报告公司投资评级 - 买入 [3] 报告的核心观点 - 监测设备数量持续攀升，工业大模型落地使用 [3] - 风电装机持续提升，公司对应收入有望稳健扩大 [3] - PHM赛道景气度长期向好，市场规模逐步扩大 [3] - 煤炭、冶金渗透率提升，客户反馈认可度高 [3] - 股权激励目标彰显公司发展信心 [3] - 基于公司所处赛道渗透率提升空间较为显著，公司自身竞争力较为突出，首次覆盖，给予"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、中长期成长性突出，业绩拐点或将到来 - 成长空间广阔，增长斜率有望修复 [14] - 重视研发投入，股权激励绑定核心技术人员 [14] 二、智能运维行业领先者，产品及解决方案布局完善 - 软硬件产品覆盖全面，应用场景丰富 [29] - SuperCare设备智能运维平台，围绕AI加速产品探索 [39] 三、蓝海行业空间广阔，领先布局有望带来长期收益 - 行业高速成长，发展空间广阔 [43] - 关键下游风电领域，装机容量逐年高增 [52] - 冶金及煤炭行业智能化改造持续推进，需求表现突出 [57] 六、盈利预测、估值与投资评级 - 盈利预测及假设 [69] - 估值与投资评级 [74]

行业或公司 * 上市公司 核心观点和论据 1. **三大战略**：公司确立了三大战略，包括伙伴战略、服务战略和全球化战略。[1] 2. **伙伴战略**：针对资源有限的问题，公司引入伙伴战略，将前端和客户端的链接以及产品运维等工作交由合作伙伴完成，提高效益。[2] 3. **服务战略**：公司提供硬件、软件、平台、算法等服务，以满足客户需求，并计划将服务产品化。[4] 4. **全球化战略**：在国外市场，公司倾向于提供本地化服务，并与第三方维修公司合作，以提升效率和覆盖范围。[5] 5. **管理调整**：公司对管理团队进行了调整，以提高项目落地和进度管控能力。[16] 6. **产品组合**：公司产品组合包括传统产品和新产品，如皮带机智慧巡点方案。[26] 其他重要内容 1. **伙伴选择**：合作伙伴需服务于客户，具备相应的供应关系和业务运作条件。[7] 2. **服务模式**：公司提供多种服务模式，包括服务收费和定期收取服务费。[4] 3. **产品迭代**：公司正在迭代数据，以满足解决方案的需求。[26] 4. **行业拓展**：公司在石化、钢铁、煤炭等行业进行拓展，并取得一定成果。[20-24] 5. **产品结构**：公司产品结构以成熟产品为主，新产品较少。[27]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 公司前三季度经营情况: * 营收、经营利润、经营现金流同比有所好转,经营现金流已转正[1][2] * 毛利率基本稳定[6] * 销售费用、管理费用、研发费用累计支出同比下降约7%[1] 2. 分行业情况: * 风电行业相对较为成熟,小幅增长[2] * 钢铁行业收入增长70%,煤炭行业收入增长80%[2][3] * 石化行业有所下降,水利行业基本持平[3][4] * 其他行业整体增长35%[3] 3. 订单情况: * 钢铁、煤炭行业订单增长较快[3] * 传统金融行业框架订单预计11月完成招标[4] * 新增炼化、炼油两个框架订单[4] * 海外业务增长约40%[4] * 新兴行业如有色金属订单增速较大[4] * 公司整体订单呈稳步增长态势[4] 4. 毛利率和费用管控: * 整体毛利率基本稳定,约63-64%[6] * 销售、管理、研发费用得到有效控制,同比下降约7%[1][10][11] * 预计明年费用管控仍将保持良好态势[11][12] 5. 海外市场拓展: * 今年开始在中东和美国设立办事处,寻找当地代理商[13][14] * 在中东和美国市场采取直销和服务收费相结合的模式[13][14] * 未来将继续稳步推进全球化布局[16][17] 6. 服务收费模式: * 公司正在大力推行服务战略,包括加强服务能力、开发新服务产品、探索服务收费模式[28][29][30] * 服务收费模式受到客户较好接受,明年有望实现较大增长[30][31][32][33] 7. 定增募资情况: * 定增已完成报价,预计11月中旬全部完成[10] * 募集资金将用于支持公司在手项目建设,未来3-5年发展有保障[10] 总的来说,公司经营情况整体向好,重点行业和新兴领域表现亮眼,费用管控有成效,海外市场拓展初见成效,服务收费模式受到客户认可,未来发展前景看好。

公司整体情况 - 公司在今年初提出高质量运营的发展目标,钢铁行业主要受益于此,煤炭行业主要受益于合作伙伴战略[1] - 公司定增流程顺利,预计11月中旬左右完成发行,定增完成后公司的募投项目会按计划推进建设[1] - 公司已在新加坡和美国成立公司,并在中东和东南亚开始布局相关市场,公司首选稳健策略,正在探索各种业务模式[1] - 公司在PHM行业市场占有率较高,但整个市场的渗透率还偏低,公司对PHM行业的市场前景充满信心[1] 业务发展 - 公司的合作伙伴战略会逐步拓展到目前公司覆盖的主要行业,同时也会加快对新行业的覆盖[1] - 公司订阅制收入今年前三季度同比增长约73%,截至三季度末已超过去年全年,明年的目标会在今年开展的2025年度预算过程中更加清晰[1] - 合作伙伴战略可以更好地提升销售业绩,降低费用率,也可以更好地贴近客户,深度服务客户,提高市场拓展效率[1]

安徽容知日新科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：688768 证券简称：容知日新 安徽容知日新科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|--------------|---------------------------------------|---------------------------- ...

证券代码：688768 证券简称：容知日新 安徽容知日新科技股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动记录汇总表 （2024 年 10 月第 1 次汇总） | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | £ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | £ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 | R 路演活动 | | | £现场参观 | | | | R 其他 （投资者线上交流会） | | | 参与单位名称 | 详见附件一 | | | 时间 | 2024 年 10 月 14 | 日 15:00-16:00 | | 会议地点及形式 | 腾讯会议线上方式 | | | | 董事长：聂卫华 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 证券事务代表：孔凯 | 董事、董事会秘书、财务总监：黄莉丽 | | 投资者关系活动 | 一、公司整 ...

证券代码：688768 证券简称：容知日新 公告编号：2024-055 安徽容知日新科技股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 （二）业绩预告情况 业绩预计：扭亏为盈 1、经财务部门初步测算，预计 2024 年 1-9 月实现营业收入 34,000.00 万元 至 35,000.00 万元，与上年同期相比，将增加 4,006.30 万元至 5,006.30 万元，同 比增加 13.36%至 16.69%。 2、预计 2024 年 1-9 月实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比， 将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者净利润 215.00 万元至 320.00 万元。 3、预计 2024 年 1-9 月实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性 损益的净利润 165.00 ...

证券代码：688768 证券简称：容知日新 安徽容知日新科技股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动记录汇总表 （2024 年 8 月第 1 次汇总） | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | £ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | R 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 £路演活动 | | | | £ 现场参观 | | | | R 其他 （投资者线上交流会） | | | 参与单位名称 | 详见附件一 | | | 时间 | 2024 年 8 月 30 日 | 09:40-11:00 | | 会议地点及形式 | 公司会议室线下方式 | | | 上市公司接待人 | 董事长：聂卫华 | | | 员姓名 | 证券事务代表：孔凯 | 董事、董事会秘书、财务总监：黄莉丽 | | 投资者关系活动 | 一、公司整体情况介绍 | ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 容知日新（688768） 2024 年半年报点评：半年报扭亏为盈，全年 业绩有望重回高增 2024 年 09 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 547.03 | 498.04 | 575.94 | 711.53 | 949.94 | | 同比（ % ） | 37.76 | (8.96) | 15.64 | 23.54 | 33.51 | | 归母净利润（百万元） | 116.06 | 62.70 | 109.54 | 142.29 | 194.35 | | 同比（ % ） | 42.87 | (45.98) | 74.70 | 29.90 | 36.59 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告核心观点 - 公司业绩持续修复,费用控制效果显著。2024年上半年公司实现营业收入2.20亿元(+6.75%),实现归母净利润65.80万元,实现扣非归母净利润41.48万元,同比均扭亏为盈。公司紧抓高质量发展,加强费用控制,盈利能力提升。[1] - 公司推进渠道战略体系建设,已陆续开展业务并初见成效,有望逐步提高市场渗透率和市场占有率。公司持续推进产品服务升级,完善智能化场景运维解决方案,形成了1+N+X场景化智能运维解决方案。[1] - 公司基于超2.5万设备故障案例数据和大量诊断标签,打造了PHMGPT垂直大模型,能提升诊断工程师的诊断效率。公司在皮带传输机场景中成功研发出20余种AI算法,正与巡检机器人等产品在客户现场积极试点。[1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为0.85/1.19/1.57亿元,参考可比公司给予2024年27倍市盈率,对应目标价为28.35元。[2] - 2022-2026年公司营业收入、营业利润、归母净利润均保持增长,毛利率维持在61.9%-64.2%,净利率提升至20.2%,ROE提升至15.0%。[4] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强。应收账款周转率和存货周转率有所提升,资产周转效率有所改善。[6]