报告公司投资评级 - 报告维持中国长城的投资评级为买入-A [9] 报告的核心观点 - 中国长城以"改革调整、夯实提升"为主线,聚焦计算产业与系统装备两大核心主业,业绩呈现逐季修复态势 [3] - 公司携手飞腾公司持续提升技术研发能力和产品供给能力,发布了基于飞腾 5000C 和国产 GPU 卡的 4U8 卡 AI 服务器,并与麒麟智算操作系统进行了适配 [4] - 公司加速布局一主多辅的服务器产品线,覆盖众多应用场景,已形成国内谱系最全、实力最强的自主安全产品线 [8] - 公司推出了 AI PC,为用户带来更智能化、个性化和沉浸式的使用体验 [8] - 公司打造"贴身的直销体系"和"广泛的分销体系"两大体系,全面覆盖国内区县市场 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩逐季修复，强化运营管理和市场拓展已见成效 - 2024 年上半年,公司以"改革调整、夯实提升"为主线,聚焦计算产业与系统装备两大核心主业,业绩呈现逐季修复态势 [3] - 运营管理方面,公司成立降本控费领导小组和工作小组,实施专业化管理,强化业务赋能,强力推进降本控费工作 [3] - 市场拓展方面,公司打造"贴身的直销体系"和"广泛的分销体系"两大体系,全面覆盖国内区县市场 [3] 携飞腾打造国产高性能、低功耗通用计算微处理器 - 公司携手飞腾公司持续提升技术研发能力和产品供给能力,发布了基于飞腾 5000C 和国产 GPU 卡的 4U8 卡 AI 服务器,并与麒麟智算操作系统进行了适配 [4] - 公司加速布局一主多辅的服务器产品线,覆盖众多应用场景,已形成国内谱系最全、实力最强的自主安全产品线 [8] - 公司推出了 AI PC,为用户带来更智能化、个性化和沉浸式的使用体验 [8]

2024 年 09 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024H1 公司业绩修复，飞腾营收同比+23% ——中国长城（000066）2024 年半年报点评 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|------------| | 相对沪深 300 | 表现 | | 2024/09/03 | | | | | | | | | | | | 市场数据 | | | 2024/09/03 | | 当前价格（元） | | | 8.04 | | 52 周价格区间（元） | | | 7.25-12.65 | | 总市值（百万） | | | 25,935.42 | | 流通市值（百万） | | | 25,300.22 | | 总股本（万股） | | | 322,579.91 | | 流通股本（万股） | | | 314,679.33 | | 日均成交额（百万） | | | 129.86 | | ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司是中国电子旗下计算产业主力军,以服务国家战略需求为导向,聚焦自主智算产业高质量发展,大力推进"芯端一体、端网融合，双轮驱动、有机发展"战略,在核心关键技术国产化替代的大背景下有望开启新一轮成长 [1] - 二季度收入同比增速达到21%,归母净利润明显减亏,发展质量进一步提升 [1] - 在计算产业即国产化领域,发布了基于飞腾5000C和国产GPU卡的4U8卡AI服务器,自主研发集群管理软件鹰眼2.0系统,在系统设计方面自主研发了双路国产架构服务器,固件平台自研BIOS全面满足通用、装发、专用等国产计算市场需求,计算产业业务收入同比增速达到9% [1] - 在消费及行业级终端领域,推出了AI PC,文印产品推出"烽火"、"雄关"、"江山"三大系列,正在成为国内打印机厂商中产品线最丰富、最完整的厂商之一 [1] - 在系统装备领域,发展形成了通信装备、特种计算、光纤探测装备等产品装备谱系,供应重要行业客户并广泛用于信息化建设 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为1.25/2.01/3.48亿元,对应PE分别为208X/129X/75X [2] - 2024年上半年公司实现营业总收入60.76亿元,同比增长21.23%;归母净利润亏损4.22亿元,上年同期亏损6.33亿元;扣非净利润亏损4.24亿元,上年同期亏损7.21亿元 [1] - 2024年上半年公司持续聚焦主责主业,持续推进改革举措,着力加强经营管理,持续实施降本控费增效,保持科技创新投入强度,营业收入实现稳步增长,归母净利润同比改善 [1]

中国长城科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人戴湘桃、主管会计工作负责人宋金娣及会计机构负责人（会计 主管人员）王宏声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告内涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投 资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承诺之间的差异，请注意投资风险。 公司风险因素已经于第三节中的"公司面临的风险和应对措施"和财务报 告附注的"与金融工具相关的风险"中披露；《中国证券报》《证券时报》《上 海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体， 本公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准，敬请投资者注意投资风 险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和 ...

公司经营情况 - 公司上半年持续聚焦主责主业，持续推进改革举措，持续实施降本控费增效，保持科技创新投入强度，实现比上年同期减亏[16][19] - 公司将通过进一步聚焦主业持续推进改革举措，持续实施降本控费增效，改善公司经营业绩[21][23] - 公司聚焦主责主业，希望通过稳健的经营来推动公司持续发展，不断提升内在价值，努力提高企业价值和股东回报[28] 公司产品及应用 - 公司产品可为各行业提供算力支持及技术保障[3][6][14] - 公司投资企业飞腾公司致力于国产高性能、低功耗通用计算微处理器的设计研发和产业化推广[9][33] - 公司暂未涉及GPU和NPU芯片的研发[37] - 公司关注量子科技，并积极探索相关技术在产品及业务中的应用[38] 公司投资及并购 - 公司参股飞腾有助于聚焦自主智算产业，统筹发展智算部件、智算平台、智算终端[2] - 公司金融资产投资是严格按照公司制度及相关规定执行的谨慎性投资[15] - 公司持续推进增发项目，具体进展详见公司后续发布的半年度定期报告[34] 公司股价及回购 - 二级市场股价的波动受市场、行业等多重因素影响[1][25][26] - 公司根据市场情况在回购期限内实施股份回购[24][29][32][35] 其他 - 公司与行业内友商共同促进，共建产业生态[36] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息[7]

证券代码:000066 证券简称:中国长城 公告编号:2024-049 中国长城科技集团股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1.业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 2.预计的经营业绩:亏损 3.业绩预告情况表: 项目 本报告期 上年同期 亏损:约 35,000 万元—49,000 万元 亏损:63,265 万元 比上年同期减亏:22.55%—44.68% 归属于上市公司股 东的净利润 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 亏损:约 37,000 万元—53,000 万元 亏损:72,053 万元 比上年同期减亏:26.44%—48.65% 基本每股收益 亏损:约 0.109 元—0.152 元 亏损:0.196 元 二、与会计师事务所沟通情况 业绩预告未经注册会计师预审计。 三、业绩变动原因说明 本报告期内,公司持续聚焦主责主业,持续推进改革举措,持续实施降本控 费增效,保持科技创新投入强度,不断推动公司中长期核心竞争力提升。受部 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务包括新创和系统装备两大板块,其中新创业务受疫情和宏观经济影响较大,但政府和行业需求有望持续提升 [1][2][3] - 公司在技术路线上放开了对飞腾和麒麟的依赖,与华为进行全面合作,供应链问题有望得到改善 [3][4][5][6] - 系统装备业务受去年影响较大,今年公司将重点控制亏损,优化业务结构和人员 [4][5][13][14][15] - 公司今年的重点是降本增效,包括业务结构调整、人员优化等,力争实现扭亏为盈 [13][14][15][20] - 公司在新创业务中的打印机业务增长较快,预计今年收入可达3亿元,有望成为新的增长点 [23][24][25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 新创业务竞争格局的变化对公司的影响 [5][6] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在新创业务中的市占率有望提升,与华为是合作关系而非直接竞争 [5][6][7] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在ARM架构芯片性能提升方面的规划 [8][9][10] **Jiazhen Zhao 回答** 公司有能力获取最新ARM架构,未来性能提升空间较大 [9][10] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司与华为在生腾业务合作的最新进展 [10][11] **Lei Chen 回答** 公司与华为在生腾业务的合作目前还处于初级阶段,未来进展存在不确定性 [11][12]

业绩总结 - 公司2023年营收为134.20亿元，同比下降4.33%[1] - 公司2024年一季度营收为26.63亿元，同比增长21.13%[2] - 公司2023年全年营收82.86亿元，同比下降3.85%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到22465百万元，较2023年增长67.3%[7] - 公司2026年预计净利润为444百万元，较2023年增长150.9%[7] 用户数据 - 公司2023年毛利率为21.62%，同比下降3.60%[4] 未来展望 - 公司2026年预计每股收益为0.13元，较2023年增长143.3%[7] - 公司2026年预计ROE为3.1%，较2023年增长410.9%[7] - 公司2026年预计资产负债率将达到68.1%，较2023年增长14.4%[7] 其他新策略 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[11] - 公司不保证报告中所含信息的准确性或完整性，也不对使用报告所导致的任何损失承担责任[11] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示，公司不保证预测回报的实现[11] - 公司可能存在与报告观点客观性有关的潜在利益冲突，投资者不应将报告视为决策的唯一依据[12]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营收同比增长21.13%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润实现减亏[1] - 公司2023年计算产业营收82.86亿元，同比下降3.85%[5] - 公司2023年系统装备营收43.00亿元，同比下降5.07%[6] - 公司2023下半年飞腾营收超19亿元，同比增长18%[9] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为155.49/187.88/216.54亿元[11] - 公司风险提示包括宏观经济影响、技术升级不及预期和市场竞争加剧等[12] - 公司2023A归母净利润为-977万元，2024E预计为109万元[13] - 2024年预测公司ROE将从-8%增长至4%[14] - 2024年预测公司EPS将从-0.30增长至0.16[14] - 2024年预测公司P/E比率将从281.28下降至59.44[14] - 2024年预测公司销售净利率将从-7%增长至2%[14] - 2024年预测公司利润增长率将从-896%增长至64%[14]

公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 - 公司业绩正在恢复增长,2024年一季度收入同比增长21.13%,归母净利润同比增加18.15%[1][2] - 公司加强技术研发能力,2023年研发费用率为10.15%,较去年同期提升0.73个百分点[2] - 公司成功推出新一代高性能自主服务器产品,打造首台AI服务器,在智算终端领域也有新产品推出[2] - 随着国内技术产业的不断成熟,未来行业信创市场有望加速落地,公司有望受益[3] - 预计2024-2026年公司的EPS分别为0.06、0.12、0.16元[4] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入134.20亿元,同比减少4.33%;归母净利润-9.77亿元,同比减少895.98%[1] - 2024年一季度公司营业收入26.63亿元,同比增加21.13%;归母净利润-2.50亿元,同比增加18.15%[1] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别增长25%、21%、20%,归母净利润将分别为1.91亿元、3.84亿元、5.00亿元[4][6] - 公司2023年毛利率为21.62%,相比去年同期下降3.59个百分点[2]