财务状况 - 2024年1 - 3季度总营收入99.19亿元同比下降16.86% [2] - 2024年1 - 3季度归母净利2.17亿元同比增长165.27% [2] 业绩扭亏为盈原因 - 石油焦与预焙阳极价格筑底企稳新增产能投产且海外市场开拓出口大增但产品价格同比下降致营业收入下降 [2][3] - 业绩补偿方案相关公允价值变动损益对业绩改善有贡献 [3] 四季度经营情况 - 生产销售等经营活动正常开展原材料和产品价格平稳具体情况关注定期报告 [3] 产能相关 - 2024年底预焙阳极在产产能将达346万吨 [5] - 2025年湖北索通100万吨煅后焦项目达产 [5] - 与吉利百矿合资广西60万吨预焙阳极项目2026年力争投产与华峰集团合资江苏30万吨预焙阳极项目积极推进 [5] - 维持2025年完成签约产能500万吨目标不变 [5] - 与阿联酋环球铝业（EGA）海外项目稳步推进取得阶段性进展 [5] 美国加关税影响 - 预焙阳极未出口至美国本土主要发往欧洲、东南亚及中东地区美国加关税将推动海外电解铝产业链建设进度 [7] 中东建厂项目 - 与阿联酋环球铝业（EGA）合资建设项目稳步推进积极推动项目建设具体进展关注公告 [7] 股价提升措施 - 国内积极推进新增产能建设确保按计划投产维持2025年签约产能目标国外利用海外市场机会提升全球份额 [7] 欣源股份相关 - 与业绩承诺方股份退回专项协议已生效手续力争2024年第四季度完成后续关注公告 [9] 铁系液流电池 - 与北京化工大学合作开发已完成技术路线电解液材料体系研发电极反应界面设计短堆验证5kW级电堆组装测试铁系液流电池有低成本高安全性长寿命优势在长时储能有应用潜力 [9] 北京数字绿土科技布局 - 基于其多平台激光雷达扫描系统及相关算法为多领域提供智能化解决方案可应用于铝产业链相关场景探索赋能铝产业链低碳智造 [11] 数字化与人工智能管理 - 搭建数智化架构制定1+N数智化战略与用友合作规划五层智能数智化体系相关申报获推荐案例 [13]

石油焦市场情况 - 第三季度石油焦价格小幅下跌，10月初有企稳反弹趋势，港口库存自7月以来持续下降[1][2] - 截止2024年10月24日，石油焦市场均价1,764元/吨，较9月底上涨约80元/吨，石油焦港口总库存365.11万吨，较9月底下降36.35万吨[2] 公司预焙阳极海外市场 - 公司预焙阳极出口销售2024年上半年达39.37万吨，同比增长33.55%[3] - 公司近期与美国铝业签订2025年订单约24万吨，有助于进一步提升和巩固公司海外市场影响力[3] - 公司积极布局优质产能，与江苏启东吕四港经济开发区、华峰集团合作建设年产30万吨预焙阳极项目，满足海外市场需求[5] - 公司与阿联酋环球铝业(EGA)合资建设项目正在稳步推进中[5] 海外预焙阳极市场价格 - 2024年9月，预焙阳极出口均价约660美元/吨；国内市场均价约3,882元/吨，国内外市场价差约500~800元/吨[3] - 预焙阳极海外市场利润情况好于国内[3] 公司新建产能 - 公司新建产能山东索通创新二期34万吨预焙阳极和陇西索通30万吨预焙阳极项目已投产运行[4] - 公司与吉利百矿共同向田东百矿增资2.9亿元，在广西百色建设年产60万吨预焙阳极项目[4] 其他 - 公司滨州生产基地作为环保绩效评级A类企业，在重污染天气应急减排期间不受限产影响[6] - 欣源股份业绩承诺方退回股份事项，公司已于2024年7月17日确认公允价值变动损益，后续股价波动不再影响[6] - 公司现阶段主要专注于负极业务盛源部分工序试生产工作，使盛源尽快形成一体化产能，同时挖掘降本潜力[6]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司情况 - 预备阳极市场价格呈现价格底部趋稳的局面[1] - 石油胶价格三季度下跌,但近期已经回暖[1] - 原铝市场价格持续向好,未来将带动海外铝产业链的蓬勃发展[1] 2. 公司经营情况 - 清洁项目和筹建项目顺利推进,包括30万吨铝龙碳树项目和100万吨钻后焦项目[1] - 与吉利百矿签署占值协议,共同建设60万吨预备阳极项目[1] - 与华峰集团合资建设30万吨预备阳极项目,满足海外市场需求[1] - 与阿联酋EGI的合资项目稳步推进,取得阶段性进展[1] - 三季度单季度定利润约2.22亿元,预备阳极业务利润相对稳定[1] - 优化库存及流动资金管理,提高资金使用效率[1] 3. 海外市场拓展 - 与美国旅业签订2025年约24万吨的预备阳极销售协议,进一步提升和巩固公司在海外市场的影响力[1] - 海外出口市场份额持续扩大,包括美洲、欧洲等地区客户加大订单量,同时开拓了一些新的海外客户[1] - 为满足海外市场需求,公司积极布局海外产能,包括与华峰集团合资建设30万吨预备阳极项目[1][2] 4. 成本优化 - 公司在电费、石油胶采购等方面具有成本优势,随着一体化流程打通,单位成本将逐步降低[6][9] - 四季度成本优势可能会进一步体现,但主要取决于国家政策落地情况[6] 5. 财务情况 - 三季度单季度定利润约2.22亿元,包括预备阳极业务利润相对稳定[1][5] - 业绩承诺方提前退回股份,确认了约1.6亿元的资产价值变动收益[2] - 公司进一步优化库存及流动资金管理,提高资金使用效率[1] 6. 未来展望 - 公司将加大与国际旅企和中资旅企的合作,发挥自身优势,抓住市场机会,提高市场份额,回报股东[14] - 海外电解铝将迎来新的发展周期,公司将加大海外产能布局,包括探讨与下游客户合资建厂的模式[9][13] - 公司未来2-3年的产能规划包括60万吨广西项目、30万吨江苏项目等[2][4][9]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024 Q1-Q3公司实现营业收入99.19亿元,同比下降16.86%;归母净利润2.17亿元,上年同期为-3.32亿元;扣非归母净利润1.35亿元,上年同期为-3.31亿元 [6] - 报告期内预焙阳极业务盈利相对稳定,同时因业绩承诺方提前退回对应股份,确认公允价值变动收益约1.6亿元,导致公司每股收益较上年同期大幅增长 [6] - 公司在建项目顺利推进,山东索通创新二期、陇西索通、湖北索通等项目相继投产 [6] - 公司与美铝签署销售框架协议,约定2025年供应预焙阳极24万吨,进一步提升公司海外市场影响力 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.77/7.40/10.31亿元,同比增长152.18%/96.20%/39.36% [7] 财务数据分析 - 2024年营业收入15645百万元,同比增长2.18% [7] - 2024年归母净利润377百万元,同比增长152.18% [7] - 2024年EPS为0.70元,当前股价对应PE为19.1倍 [7] - 2024年毛利率为9.65%,较上年同期提高5.96个百分点 [6] - 2024年资产负债率为50.69%,较上年有所下降 [7]

报告公司投资评级 - 报告给出索通发展的投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 - 索通发展2024年前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比增长165.27%[1] - 2024年第三季度,公司实现营收34.44亿元,同比下降9.37%,环比增长2.2%;实现归母净利润1.85亿元,同比增长140.26%,环比增长150%[1] - 预焙阳极价格筑底,多个项目拟投产将贡献增量[1] - 公司海外份额大幅提升,2024年上半年预焙阳极出口销量39.37万吨,同比增长33.55%,占全国出口总量的38.77%[1] - 公司与美铝旗下三家子公司签订销售框架协议,未来5年预计供应预焙阳极约24万吨,有助于进一步提升和巩固海外市场影响力[1] 财务数据总结 - 2024-2026年预测公司归母净利润分别为3.7/7.8/12.6亿元,对应PE为19.6/9.2/5.7倍[1] - 2023-2026年营业收入分别为15311/13719/17809/22422百万元,同比变动为-21.1%/-10.4%/29.8%/25.9%[2] - 2023-2026年归母净利润分别为-723/368/784/1258百万元,同比变动为-179.9%/151.0%/112.8%/60.4%[2] - 2023-2026年毛利率分别为1.6%/9.4%/11.1%/12.7%,ROE分别为-12.8%/6.7%/12.5%/16.8%[2] 风险提示 - 未提及[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比扭亏为盈 [6] - 公司预焙阳极产能和产量快速提升,2024年末将达到346万吨 [8][10] - 公司新项目建设稳步推进,包括陇西索通30万吨铝用炭材料项目、湖北索通100万吨煅后焦项目等 [12] - 公司海外市场布局逐步启动,与阿联酋环球铝业合资建设项目以及与美国铝业子公司签订销售框架协议 [12] 财务数据分析 - 公司资产负债率为59.85%,相比2023年末提升3.72个百分点 [10] - 公司期间费用率整体保持稳定,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为12%、10%和10% [11] - 预计公司2024-2026年营收分别为134.94/189.45/238.15亿元,归母净利润分别为3.81/9.28/11.86亿元 [12]

索通发展：拟投资建设年产30万吨铝用预焙阳极项目 财联社10月23日电，索通发展公告，公司与华峰 集团等签署相关投资协议，计划在江苏省启东市注册设立项目公司，投资建设年产30万吨铝用预焙阳极 项目，项目总投资额预计10亿元。 查看公告原文 ...

索通发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1/14 证券代码：603612 证券简称：索通发展 索通发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|-----------------------------------------|------------------|-------------- ...

公司发展规划和战略布局 - 公司维持 2025 年末签约产能达到约 500 万吨的目标不变，随着国内严控原铝新增产能，未来国外原铝产能将迎来新的发展机会[2][3] - 公司将重点推动海外项目建设，进一步扩大海外市场份额，2024 年上半年公司预焙阳极出口销量大幅提升，占全国出口总量的 38.77%[3] - 公司在"双驱两翼，低碳智造"战略中，左翼是基于预焙阳极碳材料的优势，以"铝产业链绿色减碳"为发展方向，提出"0-20-1000"目标，助力下游电解铝行业实现节能减碳[4][5] 业务发展情况 - 嘉峪关两家预焙阳极子公司采用和下游优质客户合资建厂模式，分别于 2012 年、2016 年建设投产，成本控制持续优化，盈利能力不断增强[3] - 公司与北京化工大学正在合作开发具有低成本潜力、高安全性的铁系液流电池长时储能技术，相关技术路线已取得进展[5] - 公司重庆投资项目年产 25 万吨高导电节能型铝用炭材料和 5 万吨锂电池高端负极材料生产用箱板项目仍在磋商中[7] 财务和业绩情况 - 公司回购并注销业绩承诺方向公司退回的 42,741,705 股股份及大股东协议转让股份事项均在正常推进中[6] - 根据业绩承诺方与公司签署的协议，即使业绩承诺最终未实现，公司也无需再向业绩承诺方支付任何对价[6] - 国内预焙阳极产品的行业定价为成本加成模式，公司三季度预焙阳极利润情况将以公司届时披露的财务数据为准[7]

报告评级 - 报告维持公司"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司预焙阳极业务盈利恢复,负极价格有望企稳,在建项目按计划顺利推进,公司产销量有望稳步增长 [7] - 2024年公司实现营业收入160.98亿元,同比增长5.14%;归母净利润4.31亿元,同比增长159.59% [8][9] - 2025年公司实现营业收入209.53亿元,同比增长30.16%;归母净利润7.34亿元,同比增长70.46% [8][9] - 2026年公司实现营业收入249.86亿元,同比增长19.25%;归母净利润10.50亿元,同比增长43.07% [8][9] 公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入64.75亿元,同比下降20.35%;实现归母净利润0.31亿元,扣非归母净利润1.12亿元,实现扭亏 [7] - 2024年上半年公司预焙阳极产销量分别为156.87万吨和153.90万吨,同比增长7.75%和8.31%;其中出口销量39.37万吨,同比增长33.55% [7] - 2024年上半年公司锂电负极产销量分别为2.32万吨和2.00万吨,同比增长80.07%和111.75%;电容器产销量分别为7.49亿只和7.26亿只,同比增长22.37%和28.81% [7] - 2024年上半年公司预焙阳极毛利5.65亿元,毛利率为9.75%,吨毛利367元/吨,较去年同期提升340元/吨 [7] 在建项目进展 - 公司山东创新二期34万吨预焙阳极项目已建成试产;陇西索通30万吨铝用炭材料项目、山东创新二期30万吨煅后焦项目预计年内正式投产 [7] - 公司预计2024年底预焙阳极产能将达到346万吨/年 [7] - 公司湖北索通100万吨煅后焦项目、广西吉利百矿60万吨预焙阳极项目、海外与EGA合资建设项目正在稳步推进,2025年签约产能有望达到500万吨/年 [7]