微导纳米(688147)
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微导纳米:半导体高增长
中邮证券· 2024-11-19 17:28
证券研究报告:电力设备 | 公司点评报告 2024 年 11 月 19 日 股票投资评级 微导纳米(688147) 买入|首次覆盖 个股表现 -58% -51% -44% -37% -30% -23% -16% -9% -2% 5% 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-09 2024-11 微导纳米 电力设备 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价(元) 28.30 总 股 本 / 流 通 股 本 ( 亿 股) 4.58 / 0.96 总 市 值 / 流 通 市 值 ( 亿 元) 130 / 27 52 周内最高/最低价 44.08 / 18.40 资产负债率(%) 69.1% 市盈率 47.17 第一大股东 无锡万海盈投资合伙企 业(有限合伙) 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:翟一梦 SAC 登记编号:S1340123040020 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 半导体高增长 ⚫ 事件 11 月 16 日,公司披露关于向不特定对象 ...
微导纳米(688147) - 微导纳米投资者关系活动记录表2024-007
2024-11-11 18:07
公司基本情况 - 微导纳米是面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商,形成以原子层沉积(ALD)技术为核心的产品体系,专注于微米级、纳米级薄膜设备研发、生产与销售[3]。 - 在半导体领域,是国内首家将量产型High - k原子层沉积设备(ALD)应用于集成电路制造前道生产线的国产设备厂商等多项成果,与国内多家厂商建立深度合作关系,产品涵盖多个细分应用领域[3]。 - 在光伏领域,率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产,与国内头部光伏厂商形成长期合作关系,引领光伏行业技术迭代,ALD产品在营收规模、订单总量和市场占有率方面位居国内同类企业第一[3][4]。 2024年前三季度经营状况 - 2024年1 - 9月,公司营业收入为15.44亿元,同比增长51.17%,得益于半导体和光伏领域的发展,客户验收设备数量增长,订单收入转化[4]。 - 2022年、2023年和2024年1 - 9月,半导体设备收入占主营业务收入的比重分别为6.87%、7.27%和19.15%,2024年1 - 9月新增订单中半导体新增订单的比重超过了30%,半导体业务收入和新增订单均持续高增长,新推出的CVD系列产品进入批量化验收阶段[4]。 - 2024年前三季度,研发投入达到3.38亿元,同比增长82.02%,占营业收入的比重达到21.89%,远超行业平均水平,60%以上投向半导体领域[7]。 相关影响与发展战略 - 美国政府可能扩大对中国的半导体产品出口限制,虽带来困扰,但催生国内半导体厂商自主创新、国产替代需求,公司计划扩大生产规模等抓住机遇[5]。 - 公司过去收入主要来源于光伏领域,随着半导体业务发展,相关板块订单和收入比重持续提升,未来将进一步增加半导体领域战略投入[5]。 - 公司经营模式轻资产、高研发投入,租赁厂房以提高资金使用效率,根据订单数量灵活调整场地规模[6]。 - 公司半导体业务快速发展得益于抓住行业机遇、汇聚人才团队、技术实力过硬、研发投入持续、量产速度高效、服务响应迅速等因素[6]。 - 在半导体领域制定产品开发路线图,未来两年计划推出创新产品,在光伏领域不断丰富产品线提升性能,还前瞻布局薄膜沉积技术新兴应用领域[7]。
微导纳米:2024Q3业绩符合预期,半导体及新兴应用领域设备持续推进
华安证券· 2024-11-11 13:41
微导纳米( 688147) 公司点评 2024Q3 业绩符合预期,半导体及新兴应用领域设备持续推进 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...
微导纳米2024Q3点评:营收高增,加大研发投入,半导体设备继续拓展
长江证券· 2024-11-06 09:55
报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1. 订单顺利验收,营收高增长。公司在光伏和半导体领域的设备订单持续增加,前期订单陆续实现收入转化,2024年前三季度营收同比增长51.17% [2][3] 2. 研发投入持续增加,三季度净利率提升。2024年前三季度研发投入同比增长82.02%,占营收比例达21.89%,三季度净利率达14.25% [3] 3. 在手订单饱满,支撑未来业绩增长。截至2024年6月30日,公司在手订单80.85亿元,其中光伏66.67亿元,半导体13.44亿元 [3] 4. 半导体领域不断拓展。公司在逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等领域持续推进市场拓展,新型存储、先进封装和硅基OLED领域也取得较大进展 [4]
微导纳米:2024年三季报点评:Q3业绩稳步增长,看好半导体业务持续放量
东吴证券· 2024-11-02 00:00
报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 半导体与光伏设备加速验收,Q3 业绩稳步增长 - 2024年前三季度公司实现营收15.44亿元,同比+51.2%,主要系半导体与光伏设备验收数量增加 [2] - Q3单季营收为7.57亿元,同比+18.4%,环比+22.9% [2] - 归母净利润为1.08亿元,同比+24.7%,环比+174.8% [2] - 扣非净利润为1.03亿元,同比+47.9%,环比扭亏为盈 [2] Q3净利率环比持续改善,持续加大研发投入 - 2024年前三季度毛利率为38.34%,同比-4.0pct;销售净利率为9.76%,同比-5.4pct [3] - 研发费用率为13.27%,同比+2.2pct,2024Q1-Q3研发投入3.38亿元,同比+82.0% [3] - Q3单季毛利率为38.28%,同环比-3.7pct/+1.1pct;销售净利率为14.25%,同环比+0.7pct/+7.9pct [3] 存货&合同负债同比高增,Q3经营性现金流环比收窄 - 截至2024Q3末公司合同负债为24.59亿元,同比+25.0%;存货为44.16亿元,同比+56.5% [3] - Q3公司经营性现金流为-1.96亿元,现金净流出环比继续收窄 [3] 立足ALD布局光伏&半导体,拓展CVD打开成长空间 - 半导体领域:进入产业化验证阶段的ALD和CVD工艺种类不断增加,客户类型涵盖逻辑、存储、化合物半导体等 [4] - 光伏领域:2023年新签订单是去年同期的2.92倍,80%增量来自行业前十大电池片厂商及上市公司客户 [4] 盈利预测与投资评级 - 考虑到公司订单验收节奏与研发投入情况,下调2024-2026年归母净利润预测 [5] - 当前股价对应动态PE分别为38/23/17倍,维持"增持"评级 [5]
微导纳米:公司业绩稳定增长,半导体业务快速放量
平安证券· 2024-10-31 17:02
报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩稳定增长,半导体业务快速放量 - 2024年三季度公司实现营收7.57亿元,同比增长18.42%,实现归母净利润1.08亿元,同比增长24.74% [3] - 公司半导体业务快速放量,2024年前三季度实现收入2.98亿元,同比大幅增长844.14%,占收入比重达19.28% [3] - 公司半导体新增订单占比达到30.50%,较2023全年增长18.56个百分点,其中超过80%的增量订单来自存储领域 [3] 公司光伏产品加速迭代,推动行业技术升级 - 公司ALD设备持续更新迭代,推动光伏产业技术升级,用于XBC电池的ALD设备在爱旭、隆基产线中占比领先,用于钙钛矿电池的板式ALD设备获得多家重要客户订单 [4] 财务数据总结 营收和利润预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.34亿元、48.95亿元、61.21亿元,同比增长116.4%、34.7%、25.1% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.37亿元、6.63亿元、8.98亿元,同比增长61.6%、51.9%、35.4% [5] 盈利能力指标 - 预计公司2024-2026年毛利率分别为40.5%、41.4%、42.7% [4] - 预计公司2024-2026年净利率分别为12.0%、13.6%、14.7% [4] - 预计公司2024-2026年ROE分别为15.6%、19.3%、20.9% [4] 估值指标 - 预计公司2024-2026年PE分别为27.2X、17.9X、13.2X [5] - 预计公司2024-2026年PB分别为4.2X、3.5X、2.8X [4] 风险提示 1) 技术迭代及新产品开发风险 [5] 2) 下游需求可能存在波动的风险 [5] 3) 国际贸易摩擦加剧的风险 [5]
微导纳米(688147) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-29 18:11
江苏微导纳米科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位:元 币种:人民币 证券代码:688147 证券简称:微导纳米 江苏微导纳米科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------|-------------- ...
微导纳米(688147) - 微导纳米投资者关系活动记录表2024-006
2024-09-06 16:11
公司概况 - 微导纳米是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商[3] - 公司形成了以原子层沉积(ALD)技术为核心的产品体系,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与销售[3] - 公司是国内首家成功将量产型ALD设备应用于集成电路制造前道生产线的国产设备厂商,也是行业内率先为新型存储提供薄膜沉积技术支持的设备厂商之一[3] - 公司在光伏领域内作为率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产的企业,已成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一[3][4] 经营情况 - 2024年上半年,公司营业收入实现持续增长,达到78,697.58万元,同比增加105.97%[4] - 半导体业务表现突出,持续放量,订单和收入均实现了快速增长,2024年上半年半导体设备收入同比增长812.94%[4] - 2024年上半年,公司研发投入达到22,944.25万元,同比增加134.05%,研发投入占营业收入比重达到29.15%,超过行业平均水平[4] 在手订单情况 - 截至2024年6月30日,公司在手订单80.85亿元,其中半导体在手订单13.44亿元,同比增加123.09%[5] - 公司半导体领域已开发的ALD和CVD工艺种类不断增加,客户类型涵盖逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等领域,其中超过75%的增量订单来自存储领域[5] 新产品开发 - 公司正积极推进新产品的研发工作,计划在未来两年内推出一系列创新的ALD和CVD设备,用于逻辑、存储及化合物半导体等多个细分市场[6] - 针对先进封装技术对低温工艺的需求,公司推出一系列薄膜沉积设备产品和超低温薄膜沉积工艺方案,为先进封装技术的突破提供支持[5] 新兴应用领域 - 公司在光学、柔性电子、车规级芯片等新兴应用领域已经获得客户订单,这些领域的突破为公司未来的多元化发展埋下了种子[7] - 随着这些前沿技术在各自领域的进一步商业化和规模化,预计将为公司带来新的增长点,增强公司的市场竞争力[7] 光伏行业展望 - 目前光伏行业短期出现波动,但新增装机容量和电池片产量仍保持快速增长,PERC产能面临淘汰和技术改造,TOPCon成为行业主流技术路线[6] - 公司持续推进现有技术升级和新兴技术的产业化,为客户提供PERC产线改造服务、TOPCon设备技术升级及XBC和钙钛矿叠层等新型电池技术设备[7]
微导纳米:点评报告:24H1业绩承压,半导体设备订单高增长
浙商证券· 2024-09-06 16:03
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩表现 - 24H1 收入符合预期,但利润下滑较大主要系计提资产减值损失及信用减值损失 [2] - 24H1 毛利率承压,主要系光伏产品结构变化及会计准则变动影响 [3] - 在手订单充足,其中半导体在手订单同比高增长145% [3] 业务发展 - 积极拓展半导体领域,已开发多项先进工艺技术,新签订单超过75%来自存储领域 [4] - 持续推进光伏技术升级,TOPCon、XBC和钙钛矿电池设备市占率领先 [4] - 新兴领域如光学、柔性电子等也获得客户订单 [4] 财务预测 - 预计2024-2026年营收和净利润保持高增长,CAGR分别为24%和35% [4][5]
微导纳米:2024H1在手订单保持增长,半导体设备持续突破
华安证券· 2024-09-05 23:08
报告公司投资评级 微导纳米的投资评级为"增持"(维持)。[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入7.87亿元,同比增加105.97%;实现归属于母公司所有者的净利润为0.43亿元,同比下降37.51%。[5] 2) 公司业务量不断扩大,在手订单金额持续增长。截至2024年6月30日,公司在手订单80.85亿元(含Demo订单),其中光伏在手订单66.67亿元,半导体在手订单13.44亿元。[5] 3) 公司在半导体领域进入产业化验证阶段,ALD和CVD工艺种类不断增加,客户类型涵盖逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等。[6] 4) 公司在光伏领域应用于TOPCon电池的ALD设备市场占有率位居第一梯队,在钙钛矿电池和钙钛矿/晶硅叠层电池领域也取得突破。[6] 5) 公司在新兴应用领域如光学、柔性电子、车规级芯片等开始获得客户订单。[6][7] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入预测分别为36.98/45.58/56.10亿元,归母净利润预测分别为4.75/5.77/7.99亿元。[8] 2) 2024-2026年预测EPS分别为1.0/1.3/1.7元,对应PE倍数为20/17/12倍。[7] 3) 2023-2026年毛利率预测分别为43.6%/36.8%/37.4%/38.1%,ROE预测分别为11.5%/17.1%/17.4%/19.6%。[8]