证券代码：688720 证券简称：艾森股份 公告编号：2024-052 江苏艾森半导体材料股份有限公司 2024 年半年度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、2024 年半年度业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 （二）业绩预告情况 国内半导体行业总体呈复苏趋势，下游厂商需求回暖，江苏艾森半导体材料 股份有限公司（以下简称"公司"）在先进封装领域的销售额持续提高，营业收 入表现出良好的增长趋势。 经财务部门初步测算，预计公司 2024 年半年度可实现营业收入约为人民币 18,500.00 万元，同比增长约 20.11%。预计公司 2024 年半年度归属于上市公司 股东的净利润约为人民币 1,360.00 万元，同比增长约 22.32%。 二、风险提示 本次业绩预告是公司财务部门基于自身专业判断进行的初步核算，尚未经注 册会计师审计，仅作为阶段性财务数据供投资者参考，不能以此推算公司全年业 绩情况。 三、其他事项说明 以上 ...

公司概况 - 这家电子化学品供应商深耕半导体电镀光刻领域，光刻胶配套试剂已规模化进入下游封装厂商[1][2] - 公司自研先进封装用g/i线负性光刻胶实现批量供应[1][2] - 公司逐步形成"一主两翼"的业务发展格局，"一主"是半导体电镀光刻，"两翼"是半导体显示、光伏新能源[5] 市场前景 - 预计2025年中国集成电路后道工艺用湿化学品市场规模将达到16.3亿元[4] - 预计2023年中国集成电路用湿化学品总体市场规模达到72.8亿元，2025年将增长至86.1亿元[4] 产品进展 - 在先进封装领域，公司电镀铜基液、电镀锡银添加剂、电镀铜添加剂已实现供应或认证[6] - 在晶圆领域，公司大马士革铜互连工艺镀铜添加剂、超高纯硫酸钴、晶圆制造铜制程用清洗液已完成样品生产或客户测试[6] - 光刻胶及配套试剂方面，公司自研先进封装用g/i线负性光刻胶、晶圆制造i线正性光刻胶均已实现批量供应[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

先进封装电镀+光刻材料有望放量 - 公司先进封装用电镀铜基液、电镀锡银添加剂等新品已取得头部厂商认证[12][13] - 公司自研先进封装用g/i线负性光刻胶、晶圆制造i线正性光刻胶均已实现批量供应[17] - 2023年公司光刻胶实现营收1200.34万元，同比增长38.65%[17] 公司业绩预测 - 中邮证券预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润分别为0.5/0.7/1.0亿元，同比增长52.07%/44.18%/44.88%[10] - 对应PE分别为74/53/37倍[10] 行业发展趋势 - 上交所和中证指数将于2024年7月26日发布上证科创板芯片设计和半导体材料设备主题指数[2][7] - 2024年在生成式AI、高性能运算HPC推动下，先进制程和晶圆代工产能将迎来增长[7] 公司技术优势 - 公司为客户提供关键工艺环节的整体解决方案，与头部厂商建立了稳定合作关系[9] - 公司布局半导体关键材料，成功打破国外垄断[16]

报告公司投资评级 - 艾森股份(688720)首次覆盖,给予"买入"评级 [2] 报告的核心观点 先进封装电镀&光刻材料有望开启放量 - 公司深耕电镀液及配套试剂+光刻胶及配套试剂,整体方案能力加深壁垒 [7] - 电镀液及配套试剂从传统封装向先进封装及晶圆制造领域拓展,先进封装用电镀锡银添加剂等新品有望开启放量 [7] - 聚焦先进封装负性光刻胶、OLED阵列制造用光刻胶以及晶圆用PSPI等特色工艺光刻胶,解决半导体关键材料卡脖子问题 [8] 业绩预测 - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入4.48/5.47/6.68亿元,实现归母净利润分别为0.5/0.7/1.0亿元 [9] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为71倍、49倍、34倍 [9] 行业分析 - 根据中国电子材料行业协会,中国集成电路用湿化学品总体市场规模预计将从22年的56.9亿元增长至25年的71.3亿元 [7] - 根据TECHCET,全球半导体电镀化学品市场规模预计从23年的9.92亿美元增长至24年的10.47亿美元 [7] - 中国集成电路g/i线光刻胶市场规模预计将从22年的9.14亿元增长至25年的10.09亿元,其中中国集成电路封装用g/i线光刻胶市场规模预计从22年的5.47亿元增长至25年的5.95亿元 [8] - OLED阵列制造正性光刻胶所属的中国OLED用光刻胶市场规模预计将从22年的0.93亿元增长至25年的1.60亿元 [8] - 中国集成电路晶圆制造用PSPI市场规模预计将从21年的7.12亿元增长至25年的9.67亿元 [8]

证券代码：688720 证券简称：艾森股份 江苏艾森半导体材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 □电话会议 □其他 参与单位名称 华泰证券、东北证券、申万菱信基金、炬诚资产 时间 2024年7月11日 地点 公司会议室 上市公司 常务副总经理、董事会秘书：陈小华 接待人员姓名 证券事务代表：徐雯 问题一：请问先进封装和晶圆制造领域市场规模如何？ ...

报告公司投资评级 艾森股份给予"增持"评级[6] 报告的核心观点 1. 公司盈利能力同比提升,期待多款先进封装领域产品放量[1] 2. 产品结构优化毛利提升,盈利能力有望持续增强[1][2] 3. 公司在先进封装、晶圆制造及OLED阵列制造领域的电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂等领域已经实现技术突破,公司相关产品的技术突破和规模供应有助于提高我国在半导体关键材料领域的竞争力[3][4][5] 4. 公司与主流封测厂商建立了稳定合作关系,公司优秀的技术能力及与客户的信任关系有利于推动公司与下游客户协同推进半导体关键材料的国产化进程[5] 5. 随着半导体行业逐步复苏,公司两大核心板块产品有望持续放量,公司业绩有望进一步提升[6] 财务指标总结 1. 2023年公司实现营收3.60亿元,同比增长11.20%;实现归母净利润0.33亿元,同比增长40.25%[1] 2. 2024年Q1公司实现营收0.82亿元,同比增长14.22%;实现归母净利润0.08亿元,同比增长112.28%[1] 3. 2023年公司毛利率为27.18%,同比提高3.85个百分点;净利率为9.07%,同比提高1.88个百分点[1][2] 4. 2024-2026年公司预计归母净利润分别为0.51亿元、0.74亿元、1.02亿元,EPS分别为0.57元、0.84元、1.15元[6]

公司概况 - 公司采用"以销定产"的销售模式，2023年主要产品产销量与营业收入同步增长[2] - 2023年主要产品生产量为6733.18吨，销售量为6329.74吨[2] - 公司以订单式生产为主，生产周期较短，且公司强化存货库存管理，保证生产完工后及时发货，产品周转速度较快，经营效率较高[2] 产品应用 - 公司"显影液，蚀刻液，去胶液"等先进封装光刻胶配套试剂产品可以用于TGV封装技术[3]

项目规划 - 公司计划建设“艾森集成电路材料制造基地”项目，预计投资总额不低于5亿元，达产后总年产值不低于8亿元[1] 业绩总结 - 公司24Q1实现营收8185.97万元，同比增长14.22%，归母净利润751.01万元，同比增长112.28%[3] - 公司2023年光刻胶及配套试剂实现收入6877.32万元，同比增长18.70%，毛利率28.27%，成功实现多款产品在封装厂商的规模化供应[8] 未来展望 - 公司预计2024年至2026年，营收分别为4.60/5.62/6.75亿元，归母净利润分别为0.54/0.73/1.01亿元，持续推荐，维持“增持-A”评级[6] - 2026年预计营业收入将增长至675百万元，较2022年的324百万元增长约108.3%[9] - 2026年预计营业利润率将达到38.7%，较2022年的-54.9%显著改善[9] - ROE预计在2026年达到8.1%，较2022年的5.3%有所增长[9] 风险提示 - 公司风险提示包括下游终端市场需求不及预期、新技术、新工艺、新产品无法如期产业化、市场竞争加剧、产能扩充进度不及预期等[7] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[15] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[15]

证券代码：688720 证券简称：艾森股份 江苏艾森半导体材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 ☑电话会议 □其他 线上参与公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的投资者； 博时基金、承珞资本、Inatai Foundation、君成投资、水璞私募、海金 投资、第五公理、泰信基金、诺安基金、东吴基金、邮储银行、国泰基 金、大成基金、长信基金、明河投资、人保资产、拾贝投资、南土资 参与单位名称 管、长城财富、中新融创、理成资产、红石榴、中信股衍、贵源投资、 明世伙伴、创富兆业、上银基金、海通证券、国联证券、华福证券、西 南证券、平安证券、金浦投资、华泰证券、信达澳亚、华泰资管、中银 基金、世诚投资、弘毅投资、人保养老、白犀资产、中邮基金 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收3.60亿元，同比增长11.20%[1] - 公司2024年一季度实现营收8186万元，同比增长14.22%[1] - 公司2023年整体毛利率和净利率分别为27.18%和9.07%[2] - 公司2024年一季度毛利率和净利率分别为26.53%和9.17%[2] 主要产品 - 公司主要产品包括电镀液及配套试剂、光刻胶等[4] - 2023年营收结构中电镀液销售收入占比约51.85%、光刻胶销售收入占比约19.94%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.57元、0.85元和1.16元，对应PE分别为54.7X、36.7X和26.9X，维持公司“推荐”评级[5] - 公司面临的风险包括行业需求不及预期、客户认证及量产不及预期、市场竞争加剧等[6] 市场展望 - 艾森股份2026年预计营业收入将达到668百万元，较2023年增长86.1%[8] - 2026年预计净利润为102百万元，较2023年增长209.1%[8] - 平安证券强烈推荐艾森股份股票，预计6个月内股价表现强于市场20%以上[9]