报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 收入增长平稳,生殖抗衰延续高增长 - 2024年前三季度,公司实现营收3.31亿元(同比+13.81%),归母净利润0.96亿元(同比+13.37%),扣非净利润0.88亿元(同比+22.81%) [1] - 2024Q3实现营业收入1.02亿元(同比+18.75%),归母净利润0.23亿元(同比-9.39%),扣非净利润0.22亿元(同比+0.46%) [1] - 公司盆底及产后康复渠道收入基本稳定,生殖康复业务仍保持高速增长,2024年上半年生殖康复业务收入0.56亿元,同比增长122% [1] 公司继续加大研发投入,技术平台丰富 - 2024Q3公司研发费用0.14亿元,占收入比例13.89% [1] - 公司以电生理技术、聚焦超声技术、磁刺激技术等为核心的技术平台,为盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰等领域提供技术保障 [1] - 公司已形成激光类医美设备等多款产品,后续新产品将继续夯实公司在盆底及医美领域的竞争力 [1] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为4.21亿元、5.19亿元和6.39亿元,同比增速分别达23.4%、23.4%和23.1% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.14亿元、1.46亿元和1.84亿元,同比增速分别达26.5%、28.4%和26.1% [2] - 预计2024-2026年EPS分别为1.14元、1.46元和1.84元,对应PE估值分别为22x、17x和14x [2]