报告公司投资评级 - 报告给出索通发展的投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 - 索通发展2024年前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比增长165.27%[1] - 2024年第三季度,公司实现营收34.44亿元,同比下降9.37%,环比增长2.2%;实现归母净利润1.85亿元,同比增长140.26%,环比增长150%[1] - 预焙阳极价格筑底,多个项目拟投产将贡献增量[1] - 公司海外份额大幅提升,2024年上半年预焙阳极出口销量39.37万吨,同比增长33.55%,占全国出口总量的38.77%[1] - 公司与美铝旗下三家子公司签订销售框架协议,未来5年预计供应预焙阳极约24万吨,有助于进一步提升和巩固海外市场影响力[1] 财务数据总结 - 2024-2026年预测公司归母净利润分别为3.7/7.8/12.6亿元,对应PE为19.6/9.2/5.7倍[1] - 2023-2026年营业收入分别为15311/13719/17809/22422百万元,同比变动为-21.1%/-10.4%/29.8%/25.9%[2] - 2023-2026年归母净利润分别为-723/368/784/1258百万元,同比变动为-179.9%/151.0%/112.8%/60.4%[2] - 2023-2026年毛利率分别为1.6%/9.4%/11.1%/12.7%,ROE分别为-12.8%/6.7%/12.5%/16.8%[2] 风险提示 - 未提及[1]