物联”战略，建立生态协同的价值增长体系[28] - 公司稳固行业领先地位，在LCD和OLED领域保持全球第一[29] - 公司持续夯实技术底座，加速推进技术与产品创新，已完成三大技术策源地的构建，深化产学研合作[31] 产品技术 - 公司显示器件业务实现营收约1,470.53亿元，LCD主流应用出货量保持全球第一，多项技术和产品实现全球首发[34] - 公司物联网创新业务实现营收约389.00亿元，智慧终端业务不断提升，利润同比增长105%[36] - 公司传感业务实现营收约4.05亿元，苏州传感营收同比增长约300%，医疗影像营收同比增长45%[37] - 公司MLED业务实现营收约29.02亿元，同比增长约81.42%，完成对上市平台的战略整合[38] - 公司智慧医工业务实现营收约27.92亿元，同比增长约26.71%，数字医院总门诊量同比增长约50%[39] 技术创新 - 京东方科技集团2023年度报告显示，UB Cell项目已实现LCD画质可媲美OLED，静态对比度提升至3000:1，反射率降低至0.7%[47] - Oxide项目进展顺利，迁移率进一步提升，全面导入高迁移率产品，提升产品可靠性，打造BOE氧化物品牌[49] - CHPI及超低功耗技术在TV、MNT及NB产品推广应用，实现高速传输接口及低功耗驱动技术的自主化[50] - HSR项目实现TV产品全系量产，刷新率规格升级，办公/游戏模式可切换，助力BOE产品竞争力提升[51] - P3 MNT项目进行中，实现屏幕参数设置软件化，支持时序控制芯片远程升级，打造智能化MNT产品[52] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[5] - 公司高度重视投资者关系，设立专门的投资者关系团队，持续以主动、专业、多元化的方式开展投资者关系相关工作[146] - 公司按照相关法律法规及公司规章制度及时、公平地披露信息，保证所披露信息的真实、准确、完整[146] - 公司积极响应证监会、交易所、上市公司协会的号召，开展投资者教育活动，持续提高投资者投资知识水平[149]

业绩总结 - 4Q23归母净利润环比增长346%-416%[1] - 公司下调2023/2024/2025年归母净利润至23.56/44.47/104.17亿元，同比增速分别为-68.8%/88.8%/134.2%[2] - 预计2023年营业收入为1804.55亿元，同比增长1.1%[2] - 公司2023年归母净利润预计为23.56亿元，同比变动为-68.8%[4] - 乐观预测下，公司2025年净利润预计为1.729亿元，同比增长77.2%[5] 用户数据 - 2023年全球柔性OLED出货量同比增长23%[1] - 2023年全球OLED智能手机面板出货量将同比增长6%至6.24亿片[1] 未来展望 - 预计2025年每股收益为0.28元，净资产收益率为7.1%[2] - 预计2024年市盈率为34.8倍，市净率为1.10倍[2] - 公司2023-2025年预计总营收同比增长1.1%/15.7%/12.5%至1804.55/2087.07/2348.80亿元[4] 新产品和新技术研发 - 公司积极布局柔性AMOLED，重点推动高端产品出货提升[1] 市场扩张和并购 - 公司2023年归母净利润预计为23.56亿元，同比变动为-68.8%[4] 其他新策略 - 报告中投资建议为买入，股价表现优于市场代表性指数20%以上[9]

京东方科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 长江证券：杨洋 东吴证券：马天翼 广发证券：郇正林 方正证券：申浩然 华创证券：熊翊宇 华泰证券：胡宇舟 民生证券：李少青 参与单位名称 中信证券：程子盈 ...

华为三折屏手机研发情况 - 华为正在研发“三折屏手机”，最快将会在今年第二季度面市[1] - 华为此前发布了三种类型的折叠屏手机，包括上下折叠的小折叠屏手机、左右外折叠手机和左右内折叠屏手机[1] - 华为在2022年3月份和7月份注册了两件与三折屏相关的专利[2] 中国折叠屏手机市场情况 - 目前国产折叠机屏幕供应大多由京东方A、TCL科技旗下TCL华星、维信诺及深天马A完成，铰链部分由精研科技、东睦股份量产供应，UTG盖板部分由长信科技和凯盛科技提供[3] - 中国折叠屏手机出货量在2023年第一季度至第三季度分别为102万台、126万台、196万台，其中华为稳居市场份额第一[4] 其他厂商的三折屏手机情况 - 三星在2021年展示了“三折方案”的雏形，原型机采用了“S”字折叠结构[5] - 三星在MWC 2023期间展出了两款较高完成度的三折屏手机，包括Flex S与Flex G[6] - 华星光电于2020年3月初展示了三折屏设计的概念机[7] - 维信诺在第八届中国电子信息博览会上亮相了柔性AMOLED三折屏终端[8] - 京东方于2022年初研发出f-OLED柔性“N”形折叠显示原型机[9] 三折屏技术挑战 - 三折屏需要解决两大问题：一方面是屏幕同时进行内折和外折，另一方面是产生的两处反向折叠应力会导致多膜层及模组结构发生滑移[11]

业绩总结 - 公司2023年第四季度归母净利润预计环比增长347%-417%之间[1] - 公司全年柔性AMOLED出货量近1.2亿片，出货量大幅增长，盈利能力同比改善明显[3] - 2025年预计公司营业收入将达到233151百万元，较2021年增长约6.4%[8] - 2023年预计公司营业利润率将达到2088.4%，较2022年大幅增长[8] - 2024年公司净利率预计为2.2%，较2023年略有增长[8] 新产品和新技术研发 - 公司在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目，以满足元宇宙市场需求[2] - MicroOLED有望真正走向消费终端，且AR厂商配置MicroLED已成为大势所趋[4] 市场扩张和并购 - 2023年至2025年京东方营业收入预测分别为1805.73/2013.74/2331.51亿元，增速分别为1.2%/11.5%/15.8%[5] - 2023年至2025年京东方归母净利润预测分别为23.19/43.31/100.26亿元，增速分别为-69.3%/86.8%/131.5%[5] 其他新策略 - ROE指标显示公司的资本回报率在2021年为14.0%，2022年为-0.9%[8] - 公司资产负债率在2021年为51.7%，2022年为52.0%[8]

京东方科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 Capital Group：Arthur Caye、Mihir Mehta、Thomas Batten、Timur Sugito、纪昕 Comgest：陈学亮 Fullerton：王宇轩 参与单位名称 HSBC AM：马诗阳 Jefferies： Edison Lee、Nick Cheng Cadence Translate：Jonathan Rechtman、钟昊 时间 2024年1月29日 ...

京东方科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 参与单位名称 华夏基金：徐恒、罗绍武、张皓智、谢小龙、谢弘涵 国联证券：王海、王静 时间 2024年1月23日 地点 北京京东方显示技术有限公司 上市公司接待人员姓名 罗文捷 证券事务代表 张 妍 董事会秘书室工作人员 投资者参观了北京京东方显示技术有限公司G8.5生产线 展厅及产线参观走廊，参观后与公司进行了交流。讨论的内容 主要为回答投资者提问，问答情况如下： ...

OLED业务进展 - 公司在柔性AMOLED领域已构建起产能规模和技术优势,与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系[1] - 2023年公司柔性AMOLED出货量全年近1.2亿片,创单年出货量新高[1] - 短期内公司柔性OLED业务仍面临较大的折旧压力,但公司在折叠、LTPO等中、高端产品类别上具有较强的竞争优势[1] 手机市场需求及OLED产品价格 - 2022年以来,受手机换机需求减弱的影响,手机面板市场需求持续低迷,但预期行业有望实现温和反弹或复苏[2] - 随着柔性AMOLED渗透率的提升,柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长[2] - 入门级柔性AMOLED产品价格持续处于低位,但受2023年下半年需求高涨影响,行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺,四季度起部分产品价格回暖趋势明显[2] LCD产品需求及价格趋势 - LCD行业集中度的提高,供给格局已经得到改善,行业内企业持续致力于推动行业健康发展[2] - 2023年一季度起,主要半导体显示企业"按需生产",LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象,尤其在需求复苏相对缓慢的情况下,LCD产品价格延续涨价至三季度[2] - 2023年四季度,随旺季逐步进入尾声,部分产品价格出现小幅回落[2] - 2024年一季度,随着春节假期来临,行业内将进入惯例的"岁修"期间,有效供给有望继续减少,叠加品牌客户库存仍相对健康,考虑到2024年中大型体育赛事召开带来的需求提前释放,TV产品价格预计企稳回升[2][3] - 根据咨询机构预测,2024年,受中大型体育赛事的召开等因素影响,LCD TV面板的出货量和出货面积有望呈双增长态势[3] 第8.6代AMOLED生产线投建 - 通过投资第8.6代AMOLED生产线项目,公司建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线,有望同步国际同业所推出产品,抢占高世代AMOLED半导体显示"蓝海"的战略机遇,进一步提升公司半导体显示整体竞争力,巩固行业地位[3] - 公司联合国内外众多知名品牌,共同推进中尺寸IT类产品向OLED屏的升级换代,开拓中尺寸OLED屏幕产品的广阔市场[3] LCD产线折旧情况 - 2023年前三季度公司折旧金额约250亿元[3] - 近年来公司陆续有多条LCD产线折旧到期,LCD产品成本竞争力将进一步提升[3] Micro OLED业务布局 - 得益于全球一线品牌厂商在XR系列产品上带来的引领性作用,Micro OLED开始真正走向消费终端[3][4] - 公司在昆明的Micro OLED生产线对应的部分产品,能够满足中高端XR消费市场的需求[3][4] - 为进一步强化布局正在高速发展的"元宇宙"市场,公司在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目,主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等[3][4] - 未来公司将具备LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED甚至Micro LED等多重技术来对应不同的XR产品需求[4]

京东方科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 电话会议 参与单位名称 复华投信 郭俊宏 国金证券 丁彦文、李心怡 时间 2024年1月16日 地点 电话会议 上市公司接待人员姓名 张 妍 董事会秘书室工作人员 李 柰 董事会秘书室工作人员 讨论的内容主要为回答投资者提问，问答情况如下： 1、公司OLED业务进展？ 答：经过公司在柔性AMOLED领域多年布局，已经构建 ...