国内应变式传感器龙头，平台化初现雏形 - 公司是国内应变式传感器龙头，连续十余年在称重传感器领域市占率第一 [9] - 公司从单一物理量传感器向多物理量传感器转型，通过自研和外延并购布局力学、电量、光纤测温等多种传感器 [75] - 公司建立了智能传感器产业大脑平台，打造传感器平台化企业 [83] 应变式传感器稳步增长，六维力传感器打开成长空间 - 应变式传感器是公司核心业务,2022年占营收52.2% [28] - 全球应变式传感器市场规模稳定增长,中国为主要消费市场 [41][42] - 六维力传感器技术壁垒高,人形机器人的量产将带来六维力传感器市场的快速增长 [52][53][61][62][63] 传感器+自动化设备+物联网并进，拥抱人形机器人新机遇 - 公司持续加大研发投入,专利数量和研发人员数量不断增加,保持技术优势 [70][71] - 公司建立了智能制造全流程优势,优化产品开拓市场并强化品牌效应 [73][74] - 公司抢抓人形机器人机遇,加快布局机器人用传感器,包括微型测力传感器、扭矩传感器、多维力传感器等 [82] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.81、4.55、5.48亿元,同比增长21.8%、19.7%和20.3% [93] - 给予公司2024年25倍PE,目标价33.8元,首次覆盖,给予"买入-A"评级 [94] 风险提示 - 宏观经济周期波动、机器人推广不及预期、市场竞争加剧、产品迭代不及预期、商誉减值、测算具有主观性 [95][96][97][98][99]

会议主要讨论的核心内容 公司整体业绩情况 - 2023年营业收入达到10.72亿元,同比增长1.1% [9] - 2023年规模净利润首次突破3亿元,同比增长20.1% [10] - 2023年扣费净利润达到1.74亿元,同比增长4.53% [11] - 2024年一季度营业收入达到2.48亿元,同比增长12.89% [13] - 2024年一季度扣费净利润达到3874万元,同比增长21.29% [14] - 2024年一季度规模净利润同比下滑23%,下滑1300万元 [15][16][24] 公司发展亮点 - 战略投资初步奠定传感器产业布局 [26][27][29][31][32][33][34] - 加快集团化发展,成立八大赋能中心 [35][36][37][38][39][40][41][42][44] - 加快产业园区建设,布局宁波、郑州、深圳三大园区 [45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] - 布局传感器生态平台,打造产业大脑和SaaS平台 [57][58][59][60][61][62][63][65][66][67] - 加大新产品研发,布局机器人传感、多物理量传感、柔性触觉传感等 [70][71][72][73][74][75][76][77][78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 2024年一季度规模净利润同比下滑的原因 [17][18][19][20][21][22][23] **回答** 主要是由于交易性金融资产和持有的北交所股票下跌,导致非经常性损益下降约2000万元 [19][20][21][22][23] 问题2 **提问** 公司未来的发展战略和方向 [124][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142] **回答** 公司提出了"五化"战略,包括产业投资化、产业园区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化,希望通过多方位布局实现向多物理量传感器融合的集团化企业转型 [124][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142] 问题3 **提问** 公司未来的业务发展重点 [143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154] **回答** 公司未来将重点布局产业平台、提升管理水平、打造产业生态、持续创新,特别是在机器人传感和多物理量传感等领域进行突破 [143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达到10.72亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2023年度净利润首次突破3亿元，同比增长20.11%[1] - 公司2024年一季度营业收入为2.48亿元，同比增长12.89%[2] - 公司2024年一季度扣非净利润同比增长21.29%，但规模净利润下滑了1300万元[2] - 公司整体盈利能力持续上升，每股收益率达到1.1元，同比增长19.57%[9] 业务发展 - 公司在2023年加快了战略投资布局，完成了11个项目的战略投资[3] - 公司成立了研发业务、采购、投资、财务、人力管理等八大赋能中心[4] - 公司在宁波、郑州、深圳建设了产业园，形成了转型的主要空间载体[5] - 公司加速打造平台型企业，成立了颗粒云金和德科智能传感器产线公司[6] - 公司狠抓研发，主攻机器人传感器、多物力量传感器、柔性触觉传感器等四个方向[7] 战略规划 - 公司提出了五化战略，包括产业投资化、产业圆区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化[14] - 公司希望实现产业投资化的发展，产业人群化，产业生态化，产业集团化，产业资本化[14] - 公司希望通过再投资和资本计划促进控股子公司和参股子公司的资本化和发展[15] 创新发展 - 公司提出了四个业务发展方面，包括预建谋新布局产业平台、坚持不懈康实管理基础、任性前行维持产业生态、持续创新达到新式生产力[15] - 公司希望通过不断努力将颗粒变成一个产业化的传感器平台型企业[16] - 公司希望通过团队的努力在2024年将创新推高到一个新的高度，实现在部分传感器领域的更广泛应用[16]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入达到了10.72亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2023年度净利润首次突破3亿元，达到了3.12亿元，同比增长20.11%[1] - 公司2024年一季度营业收入为2.48亿元，同比增长12.89%；扣非净利润为3874万元，同比增长21.29%[2] - 公司2024年一季度规模净利润同比下滑了1300万元，降至4300万元[2] 投资和发展 - 公司在2023年加快了投资布局，完成了11个项目的战略投资，其中4个项目为控股型[3] - 公司成立了研发、采购、投资、财务、人力管理等八大赋能中心，以推动集团化发展[4] - 公司在宁波、郑州、深圳建设产业园，加速转型发展，预计在2024年上半年投入实用[5] 产品和技术 - 公司围绕传感器生态进行广泛布局，加速打造平台型企业，如颗粒云青等[6] - 公司成立了德科智能传感器产线公司，提供传感器类企业产线自动化改造服务[7] - 公司在研发方面主攻机器人传感器、多物力量传感器等四个方向，加大新资源开发力度[8] 财务指标 - 公司2023年净资产收益率ROE为12.95%，同比增长1.31个百分点[9] - 销售费用率从5.41%下降至5.1%，降低了0.31个百分点[9] - 研发费用率从8.01%增加至9.13%，增加了1.12个百分点[10] 产业化战略 - 公司提出了五化战略，包括产业投资化、产业圆区化、产业生态化、产业集团化、产业资本化[14] - 产业投资化方向包括机器人力学、触觉、视觉、贯导传感器等[15] - 公司希望通过不断努力将颗粒打造成一个产业化传感器平台型企业[16]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润为4.3亿，较去年同期减少了23%[2] - 公司2024年一季度经常平损益增加至3.9亿，非经损益减少至450万[3] - 公司扣费金利润在逐渐上升，2024年一季度增加21%至3800万[8] - 公司毛利率在逐季上升，主要因为成本不断下降和供应链优化[9] 业务展望 - 公司计划将交易型金融资产转为控股型项目，以提高净利润[6] - 公司24年将有四个新项目落地，包括温度传感器、工业机器视觉、智能档案柜和车规制电脑传感器项目[17] - 公司24年将有几家企业的审计工作即将完成，预计6月7月将有高质量的投资并购消息发布[18] 投资和并购 - 公司23年投资的6家企业总投资约为1.35亿，23年税前投资收益约为1500万[15] - 公司23年投资的湾策等企业估值将有望上升，为公司24年投资收益提供保障[16] - 公司计划并购一家视觉领域企业，预计年收入约为2千万美元[43]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润为3.8亿，同比增长21%[3] - 公司2023年扣费为1.74亿，同比增长4.53%，2024年毛利率增加4.5个百分点[9][8] - 颗粒集团母公司收入呈微降趋势，但子公司在成长[10] - 公司收入分为四大门类，包括力学传感器及仪表、其他物理量传感器、工业物联网及系统集成产品、平台性[11] 投资和并购 - 公司投资了多家企业，其中控股型企业包括颗粒三电、东方之光、华虹科技、德科智能[14] - 投资企业中，华虹科技净利润有望增长，对颗粒集团的贡献将增加[15] - 参股企业对颗粒集团的业绩保障稳健，投资收益预计在1300万左右[16] - 颗粒集团投资的企业估值体系有望上升，对未来业绩贡献将逐年增加[17] - 颗粒计划在6月7月公布投资并购消息，预计将有高质量的投并购出现[19] 新产品和新技术研发 - 颗粒集团在二四年进行战略调整，即将落地的项目包括温度传感器项目和工业机器视觉项目[18] - 公司在产品端进行了很多探索，包括自研、聘请外部人才和投资订购[28] - 六维率传感器的制作研发生产流程中硬件部分没有问题，数字信号方面也有进展[29] - 公司在关节扭矩力传感器和六威力传感器方面有进展，内部样机已开发完成[32] - 公司在定制化、微型化、低功耗化、高刚度化和低成本化方向进行产品研发[34] 市场扩张和并购 - 世界传感器审计已经完成，宁波企业审计将在5月底完成，上海电量传感器项目审计已经开始[19] - 公司在全球建立了经销网络，保障每年约两亿美元的经销收入[56] - 公司出海战略锚定控股子公司和参股子公司，以产品出海作为主要抓手[56] - 公司专门成立了国贸四部，负责控股子公司和参股子公司的海外产品布局[57]

业绩总结 - 公司24Q1单季度实现营业收入为2.48亿元，同比增长12.89%[2] - 公司23年净利率为31.27%，同比增长5.28%，24Q1毛净利率为43.36%，同比增长2.58%[2] - 柯力传感2026年预计营业收入增长至1643亿元，营业利润预计达到656亿元[5] - ROE预计在2026年达到15.6%，ROIC预计在2026年达到14.3%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.80/4.68/5.50亿元，给予合理价值37.71元/股，维持“买入”评级[4] - 公司加速布局人形机器人传感器，拓展增长新领域，推进数字式六维力传感器项目[3] 市场展望 - 广发证券对柯力传感给出了买入评级，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[7] - 广发证券对柯力传感给出了买入评级，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[8]

业绩总结 - 公司2023年实现收入10.72亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2024年一季度实现收入2.48亿元，同比增长12.89%[1] - 公司2023年毛利率和净利率分别为43.05%和31.27%[1] - 公司2024年Q1毛利率为43.36%[1] 未来展望 - 公司多物理量传感器融合成为核心竞争力，有望突破传统业务天花板[1] - 公司通过自研和投资并购布局十多种传感器，初步具备传感器森林基础[2] - 公司2024年力争布局和深耕5~8个传感器和工业自动化领域[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为12.54、15.46、19.33亿元，归母净利润分别为3.83、4.83、6.06亿元[2] 新产品和新技术研发 - 公司通过自研和投资并购布局十多种传感器，初步具备传感器森林基础[2] - 公司2024年力争布局和深耕5~8个传感器和工业自动化领域[2] 市场扩张和并购 - 公司通过自研和投资并购布局十多种传感器，初步具备传感器森林基础[2] - 公司2024年力争布局和深耕5~8个传感器和工业自动化领域[2] 其他新策略 - 公司给予2024年30倍PE，对应目标价为40.8元，维持“强推”评级[2] - 风险提示包括市场竞争加剧、原材料价格波动、新产品研发不及预期、国际市场变化风险[3]

财务数据 - 公司23年营收同比增长1.1%[1] - 公司24年一季度营收同比增长12.89%[1] - 公司23年毛利率同比增长2.81%[2] - 公司23年投资净收益增加0.72亿元[2] - 公司24年一季度收入同比增长12.89%[2] - 公司24-26年预计营收分别为14.4/18.1/21.2亿元[2] 业绩展望 - 报告预测公司主营业务收入在2024年将达到1444亿元人民币[4] - 每股收益预计在2026年将达到1.685元人民币[4] - 公司资产负债率预计在2026年将达到35.32%[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主[5] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6] 公司信息 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[7] - 国金证券联系方式包括电话和邮箱，地址分布在上海、北京和深圳[10]

财务表现 - 公司2023年度实现归属于母公司股东的净利润为312,430,840.16元，同比增长20.11%[12] - 公司2023年度营业收入为1,072,180,742.92元，同比增长1.10%[12] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为190,445,454.86元，同比增长7.46%[12] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净资产为2,529,926,084.50元，同比增长10.29%[12] - 公司2023年度基本每股收益为1.10元，同比增长19.57%[12] - 公司2023年度加权平均净资产收益率为12.95%，较上年增加1.31个百分点[12] - 公司2023年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为7.22%，较上年减少0.23个百分点[12] - 公司2023年度现金分红占本年度归属于上市公司股东的净利润比例为30.02%[4] 业务发展 - 公司主营业务为研制、生产和销售应变式传感器、仪表等元器件[26] - 公司加快推进以多物理量传感器融合为目标的战略投资布局，初步形成了六大领域的投资布局[17] - 公司首次提出“KMS集团管理体系”，形成了“八大赋能中心”[18] - 公司瞄准新趋势、新产业、新客户、新需求，提出发展“新四样”传感器，并加速推进项目落地[20] - 公司加快推进宁波、郑州、深圳三大产业园区建设和招商工作，为公司打造传感器产业集群和产业森林打下基础[21] 财务状况 - 公司2023年度负债总额为955,301,100.01元，较上一年度增长[171] - 公司2023年度净利润为335,291,746.34元，较上一年度增长[172] - 公司2023年度综合收益总额为335,291,746.34元，较上一年度增长[173] - 公司2023年度基本每股收益为1.10元，较上一年度增长[173] - 公司2023年度母公司营业利润为289,173,822.66元，较上一年度增长[175] 投资与并购 - 公司通过自研和外延式投资并购的方式，布局十多种传感器[29] - 公司的销售业务已覆盖多个国家及地区[28] - 公司计划在2024年继续布局和深耕5-8个传感器和工业自动化领域[56] - 公司将加速推动多物理量传感器战略真实落地，加速推进产业园区化工作[58] 股东情况 - 公司截至报告期末普通股股东总数为24,250户[155] - 公司前十名股东中，柯建东持有126,290,508股，占比44.7%[155] 内部控制与合规 - 公司2023年度内部控制运行有效，加强内控管理，有效防范各类风险[110] - 公司对子公司的管理控制包括建立控制架构，确定章程主要条款，选任董事、监事、经理及财务负责人[111] - 公司2023年度内部控制的有效性得到审计，保持了有效的财务报告内部控制[112] 董事会及高管情况 - 公司董事、监事、高级管理人员的报酬由董事会审议决定，独立董事津贴为6万元/人/年[81][83] - 公司报告期内董事、监事、高级管理人员实际获得的报酬合计为482.35万元[85] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况：叶方之、吴国平、姜勇等人被选举为董事或独立董事，柴小飞被聘为财务总监，王国铭、叶元华、陈建等人离任[86]