公司经营情况 - 公司上半年实现营业收入36,557.70万元，同比增长14.67%，保持了稳健的收入表现[3][4] - 公司毛利率为46.18%，较上年同期提高2.99个百分点，产品的盈利能力提高[5] - 公司在智能家居、商用智能照明市场等物联网细分市场持续取得进展，与谷歌、亚马逊等大型互联网生态企业的合作进一步加强[5] - 公司音频芯片出货量获得显著增长，被JBL、Sony、小米等一线厂商所采用[5] 技术研发 - 公司完成了Zigbee R23协议栈和Matter协议1.3版本的认证[6] - 公司发布了新一代系统级低功耗蓝牙芯片，在国内同类型芯片中首次达到低于2mA量级的峰值单芯片射频接收电流水平[6] - 公司推出了超低功耗多协议物联网无线SoC芯片，实现了工作电流低至1mA量级的突破[6] - 公司自研的低功耗无线高精度定位芯片、算法及软件协议栈技术已在前导客户中进行导入[6] - 公司研发了包含多个RISC-V MCU、高性能DSP等异构多核集成的单芯片，提升了音频和复杂数字信号处理能力[6] 资本市场表现 - 公司密切关注自身股价的二级市场表现，前期积极通过回购、分红等方式开展股价维护以及提升投资者回报[4][5] - 公司后续会持续做好经营发展工作，提升自身基本面表现，同时也会密切关注资本市场动向，积极采取多种举措为投资者带来更优秀的中长期投资回报[5] 未来发展 - 公司将结合自身实际情况,研究各类指数的评选规则,将有利于公司持续健康发展的目标与经营发展规划进行有机结合[2] - 公司将持续保持销售和供应链优势,预计2024年全年毛利率有望进一步改善和提升[2]

泰凌微（688591.SH）深度报告 无线物联网芯片引领者，核心下游成长潜力充足 2024 年 09 月 12 日 ➢ 泰凌微是国内领先的蓝牙芯片供应商，下游场景丰富，技术实力强劲。泰 凌微成立于 2010 年，主营无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，产品主 要包括 BLE 芯片、2.4GHz 私有协议 SoC 芯片、多模类 SoC 芯片、ZigBee 协 议类 SoC 芯片和蓝牙音频芯片。公司下游涵盖智能零售、消费电子、智能家 居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐等消费级和商业级物联网应用。公司注重 研发投入，核心高管在通信芯片领域均有丰富的工作经验，2023 年员工构成中 本科及以上学历达 96.8%。 ➢ 近两年营收相对稳健，主打高端市场，盈利能力强。1H24 公司实现营收 3.66 亿元，同比增长 14.67%，实现归母净利润 0.27 亿元。2021-2023 年公司 营收分别为 6.50/6.09/6.36 亿元，同比变动 43.15%/-6.19%/4.40%；归母净 利润分别为 0.95/0.50/0.50 亿元，同比变动 203.05%/-47.62%/0.01%。公司 过去 3 年主要发力 ...

报告公司投资评级 - 报告给予泰凌微(688591)首次覆盖"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司主要从事低功耗无线物联网芯片的研发、设计与销售,主要产品包括低功耗蓝牙芯片、多协议物联网芯片、私有协议2.4G芯片和无线音频芯片等 [3] - 公司产品广泛应用于电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能商业系统等领域,被大量国内外一线品牌所采用 [3] 公司业务发展情况 - 公司在各个物联网细分市场持续取得进展,在智能家居、商用智能照明市场都获得了可喜进展 [3] - 公司进一步加强了和谷歌、亚马逊等大型互联网生态企业的合作,芯片被其生态链重要合作伙伴所采用,实现了大批量的出货 [3] - 报告期内,公司的音频芯片出货取得了明显的增长,被包括JBL、Sony、小米等一线厂商所采用 [3] 公司研发投入情况 - 公司进一步加大研发投入,加快产品节奏,快速更新产品在IOT和音频上的矩阵布局 [3] - 报告期内,公司完成了蓝牙高速率和星闪标准的调制解调器设计,加快RISC-V架构芯片的布局 [3] - 公司已经为前导客户提供蓝牙高精度定位芯片和软硬件开发套件以及高性能无线音频芯片和软硬件开发套件 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入8/10/13亿元,实现归母净利润分别为0.6/1.3/2.0亿元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为65倍、30倍、19倍 [6] 投资建议 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [5] 风险提示 - 技术迭代风险、研发未达预期的风险、核心技术人才流失风险、主要供应商集中风险、境外经营的风险、经营规模扩大带来的管理风险、应收账款回收风险、存货跌价风险、毛利率下降的风险、行业风险、宏观环境风险 [5]

泰凌微电子（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：泰凌微 证券代码：688591 编号：2024-008 | --- | --- | --- | |------------------|----------------------|-----------------------------------| | | √ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | √ 现场参观 □其他 | | | 参与单位名称 | | 华福证券 杜强、陈宇龙、邹琼、胡南 | | 及人员姓名 | 中原证券自营 贾建虎 | | | | 上海毅远 王洪杰 | | | | 吉石资本 席斌 | | | | 上海承风金萍 余承 | | | | 上海复利 朱勇 | | | | 宁波达蓬 郑昌暖 | | | | 银华基金 王卓立 | | | | 华夏基金 谢小龙 | | | 时间 | | 2024 年 8 月 30 日 | | 地点 | | 公司会议室 | | 上市公司接待人员 | 董事、总经理：盛文军 | | | --- ...

2024 年半年度报告 公司代码：688591 公司简称：泰凌微 泰凌微电子（上海）股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 174 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报告"第三节 管理层讨论与分析 五、风险因素"相关内容，请投资者予以关注。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人盛文军、主管会计工作负责人边丽娜及会计机构负责人（会计主管人员）边丽娜 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情 ...

泰凌微电子（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：泰凌微 证券代码：688591 编号：2024-007 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 鹏华基金 吴思源、王璐、董威、戴钢 及人员姓名 泰康资产 陈弘毅、刘宁 中邮证券 吴文吉、周晴 时间 2024 年 8 月 16 日 地点 公司会议室、泰康保险大厦 董事、总经理：盛文军 上市公司接待人员 副总经理、董事会秘书：李鹏 姓名 证券事务代表：马军 Q1:目前市场和行业的景气度如何？ A1:市场景气度方面，去年相比前年有所回升，但未达到预 投资者关系活动主要 期。今年上半年市场景气回升迹象明显，海外需求也比较 内容介绍 强劲，智能家居、电脑周边、音频等领域都有良好势头。 Q2:公司今年新的增长点？ A2:目前公司几个市场比如智能电子价签、智能遥控器、音 频、电脑周边等都还是增长的，公司也进入了一些新的市 场，比如汽车领域，公司已经开始出货芯片用于汽车的智 能数字钥匙；此外，在车里包括电池管理系统(BMS)等也 会用到无线连接的技术，汽车市场会成为 ...

证券代码：688591 证券简称：泰凌微 公告编号：2024-041 泰凌微电子（上海）股份有限公司 2024 年半年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性依法承担法律责任。 本公告所载2024年半年度主要财务数据为初步核算数据，具体数 据以泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"或"泰凌微"） 2024年半年度报告为准，提请投资者注意投资风险。 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|------------|--------------------| | | | | 单位：人民币万元 | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度（％） | | 营业总收入 | 36,557.70 | 31,879.60 | 14.67 | | 营业利润 | 2,557.83 | 2,926.83 | -12.61 | | 利润总额 | 2,564.13 | 2,936.95 | -12.69 | | 归属于 ...

泰凌微电子（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：泰凌微 证券代码：688591 编号：2024-006 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 山西证券 张天 及人员姓名 山西证券 张胜勇 山西证券 田发祥 海通证券 于志浩 中邮证券 吴文吉 国泰君安资管 陈思靖 国泰君安资管 肖凯 时间 2024 年 7 月 30 日-8 月 2 日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 副总经理、董事会秘书：李鹏 姓名 证券事务代表：马军 Q1:目前市场和行业的景气度如何？ 投资者关系活动主要A1:市场景气度方面，去年相比前年有所回升，但未达到预 内容介绍 期。今年上半年市场景气回升迹象明显，海外需求也比较 强劲，智能家居、电脑周边、音频等领域都有良好势头。 Q2:公司今年新的增长点？ A2:目前公司几个市场比如智能电子价签、智能遥控器、音 频、电脑周边等都还是增长的，公司也进入了一些新的市 场，比如汽车领域，公司已经开始出货芯片用于汽车的智 能数字钥匙；此外，在车里包括电池管理系统(BMS)等也 会用到无线连 ...

泰凌微电子（上海）股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：泰凌微 证券代码：688591 编号：2024-006 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 山西证券 张天 及人员姓名 山西证券 张胜勇 山西证券 田发祥 海通证券 于志浩 中邮证券 吴文杰 国泰君安资管 陈思靖 国泰君安资管 肖凯 时间 2024 年 7 月 30 日-8 月 2 日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 副总经理、董事会秘书：李鹏 姓名 证券事务代表：马军 Q1:目前市场和行业的景气度如何？ 投资者关系活动主要A1:市场景气度方面，去年相比前年有所回升，但未达到预 内容介绍 期。今年上半年市场景气回升迹象明显，海外需求也比较 强劲，智能家居、电脑周边、音频等领域都有良好势头。 Q2:公司今年新的增长点？ A2:目前公司几个市场比如智能电子价签、智能遥控器、音 频、电脑周边等都还是增长的，公司也进入了一些新的市 场，比如汽车领域，公司已经开始出货芯片用于汽车的智 能数字钥匙；此外，在车里包括电池管理系统(BMS)等也 会用到无线连 ...

市场和行业情况 - 去年市场景气度有所回升,但未达预期 [1] - 今年上半年市场景气明显回升,海外需求较强,智能家居、电脑周边、音频等领域表现良好 [1] 公司新增长点 - 智能电子价签、智能遥控器、音频、电脑周边等市场持续增长 [1] - 进入汽车领域,已开始出货用于智能数字钥匙的芯片,未来车载电池管理系统等也将使用无线连接技术 [1] 公司竞争优势 - 在关键性能指标上处于业界领先地位 [1] - 自主研发软件协议栈,可持续优化提升,满足客户定制化需求 [1] - 拥有多模芯片研发能力,支持主流物联网连接标准 [1] 音频产品情况 - 公司低功耗音频方案已获海外客户认可,具有差异化优势 [1] 与竞争对手的比较 - 与 Nordic 在大客户竞争上差距不大,部分领域还有优势 [1] - Nordic 在中小客户服务方面有优势,公司正在扩大海外团队规模 [1] 星闪芯片研发进展 - 公司已完成相关技术研发,正在整合到多模芯片中,短期内不会对经营产生重大影响 [1] 海外市场情况 - 公司海外营收近两年保持较高增速,是重要的增长点 [1]