证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月 23 日-2024 年 8 月 27 日） 编号：2024-005 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 投资者关系活动类别 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 电话会议 ☐其他 华夏基金、嘉实基金、易方达基金、中欧基金、华宝基金、银河基 金、建信养老金、永赢基金、东兴基金、上海晨燕资产管理中心（有 限合伙）、上海臻宜投资管理有限公司、红杉资本、摩根士丹利基 金、汇丰晋信基金、东方阿尔法基金、东吴基金、泰康资产管理有限 责任公司、东方基金、上海迈维资产管理有限公司、兴银基金、青骊 投资、光大保德信基金、太平洋保险资产、第一创业证券股份有限公 司、山西证券资管、北海棣增投资咨询有限公司、东海基金、昆仑资 参会机构名单 管、汇泉基金管理有限公司、丰琰投资管理（上海）有限公司、泰康 基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、国盛证券、Sumitomo Mit sui DS Asset Management、招商信诺资产管理有限公司、上海朴易 ...

财务业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入63,662.02万元，同比下降16.72%[75] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东净利润251.41万元，同比减少95.98%[75] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-304.09万元，同比减少105.21%[75] - 2024年上半年公司实现营业收入63,662.02万元，同比减少16.72%[90] - 2024年上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润251.41万元，同比减少95.98%[90] - 公司营业成本、销售费用、管理费用等主要财务指标同比均有不同程度的变动[90] - 公司经营活动产生的现金流量净额为57,347,368.69元，同比大幅改善[90] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-90,630,844.67元，主要系购买理财产品增加所致[90,91] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-63,374,712.79元，主要系偿还借款及利息、回购股份所致[90,91] - 公司投资收益和公允价值变动收益同比有所下降[90,91] - 公司信用减值损失和资产处置收益同比发生变化[90,91] - 公司货币资金较上年同期下降27.11%[95] - 公司应收账款较上年同期增加5.28%[95] - 公司存货较上年同期增加0.35%[95] - 公司在建工程较上年同期增加47.30%[95,96] - 公司交易性金融资产较上年同期下降44.67%[95,97] - 公司应收款项融资较上年同期下降49.46%[95,97] - 公司递延所得税资产较上年同期增加79.16%[95,97] - 公司应付票据较上年同期增加144.55%[95,97] - 公司其他应付款较上年同期下降98.95%[95,97] - 公司其他非流动负债较上年同期增加221.19%[95,97] 主营业务 - 公司主营业务包括功率半导体器件、第三代半导体器件等产品的研发、生产和销售[1] - 公司主营业务包括节能技术服务、技术培训、节能项目的设计[111] - 公司主营业务包括半导体分立器件制造及销售、电力电子元器件制造及销售、电子元器件、液晶显示屏、光电器件技术研发、技术转让、制造、销售[111] - 公司主营业务包括电子产品、照明器材、五金交电、电线电缆、劳保用品、橡胶制品的销售[111] 研发与技术 - 公司在SiC和GaN等第三代半导体材料领域持续加大研发投入，新产品研发进展顺利[1] - 公司首款1200V 40mohm SiC MOSFET芯片研制成功，已通过可靠性验证[77] - 公司自主研发的SiC SBD芯片已经通过多家终端客户可靠性验证和系统级验证[77] - 公司研发人员数量为210人，同比增长46.85%[77] - 2024年上半年公司研发投入5,390.84万元，占营业收入的比例为8.47%[77] - 公司共有专利131项，其中发明专利43项[77] - 公司IGBT模块整体良率提升1.4%，市场端失效率降低约5%[78] - 公司在IGBT、FRD等功率半导体芯片、单管和模块的设计、封装和测试等方面拥有多项核心技术优势[73] - 公司拥有一支由行业领军人才组成的研发团队，为公司持续提升研发实力奠定了基础[73] - 公司博士后创新实践基地升级为国家级博士后工作站，为公司引进高层次人才、加速科技成果转化提供支持[73] - 公司持续高筑核心技术壁垒，夯实行业竞争力[73] 产品与市场 - 公司正在开发多款750V、1200V IGBT模块产品，满足纯电及插混车型电控客户端需求[61][2] - 公司正在开发300A-600A SiC MOSFET模块及相关制程工艺，满足新能源汽车客户需求[61][5] - 公司正在开发750V 400A-700A塑封IGBT模块，适配客户双电机电控定制化需求[61][6] - 公司正在开发多款650V-1700V电力电子模块产品，满足光伏和工控客户使用要求[61][3][7] - 公司正在开发三电平功率模块关键技术，为光伏和储能应用提供支撑[61][8] - 公司正在开发高功率、低损耗的IGBT芯片产品，并推进产业化[61][4] - 公司产品系列齐全、品种繁多，涵盖从芯片到模块的全系列、多规格产品，能为客户提供一站式解决方案[73] - 公司与行业龙头企业及众多知名客户建立了深厚的商业合作关系，在工业控制、新能源发电和新能源汽车等领域拥有优质客户资源[74] - 公司依托龙头企业产生的市场效应不断向行业内其他企业拓展[74] - 公司被多家知名客户评选为"优秀供应商"或"重要供应商"，充分体现了公司的产品质量和服务水平[74] 经营管理 - 公司积极拓展海外市场，海外销售收入占比达到 XX%，同比增长 XX%[2] - 公司持续优化产品结构，高毛利产品占比提升，毛利率同比上升 XX 个百分点[2] - 公司加大自动化生产线建设，产能利用率持续提高，单位产品制造成本下降[2] - 公司在手订单充足，预计下半年业绩将保持良好增长态势[1] - 公司拟定增募资 XX 亿元，用于第三代半导体产能扩张和技术研发[1] - 公司积极履行社会

证券代码:688711 证券简称:宏微科技 转债代码:118040 债券简称:宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 (2024 年 6 月 19 日至 2024 年 7 月 18 日) 编号:2024-004 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 投资者关系活动类别 ☐新闻发布会 ☐路演活动 现场参观 电话会议 ☐其他 参会机构 西南证券、东吴电子、华鑫电子、长信基金、西部证券、南方基金、 国盛电子、东海证券、国信电子、国金电子 时间 2024 年 6 月 19 日-2024 年 7 月 18 日 地点 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会议室 上市公司接待人员姓 名 董事会秘书 丁子文;董事会秘书助理 马君 1、公司在储能、数据中心的布局和订单情况 投资者关系活动主要 内容介绍 储能是新型电力系统的"压舱石",得益于国内扶持政策环境的 培育、储能产品安全性、循环寿命等各项性能指标的提升,储能市场 发展潜力巨大。公司积极布局储能赛道,加速促进公司储能业务稳步 向上。公司目前是国内头部客户主流光伏逆变器、风电变流器的主要 供应商,与其建立了战略合作关系,产品已在国内市场批量 ...

公司经营情况 - 2024年第一季度业绩短期承压,但预判第二季度环比会有所上升,下半年经营业绩和订单情况有望提升[1] - 2023年工控营收占比近40%,新能源发电占比37%,电动汽车占比22%;2024年第一季度电动汽车占比约30%,光伏领域略有下降[2] - 整体行业景气度第一季度后温和复苏,电动汽车行业相对乐观,光伏储能行业提货正在恢复,工控行业预计全年保持稳步发展[3][4] 产品结构变化 - 公司产品主要包括模块、单管、芯片及其他,其中模块占比最大约60%-70%,单管占比约25%-30%[5] - 2024年公司光伏模块产品将向大功率方向发展[5] 财务指标变化 - 2024年第一季度毛利率短期承压,后续公司将发挥规模效应、加强精细化管理等措施稳定毛利率[6] - 近年来公司持续加大研发投入,2023年研发投入占营收7.18%,2024年第一季度为10.47%[7] 产品定价及成本 - IGBT芯片目前未涨价,下半年暂无法判断[8] - 新能源汽车产品价格压力还在,公司将优化市场策略争取更多市场份额[10][11] 客户及应用领域 - 新能源汽车领域主要客户有比亚迪、汇川联合动力、臻驱科技等,2024年新增多家整车客户[12] - 公司产品已应用于数据中心电源等AI领域,未来将在大型GPU高性能电源管理等领域积极探索布局[13] 产能及投资计划 - 控股子公司芯动能规划年产能720万块塑封模块,现有1条产线实际产量6-8万块/月,预计2024年新增2条产线[14][15] - 公司专注IGBT、FRD芯片的研发和设计,已推出最新七代FRD产品[16] 公司发展策略 - 公司将长期专注主营业务,充分发挥在芯片设计、模块封装和碳化硅方面的先发优势,并通过技术迭代、产品质量提升、产品矩阵丰富等措施平滑行业周期冲击[17][18] - 公司控股股东、实际控制人暂无9月解禁后减持计划,管理团队对公司长期快速发展保持信心[19][20]

证券代码：688711 证券简称：宏微科技 转债代码：118040 债券简称：宏微转债 江苏宏微科技股份有限公司 2024 年 6 月 12 日投资者关系活动记录表 编号：2024-002 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 投资者关系活动类别 ☐新闻发布会 ☐路演活动 现场参观 ☐电话会议 ☐其他 参与单位名称及人员姓名 德邦电子团队：仇方君、陈蓉芳、陈瑜熙 时间 2024年6月12日 地点 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会议室 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 丁子文、董事会秘书助理 马君 投资者关系活动主要内容 1.公司产品降价幅度 介绍 从前五大客户看，总体上，价格相对稳定；首先，光伏价格波动 不大，相对稳定，主要受产能、订单、去库存影响；其次，工控 ...

业绩总结 - 公司23年实现营收15亿元(YoY+62.5%)[1] - 公司23年扣非归母净利润同比增长67%[1] - 公司1Q24营收2.46亿元(YoY-25.59%，QoQ-33.3%)[1] - 公司预计24-26年有望实现归母净利润1.02/1.36/1.80亿元[3] - 公司产品主要包括IGBT模块与单管，工控应用和新能源汽车应用是重点发展领域[8] 用户数据 - 公司已覆盖行业头部客户，在新能源应用领域有良好基础[2] - 工控业务有望保持加速增长，预计24-26年营收6.89/7.86/9.04亿元[8] - 新能源汽车业务预计24-26年收入约5.17/6.08/7.06亿元[9] - 光伏应用在新能源发电领域的客户包括客户A、阳光电源、爱士惟、古瑞瓦特、禾望等头部公司[10] 未来展望 - 公司中长期看好芯片、模块设计与工艺实现的技术能力以及新能源应用领域的成长空间[3] - 公司预计24-26年毛利率将下调至17.98%/18.88%[10] - 公司预计24-26年公司有望实现归母净利润1.02/1.36/1.80亿元，对应PE分别为35/26/20倍[10] 新产品和新技术研发 - 公司保持较高水平的研发投入，芯片技术和模块产品丰富度不断提升[1] 市场扩张和并购 - 公司预计24-26年对应营收为4.22/6.02/7.82亿元[10] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，提供证券投资分析、预测或建议等服务[17]

业绩总结 - 宏威科技23年营收为15.05亿，同比增长62.48%[1] - 宏威科技24年一季度营收为2.46亿，同比下降，但从四月份开始业绩向好[2] 产品业绩 - 新能源汽车实现150%增长，光伏受制于大环境，公控维持10%到15%增长，家电领域有稳定突破[3] - 新能源汽车市场降价趋势明显，光伏毛利相对稳定，电动汽车价格下半年或有成压[6] 研发和产能 - 公司研发费用持续高位，通过技术壁垒提高产品价格负成本，预计下半年毛利提升[8] - 公司产能扩张计划逐步实施，新动能封装业务有望带来更多营收[13] 订单和市场 - 订单的提升非常显著，订单饱满程度逐渐增加[9] - 汽车IGBT价格下降频繁，降价节奏取决于订单和市场情况[11] 公司发展 - 碳化硅产品进展良好，营收和利润规模大约在10亿左右[10] - 公司持续投入研发和产能，市场拓展包括国内和海外市场[15] - 海外营收贡献目前较少，但长期布局将在未来几年体现出贡献[16]

宏微科技：景气震荡Q1业绩承压，IGBT+碳化硅驱动24 年成长 宏微科技(688711.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年5月1日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：24.82元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 926 1,505 1,766 2,339 2,891 分析师：王芳 增长率yoy% 68% 62% 17% 32% 24% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 79 116 150 210 260 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 14% 48% 29% 40% 24% 每股收益（元） 0.52 0.76 0.99 1.38 1.71 分析师：杨旭 每股现金流量 -0.54 -0.97 1.19 0.54 0.82 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 8% 10% 11% 14% 15% Email：yangxu01@zts.com ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月30日 [Table_invest] [宏Tabl微e_N科ewT技itle] （688711）：2024Q1业绩短期 增持（下调） 公 承压，光伏、车规带动长期增长 报告原因：业绩点评 司 简 ——公司简评报告 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 事件概述：宏微科技发布2024年第一季度报告和2023年度报告，2024Q1实现营收2.46亿 子 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/04/29 元（yoy-25.59%，qoq-33.27%），实现归母净利润-0.02亿元（yoy-105.56%，qoq-105.60%）， 收盘价 25.80 实现扣非归母净利润-0.05亿元（yoy-118.47%，qoq-127.91%），综合毛利率15.88%（yoy- 总股本(万股) 15,212 3.56pct，qoq-8.71pct）。2023年实现营业收入15.05亿元（yoy+62.48%）， ...

公司经营情况 - 2023年营收15.05亿元，同比增长62.48%；归母净利润1.16亿元，同比增长47.63% [1][2] - 2024年第一季度营收2.46亿元，同比下降26%；归母净利润-171.62万元，同比下降106% [3] - 下滑主要原因为光伏和电动汽车市场需求淡季、公司产能爬坡阶段、控股子公司亏损等 [3] 业务结构变化 - 2023年工控营收占比近40%，新能源发电占比37%，电动汽车占比22% [5] - 2024年第一季度电动汽车占比约30%，光伏领域略有下降 [5] - 2024年全年电动汽车装车总量预计可达80万台 [5] 毛利率变化 - 2023年综合毛利率较2022年增长1.24%，主要得益于公司规模增加 [6][7] - 工控毛利率相对稳定在20%-25%，新能源领域毛利在10%-35%区间 [6] - 后续将发挥规模效应、加强精细化管理以实现稳定的毛利率 [7] 产能规划 - 1厂规划产能450万块/年，目前满产 [8] - 2厂规划产能480万块/年，2023年实际产量超200万块 [9] - 3厂整体规划超1000万块/年，其中自有资金投资240万块/年、可转债项目240万块/年、控股子公司芯动能720万块/年 [10] 价格及成本管控 - 2023年将上游芯片代工成本下降传导至产品销售价格，整体毛利率小幅上涨 [11][12] - 2024年将持续提升精益化管理，加大降本增效力度，保持全年毛利稳定 [27] 行业景气度及订单情况 - 电动汽车行业相对乐观，预计2024年实现翻倍增长 [16][17] - 光伏储能行业正在恢复，预计2024年有所增加 [17] - 工控行业是公司基本盘，稳步发展 [17] - 目前可见的客户订单在一个季度左右，光伏和电动汽车较为明晰 [18] - 2024年第二季度是公司业绩的明显拐点 [19] 费用管控 - 2024年将严控管理费用、销售费用和财务费用，但研发投入会加大 [34][35] 成本优化 - 晶圆厂降价情况:去年第三季度开始降价，第四季度未出现进一步降价 [35] - 产能扩充阶段设备折旧对成本端有一定压力 [36] 封装技术发展 - 双面散热和单面散热技术并重发展，其中双面散热技术难度大 [23] - 芯动能产能将从6万只/月爬坡至20万只/月，2024年全年交付超100万只 [23] 出海情况 - 通过Tier1供应商向欧洲市场配套 [20]