OLED材料市场需求及公司业务进展 OLED业务表现 - 2024年一季度,公司OLED终端材料收入同比大幅增长,实现营业收入1.14亿元,同比增长61.94%;净利润4,351.16万元,同比增长85% [1] OLED终端材料业务 - 公司将持续完善OLED终端材料产品系列化布局,建立差异化竞争优势,实现客户多元化及产品多样化发展 [2] - Red Prime材料及Green Host材料将持续稳定量产,新产品Red Host材料、Green Prime材料及蓝光系列材料在客户端积极推进验证测试 [2] OLED中间体业务 - 公司重点推进附加值高的氘代类产品以及OLED终端材料类客户需求产品,优化产品及客户结构,提升OLED中间体盈利能力 [2] OLED材料市场需求 - OLED在智能手机、可穿戴设备等小尺寸领域继续发力,渗透率有望进一步提高 [3] - 平板电脑、笔记本电脑等中大尺寸应用领域OLED渗透率较低,有望成为新的增长点 [3] - 面板厂商加大OLED面板产能投入,OLED材料市场规模将进一步增加 [3] - OLED终端材料国产化进程加速,国内材料厂商迎来重要发展机遇 [3] OLED材料在面板成本中的占比 - OLED有机材料在手机OLED面板成本中占比约23%,在大尺寸电视OLED面板成本中占比约41% [4] - 公司主要OLED终端材料在OLED面板有机材料采购金额中合计占比超过23% [4] 专利布局及技术合作 - 公司OLED终端材料产品均具备专利保护,累计申请专利818项,获得授权专利314项 [5] - 公司与京东方合作开发蓝色磷光材料,推进OLED蓝光材料国产化 [6] 研发布局 - 公司持续推进OLED终端材料和中间体材料的研发,同时布局叠层OLED器件用材料、蓝色磷光材料等前沿技术 [4][5] - 公司还积极探索钙钛矿材料及相关设备的研发 [7] 竞争策略 - 公司在OLED终端材料领域具有技术领先优势,将继续加强产品创新与升级,保持竞争力 [9] - 公司将建立产品差异化竞争,重点布局尚未实现国产化的产品,加速配合客户的国产化需求 [9] - 公司将进一步发挥自身竞争优势,强化产品服务能力,稳固终端材料业务的领先地位 [9]

业绩总结 - 莱特光电2023年全年营收为3.01亿元，同比增长7.27%[1] - 公司2024Q1实现营收1.14亿元，同比增长61.94%，环比增长10.68%[1] - OLED渗透率持续提升，公司业绩同环比高速增长，2024Q1实现营收1.14亿元，同比增长61.94%，环比增长10.68%[2] - GreenHost持续放量，2024Q1公司毛利率为65.63%，同比下降5.35%，环比增长19.74%[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.45、0.67、0.96，对应2024年PE分别为47.4、32.1、22.2，维持“增持-A”评级[5] - 2026年预计公司营业收入将达到1120百万元，较2022年增长300%[8] - 2026年预计公司净利润率将达到34.6%，较2022年增长16.6个百分点[8] - 2026年预计公司ROE将达到15.6%，较2022年增长9.3个百分点[8] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[14] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[14] - 公司不对任何人因使用报告中的内容引致的损失负责[14] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[14] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[14] - 公司员工不得私自提供公司证券研究报告给未经授权的媒体或机构[14] - 公司证券研究业务客户不得转发公司证券研究报告给他人[14] - 公司提醒客户慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告[14] - 公司告知客户遵守廉洁从业规定[14]

业绩总结 - 莱特光电2023年实现营收3.0亿元，同比增长7.3%[1] - 2024Q1实现营收1.1亿元，同比增长61.9%[1] - 2024年营业收入预计为563百万元，同比增长87.4%[5] - 营业收入在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势，从280百万元增长至1293百万元[6] 用户数据 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.98/2.93/4.33亿元，对应EPS分别为0.49/0.73/1.07元，维持“买入”评级[2] - 公司加速国产替代进程，推出新产品并获客户验证，产品矩阵丰富，客户多方拓展，募投项目有望投产放大公司成长空间[3] - 净利润预计在2022年至2026年间逐年增长，从105百万元增长至433百万元[6] 未来展望 - ROE预计在2022年至2026年间逐年增长，从6.3%增长至16.8%[6] - P/E比率在2022年至2026年间逐年下降，从81.3降至19.8[6] - 负债和股东权益总额在2022年至2026年间逐年增长，从1909百万元增长至6816百万元[6]

证券简称：莱特光电 证券代码：688150 陕西莱特光电材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 R特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 投资者关 系活动类 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 别 R现场参观 R电话会议 ☐其他 参与单位 详见附件：《陕西莱特光电材料股份有限公司 2024年4月26日及4月28日 名称及人 参会名单》 员姓名 会议时间 2024年4月26日及4月28日 会议地点 ...

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为3.01亿元，同比增长7.27%[2] - 公司2023年度净利润为7740万元，同比下降26.95%[2] - 公司2023年一季度营业收入为1.14亿元，同比环比大幅增长[2] - 公司2023年一季度净利润为4352万元，同比环比大幅增长[2] 产品结构和市场 - 公司2023年终端材料产品占比近80%，欧赖中间体占比近10%[3] - 公司2023年一季度终端材料产品占比达到87%-90%，欧赖中间体占比下降至4%左右[4] - 公司2023年一季度收入增长主要来源于产品结构优化和中端材料占比提升[7] 客户和合作 - 京东方是公司的核心大客户，占据了公司收入结构的75%[9] - 天马在一季度的收入占比达到了15%，同比增速较快，预计在二季度会有进一步增长[10] - 公司还在供应华兴的RP产品，同时在各个面板厂商都在测试其他新材料，包括新客户[11] 技术研发和展望 - 公司预计在二季度将导入量产RTJS和RH产品，同时在叠层技术方面也有顺利进展[11] - 叠层技术的用量可能会比普通材料多出三倍至四倍，因为8.6代线的面积较大[13] - 公司通过与京东方合作开发产品，提升产品研发和验证效率[17] 市场前景和发展 - 公司中端库存处于较低水平，OLED需求增长迅速，整体市场前景向好[23] - 公司分红政策将结合业务发展、新技术产品和行业趋势制定，努力提升分红比例和水平[25] - 公司在未来几年预计收入和利润将持续增长[26]

业绩总结 - 莱特光电23年营收3.01亿元，归母净利润0.77亿元，毛利率57.55%，净利率25.62%[1] - 24Q1营收1.14亿元，归母净利润0.44亿元，毛利率65.63%，净利率38.15%[3] 未来展望 - OLED产业趋势明显，公司重视研发创新，23年研发费用投入0.5亿元，预计后续有望高速成长[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3.01亿元，同比增长7.27%[3] - 公司2023年净利润为7704亿万元，同比下降26.95%[3] - 公司一季度实现营业收入1.14亿元，净利润4352万元，同比环比大幅增长[3] 产品和技术 - 公司2023年终端材料产品占比将近80%，欧莱中坚体占比近10%[5] - 公司2024年一季度终端材料产品占比达到87%-90%[5] - 公司2023年持续加强与京东方合作，开发蓝色灵光技术[3] - 公司与中方合作开发蓝光材料，希望实现国产化[17] 市场拓展和合作 - 公司2023年下游客户欧赖出货量大幅增长，新量产产品Greenhost持续上量[3] - 公司2023年持续加强与京东方合作，开发蓝色灵光技术[3] - 京东方是公司核心大客户，占比约75%，维持稳定水平[10] - 天马客户占比提升至约15%，增长迅速，预计二季度继续增长[11] - 华兴供应RP产品，GH材料在各面板厂商测试，有望开拓新客户[12] 毛利率和产品优化 - 公司2023年毛利率下滑26.95%，主要因研发投入增加[3] - 公司2023年毛利率下滑主要因产品结构变化和工艺优化过程[6] - RP材料一季度毛利率有小幅上升[9] - 公司毛利率相对较高，预计随着新产品量的增长将进一步改善[28] 新产品和市场趋势 - 叠层技术对OLED包装材料需求量增加，性能差异不大[14] - 8.6代线叠层用量可能是4倍，正在建设中[14] - 叠层手机需求增加，华为荣耀推出Magic 6手机使用公司材料[16] - 公司看好中尺寸市场增长，认为中尺寸产品将成为新的风向标，公司已做好充分准备[30]

营业收入 - 公司2023年营业收入为3.01亿元，同比增长7.27%[1] - 2024年一季度营业收入为1.14亿元，同比增长61.94%[1] - 主营收入预测：2022年280.3亿，2023年300.7亿，2024年575.7亿，2025年825.2亿，2026年1,197.7亿[3] 归母净利润 - 公司2023年归母净利润为0.77亿，同比增长-26.95%[1] - 2024年一季度归母净利润为0.44亿元，同比增长85%[1] - 净利润预测：2022年105.5亿，2023年77.0亿，2024年184.4亿，2025年267.3亿，2026年395.6亿[3] 未来展望 - 公司2024年至2026年预计收入分别为5.76亿元、8.25亿元、11.98亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.67亿元、3.96亿元[2] - 2026年预测营业收入为1,197.7百万元，较2022年增长329.4%[4] - 2026年预测净利润为395.6百万元，较2022年增长274.7%[4] 投资评级 - 2024年PE为55倍，6个月目标价为25.17元，首次给予“买入-A”投资评级[2] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] 风险评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[5]

业绩总结 - 莱特光电公司2023年营业收入为3.01亿元，同比增长7.27%[1] - 2024年第一季度，莱特光电公司实现营业收入1.14亿元，同比增长61.94%[2] - 归母净利润0.77亿元，同比下降26.95%[1] - 归母净利润0.44亿元，同比增长85.00%[2] 研发投入 - 公司重视研发投入，2023年新增140件发明专利授权，研发投入占营收比例为16.77%[3] 市场趋势 - OLED在中小尺寸应用领域的渗透率正在提升，对上游发光材料需求将起到拉动作用，利好公司OLED材料业务[4] 未来展望 - 莱特光电公司2026年预计营业收入将达到1101百万元，较2023年增长266.3%[8] - 营业利润预计在2026年达到397百万元，较2023年增长392.6%[8] - ROE预计在2026年将达到15.7%，较2023年增长11.2%[8] 股票推荐 - 平安证券强烈推荐莱特光电公司股票，预计股价表现将强于市场20%以上[9]

财务表现 - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.60元，占公司2023年度归属于上市公司股东的净利润的31.27%[5] - 公司2023年度现金分红金额合计为人民币54,098,790.26元，占公司2023年度归属于上市公司股东的净利润的70.22%[5] - 公司2023年度营业收入为300,677,120.16元，同比增长7.27%[15] - 公司净利润为77,045,841.52元，同比下降26.95%[15] - 公司2023年实现营业收入30067.71万元，同比增长7.27%[21] - 公司2023年实现归属于母公司所有者的净利润7704.58万元，同比下降26.95%[21] - 公司2023年年度报告中，非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动损益、委托他人投资或管理资产的损益等[18] - 公司2023年因取消、修改股权激励计划导致的一次性确认的股份支付费用为2.65亿元，所得税影响额为-397.2万元[20] - 公司2023年年度报告中，其他符合非经常性损益定义的损益项目包括个税手续费返还、减少所得税影响额等[19] - 公司2023年年度报告中提到了公司高级研究员的教育背景和工作经历[132] 研发投入 - 公司报告期内研发费用投入5041.69万元，同比增长40.92%，重点进行红、绿、蓝三色发光主体材料和发光功能材料的开发[21] - 公司持续加强对技术成果的知识产权保护，获得发明专利授权140件，新增发明专利申请167件[21] - 公司与京东方合作进行蓝色磷光技术的开发，与天津大学合作进行钙钛矿材料的宏量制备技术及性能研究[21] - 公司在研项目中，针对Red Prime材料开发，已投入30,065,885.30元，取得阶段性成果[39] - 公司在研项目中，针对R-Prime材料设计与开发，已投入3,615,111.88元，处于国际领先水平[40] 产品与技术 - 公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，产品包括OLED终端材料和OLED中间体，致力于为全球知名OLED面板生产企业提供高品质专利产品和技术支持[24] - 公司拥有数百项OLED终端材料专利，自主研发生产的Red Prime材料获得国家工信部认定制造业“单项冠军”产品，Green Host材料率先在客户端实现混合型材料的国产替代[24] - OLED显示技术具有全固态、自发光、显示画质优异、轻薄、健康护眼、节能省电等优点，未来将拓展到中低端机型[32] - 公司持续加大研发投入，积极配合OLED面板厂商研发创新，提升OLED终端材料的国产化率[33] - 公司持续关注并跟进行业新技术的发展，包括研发更好性能材料体系以满足市场需求[34] 客户与市场 - 公司紧密关注客户需求，建立差异化竞争优势，加大市场开拓力度，为客户提供高品质专利产品[22] - 公司向京东方销售收入占营业收入的比例为75.12%，京东方为公司第一大客户，若无法维持与京东方的合作关系，公司的经营业绩将受到较大影响[59] - 公司报告期内前五名客户销售额为28,308.82万元，占年度销售总额的94.15%，其中京东方销售额最高，达到22,586.10万元，占比75.12%[81] 环保责任 - 公司制定了多项环境管理制度和规定，包括废气、废水、固体废物和危险废物管理[161] - 公司投入环保资金100.67万元，全资子公司被纳入重点排污单位名单[162] - 公司设有污水处理站和废气处理系统，确保废水和废气经处理后达标排放[169]