公司业绩 - 2023年中国银行营收同比增长3.8%[6] - 公司2024-2025年归母净利润预测微调至2319亿和2346亿[3] - 公司2024E、2025E PB为0.56X/0.52X；PE为5.89X/5.82X，建议保持关注[2] - 中国银行业绩增长持续稳健，规模增长率逐季提升，税后利润保持增长[10] - 净息差扩大幅度逐季加大，净手续费收入和净其他非息收入表现波动较大[10] 资产负债 - 资产负债增速稳步扩表，存款同比增速超过去年，债券投资规模提升[13] - 个人按揭贷款新增占比较去年大幅下降10.3个百分点至-5.4%[17] - 定期存款今年同比增加24.5%，占比较年初上升4.76个百分点至53.5%[19] 资产质量 - 中国银行资产质量保持稳定，不良率维持在1.27%[22] - 逾期指标保持稳定，逾期率较上升8bp至1.06%[22] - 拨备覆盖率同比上升2.93个点至191.66%[22] - 公司贷款总额的不良贷款占比在2020年至2023年逐年下降，净生成率持续改善[28] 股东情况 - 公司前十大股东变动情况：香港中央结算有限公司减持0.02%，上证50交易型开放式指数证券投资基金新进持股0.09%，中央汇金投资有限责任公司增持0.11%[27] 公司发展 - 公司在“八大金融”领域取得显著成果，包括为科技型企业提供授信支持、发行绿色金融债券等[26] - 公司资产质量表现平稳，估值安全边际高，ROE较高，建议保持关注[33]

财务数据 - 2023年中国银行实现营收6229亿元，同比增长6.4%[1] - 归母净利润2319亿元，同比增长2.4%[1] - 非息收入同比增长24%，支撑营收增速5.2%[2] - 4Q23贷款同比增长13.7%，全年新增贷款超2.4万亿[4] - 2023年中行息差下降16bps至1.59%[6] - 2023年营业总收入同比增长6.4%[7] - 4Q23不良率持平于1.27%[8] - 公司下调息差、上调信用成本预测，下调2024年归母净利润增速预测至1.2%[9] 资产负债 - 公司资产总额在2023年第四季度达到32,432,166亿元，同比增长12.2%[1] - 母公司所有者权益在2023年第四季度为2,629,510亿元，同比增长8.5%[2] - 平均生息资产在2023年第四季度达到30,735,906亿元，同比增长13.9%[3] - 一级资本充足率在过去一年中有所下降，从13.56%下降至13.83%[2] - 资本充足率在过去一年中有所增长，从17.13%增长至17.74%[3] 预测展望 - 2026年中国银行的净利润预计为2666.98亿元人民币，同比增长4.2%[14] - 2026年中国银行的贷款总额预计为2809.42亿元人民币，同比增长12.0%[14] - 2026年中国银行的存款总额预计为3305.25亿元人民币，同比增长13.0%[14] - 2026年中国银行的资产总额预计为4447.50亿元人民币，同比增长11.2%[14] - 2026年中国银行的负债总额预计为4120.95亿元人民币，同比增长11.6%[14]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为6229亿元，同比增长6.41%[1] - 公司2023年全年归母净利润为2319亿元，同比增长2.38%[1] - 公司2023年全年净息差为1.59%，同比收窄16bps[1] - 公司2023年全年非利息收入同比增长23.98%[2] - 公司2023年末不良贷款率为1.27%，较年初下降0.05个百分点[3] - 公司2023年营业收入为622889亿元，同比增长6.4%；净利润为231904亿元，同比增长2.0%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2368/2428/2507亿元，同比增速为2.1%/2.6%/3.2%[3] - 2026年预计每股收益为0.81元，较2022年增长11.0%[5] - 2026年预计总资产为4085.2亿元，同比增长7.0%[5] - 不良贷款率预计在2022年至2026年期间保持稳定在1.27%[5] - ROE预计在2022年至2026年期间逐年下降，2026年预计为10.1%[5] 其他 - 报告中给出的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出和超配等级别[7] - 报告强调作者独立、客观、公正，不受第三方授意或影响[6] - 报告提到公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[10] - 报告指出投资者应自行判断是否采用报告内容并自行承担风险[9] - 报告发布机构可能持有所提到公司的证券并进行交易[8] - 报告所含信息仅反映发布当日的判断，可能随时更新修订[8]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长6.41%，归母净利润同比增长2.38%[1] - 公司2023年利润增速逐季提升，主要受息差压力相对较小、中收同比正增等因素影响[2] - 公司2023年资产端收益率稳定在3.5%，负债端成本明显上行，但公司利用外币业务优势，外币息差进一步改善[3] 用户数据 - 公司服务跨境贸易，为跨境电商提供超5800亿元跨境结算服务，同比增长118%[4] 未来展望 - 公司贷款占比在2023年第三季度达到了60%，存款占比在同期为1.0%[13] - 公司不良率为1.60%，逾期率为0.00%，关注贷款率为1.40%[14] 新产品和新技术研发 - 2026年预测，中国银行的PE为3.91倍，PB为0.35倍，EPS为0.82元，BVPS为9.24元[15] 市场扩张和并购 - 公司研究范围包括兴业银行、中信银行、中国银行等多家银行及金融机构[17] 其他新策略 - 投资评级标准中，优于大市表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[17] - 市场基准指数的比较标准中，A股市场以海通综指为基准[18]

财务数据 - 中国银行2023年全年实现营业收入6229亿，同比增长6.4%[1] - 中国银行2023年全年归母净利润2319亿，同比增长2.4%[1] - 2023年中行新增贷款2.4万亿，同比增长0.6万亿，主要受对公贷款支撑[4] - 中行2023年非息收入同比增长24%，手续费及净其他非息收入增速均季环比提升[8] - 2023年中行不良贷款率为1.27%，资产质量保持稳健[9] - 中行全年计提信用减值损失1066亿，同比提升2.5%[10] - 2023年中行各级资本充足率稳中有升，核心一级/一级/资本充足率分别为11.63%、13.83%、17.74%[11] - 中行2024-25年EPS预测下调为0.80（-2.2%）/0.83（-4.1%）元，维持“增持”评级[12] - 2023年中行营业收入增长率为6.4%，净利润增长率为2.4%[13] 资产负债结构 - 中国银行主要资产负债结构中，发放贷款和垫款/生息资产占比逐季增加，2023年预计达到62.7%[14] 资本充足和不良贷款 - 不良贷款率持续稳定在1.27%，拨备覆盖率逐季增加至191.7%[15] - 资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率均呈现逐季增长趋势，2023年预计分别达到17.74%、13.83%和11.63%[15] 未来展望 - 中国银行2026年预计净利润为269,124百万元，较2022年增长13.6%[16] - 2026年预计净息差为1.31%，较2022年下降22.4%[16] - 2026年预计每股盈利为0.86元，较2022年增长11.7%[16] - 不良贷款率在2022年至2026年间基本保持稳定在1.28%左右[16] - 2026年预计资本充足率为16.03%，较2022年略有下降[16]

全球化程度和国际地位 - 中国银行是全球化和综合化程度最高的银行，在中国内地及境外64个国家和地区设有机构[4] - 中国银行连续13年入选全球系统重要性银行，国际地位、竞争能力、综合实力跻身全球大型银行前列[2] 财务表现 - 公司2023年度营业收入分别为605,559百万元人民币、618,009百万元人民币和622,889百万元人民币[17] - 公司2023年度净利润为276,131百万元人民币，较2022年度有所增长[17] - 公司2023年度基本每股收益为0.74元人民币，净资产收益率为10.12%[17] - 2023年全年业绩中，利息净收入为466,545百万元人民币，较2021年增长9.6%[18] - 2023年全年业绩中，净利润为246,371百万元人民币，较2021年增长8.2%[18] 汇率变动 - 2023年末1美元兑人民币中间价为7.0827，较2021年末上升11.3%[19] - 2023年末1欧元兑人民币中间价为7.8592，较2021年末上升8.9%[19] - 2023年末1港币兑人民币中间价为0.9062，较2021年末上升10.8%[19] 资产负债表现 - 公司资产、负债总额分别达到32.43万亿元、29.68万亿元，增长12.25%、12.70%[27] - 营业收入达到6,228.89亿元，增长6.41%[27] - 不良贷款率为1.27%，下降0.05个百分点[27] - 资本充足率达17.74%，提升0.22个百分点[27] 业务拓展和创新 - 公司2023年营业收入达到6200亿元，净利息收入稳中有增[39] - 公司战略性新兴产业贷款、投向制造业的贷款、科技金融贷款余额分别增长74.35%、28.05%、30.94%[40] - 公司境内绿色信贷全年新增超1.1万亿元，同比增长56.34%[40] - 公司服务企业年金客户超过1.82万家，养老金受托资金同比增长23.29%[40] - 公司数字人民币合作商户数、消费额等快速提升，应用场景不断丰富[40] 客户服务和数字化 - 中国银行持续完善线上服务渠道，普惠型小微企业贷款余额为17,585.43亿元，客户数突破107万户[120] - 2023年末手机银行月活客户数达8,776万户，全年手机银行交易额达54.88万亿元，同比增长17.46%[131] - 2023年末企业网银客户数达819万户，比上年末增长13.31%[131] - 2023年末，境外企业网银覆盖56个国家和地区，提供14种语言服务；境外个人手机银行覆盖30个国家和地区，提供12种语言服务[134]

公司贷款申请 - 东风机电计划向中国银行西安高新技术开发区支行申请1000万元贷款，贷款期限为1年，年利率为2.3%[1] - 公司以多处房产提供抵押担保，以获取贷款流动资金[2] - 资产抵押有助于增强公司资金保障能力，对未来发展和经营具有积极影响，符合公司及全体股东的利益[3] 公司业务情况 - 东风机电是仪器仪表行业企业，专注于质量流量计及油气分离计量系统等产品的研发、生产和销售，主要客户为中石油、中石化[4]

银行家对经济预期 - 中国银行家对未来国内经济运行平稳性预期增强，高度评价货币政策的效果[1] - 银行家普遍认为未来经济增速会维持在5.0%-5.5%的区间[2] 重点支持行业 - 农林牧渔业成为银行信贷投向重点支持行业之首，电力燃气业排名第二，医药业排名下降至第三[3] 存款驱动因素 - 存款仍为银行负债增长的主要驱动因素，但揽储竞争压力仍然较大[4]

调整托管业务部总经理职务 - 中国银行宣布调整托管业务部总经理职务[1] - 郭德秋将不再担任中国银行托管业务部总经理[1]

春节消费特点 - 今年中国春节消费呈现三大特点：消费人群数量和消费总量增长迅猛[1],[1],[1]，消费结构与方式多样，出行、购物、餐饮、科技等业态均迎来热潮[1],[1],[1]，全国消费热点多，各地都很热闹[1] - 春节消费旺盛是今年中国经济发展的“开门红”，对经济增长有明显拉动效应[2] 下沉市场餐饮火爆 - 下沉市场的餐饮呈现出“异常火爆”的状态[3] - 大品牌攻占县城乡镇，贴身肉搏，一座小县城竟容纳50多家茶饮咖啡店攻占下沉市场[4] - 星巴克在华净新增门店885家，新入驻的城市27个，74%是五线城市[5] - 库迪咖啡快速开店的原因之一是“真不挑地方，可大店，可小店，对铺子大小的可协调性非常高”[6] - 喜茶在不少县域市场迎来“逆向旺季”，销量增幅超400%[9] - 外卖市场在县城和村镇的发展趋势[10],[11] - 返乡潮和消费回暖带动餐饮消费火爆[11] - 下沉市场的网红餐厅和美食受到返乡青年的青睐[13],[14],[15] - 网红餐厅和海鲜餐厅在春节期间生意火爆[17],[18] - 下沉市场的乡镇村里基本都有了大厅，提供喜宴、家宴等吃饭空间，县城乡镇饭店火爆，需要提前预订[26] - 下沉市场餐饮门店客流能力不如一线城市门店，容易出现点单混乱的场景[28],[29] - 下沉市场餐饮店对大众点评、小红书、抖音等有“种草”属性平台的重视程度和用功程度很高[28],[29] - 店家在点单栏旁边立了一块“鼓励顾客在小红书平台发笔记打卡”的牌子[28] - 壶见鼓励消费者在小红书发帖，准备了一箱周边[29],[30] - 在线上评论区看到了“类似语气”的评论[31] - 自己在线上“种草”慕名而来，走的时候被抹个零头、或者被送个小礼品，顺道还给别人“种个草”[32] - 线上曝光、尤其是种草对门店的引流作用，在“流量偏少”的县域市场进一步放大[33] - 今年春节的县城餐饮，小红书、大众点评平台等成为游客就餐风向标[33],[34] - 下沉市场在龙年春节假期中异常火爆，无论是整体市场数据还是餐饮品牌在下沉市场的门店数据都有清晰的体现[35] - 随着连锁化标准化进一步提高，餐饮品牌开发新市场的能力逐步增强，下沉市场消费力的逐步提升[36] - 新的一年，下沉市场可能有更多大放活力的“爆点”[37] 地方消费市场 - 春节档有31家餐厅打破历年业绩纪录，主要分布在河北、天津、辽宁、吉林、山东、山西等返乡人群密集的二三线城市[8] - 小城市的旅游胜地吸引了大量游客[19],[20] - 淄博烧烤店在春节期间再次爆满，吸引了许多游客前来品尝美食[21] - 节日期间淄博的人气依然高涨，八大局依然是人山人海，烧烤店等待时间长达两个小时[21] - 泉州旅游热度逐渐增长，今年春节假期迎来了消费市场的“开年红”[21] - 节日期间全市日均消费生猪约6500头、蔬菜2500吨、禽蛋300吨，农贸市场内交易额增长15%左右[22] - 泉州当地热门景点“开元寺—西街”一带人流爆满，水泄不通，吸引了大量游客[23] - 预制菜成为春节期间乡镇家庭餐桌的一道“大菜”，受到年轻人的青睐[24] - 聚餐场面热闹，但饭菜提前做好上桌，缺少团圆氛围，与在家吃预制菜年夜饭相比，缺乏烟火气[27]