业绩总结 - 京东方A公司2023年实现收入1745.43亿元，归母净利润25.47亿元，扣非归母净利润-6.33亿元[1] - 京东方A公司在2023年在LCD整体及五大主流应用领域出货量继续稳居全球第一，超大尺寸产品实现全球出货量第一，柔性OLED出货量近1.2亿片[2] - LCD行业新秩序开启，京东方行业龙头核心受益，公司营业收入在2023年连续4个季度逐季上升，毛利率逐季提升至16.23%[2] - 京东方有望在供需逐步改善的情况下迎来稼动率和价格的同步上涨[3] - 预计京东方A公司24/25/26年归母净利润分别为51.80/97.21/145.22亿元，维持“推荐”评级[4] 未来展望 - 2023年营业收入预测为174,543百万元，2024年预计增长20.3%至210,048百万元[6] - 2025年归属母公司股东净利润预测为9,721百万元，同比增长87.7%[6] - 2026年每股收益预计为0.39元，PE为11，PB为1.1[6] - 2026年，京东方A公司预计营业总收入将达到292,118百万元，较2023年增长了67.6%[7] - 2026年，京东方A公司预计净利润率将达到4.97%，较2023年增长了3.51个百分点[7] - 2026年，京东方A公司预计每股经营现金流为2.21元，较2023年增长了1.19元[7] 其他新策略 - 京东方A公司现金净流量在过去四个季度呈逐渐增长的趋势，从-12,289到26,265[1] - 评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐表示相对基准指数涨幅5%～15%之间，中性表示相对基准指数涨幅-5%～5%之间，回避表示相对基准指数跌幅5%以上[2] - 报告强调客户应充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠报告内容而取代个人独立判断，公司不对使用报告内容导致的任何可能损失负责[3]