营业收入 - 公司2023年营业收入为3.01亿元，同比增长7.27%[1] - 2024年一季度营业收入为1.14亿元，同比增长61.94%[1] - 主营收入预测：2022年280.3亿，2023年300.7亿，2024年575.7亿，2025年825.2亿，2026年1,197.7亿[3] 归母净利润 - 公司2023年归母净利润为0.77亿，同比增长-26.95%[1] - 2024年一季度归母净利润为0.44亿元，同比增长85%[1] - 净利润预测：2022年105.5亿，2023年77.0亿，2024年184.4亿，2025年267.3亿，2026年395.6亿[3] 未来展望 - 公司2024年至2026年预计收入分别为5.76亿元、8.25亿元、11.98亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.67亿元、3.96亿元[2] - 2026年预测营业收入为1,197.7百万元，较2022年增长329.4%[4] - 2026年预测净利润为395.6百万元，较2022年增长274.7%[4] 投资评级 - 2024年PE为55倍，6个月目标价为25.17元，首次给予“买入-A”投资评级[2] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] 风险评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示正常风险，B表示较高风险[5]

业绩总结 - 莱特光电公司2023年营业收入为3.01亿元，同比增长7.27%[1] - 2024年第一季度，莱特光电公司实现营业收入1.14亿元，同比增长61.94%[2] - 归母净利润0.77亿元，同比下降26.95%[1] - 归母净利润0.44亿元，同比增长85.00%[2] 研发投入 - 公司重视研发投入，2023年新增140件发明专利授权，研发投入占营收比例为16.77%[3] 市场趋势 - OLED在中小尺寸应用领域的渗透率正在提升，对上游发光材料需求将起到拉动作用，利好公司OLED材料业务[4] 未来展望 - 莱特光电公司2026年预计营业收入将达到1101百万元，较2023年增长266.3%[8] - 营业利润预计在2026年达到397百万元，较2023年增长392.6%[8] - ROE预计在2026年将达到15.7%，较2023年增长11.2%[8] 股票推荐 - 平安证券强烈推荐莱特光电公司股票，预计股价表现将强于市场20%以上[9]

财务表现 - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.60元，占公司2023年度归属于上市公司股东的净利润的31.27%[5] - 公司2023年度现金分红金额合计为人民币54,098,790.26元，占公司2023年度归属于上市公司股东的净利润的70.22%[5] - 公司2023年度营业收入为300,677,120.16元，同比增长7.27%[15] - 公司净利润为77,045,841.52元，同比下降26.95%[15] - 公司2023年实现营业收入30067.71万元，同比增长7.27%[21] - 公司2023年实现归属于母公司所有者的净利润7704.58万元，同比下降26.95%[21] - 公司2023年年度报告中，非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动损益、委托他人投资或管理资产的损益等[18] - 公司2023年因取消、修改股权激励计划导致的一次性确认的股份支付费用为2.65亿元，所得税影响额为-397.2万元[20] - 公司2023年年度报告中，其他符合非经常性损益定义的损益项目包括个税手续费返还、减少所得税影响额等[19] - 公司2023年年度报告中提到了公司高级研究员的教育背景和工作经历[132] 研发投入 - 公司报告期内研发费用投入5041.69万元，同比增长40.92%，重点进行红、绿、蓝三色发光主体材料和发光功能材料的开发[21] - 公司持续加强对技术成果的知识产权保护，获得发明专利授权140件，新增发明专利申请167件[21] - 公司与京东方合作进行蓝色磷光技术的开发，与天津大学合作进行钙钛矿材料的宏量制备技术及性能研究[21] - 公司在研项目中，针对Red Prime材料开发，已投入30,065,885.30元，取得阶段性成果[39] - 公司在研项目中，针对R-Prime材料设计与开发，已投入3,615,111.88元，处于国际领先水平[40] 产品与技术 - 公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，产品包括OLED终端材料和OLED中间体，致力于为全球知名OLED面板生产企业提供高品质专利产品和技术支持[24] - 公司拥有数百项OLED终端材料专利，自主研发生产的Red Prime材料获得国家工信部认定制造业“单项冠军”产品，Green Host材料率先在客户端实现混合型材料的国产替代[24] - OLED显示技术具有全固态、自发光、显示画质优异、轻薄、健康护眼、节能省电等优点，未来将拓展到中低端机型[32] - 公司持续加大研发投入，积极配合OLED面板厂商研发创新，提升OLED终端材料的国产化率[33] - 公司持续关注并跟进行业新技术的发展，包括研发更好性能材料体系以满足市场需求[34] 客户与市场 - 公司紧密关注客户需求，建立差异化竞争优势，加大市场开拓力度，为客户提供高品质专利产品[22] - 公司向京东方销售收入占营业收入的比例为75.12%，京东方为公司第一大客户，若无法维持与京东方的合作关系，公司的经营业绩将受到较大影响[59] - 公司报告期内前五名客户销售额为28,308.82万元，占年度销售总额的94.15%，其中京东方销售额最高，达到22,586.10万元，占比75.12%[81] 环保责任 - 公司制定了多项环境管理制度和规定，包括废气、废水、固体废物和危险废物管理[161] - 公司投入环保资金100.67万元，全资子公司被纳入重点排污单位名单[162] - 公司设有污水处理站和废气处理系统，确保废水和废气经处理后达标排放[169]

财务表现 - 营业收入为114,068,353.51元，同比增长61.94%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为43,511,586.05元，同比增长85.00%[4] - 公司OLED终端材料销量增长导致营业收入和净利润增长[7] - 本报告期内销售收款增加导致经营活动产生的现金流量净额增长[7] 股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式回购了公司股份，回购总股数为2,794,800股，占总股本比例为0.69%[11] - 公司通过员工持股计划，回购专用账户持有的192.60万股股票已于2024年3月13日非交易过户至“陕西莱特光电材料股份有限公司-2023年员工持股计划”证券账户[11] 资产负债表 - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，流动资产合计为1,175,762,997.08元，非流动资产合计为817,800,832.49元，资产总计为1,993,563,829.57元[13] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，流动负债合计为141,091,993.26元，非流动负债合计为6,980,795.85元，负债总计为148,072,789.11元[14] - 2024年第一季度公司负债合计为249,217,588.04元，较上年同期245,982,198.85元略有增长[15] 利润和现金流量 - 2024年第一季度营业总收入为114,068,353.51元，较上年同期70,438,382.09元有显著增长[16] - 2024年第一季度营业利润为46,988,952.33元，较上年同期26,140,424.68元有较大增长[16] - 2024年第一季度净利润为43,511,586.05元，较上年同期23,520,075.60元有显著增长[17] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为22,509,275.06元，较上年同期15,536,655.59元有增长[18] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为324,880,930.79元，较上年同期374,470,247.15元有下降[18] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为34,608,754.02元，较上年同期无数据[19] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为360,546,699.07美元[20] - 2024年第一季度公司期末现金及现金等价物余额为559,647,636.12美元[20] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为13,061,357.84美元[20]

公司概况 - 莱特光电是国内领先的OLED材料企业，主要产品涵盖OLED终端材料和OLED中间体[1] - 公司与京东方合作紧密，京东方占据公司总收入的60%以上，为公司核心客户[1] - OLED在消费电子产品中的整体渗透率约为7.22%，预计到2027年将增至10.96%[1] - 全球OLED材料市场空间已超百亿元，随着国产终端材料厂商的专利突破，国产企业有望享受更快速的增长[1] 财务展望 - 莱特光电2023-2025年归母净利润预测分别为0.77/1.95/2.59亿元，2024年目标价格为21.79元/股，首次评级为“增持”[3] - 公司2025年预计营业收入将增长54.05%[165] - 2024年公司营业利润预计将增长166.98%[165] - 2023年公司净利润预计将下降26.85%[165] 产品与技术 - 公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，产品包括OLED终端材料和OLED中间体[8] - 公司的OLED终端材料直接用于OLED面板的生产，客户包括京东方等知名OLED面板生产企业[9] - 公司拥有数百项OLED终端材料专利，产品获得国家工信部认定制造业“单项冠军”产品[10] 市场趋势 - OLED作为面板显示领域新技术，下游领域应用持续扩张[49] - OLED在消费电子产品市场中的整体占比约为7.22%[69] - 预计到2027年，OLED在智能手机领域的平均渗透率将接近60%[97]

业绩总结 - 公司2024Q1实现归母净利润0.39-0.48亿元，同比增长66%-106%[1] - 公司2023年营收达到30.1亿元，2023Q4单季度营收同比增长79.18%[11] - 公司2023年前三季度毛利率为63.60%，净利率为28.29%[12] - 公司2024年的营业收入预计为720百万元，较2023年增长139.3%[3] - 公司2024年的归属母公司净利润预计为204百万元，较2023年增长165.7%[3] 用户数据 - 公司2023年国内OLED终端材料实际需求市场约60.9亿元，京东方占比约48%[48] - 公司2023年国内存量6代线产能对应OLED材料理论需求达152亿元[48] - 公司2023年实际材料需求约29.2亿元，2023年国内OLED面板总出货量为2.5亿片[50] 未来展望 - 公司2024年的ROE预计为10.6%，较2023年有所增长[3] - 公司2024年的ROIC预计为9.4%，较2023年有所增长[3] - 公司2024年的资产负债率预计为19.2%，较2023年略有增加[3] 新产品和新技术研发 - 公司是全球磷光材料及掺杂材料龙头，与PPG合作持续扩张产能，布局OVJP技术解决中大尺寸OLED生产问题[67] - 公司自主研发驱动，形成完善的核心技术及专利体系，实现从材料开发到工艺生产的全覆盖[74] 市场扩张和并购 - 公司是国内成功实现OLED终端材料国产化的领跑者，客户包括京东方、华星光电等全球知名厂商[73] - 公司与京东方、华星光电、和辉光电等全球知名显示面板厂商合作，销售额持续增长，预计未来销售收入及利润额将持续高增[77] 其他新策略 - 公司募投项目稳步推进，2022年投资7.2亿元建设“OLED终端材料研发及产业化项目”，目前处于设备采购阶段[81] - 公司2023-2025年营业收入预计分别为3.01/5.50/7.20亿元，归母净利润0.77/2.04/2.72亿元，对应PE分别为101.9/38.5/28.9倍[88]

证券简称：莱特光电 证券代码：688150 陕西莱特光电材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 投资者关 系活动类 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 别 现场参观 电话会议  其他 参与单位 详见附件：《陕西莱特光电材料股份有限公司 2024年3月6日及3月7日 名称及人 参会名单》 员姓名 会议时间 2024年3月6日及3月7日 会议地点 陕西莱特光电材料股份有限公司 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入30亿元，同比增长7.3%[1] - 公司2024年Q1预计实现营业收入1.1亿元至1.4亿元，同比增长60.06%-100.01%[1] - 公司2023年营业收入为3.0亿元，同比增长7.27%[13] - 公司2023年全年实现归母净利润0.77亿元，同比下降25.66%[18] - 公司2023年前三季度研发费用率为19.33%[16] 用户数据 - OLED终端材料收入占总营业收入的比例逐年上升，2022年达76%[13] - 公司2019年毛利率为62.18%，净利率为28.22%，之后OLED终端材料业务毛利率、净利率保持高位[14] 未来展望 - 公司2023-2025年营业收入预测分别为3.01亿元、4.19亿元、5.7亿元，净利润分别为0.77亿元、1.33亿元、1.89亿元[4] - 公司2023-2025年预计终端材料销量增速分别为12%、46%、41%，毛利率分别为71.97%、73.00%、75.00%[20] - 公司2023-2025年预计中间体业务增速分别为50%、28%、10%，毛利率分别为25.00%、30.00%、30.00%[20] 新产品和新技术研发 - 公司产品包括OLED终端材料和OLED中间体，具有高性能和客户积累深厚[2] 市场扩张和并购 - 公司启动回购计划用于股权激励，业绩目标为2024-2026年分别为4亿元、5亿元、6亿元，GAGR为21%[3] - 公司综合考虑业务范围，选取了OLED产业链行业2家上市公司作为估值参考，建议积极关注[20] 其他新策略 - 可比公司瑞联新材和奥来德的PE平均值为20倍，莱特光电由于生产终端材料专利壁垒高，估值高于可比公司[22] - 西南证券具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格[25]

电子 公 2024年02月27日 司 报 莱特光电(688150.SH) 告 公司业绩改善趋势明显，Green Host材料快速放量 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司发布2023年度业绩快报及2024年Q1业绩预告，2023年，公司实现营收 股价:19.28元 3.01亿元，同比增长7.27%，实现归母净利润0.77亿元，同比下降26.84%； 公 主要数据 2024 年 Q1 ， 公 司 预 计 实 现 营 收 1.13 亿 元 -1.41 亿 元 ， 同 比 增 长 行业 电子 司 60.06%-100.01%，预计实现归母净利润0.39亿元-0.48亿元，同比增长 ...

证券简称：莱特光电 证券代码：688150 陕西莱特光电材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 投资者关 系活动类 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 别 现场参观 电话会议  其他 参与单位 万家基金：沈少捷、崔逸凡、耿嘉洲、刘洋、陈飞达 名称及人 易方达基金：梁裕宁、杨协和 方正证券：曹惠 员姓名 会议时间 2024年1月30日及1月31日 会议地点 陕西莱特光电材料股份有限公司 ...