报告公司投资评级 - 买入 [3] 报告的核心观点 - 监测设备数量持续攀升，工业大模型落地使用 [3] - 风电装机持续提升，公司对应收入有望稳健扩大 [3] - PHM赛道景气度长期向好，市场规模逐步扩大 [3] - 煤炭、冶金渗透率提升，客户反馈认可度高 [3] - 股权激励目标彰显公司发展信心 [3] - 基于公司所处赛道渗透率提升空间较为显著，公司自身竞争力较为突出，首次覆盖，给予"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、中长期成长性突出，业绩拐点或将到来 - 成长空间广阔，增长斜率有望修复 [14] - 重视研发投入，股权激励绑定核心技术人员 [14] 二、智能运维行业领先者，产品及解决方案布局完善 - 软硬件产品覆盖全面，应用场景丰富 [29] - SuperCare设备智能运维平台，围绕AI加速产品探索 [39] 三、蓝海行业空间广阔，领先布局有望带来长期收益 - 行业高速成长，发展空间广阔 [43] - 关键下游风电领域，装机容量逐年高增 [52] - 冶金及煤炭行业智能化改造持续推进，需求表现突出 [57] 六、盈利预测、估值与投资评级 - 盈利预测及假设 [69] - 估值与投资评级 [74]