根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司概况 - 公司是一家上市公司,主营业务包括投资银行研究分析 - 专注于上市公司和行业研究,擅长解读公司财报、行业动态和宏观市场 2. 核心观点和论据 [1] 公司2024年前三季度营业收入为9,186.20万元,同比下滑7.37%。归属于上市公司股东的净利润为-3,212.20万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,032.02万元。 [2] 公司流动资产充足,截至2024年9月末,货币资金为10.1270.54万元,较上季度末增长9.53%。 [3] 公司库存管理较为健康,全三季度的存货周转天数为200天。 [4] 公司正在积极拓展韩国客户,已成为其供应商并开始交付,预计明年在车规产品营收贡献上会更明显。 [5] 公司在WiFi7、5G等新技术产品上进展良好,明年有望带来更大增长。 [6] 行业竞争激烈,价格下降较快,但公司将通过技术创新、成本控制等措施应对。 3. 其他重要内容 [7] 公司正在成立产业投资基金,寻求并购整合机会,以增强在前端领域的竞争力。 [8] 公司在绿色能源领域也有布局,包括自主研发和与厂商合作,未来有望带来新的增长点。 总的来说,公司面临行业竞争激烈的挑战,但正在通过技术创新、成本控制、并购整合等措施应对,并在新兴领域如5G、WiFi7、车载电子等寻求新的增长机会。

证券代码：688153 证券简称：唯捷创芯 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------|------------------------|--------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投 资 者 关 系 活 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □ 现场参观 | | | | √ 其他（电话会议） | | | 参 与 单 位 名 称 | | Bright Valley Capital, IGWT Investment, JK Capital, Point72. | | 及人员姓名 | | 艾希控股、北京神农投资、星石投资、北京橡果资产、东 | | | | 方证券、东海证券、东吴证券、东兴基金、方正证券、福 | | | | 州开发区三鑫资产、广发证券、国海证券、国联证券、国 | | | | 信证券、泓德基金、 ...

报告投资评级 - 买入评级维持不变 [1][2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度业绩承压部分产品出货量下滑但产品矩阵不断扩大未来可期 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年第三季度报告研究的具体公司实现营业收入4.20亿元同比下降41.61%归母净利润 -4339万元同比下降175.22%2024年前三季度实现营业收入14.92亿元较去年同期降低7.37%归母净利润为 -3212万元较上年同期下降156.60% [2] 业绩承压原因 - 受市场竞争环境影响报告研究的具体公司产品价格承压部分产品出货量有所下滑且三季度对可能发生资产减值损失的相关资产计提减值准备计提了信用减值损失180.74万元资产减值损失1883.84万元合计2064.58万元 [2] 未来发展潜力 - 报告研究的具体公司5G产品是基本盘此外不断扩大产品矩阵如接收端上半年完成新一代L - FEM产品的设计推出第一代L - DiFEM模组产品车载端截至2024年中报车载5G射频前端解决方案已通过车规级AEC - Q100认证卫星端生产的卫星通信模组产品性能有竞争优势并获客户认可 [2] 估值 - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归母净利分别为1.74/2.88/4.07亿元EPS为0.41/0.67/0.95元对应PE分别为83/50/36倍 [2]

营收情况 - 本季度营业收入420267158.70元较上年同期减少41.61%年初至报告期末为1491862858.49元较上年同期减少7.37%[2] - 2024年前三季度营业总收入为14.9186285849亿元较2023年同期的16.1063687128亿元有所下降[16] 利润情况 - 本季度归属于上市公司股东的净利润为-43390553.18元较上年同期减少175.22%年初至报告期末为-32121968.96元[2] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-48690272.65元较上年同期减少198.52%年初至报告期末为-60320168.85元[2] - 2024年前三季度净利润为-3212.196896万元2023年同期为-1251.82673万元[18] 每股收益情况 - 本季度基本每股收益为-0.10元/股较上年同期减少171.43%年初至报告期末为-0.08元/股[4] - 本季度稀释每股收益为-0.10元/股较上年同期减少171.43%年初至报告期末为-0.08元/股[4] 净资产收益率情况 - 本季度加权平均净资产收益率为-1.08%较上年同期减少2.58个百分点年初至报告期末为-0.80%较上年同期减少0.48个百分点[4] 研发投入情况 - 本季度研发投入99509766.97元较上年同期减少4.85%年初至报告期末为321674395.75元较上年同期增加1.56%[4] - 本季度研发投入占营业收入的比例为23.68%较上年同期增加9.15个百分点年初至报告期末为21.56%较上年同期增加1.89个百分点[4] - 2024年前三季度研发费用为3.2167439575亿元2023年同期为3.1673845773亿元[18] 股东权益情况 - 本报告期末总资产为4492706914.70元较上年度末减少6.78%本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为4029831370.98元较上年度末减少0.12%[4] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9779[9] - 股东Gaintech Co.Limited持股数量为101247461持股比例为23.55%[9] - 荣秀丽持股数量为53265280持股比例为12.39%[10] 不同时间资金情况 - 2024年9月30日货币资金为2695130789.65元2023年12月31日为3119446868.39元[14] - 2024年9月30日应收账款为185168430.09元2023年12月31日为509036727.49元[14] - 2024年9月30日预付款项为5772848.92元2023年12月31日为11893725.73元[14] - 2024年9月30日其他应收款为39259907.13元2023年12月31日为26453037.88元[14] - 2024年9月30日存货为1012705443.20元2023年12月31日为652209448.42元[14] - 2024年9月30日其他流动资产为42341481.71元2023年12月31日为15859759.25元[14] - 2024年9月30日流动资产合计为3980378900.70元2023年12月31日为4334899567.16元[14] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本为15.2751135821亿元[16] - 2024年前三季度营业成本为11.2623569064亿元2023年同期为11.8758293549亿元[18] 其他收益情况 - 2024年前三季度其他收益为2588.050686万元2023年同期为4046.29953万元[18] 投资收益情况 - 2024年前三季度投资收益为195.934304万元2023年同期为-2435.939025万元[18] 资产负债情况 - 2024年9月30日资产总计为44.927069147亿元较2023年的48.1927522407亿元有所下降[16] - 2024年9月30日负债合计为4.6287554372亿元2023年为7.8465021802亿元[16] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-337929851.94元较上年同期减少158.66%[2] - 2024年前三季度经营活动现金流入2072236600.23元2023年为1773740112.71元[20] - 2024年前三季度经营活动现金流出2410166452.17元2023年为1197684629.05元[20] - 2024年前三季度经营活动产生现金流量净额-337929851.94元2023年为576055483.66元[20] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入782036916.51元2023年为109172719.95元[21] - 2024年前三季度投资活动现金流出868297085.39元2023年为181396425.92元[21] - 2024年前三季度投资活动产生现金流量净额-86260168.88元2023年为-72223705.97元[21] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流入123487095.32元2023年为162559505.00元[21] - 2024年前三季度筹资活动现金流出151412521.11元2023年为145222562.00元[21] - 2024年前三季度财务费用为-4636.394213万元2023年同期为-6294.566172万元[18]

公司情况 - 唯捷创芯全套5G车用射频前端芯片已通过车规级认证并量产 [1] - 公司已有产品应用在新能源车上 [1] - 预计今年实现较大规模销售 [1]

报告公司投资评级 - 报告维持唯捷创芯"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收10.72亿元,同比增长20.28% [3] - 2024年第二季度公司实现营收6.10亿元,同比增长6.5%,环比增长32% [3] - 2024年上半年公司实现归母净利润1127万元,同比扭亏为盈 [3] - 2024年上半年公司实现扣非归母净利润-1163万元,同比亏损幅度收窄 [3] 产品表现 - 2024年上半年公司射频功率放大器模组收入8.54亿元,同比增长7.1%,占营收80% [3] - 2024年上半年公司5G射频功率放大器模组收入4.60亿元,占射频功率放大器模组收入的53.9% [3] - 2024年上半年公司接收端模组收入2.18亿元,同比增长134%,占营收20% [3] 研发投入 - 2024年上半年公司研发费用为22,216.46万元,占营业收入的20.73% [4] - 截至2024年6月30日,公司共有研发人员331名,占公司员工比例54.08% [4] 客户布局 - 公司下游客户包括OPPO、vivo、荣耀、小米等主流品牌厂商以及华勤、龙旗、闻泰等领先ODM厂商 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为32.60、40.14、48.60亿元 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.27、3.60、5.03亿元 [6] - 预计公司2024-2026年PE分别为69.00、43.39、31.10倍 [6]

公司概况 - 公司名称为唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司，证券代码为688153 [1][2] - 公司于2024年10月15日在上海证券报·中国证券网路演中心举行业绩说明会 [3] - 公司接待人员包括董事兼总经理、董事兼财务总监、董事会秘书和独立董事 [3] 业务发展 - 公司已于今年第三季度正式成为三星的供应商 [4] - 公司Wi-Fi模组产品的营收规模正在迅速增长，包括Wi-Fi 6、Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7产品 [6][7] - 公司的车载5G射频前端解决方案已在终端产品中实现批量销售 [7] - 公司的卫星通信射频前端模组已成功导入多家品牌手机厂商，实现了规模销售 [7] 财务情况 - 截至2024年6月末，公司存货账面价值为92,455.85万元，主要系公司基于市场需求和备货策略 [4] - 公司已于2024年10月9日进行首次回购，首次共回购48,211股，占公司总股本的0.0112% [4][5] - 公司回购价格上限为46.72元/股，约等于本次董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150% [6] 其他事项 - 公司对与国内外滤波器厂商的合作保持开放态度 [5] - 公司暂未收到相关股东关于2025年4月14日限售股解禁的减持计划告知函 [6]

公司概况 - 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端芯片和模组的高科技公司[1] - 公司主要产品包括5G射频功率放大器模组、接收端产品、Wi-Fi产品和车载射频前端等[2][3][4][5] 低压版本L-PAMiF模组 - 公司的低压版本L-PAMiF模组凭借业内领先地位已成功导入多家品牌手机客户[2] - 低压版本L-PAMiF模组的产品大规模上量与国内5G独立组网(SA)的转化进程密切相关[2] - 目前国内SA的进度略慢于预期,对低压产品的快速增长造成一定影响,但已有更多SA项目在准备立项[2] L-PAMiD模组 - L-PAMiD模组作为公司5G射频功率放大器模组的核心产品,营收同比表现出强劲增长势头[3] - 公司积极扩展市场布局,已在国内多个知名品牌厂商中实现量产销售[3] - 未来公司将持续巩固并扩大在现有主要客户中的市场份额,同时积极探索新的客户群体[3] 接收端产品 - 2024年上半年,公司接收端产品实现营业收入21,752.54万元,同比增长133.94%,占主营业务收入比例提升至20.30%[4] - 其中开关、LNA bank等新推出的产品都有大幅增长,L-DiFEM模组产品也正在市场推广中[4] Wi-Fi产品 - 公司在Wi-Fi 7模组在路由器和智能手机领域实现批量销售,显著提升了公司在此领域的竞争力[4] - 公司正积极规划拓展与国内品牌手机及路由器客户的广泛合作,以期取得营收的进一步增长[4] 车载射频前端 - 公司推出的5G车规级射频前端解决方案已成功获得AEC-Q100认证,并在多个终端产品中实现批量销售[5] - 公司凭借在车规产品上的先发优势,预计将在汽车行业快速提升市占率,并实现出货量的稳定增长[5] - 公司主导的《车用射频前端芯片技术要求及试验方法》团体标准已通过立项评审,有助于规范国内车用射频前端芯片技术的发展和国产化率的提升[5] 卫星通信产品 - 公司现有的卫星通信射频前端产品在今年上半年实现了大幅增长,主要来自于在国内品牌旗舰机型中的销售[6] - 未来卫星通信产品整体的增长速度主要取决于向中端机型下沉的进度,公司也在不断投入资源做相关产品的迭代开发[6] 海外市场拓展 - 公司高度重视海外市场的拓展,已正式成为韩国知名品牌手机厂商的供应商,并有具体项目在开展合作[7] - 目前正在备货阶段,预计今年四季度会开始交付[7]

报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入|维持" [1] 报告的核心观点 收入符合预期，新产品持续迭代 - 2024年上半年公司实现营业收入107,159.57万元，较上年同期增长20.28% [3] - 2024年第二季度公司实现营业收入61,028.00万元，较第一季度增长32.29% [3] 低压版本L-PAMiF持续推进，L-PAMiD加大推广 - 低压版本L-PAMiF模组凭借业内领先地位，已成功导入多家品牌手机客户 [4] - L-PAMiD模组作为核心产品,营收同比表现出强劲增长势头,公司已在国内多个知名品牌厂商中实现量产销售 [4] PA模组占比持续高位，大客户端推进顺利 - 2024年上半年,射频功率放大器模组贡献了85,388.48万元的营业收入,5G射频功率放大器模组实现营业收入46,027.77万元,占比53.90% [4] - L-PAMiF模组和L-PAMiD模组已成功导入多家品牌手机厂商,并实现批量销售 [4] WIFI、车规卫星模组积极开拓新市场 - 公司成功实现了Wi-Fi 7模组对路由器和智能手机终端的批量销售 [5] - 公司推出获得车规级AEC-Q100认证的5G车规级射频前端解决方案,并已在终端产品中实现批量销售 [5] - 公司的新产品卫星通信射频前端模组已成功导入多家品牌手机厂商,实现规模销售 [5] 接收端产品收入不断扩大,逐步扩大市占率 - 公司的接收端产品L-FEM和L-DiFEM模组已进入市场推广阶段,扩展了公司的接收端产品线 [5] 财务数据总结 - 我们预计公司2024-2026年分别实现收入30/35/40亿元,实现归母净利润0.8/2/3.5亿元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为152/60/35倍 [6]

公司概况 - 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端芯片和模组的高科技公司 [1] - 公司主营业务包括5G射频前端、卫星通信、车载射频前端等领域 [1][2][3][4] 业务发展 库存管理 - 公司下半年库存减值压力相对较小，库存水平维持在安全和合理范围内 [3] - 公司将持续跟踪分析产品市场动态和销售情况，采取前置和主动的库存管理措施 [3] 卫星通信产品 - 公司现有卫星通信射频前端产品在上半年实现大幅增长，主要来自国内品牌旗舰机型销售 [3] - 未来卫星通信产品增长主要取决于向中端机型下沉的进度，公司正在持续投入资源做相关产品迭代开发 [3] 车载射频前端 - 公司推出的5G车规级射频前端解决方案已获AEC-Q100认证，并实现批量销售 [3] - 公司凭借在车规产品上的先发优势，预计将在汽车行业快速提升市占率，出货量稳定增长 [3] - 公司主导的《车用射频前端芯片技术要求及试验方法》团体标准有助于规范国内车用射频前端芯片技术发展 [3] L-PAMiF模组 - 公司低压版L-PAMiF模组已成功导入多家品牌手机客户，完成平台厂商参考设计认证 [4] - 低压L-PAMiF模组产品大规模上量与国内5G独立组网(SA)进程密切相关，目前SA进度略慢于预期 [4] L-PAMiD模组 - 公司5G射频功率放大器模组营收中，L-PAMiD模组作为核心产品表现出强劲增长势头 [5] - 公司积极扩展市场布局，在国内多个知名品牌厂商实现量产销售 [5] - 未来公司将持续巩固并扩大在现有主要客户中的市场份额，同时积极探索新客户群体 [5] 接收端产品 - 公司接收端产品如开关、LNA bank等在上半年实现133.94%的同比增长 [6] - L-DiFEM模组产品也正在市场推广中，预计未来会给接收端进一步增长提供空间 [6] Wi-Fi产品 - 公司Wi-Fi 7模组在路由器和智能手机领域实现批量销售，提升了公司在此领域的竞争力 [6] - 公司正积极规划拓展与国内品牌手机及路由器客户的广泛合作 [6] 海外市场 - 公司已正式成为韩国知名品牌手机厂商的供应商，并有具体项目在开展合作 [7] - 预计今年四季度会开始交付相关产品 [7]