证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024 年 11 月 7 日） | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------|--------|----------------| | | | | 编号： | 2024-009 | | | | | | | | | ☐ 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | | | | | ☐ 媒体采访 | 业绩说明会 | | | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 | ☐路演活动 | | | | | ☐ 现场参观 ☐电话会议 | | | | | | ☐ 其他 | | | | | 参会单位名单 | 线上参与公司 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | | | 时间 | 2024 年 11 ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 需求放缓拖累业绩,但毛利趋于稳定,静待复苏 [2] - 新能源汽车占比稳步提升,芯片技术持续突破 [2] - 新品加速研发,未来有望增厚利润 [2] 财务指标总结 - 2024/2025/2026年公司预计实现归母净利润0.09/0.99/1.59亿元 [3][5] - 2024/2025/2026年公司预计PE为400/38/24倍 [3][5] - 2023-2026年营业收入增长率分别为62.5%/-7.7%/23.0%/19.0% [3][5] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为47.6%/-91.9%/947.6%/61.5% [3][5] - 2023-2026年毛利率分别为22.18%/15.10%/18.50%/20.50% [5] - 2023-2026年ROE分别为10.15%/0.84%/8.13%/11.71% [5]

证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024 年 10 月 31 日） | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|----------| | | | | ...

江苏宏微科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------------------------------|----------------|------- ...

文章核心观点 - 公司一直关注行业发展,注重上下游及业务协同整合 [1] - 公司始终围绕发展战略考虑投资机会,持续关注市场环境和政策导向 [1] - 公司保持开放和灵活的态度,积极探索包括并购在内的多样化的资本运作方式,推动公司实现高质量发展 [1] - 公司后续如有相关计划,将严格按照相关法律法规及时发布公告 [1] 行业分析 - 公司一直关注行业发展 [1] - 公司注重上下游及业务协同整合 [1] - 公司持续关注市场环境和政策导向 [1] 公司发展策略 - 公司始终围绕发展战略考虑投资机会 [1] - 公司保持开放和灵活的态度,积极探索包括并购在内的多样化的资本运作方式 [1] - 公司推动公司实现高质量发展 [1] - 公司后续如有相关计划,将严格按照相关法律法规及时发布公告 [1]

证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024 年 9 月 3 日至 2024 年 9 月 23 日）编号：2024-007 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|------------------------------------|----------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | ☐ 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | | | | | | 投资者关 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 30 日 宏微科技（688711.SH） 新能源汽车业务快速增长，24Q2 净利润环比大幅扭亏 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 926 | 1,505 | 1,740 | 2,138 | 2,633 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 68.2 | 62.5 | 15.7 | 22.9 | 23.2 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 79 | 116 | 92 | 153 | 225 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ ...

证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 2024 年半年度业绩说明会 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动类别 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐电话会议 ☐其他 参会单位名单 线上参与公司 2024 年半年度业绩说明会的全体投资者 时间 2024 年 9 月 2 日（星期一）下午 15:00-16:30 地点 同花顺路演平台：(https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1 010305） | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 上市公司接待人员姓 \n名 | 董事长 赵善麒、财务总监 薛红霞、独立董事 ...

报告公司投资评级 公司维持"中性"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2Q24 公司营收环比增长 58%,经营情况逐步改善 [1] 2) 1H24 研发费用同比增长 1.87%,芯片与模块产品丰富度提升 [1] 3) 塑封模块加速推进,客户数量持续扩充 [1] 公司营收及盈利情况 1) 2Q24 营收环比增长 58%,归母净利润 0.04 亿元,扣非归母净利润 0.02 亿元 [1] 2) 1H24 毛利率 15.62%,同比下滑 7.06个百分点 [1] 3) 预计 24-26 年公司有望实现归母净利润 0.65/1.03/1.44 亿元 [1][2] 公司研发及产品情况 1) 公司保持较高水平的研发投入,研发费用率 8.48% [1][8] 2) 在芯片技术方面,光伏用 1000V M7U 芯片已量产,首款 1200V 40mohm SiC MOSFET 芯片已通过可靠性验证 [1] 3) 在模块技术方面,光伏用 1000V 三电平定制模块、储能用 650V 三电平产品批量交付,车规级 280A-820A/750V 灌封模块大批量生产 [1] 客户及市场拓展情况 1) 公司已有良好客户基础,在工业控制、新能源发电、新能源汽车等领域拥有主要客户 [1] 2) 塑封模块项目持续推进,车规级 400-800A/750V 双面/单面散热塑封模块已批量生产 [1]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入(维持)"评级 [1] 报告的核心观点 24H1公司经营业绩短期承压，24H2有望实现业绩稳步增长 - 24H1国内半导体市场结构性分化明显,人工智能、XR、消费电子等领域下游市场需求显著回暖,但国内功率半导体行业竞争加剧,导致公司经营业绩短期出现下滑 [2][3][4] - 24H2伴随行业景气复苏,公司将聚焦重点领域、重点客户,降本增效,有望实现业绩稳步增长 [4] IGBT+碳化硅双轮驱动,高端产品不断突破 - 车规级IGBT模块:开发不同输流能力的灌封模块,均已通过车规级认证,进入大批量生产阶段;双面/单面散热塑封模块产能翻倍升级 [5] - 工控&光伏:1000V M7U芯片完成开发和认证,形成量产;1700V系列化产品完成开发,用于高压变频、风电变流器和SVG等多领域 [5] - 碳化硅:首款1200V 40mohm SiC MOSFET芯片研制成功,车规1200V 13mohm SiC MOSFET芯片正在开发;SiC SBD芯片通过多家终端客户验证,部分产品已小批量出货 [5] 积极推进募投项目,芯动能塑封模块有望放量 - 华山厂、新竹厂一期、新竹厂二期等产能规划合计超过1700万块/年,产能利用率持续提升 [6] - 子公司芯动能半导体聚焦塑封模块,23年交付数万只主驱塑封模块,24年预计出货超百万只 [6] - 向上游外延并购,提升供应链协同,23年收购常州锦创电子科技有限公司100%股权 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利预测为1.1/1.5/2.0亿元,对应PE为24/18/13X [7] - 2023-2026年营业收入增长率分别为62.5%、15.1%、23.8%、21.6% [10] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为47.6%、-5.4%、36.7%、33.1% [10] - 2023-2026年毛利率分别为22.2%、19.1%、20.0%、19.9%,净利率分别为7.6%、6.3%、7.0%、7.6% [10]