报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告核心观点 - 公司业绩持续修复,费用控制效果显著。2024年上半年公司实现营业收入2.20亿元(+6.75%),实现归母净利润65.80万元,实现扣非归母净利润41.48万元,同比均扭亏为盈。公司紧抓高质量发展,加强费用控制,盈利能力提升。[1] - 公司推进渠道战略体系建设,已陆续开展业务并初见成效,有望逐步提高市场渗透率和市场占有率。公司持续推进产品服务升级,完善智能化场景运维解决方案,形成了1+N+X场景化智能运维解决方案。[1] - 公司基于超2.5万设备故障案例数据和大量诊断标签,打造了PHMGPT垂直大模型,能提升诊断工程师的诊断效率。公司在皮带传输机场景中成功研发出20余种AI算法,正与巡检机器人等产品在客户现场积极试点。[1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为0.85/1.19/1.57亿元,参考可比公司给予2024年27倍市盈率,对应目标价为28.35元。[2] - 2022-2026年公司营业收入、营业利润、归母净利润均保持增长,毛利率维持在61.9%-64.2%,净利率提升至20.2%,ROE提升至15.0%。[4] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强。应收账款周转率和存货周转率有所提升,资产周转效率有所改善。[6]