报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"优于大市" [1] 报告的核心观点 营收规模稳增，24H1盈利端略承压 - 公司营收规模持续扩大,毛利率维持较高水平 [5] - 从费用端看,并表子公司致24Q2单季度费用率略有上升 [5] - 公司国内市场业绩向好,海外市场盈利空间大 [5] - 力学传感器及仪表系列是公司主要收入来源 [5] 经营性现金流充裕,护航高质量发展 - 公司经营性现金流净额表现亮眼,有利于支撑后续业务发展 [6] - 公司布局多物理量传感器,打造平台型企业内生态 [6] 多维力传感器有望打开公司成长空间 - 公司重点开发工业机器人手臂六维力传感器、人形机器人关节力矩传感器等,拓宽机器人、高端装备等广阔前景市场 [9] 盈利预测与估值 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.27/4.08/5.16亿元,EPS为1.16/1.45/1.83元 [9] - 给予公司2024年21-25倍PE估值,合理价值区间为24.38-29.03元/股,对应合理市值为69-82亿元 [9] 根据目录分别进行总结 1. 营收规模稳增,24H1盈利端略承压 - 公司营收规模持续扩大,毛利率维持较高水平 [5] - 从费用端看,并表子公司致24Q2单季度费用率略有上升 [5] - 公司国内市场业绩向好,海外市场盈利空间大 [5] - 力学传感器及仪表系列是公司主要收入来源 [5] 2. 经营性现金流充裕,护航高质量发展 - 公司经营性现金流净额表现亮眼,有利于支撑后续业务发展 [6] - 公司布局多物理量传感器,打造平台型企业内生态 [6] 3. 多维力传感器有望打开公司成长空间 - 公司重点开发工业机器人手臂六维力传感器、人形机器人关节力矩传感器等,拓宽机器人、高端装备等广阔前景市场 [9] 4. 盈利预测与估值 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.27/4.08/5.16亿元,EPS为1.16/1.45/1.83元 [9] - 给予公司2024年21-25倍PE估值,合理价值区间为24.38-29.03元/股,对应合理市值为69-82亿元 [9]

公司快报 2024 年 09 月 03 日 柯力传感(603662.SH) 投并购进展顺利下半年有望发力，六维 力/力矩传感器已多家送样 事件： 柯力传感发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 5.55 亿元， 同比增长 9.42%；归母净利润 1.17 亿元，同比减少 16.57%；扣非净 利润 1 亿元，同比增长 5.73%。2024Q2 单季实现营业收入 3.07 亿元， 同比增长 6.76%；归母净利润 0.74 亿元，同比减少 12.21%；扣非净 利润 0.61 亿元，同比减少 2.22%。 华虹科技并表带动收入稳健增长，公允价值变动影响盈利能力。 2024H1，公司收入的稳健增长主要来自于华虹科技的并表，上半 年华虹科技实现收入 4130.75 万元，净利润 609.85 万元，此外公 司力学传感器需求整体平稳。盈利端，2024H1，公司综合毛利率 43.43%，同比上升 0.79pct，相对稳定。扣非净利润亦实现增长， 增长幅度低于收入主要系新并购子公司大多存在少数股东权益影 响。销售净利率约 23.55%，同比下降 5.82pct，主要系 1.当期新 增并表子公司和利息支出 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 09 月 03 日 柯力传感(603662.SH) 投并购进展顺利下半年有望发力，六维 力/力矩传感器已多家送样 事件： 柯力传感发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 5.55 亿元， 同比增长 9.42%；归母净利润 1.17 亿元，同比减少 16.57%；扣非净 利润 1 亿元，同比增长 5.73%。2024Q2 单季实现营业收入 3.07 亿元， 同比增长 6.76%；归母净利润 0.74 亿元，同比减少 12.21%；扣非净 利润 0.61 亿元，同比减少 2.22%。 华虹科技并表带动收入稳健增长，公允价值变动影响盈利能力。 2024H1，公司收入的稳健增长主要来自于华虹科技的并表，上半 年华虹科技实现收入 4130.75 万元，净利润 609.85 万元，此外公 司力学传感器需求整体平稳。盈利端，2024H1，公司综合毛利率 43.43%，同比上升 0.79pct，相对稳定。扣非净利润亦实现增长， 增长幅度低于收入主要系新并购子公司大多存在少数股东权益影 响。销售净利率约 23.55%，同比下降 5. ...

公司代码：603662 公司简称：柯力传感 宁波柯力传感科技股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人柯建东、主管会计工作负责人柴小飞及会计机构负责人（会计主管人员）张震达 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细 描述生 ...

公司深度分析 2024 年 05 月 30 日 柯 力传感(603662.SH) 证券研究报告 称重传感器龙头，平台化+机器人打造 仪器仪表Ⅲ 投资评级 买入-A 成长极 首次评级 6个月目标价 33.8元 核心观点：公司是国内应变式传感器龙头，连续十余年在称重 股价 (2024-05-29) 26.15元 传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定，市 场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势， 交易数据 不断外延并购，实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型， 总市值(百万元) 7,314.05 且发展工业物联网产业园区，延伸产业链至传感器下游领域，打 流通市值(百万元) 7,270.69 造综合传感器平台型企业。此外，公司积极把握人形机器人产业 机遇，加快多维力学传感器研发，已经进行了多款扭矩传感器、 总股本(百万股) 282.50 多维力传感器（包括二维、三维、六维）等产品的送样和试制， 流通股本(百万股) 280.83 并寻求机器人相关传感器的对外投资机会。 12个月价格区间 20.3/39.05元 股价表现 应变式传感器：称重传感器龙头，需求稳步扩张。应变式传感 柯力传感 ...

会议主要讨论的核心内容 公司整体业绩情况 - 2023年营业收入达到10.72亿元,同比增长1.1% [9] - 2023年规模净利润首次突破3亿元,同比增长20.1% [10] - 2023年扣费净利润达到1.74亿元,同比增长4.53% [11] - 2024年一季度营业收入达到2.48亿元,同比增长12.89% [13] - 2024年一季度扣费净利润达到3874万元,同比增长21.29% [14] - 2024年一季度规模净利润同比下滑23%,下滑1300万元 [15][16][24] 公司发展亮点 - 战略投资初步奠定传感器产业布局 [26][27][29][31][32][33][34] - 加快集团化发展,成立八大赋能中心 [35][36][37][38][39][40][41][42][44] - 加快产业园区建设,布局宁波、郑州、深圳三大园区 [45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] - 布局传感器生态平台,打造产业大脑和SaaS平台 [57][58][59][60][61][62][63][65][66][67] - 加大新产品研发,布局机器人传感、多物理量传感、柔性触觉传感等 [70][71][72][73][74][75][76][77][78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 2024年一季度规模净利润同比下滑的原因 [17][18][19][20][21][22][23] **回答** 主要是由于交易性金融资产和持有的北交所股票下跌,导致非经常性损益下降约2000万元 [19][20][21][22][23] 问题2 **提问** 公司未来的发展战略和方向 [124][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142] **回答** 公司提出了"五化"战略,包括产业投资化、产业园区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化,希望通过多方位布局实现向多物理量传感器融合的集团化企业转型 [124][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142] 问题3 **提问** 公司未来的业务发展重点 [143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154] **回答** 公司未来将重点布局产业平台、提升管理水平、打造产业生态、持续创新,特别是在机器人传感和多物理量传感等领域进行突破 [143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达到10.72亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2023年度净利润首次突破3亿元，同比增长20.11%[1] - 公司2024年一季度营业收入为2.48亿元，同比增长12.89%[2] - 公司2024年一季度扣非净利润同比增长21.29%，但规模净利润下滑了1300万元[2] - 公司整体盈利能力持续上升，每股收益率达到1.1元，同比增长19.57%[9] 业务发展 - 公司在2023年加快了战略投资布局，完成了11个项目的战略投资[3] - 公司成立了研发业务、采购、投资、财务、人力管理等八大赋能中心[4] - 公司在宁波、郑州、深圳建设了产业园，形成了转型的主要空间载体[5] - 公司加速打造平台型企业，成立了颗粒云金和德科智能传感器产线公司[6] - 公司狠抓研发，主攻机器人传感器、多物力量传感器、柔性触觉传感器等四个方向[7] 战略规划 - 公司提出了五化战略，包括产业投资化、产业圆区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化[14] - 公司希望实现产业投资化的发展，产业人群化，产业生态化，产业集团化，产业资本化[14] - 公司希望通过再投资和资本计划促进控股子公司和参股子公司的资本化和发展[15] 创新发展 - 公司提出了四个业务发展方面，包括预建谋新布局产业平台、坚持不懈康实管理基础、任性前行维持产业生态、持续创新达到新式生产力[15] - 公司希望通过不断努力将颗粒变成一个产业化的传感器平台型企业[16] - 公司希望通过团队的努力在2024年将创新推高到一个新的高度，实现在部分传感器领域的更广泛应用[16]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达到了10.72亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2023年度净利润首次突破3亿元，达到了3.12亿元，同比增长20.11%[1] - 公司2024年一季度营业收入为2.48亿元，同比增长12.89%；扣非净利润为3874万元，同比增长21.29%[2] - 公司2024年一季度规模净利润同比下滑了1300万元，降至4300万元[2] 投资和发展 - 公司在2023年加快了投资布局，完成了11个项目的战略投资，其中4个项目为控股型[3] - 公司成立了研发、采购、投资、财务、人力管理等八大赋能中心，以推动集团化发展[4] - 公司在宁波、郑州、深圳建设产业园，加速转型发展，预计在2024年上半年投入实用[5] 产品和技术 - 公司围绕传感器生态进行广泛布局，加速打造平台型企业，如颗粒云青等[6] - 公司成立了德科智能传感器产线公司，提供传感器类企业产线自动化改造服务[7] - 公司在研发方面主攻机器人传感器、多物力量传感器等四个方向，加大新资源开发力度[8] 财务指标 - 公司2023年净资产收益率ROE为12.95%，同比增长1.31个百分点[9] - 销售费用率从5.41%下降至5.1%，降低了0.31个百分点[9] - 研发费用率从8.01%增加至9.13%，增加了1.12个百分点[10] 产业化战略 - 公司提出了五化战略，包括产业投资化、产业圆区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化[14] - 产业投资化方向包括机器人力学、触觉、视觉、贯导传感器等[15] - 公司希望通过不断努力将颗粒打造成一个产业化传感器平台型企业[16]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润为4.3亿，较去年同期减少了23%[2] - 公司2024年一季度经常平损益增加至3.9亿，非经损益减少至450万[3] - 公司扣费金利润在逐渐上升，2024年一季度增加21%至3800万[8] - 公司毛利率在逐季上升，主要因为成本不断下降和供应链优化[9] 业务展望 - 公司计划将交易型金融资产转为控股型项目，以提高净利润[6] - 公司24年将有四个新项目落地，包括温度传感器、工业机器视觉、智能档案柜和车规制电脑传感器项目[17] - 公司24年将有几家企业的审计工作即将完成，预计6月7月将有高质量的投资并购消息发布[18] 投资和并购 - 公司23年投资的6家企业总投资约为1.35亿，23年税前投资收益约为1500万[15] - 公司23年投资的湾策等企业估值将有望上升，为公司24年投资收益提供保障[16] - 公司计划并购一家视觉领域企业，预计年收入约为2千万美元[43]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润为3.8亿，同比增长21%[3] - 公司2023年扣费为1.74亿，同比增长4.53%，2024年毛利率增加4.5个百分点[9][8] - 颗粒集团母公司收入呈微降趋势，但子公司在成长[10] - 公司收入分为四大门类，包括力学传感器及仪表、其他物理量传感器、工业物联网及系统集成产品、平台性[11] 投资和并购 - 公司投资了多家企业，其中控股型企业包括颗粒三电、东方之光、华虹科技、德科智能[14] - 投资企业中，华虹科技净利润有望增长，对颗粒集团的贡献将增加[15] - 参股企业对颗粒集团的业绩保障稳健，投资收益预计在1300万左右[16] - 颗粒集团投资的企业估值体系有望上升，对未来业绩贡献将逐年增加[17] - 颗粒计划在6月7月公布投资并购消息，预计将有高质量的投并购出现[19] 新产品和新技术研发 - 颗粒集团在二四年进行战略调整，即将落地的项目包括温度传感器项目和工业机器视觉项目[18] - 公司在产品端进行了很多探索，包括自研、聘请外部人才和投资订购[28] - 六维率传感器的制作研发生产流程中硬件部分没有问题，数字信号方面也有进展[29] - 公司在关节扭矩力传感器和六威力传感器方面有进展，内部样机已开发完成[32] - 公司在定制化、微型化、低功耗化、高刚度化和低成本化方向进行产品研发[34] 市场扩张和并购 - 世界传感器审计已经完成，宁波企业审计将在5月底完成，上海电量传感器项目审计已经开始[19] - 公司在全球建立了经销网络，保障每年约两亿美元的经销收入[56] - 公司出海战略锚定控股子公司和参股子公司，以产品出海作为主要抓手[56] - 公司专门成立了国贸四部，负责控股子公司和参股子公司的海外产品布局[57]