业绩数据 - 2024年第三季度营业收入1.02亿元同比增长18.75% [1] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润2346.39万元同比减少9.39% [1] - 2024年第三季度扣非后归母净利润2235.47万元同比增长0.46% [1] - 2024年前三季度营业收入3.31亿元同比增长13.81% [2] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润9607.06万元同比增长13.37% [2] - 2024年前三季度扣非后归母净利润8841.38万元同比增长22.81% [2] 业务发展 - 发展消费医疗同时深耕严肃医疗领域未来三年向“更严肃”及“更消费”两大领域发展严肃医疗聚焦女性疾病早筛早诊早治消费医疗布局抗衰领域 [2] - 受经济周期影响业绩面临挑战但随着老龄化加剧生活水平提高健康意识增强等盆底业务仍有增长空间如80后90后女性主动筛查治疗人数增多需求从二三级医院向基层妇产科开展终端客户市场有发掘空间且有新产品推出 [2][3] - 消费医疗面临竞争但公司将通过研发投入打造技术平台建立技术壁垒丰富产品矩阵提高行业门槛来应对 [3] 公司管理 - 关于今年股权激励方案发布情况及股权回购注销情况请关注公司公告 [4] - 公司将深耕女性健康和美的两大板块拓展新技术新产品新市场新业务向“更严肃”及“更消费”两大领域发展寻求新增长点并优化运营管理提高效率以突破盈利瓶颈 [4] 风险提示 - 涉及行业预测公司发展战略规划等内容不能视作公司或管理层对行业公司发展或业绩的承诺和保证投资者应注意投资风险 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 收入增长平稳,生殖抗衰延续高增长 - 2024年前三季度,公司实现营收3.31亿元(同比+13.81%),归母净利润0.96亿元(同比+13.37%),扣非净利润0.88亿元(同比+22.81%) [1] - 2024Q3实现营业收入1.02亿元(同比+18.75%),归母净利润0.23亿元(同比-9.39%),扣非净利润0.22亿元(同比+0.46%) [1] - 公司盆底及产后康复渠道收入基本稳定,生殖康复业务仍保持高速增长,2024年上半年生殖康复业务收入0.56亿元,同比增长122% [1] 公司继续加大研发投入,技术平台丰富 - 2024Q3公司研发费用0.14亿元,占收入比例13.89% [1] - 公司以电生理技术、聚焦超声技术、磁刺激技术等为核心的技术平台,为盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰等领域提供技术保障 [1] - 公司已形成激光类医美设备等多款产品,后续新产品将继续夯实公司在盆底及医美领域的竞争力 [1] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为4.21亿元、5.19亿元和6.39亿元,同比增速分别达23.4%、23.4%和23.1% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.14亿元、1.46亿元和1.84亿元,同比增速分别达26.5%、28.4%和26.1% [2] - 预计2024-2026年EPS分别为1.14元、1.46元和1.84元,对应PE估值分别为22x、17x和14x [2]

南京麦澜德医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：688273 证券简称：麦澜德 南京麦澜德医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|-----------------|------ ...

证券代码：688273 证券简称：麦澜德 南京麦澜德医疗科技股份有限公司投资者关系活动记录表 （2024 年 9 月 23 日） | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|-----------------------------------------------------| | | £ | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投资者关系活动 | £ 媒体采访 | R 业绩说明会 | | 类别 | £ 新闻发布会 £路演活动 | | | | £ 现场参观 | | | | £ 其他 | | | 参与单位名称 | 参加公司 2024 | 年半年度业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2024 年 9 月 23 日 | | | 地点（形式） | 上证路演中心网络文字互动回答 | | | | 董事长、总经理 杨瑞嘉 | | | | 副总经理、董事会秘书 陈江宁 | | | 上市公司接待人 | 财务总监 徐宁 | | | 员姓名 | 投资总监 焦靖 | | | | 独立董事 舒柏晛 | | | | 证券代表 倪清清 | ...

证券代码：688273 证券简称：麦澜德 南京麦澜德医疗科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------------------|-----------------------------------------------------| | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投资者关系活动 | £ | 媒体采访 £业绩说明会 | | 类别 | £新闻发布会 £路演活动 | | | | £ 现场参观 | | | | £ 其他 | | | 参与单位名称 | 共 2 家机构，5 弈宸基金、天合资产 | 位参与人员 | | 时间 | 2024 年 9 月 5 日 | | | | | | | 地点（形式） | 腾讯会议 | | | 上市公司接待人 | 副总经理、董事会秘书 陈江宁 投资总监 焦靖 | | | 员姓名 | 证券代表 倪清清 | | | 投资者关系活动 | 一、 2024 | 年上半年公司业绩概况 | | 主要内容介绍 | 公司于 2024 | 年 8 月 22 日 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 业绩回暖显著 - 2024年上半年实现营收2.28亿元(yoy+11.73%)，实现归母净利润0.73亿元(yoy+23.39%)，实现扣非归母净利润0.66亿元(yoy+32.81%) [4] - 2024年Q2实现营业收入1.24亿元(yoy+30.20%)，实现归母净利润0.36亿元(yoy+37.28%)，实现扣非归母净利润0.32亿元(yoy+42.47%)，业绩符合预期 [4] 生殖抗衰高速增长 - 2024上半年，公司生殖康复收入0.56亿元(yoy+121.90%)，截至24H1，公司生殖抗衰客户群体超过300家 [4] - 公司境内业务收入2.28亿元(yoy+11.76%)，境外业务收入66.05万元(yoy+2.79%)；经销业务收入1.90亿元，占比83.3%，直销业务收入0.38亿元，占比16.7% [4] 产品结构调整带动毛利率提升 - 2024上半年，公司主营业务毛利率为73.0%(yoy+4.69pct)，其中生殖康复产线毛利率为93.22%，占整体收入占比提升至24.54%(yoy+12.18pct) [4] - 2024上半年，公司销售费用率为19.47%(yoy-2.19pct)，研发费用率11.57%(yoy-2.52pct)，降本增效效果明显，同期销售净利率为33.24%(yoy+3.56pct) [4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司收入分别为4.10、5.21、6.64亿元，同比增长20.20%、27.20%、27.38% [5][6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.26、1.61、2.08亿元，增速分别为39.98%、27.86%、29.18% [5][6] - 当前股价对应的PE分别为17x、13x、10x [5] 风险提示 - 产线恢复波动风险、并购整合不及预期风险、新业务拓展不及预期风险 [5]

核心要点 - 报告显示出现了 501 Sentinel Block Error,数据类型为"none",数据大小为0,没有具体数据 [1] - 报告时间戳为1724923298434 [1] 总结 - 该报告没有提供任何有价值的信息,仅显示了一个错误代码和一些基本的元数据,无法对其进行有意义的总结。报告缺乏核心内容和数据支撑。

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[9] 报告的核心观点 2024年上半年业绩表现良好 - 2024年上半年,公司实现营收2.28亿元(同比增长11.73%),归母净利润0.73亿元(同比增长23.39%),扣非净利润0.66亿元(同比增长32.81%)。[6] - 2024年Q2单季度实现营收1.24亿元(同比增长30.20%),归母净利润0.36亿元(同比增长37.28%),扣非净利润0.32亿元(同比增长42.47%)。[6] 盆底业务保持稳定,生殖康复业务高速增长 - 2024年上半年,公司盆底及产后康复渠道实现收入约1.06亿元,基本与2023年同期持平;生殖康复业务实现收入0.56亿元,同比增长约122%。[7] - 公司顺应医疗资源下沉的政策导向,加强与基层医疗机构的合作,已开发三级医疗机构1,400余家,二级及一级(含社区)4,700余家,民营1,500余家,门诊400余家,获得客户一致好评。[7] - 公司生殖抗衰客户群体已超300家,生殖康复和抗衰产品线实现销售收入0.56亿元,单品类毛利率93.22%,成为公司第二条重要产品线。[7] 加大研发投入,技术平台不断丰富 - 2024年上半年,公司研发投入2,641.79万元,占收入比例为11.57%。期末研发人员总数153人,同比增长19.53%。[8] - 公司推出行业领先的盆底智能诊疗系统(PI-ONE系统),涵盖盆底康复线的3个新产品,进一步夯实公司在盆底智能诊疗化领域的龙头地位。[8] - 公司已形成以电生理技术、耗材设计技术、智慧医疗技术等为核心的系列技术平台,为多个领域提供技术支持。[8] 未来业绩有望持续高增长 - 预计公司2024-2026年收入有望分别实现4.10亿元、5.07亿元和6.29亿元,同比增速分别达到20.3%、23.7%和24.0%。[9] - 预计2024-2026年归母净利润分别实现1.37亿元、1.77亿元和2.19亿元,同比增速分别达到52.7%、28.8%和23.9%。[9] - 公司新产品顺利推出、"磁电热影"组合协同效应强,以及大力拓展医美业务,有望助力公司回归高增长态势。[9] 风险提示 - 新产品研发及推广不及预期风险;[10] - 市场竞争加剧风险。[10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业务企稳向好，生殖康复和抗衰增长亮眼 - 公司围绕女性全生命周期健康和美的需求,搭建了覆盖盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰、运动康复、家用康复等领域的产品矩阵,2024年上半年公司整体业务企稳向好,实现营业收入2.28亿元(yoy+11.73%),其中2024Q2实现营业收入1.24亿元(yoy+30.20%)。[6] - 公司在盆底智能诊疗化领域的龙头地位得以夯实,盆底及妇产康复业务逐步恢复,实现营收1.06亿元(yoy-2.10%)。生殖康复和抗衰业务表现亮眼,实现营收0.56亿元(yoy+121.90%),逐步成长为公司第二大业务。[6] - 运动康复设备业务实现营收0.09亿元(yoy+28.01%)。[6] 盈利能力逐步恢复,加大并购孵化,从女性严肃医疗拓展消费医疗领域 - 2024上半年公司销售毛利率为73.00%(yoy+4.69pp),销售净利率为33.24%(yoy+3.56pp),盈利能力逐步恢复。[7] - 公司积极推动外延并购,2024年上半年完成了对杭州小肤科技有限公司的控股收购,加强了公司对皮肤科的覆盖和延伸,助力公司从女性严肃医疗向消费医疗拓展。[7] - 公司在盆底及妇产康复领域享有较高的品牌知名度,客户基础扎实,为公司拓展到女性健康与美的更多产业领域奠定较好的基础,新业务领域的拓展有望为公司持续快速发展提供了有力支撑。[7] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.45、5.64、6.95亿元,同比增速分别为30.7%、26.6%、23.2%,实现归母净利润为1.47、1.91、2.39亿元,同比分别增长63.7%、30.0%、25.1%,对应当前股价PE分别为14、11、9倍。[8] 风险因素 - 产品研发及注册失败风险[9] - 市场竞争加剧风险[9] - 新业务拓展不及预期风险[9]

财务数据 - 2024年半年度公司拟派发现金红利39,144,000元（含税），占公司2024年半年度归属于上市公司股东净利润的53.91%[8] - 公司总股本100,000,000股，扣减回购专用证券账户中股份总数为2,140,000股[8] - 公司2024年上半年营业收入为2.28亿元，同比增长11.73%[29] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7,260.67万元，同比增长23.39%[29] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,605.90万元，同比增长32.81%[29] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.7331元，同比增长24.97%[30] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.667元，同比增长34.50%[30] - 公司2024年上半年研发投入占营业收入的比例为11.57%，同比下降2.52个百分点[30] - 公司获得政府补助5,576,829.36元[33] - 公司取得理财收益1,824,806.19元[33] - 公司其他非经常性损益合计6,547,661.83元[33][34][35][36] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为4,608.53万元，同比下降16.30%[29] 公司概况 - 公司主要从事盆底及妇产康复领域相关医疗器械产品的研发、生产、销售和服务[39] - 公司采取弱矩阵管理模式进行研发[41] - 公司实行"经销为主、直销为辅"的销售模式[41] - 公司主要产品属于"康复治疗设备"类别[42] - 公司所处行业为"医疗仪器设备及器械制造"[42] - 公司成为国家级专精特新"小巨人"企业和全国制造业单项冠军企业，在盆底及妇产康复领域具有领先地位[49] - 公司获得高新技术企业证书，以欧宝祥为主体取得高新技术生产企业证书[21] - 公司拥有153名研发人员，占员工总数27.67%，其中49人拥有硕士及以上学历，研发实力雄厚[102] - 公司已取得37项国内授权发明专利、1项国际授权发明专利、110项实用新型专利、68项外观设计专利、83项软件著作权[102] - 公司建有14个省市级研发创新平台，科研成果转化经验丰富[103,104] - 公司拥有一支经验丰富的核心管理团队，在技术研发、供应链管理、市场营销等方面积累了丰富经验[104,105] - 公司产品已在全国8,200多家医院得到应用，其中二级及以上医院4,500余家、三级医院1,400余家[105] - 公司获得国家制造业单项冠军荣誉，行业美誉度进一步提升[105] - 公司建立了覆盖医疗器械全生命周期的质量管理体系，已通过ISO13485:2016质量管理体系认证[105] - 公司建立了全国1,100余家经销商的营销网络，产品广泛应用于全国34个一级行政区[106] - 公司拥有专业的运营教育品牌和培训体系，为用户提供全方位的线上线下服务[106] 研发创新 - 公司持续投入在超声、激光、电刺激、射频、磁刺激等各类能量源方向的技术开发[39] - 公司建立了完善的技术研发体系和研发团队，形成了以电生理技术、耗材设计技术、智慧医疗技术等为核心的系列技术平台[52] - 电生理技术平台包括可编程波形恒流电刺激技术、肌电采集与分析技术、多肌群参与度甄别技术等[53] - 耗材设计技术平台正在开发自适应的阴道电极产品，提升治疗效果和体感[54] - 智慧医疗技术平台包括多媒体人机交互技术、治疗方案智能生成技术、无中心节点病历数据实时同步技术等[55] - 软体外骨骼康复机器人技术平台包括多基材混合调控柔性驱动器设计技术、主被动多模态控制等[56,57] - 聚焦超声技术平台包括多通道高频功放技术、超声换能器密封和防氧化技术等，在妇科、产科等领域有广泛应用[58] - 公司持续投入电生理、耗材、智慧医疗等前沿技术的探索和储备，提升产品的市场竞争力[53,54,55] - 公司已完成靶点可配置的刺激线圈设计技术、人体工程学座椅技术和新型液冷技术的研发，提升治疗体验、质量和效率[59] - 公司采用新型的射频功放芯片和驱动电路，保证并克服了以往传统功放的发热量高、效率低等特点[60] - 公司正在积极地研究和储备下一代高频技术，着重于智能算法和产品应用的多样化设计[60] - 公司推出自主研发的影像超声技术平台及其第一代产品，为女性提供安全精准的诊疗体验[61] - 公司正在继续研发下一代超声影像产品，继续聚焦女性健康领域[61] - 公司具有较为完备的光学及激光产品线，涵盖了较为主流的临床应用方向[62] - 公司报告期内新增8项发明专利、6项实用新型专利等知识产权[65] - 公司研发投入合计2880.65万元，占营业收入比例为14.09%[67] - 公司研发投入总额较上年未发生重大变化[69] 新产品开发 - 公司推出全新高端彩超系统，多波束扫描和腔内容积自动测量等功能，图像性能全面提升[1] - 公司开发下一代盆底康复技术平台，打破传统的盆底电