11月18日，中国银行官网公告，受中央组织部领导委托，中央组织部有关干部局负责同志出席中国银行 干部会议，宣布中央决定：张辉同志任中国银行党委副书记。按照惯例，在履行相关人事任免流程后， 张辉或将担任中国银行行长一职。 张辉此前担任国家开发银行党委委员、副行长。从简历信息来看，张辉1972年4月出生，1993年于陕西 财经学院（现西安交通大学）获经济学学士学位，大学学历。 毕业后张辉加入交通银行，从基层网点做起，历任交通银行西安分行大庆路分理处出纳，城西办事处会 计，人教处科员，办公室综合秘书、副主任，高新技术产业开发区支行副行长，办公室主任，预算财务 部高级经理。 2007年10月至2017年2月，张辉历任交通银行资产保全部总经理助理、副总经理、副总经理（主持工 作）、总经理，风险管理部（资产保全部）副总经理，上海市分行副行长，贵州省分行副行长（代为履 行行长职责）、行长；2017年2月至2020年7月任交通银行风险管理部（案防工作领导小组办公室）总经 理（主任）；2017年2月至2019年2月任交通银行风险管理部（原风险管理部（资产保全部））总经理， 从任职经历来看，张辉在风险防控及管理方面拥有丰富经验。 ...

证券时报网讯，据中国银行微信公众号消息，近日，中国银行担任牵头主承销商和牵头簿记管理人角 色，助力全球最大的阔叶林纸浆生产商——巴西书赞桉诺（Suzano）集团在中国银行间债券市场成功发 行12亿元绿色中期票据熊猫债。 本期债券期限为3年，票面利率为2.8%，不仅是南美洲首笔熊猫债，也是今年首笔跨国企业发行的绿色 熊猫债。 截至目前，中国银行已协助66家境外机构发行4850亿元熊猫债，连续十年位居熊猫债承销商市场份额第 一。 校对：刘榕枝 ...

中银证券设立科创母基金相关 - 中银证券将与海河产业基金及相关区合作在天津设立50亿元规模的中银海河天开科创母基金用以支持前沿科技发展[1] - 今年8月中国银行通过旗下中银证券推进设立总规模300亿元的科创母基金该母基金将聚焦人工智能量子技术生物技术等重点领域在国家重要科技创新区域和节点城市快速布局[1] - 50亿元中银海河天开科创母基金或为300亿元科创母基金的组成部分且在深圳布局了首个50亿元规模的项目[1] 海河产业基金相关 - 海河产业基金是天津市级政府引导基金成立于2017年已形成可覆盖企业发展全生命周期的天津市政府引导基金体系总规模超500亿元[2] - 截至2023年末海河产业基金共签约母基金67只总规模超1600亿元通过投资带动共实现项目返投280个项目实际投资已到位1800多亿元投资项目领域主要集中在大数据云计算芯片设计半导体材料新能源电池等重点产业[2] 中银证券自身情况相关 - 中银证券全称中银国际证券股份有限公司2002年2月在上海成立拥有证券业务全牌照还通过3家子公司分别开展私募股权投资业务另类投资业务和期货业务[3] - 中银证券已对外投资8只基金对外出资较少且直投事件共计38起主要通过参与定增方式进行投资出手频次近年来有逐渐下降的趋势[3] 深圳50亿规模基金相关 - 光明区人民政府与中国银行深圳市分行中银证券共同发布合作中银大湾区(深圳)科技创新协同发展基金规模50亿元由中银证券担任发起单位和管理人各方按比例分期实缴出资以"子基金+直投"模式重点投资覆盖早期成长早期成长期阶段优质企业[4][5] 天津发展相关 - 天津目前正在抢抓新质生产力发展机遇发力人工智能生物制造量子计算脑机接口低空经济等新兴产业[5] - 在人工智能相关产业方面2023年全市实现营收超过3000亿元天津大力投入资金和政策支持自2018年出台支持政策以来累计投入资金56.25亿元支持8批近3000个项目培育出21家智能制造系统解决方案供应商[5][6] - 天津加速推进数字基础设施建设截至2023年底全市累计建成5G基站7.3万个已投产数据中心34个算力总规模达到5300P还打造出完整产业链条吸引一批优质企业聚集[6] - 天津科教优势突出拥有10多家全国重点实验室6家海河实验室多所知名高校全社会研发投入强度3.49%全国第三创新成果丰富[6] - 截至9月末在津银行机构向各类科技创新企业发放贷款余额2704亿元较年初增长26.83%[7]

一级市场 - 光大银行香港分行参与美元债新发发行3年期期限以美元为基准的高级无抵押票据发行票息为SOFR+59bps规模3亿美元债项评级BBB+惠誉 [1] 二级市场 - 中资美元债投资级市场上周整体较为平稳国企板块中石油走阔1bps左右科技板块百度收窄2bps金融板块中国银行走阔4bps左右 [1] 债券新发 - 复星国际旗下附属FORTUNE STAR (BVI) LIMITED就其发行的FOSUNI 5.95 10/19/25发起要约收购票据存续规模7亿美元 [2] - 复星国际拟通过Fortune Star (BVI) Limited发行最高3亿美元3.5年期债券FPG定价8.5%较IPG下降37.5bp下午4时截止簿记建档认购倍数逾3x [2] - 紫光集团有关对由紫光芯盛有限公司发行由紫光集团无条件且不可撤销担保的于2028年到期的2亿美元票息6.50%有担保债券等有担保债券拟进行重组2028年债券继续停牌 [2] - 深圳市发改委公布2024年政府投资项目计划第二次调整方案将2024年政府投资项目计划规模由450亿元调整为500亿元调增50亿元 [3] 公司公告 - 中国恒大11月12日发布公告称根据于2024年11月11日发出的命令法院指示取消原定2024年11月14日上午10时正举行的聆讯及将申请押后以于将予厘定的日期预留一日举行聆讯法院亦表示聆讯日期很可能不会早于2025年2月20日 [1]

事件相关 - 2024年11月6日至8日新加坡金融科技节在新加坡博览中心举行[1] - 中国银行连续第八年亮相新加坡金融科技节[1] 中国银行相关 - 中国银行新加坡分行史炜行长11月8日出席"中国视角下的全球创新"主题论坛分享金融创新和数字金融发展观察[1] - 过去十几年移动技术等发展改变传统金融业态和运作方式促进金融行业数智化转型推动普惠金融发展[1] - 数字金融发展有助于提升金融服务效率推动金融普惠增强服务实体经济和防范金融风险是金融机构未来发展重要方向[1] - 2018年中国银行在新加坡设立集团首家创新研发基地在多业务领域开展创新探索[1] - 中国银行注重融入新加坡本地创新生态加强与监管政府及合作伙伴创新合作包括参与相关项目[2]

国家助学贷款政策调整相关 - 10月8日国家发改委表示提高专科生本科生研究生国家助学贷款额度推动降低贷款利率[1][2] - 11月4日晚间财政部等多部门发布通知自2024年秋季学期起全日制普通本专科学生每人每年贷款额度由不超过16000元提高至不超过20000元全日制研究生每人每年贷款额度由不超过20000元提高至不超过25000元[2] 中国银行相关 - 中国银行成为首个宣布响应国家助学贷款政策调整的国有大行[1] - 今年秋天申请该行助学贷款的学生可按最新政策执行[1] - 针对已申请(包括往年申请)的国家助学贷款利率调整该行将统一调整利率为同期同档次LPR减70个基点[1] - 自2024年秋季学期起尚未申请该行国家助学贷款的学生可按最新政策规定额度和利率申办贷款[1] - 针对2024年秋季学期已申贷学生提额中国银行将尽快升级系统提供在线申办通道针对已申请(包括往年申请)的国家助学贷款利率调整中国银行将统一调整利率为同期同档次LPR减70个基点后续事宜将另行公告[1] 学生资助整体情况 - 2023年政府高校及社会的各项普通高等教育学生资助政策共资助学生4529.63万人次资助资金1854.38亿元[2]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"增持"[5] 报告的核心观点 - 中国银行2024年前三季度营收约4783亿元,同比增长1.64%,其中净利息收入3360亿元,同比下降4.81%;非息净收入1424亿元,同比增长20.99%[8] - 中国银行2024年前三季度归母净利润同比增长0.52%,较一季度和年中有所改善[8] - 中国银行2024年前三季度净息差受压至1.41%,主要受LPR和存量房贷下调政策影响,但未来息差压力可能有所减缓[9] - 中国银行2024年前三季度流动性覆盖率为134.96%,同比上升7.03个百分点,整体呈现上升趋势[10] 资产负债情况总结 - 2024年前三季度,中国银行生息资产总计329,718亿元,较2024年上半年上升1780亿元(环比+0.5%),其中贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行占比分别为63.4%、23.9%、5.1%和7.6%[14] - 2024年前三季度,中国银行计息负债余额297,855亿元,较2024年上半年增加3724亿元(环比+1.3%),其中存款、已发债券、同业负债及向央行借款占比分别为79.6%、7.0%、10.3%和3.0%[14] 资产质量和拨备情况总结 - 2024年前三季度,中国银行不良余额2700亿元,占比1.26%,较年中小幅上升[15] - 2024年三季度,中国银行贷款拨备率和不良拨备覆盖率分别为2.51%和198.9%,整体较为稳定[15] 盈利预测与估值 - 预测中国银行2024-2026年归母净利润同比增长分别为0.67%、1.68%、5.72%,对应现价每股净资产为8.41元、9.31元、10.13元[17] - 使用股息贴现模型测算中国银行目标价为5.45元,对应2024年0.65倍市净率,较现价有12%上涨空间[17]

报告评级 - 报告维持"增持"评级 [9] 公司业绩 - 2024年前三季度实现营业收入4783亿元,同比增长1.6%;归母净利润1758亿元,同比增长0.5% [3] - 营收盈利增速回正,经营韧性增强。营收主要由规模扩张和非息收入贡献,分别拉动业绩增速18.5%和13.6% [4] - 扩表速度稳中有降,重点领域信贷投放力度持续加大。2024年三季度末,生息资产同比增速为7.6%,较上季末下降2.1个百分点 [5] - 存款增速较上季末下降0.7个百分点,存款占比保持稳定。2024年三季度末,存款占计息负债比重为78.5% [6] - 1-3季度净息差录得1.41%,较2024年上半年下降3个基点 [6] 非息收入 - 2024年前三季度非息收入同比增长21%,占营收比重较2024年上半年提升1.3个百分点至29.8% [7] - 手续费及佣金净收入降幅较2024年上半年收窄3.7个百分点至3.9%;净其他非息收入增速较2024年上半年大幅提升27.7个百分点至49.9% [7] 资产质量 - 2024年三季度末不良贷款率为1.26%,较上季末上升2个基点,较年初下降1个基点 [8] - 拨备覆盖率为198.9%,较上季末小幅下降2.8个百分点,整体仍维持在200%附近的较好水平 [8] - 加权风险资产增速较上季末小幅下降0.3个百分点,资本充足率安全边际厚实 [8]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级。[5] 报告的核心观点 1) 营收利润转为同比正增,业绩持续回升。公司2024年前三季度实现营收4783.48亿元(同比+1.64%),增速较上半年回升2.31个百分点;实现归母净利润1757.63亿元(同比+0.52%),增速较上半年回升1.76个百分点。[1][2] 2) 资产规模平稳增长。截至9月末,公司总资产同比增长7.25%至34.07万亿元,其中贷款(含应计利息)同比增长8.55%至21.44万亿元。[2] 3) 净息差小幅收窄,利息净收入同比下降。公司前三季度日均净息差1.41%,同比下降23个基点,主要受资产端收益率下降影响。受净息差收窄等因素影响,公司前三季度利息净收入同比下降4.81%至3359.97亿元。[2] 4) 非息收入高增,其他非息收入表现亮眼。公司前三季度非息收入同比增长20.99%至1423.51亿元,其中其他非息收入合计同比增长49.88%至816.58亿元。[3] 5) 不良微升,拨备微降。公司三季度末不良贷款率1.26%,较二季度末上升0.02个百分点;三季度末拨备覆盖率198.86%,较二季度末下降2.83个百分点。[3] 财务预测与估值 1) 预计公司2024-2026年归母净利润为2337/2375/2474亿元,对应同比增速为0.8%/1.6%/4.2%。[3] 2) 预计公司2024-2026年摊薄EPS为0.75/0.76/0.79元。[3] 3) 当前股价对应的PE为5.9/5.8/5.6x,PB为0.55/0.51/0.48x。[5]

财务数据 - 2024年1至9月，集团经营活动产生的现金流量为净流入人民币1,681.39亿元，上年同期为净流入人民币4,861.59亿元，主要为客户存款的现金流入较上年同期减少[7] - 2024年9月30日，集团资产总计为人民币34,068,988百万元，较上年度末增长5.05%[4] - 2024年9月30日，集团归属于母公司所有者权益合计为人民币2,742,107百万元，较上年度末增长4.28%[4] - 平均总资产回报率(ROA)为0.75%，净资产收益率(ROE)为9.55%[14] - 核心一级资本充足率为12.23%，一级资本充足率为14.36%，资本充足率为19.01%[14] - 客户存款总额237,106.30亿元，比上年末增长3.51%[16] - 客户贷款总额214,359.28亿元，比上年末增长7.38%[16] 经营业绩 - 2024年1至9月，集团营业收入为人民币4,783.48亿元，同比增长1.64%[4] - 2024年1至9月，集团净利润为人民币1,874.89亿元，同比增长0.53%[4] - 2024年1至9月，集团归属于母公司所有者的净利润为人民币1,757.63亿元，同比增长0.52%[4] - 集团实现利息净收入3,359.97亿元，同比减少4.81%[15] - 集团实现非利息收入1,423.51亿元，同比增长20.99%[15] - 集团业务及管理费1,281.88亿元，同比增长0.95%[15] - 集团资产减值损失858.40亿元，同比减少5.78%[15] 股东结构 - 2024年9月30日，中央汇金投资有限责任公司持有本行64.13%的A股股份[9] - 2024年9月30日，香港中央结算（代理人）有限公司持有本行27.78%的H股股份[9] - 2024年9月30日，本行前十大股东中有多家基金公司和保险公司[9] - 部分前十大股东参与了转融通业务[11] 财务报告信息 - 中国银行集团2024年9月30日未经审计资产总计为34,068,988百万元[20] - 中国银行集团2024年9月30日未经审计负债总计为31,195,005百万元[21] - 中国银行集团2024年9月30日未经审计归属于母公司所有者权益合计为2,742,107百万元[21] - 中国银行集团2023年12月31日经审计资产总计为32,432,166百万元[20] - 中国银行集团2023年12月31日经审计负债总计为29,675,351百万元[21] - 中国银行集团2023年12月31日经审计归属于母公司所有者权益合计为2,629,510百万元[21] - 中国银行2024年9月30日未经审计资产总计为29,694,324百万元[20] - 中国银行2024年9月30日未经审计负债总计为27,254,481百万元[21] - 中国银行2023年12月31日经审计资产总计为28,332,864百万元[20] - 中国银行2023年12月31日经审计负债总计为25,982,684百万元[21] - 公司2024年第三季度报告根据国际财务报告会计准则编制[28] - 公司2024年第三季度报告由公司董事会发布[28]