报告评级 - 报告维持"增持"评级 [9] 公司业绩 - 2024年前三季度实现营业收入4783亿元,同比增长1.6%;归母净利润1758亿元,同比增长0.5% [3] - 营收盈利增速回正,经营韧性增强。营收主要由规模扩张和非息收入贡献,分别拉动业绩增速18.5%和13.6% [4] - 扩表速度稳中有降,重点领域信贷投放力度持续加大。2024年三季度末,生息资产同比增速为7.6%,较上季末下降2.1个百分点 [5] - 存款增速较上季末下降0.7个百分点,存款占比保持稳定。2024年三季度末,存款占计息负债比重为78.5% [6] - 1-3季度净息差录得1.41%,较2024年上半年下降3个基点 [6] 非息收入 - 2024年前三季度非息收入同比增长21%,占营收比重较2024年上半年提升1.3个百分点至29.8% [7] - 手续费及佣金净收入降幅较2024年上半年收窄3.7个百分点至3.9%;净其他非息收入增速较2024年上半年大幅提升27.7个百分点至49.9% [7] 资产质量 - 2024年三季度末不良贷款率为1.26%,较上季末上升2个基点,较年初下降1个基点 [8] - 拨备覆盖率为198.9%,较上季末小幅下降2.8个百分点,整体仍维持在200%附近的较好水平 [8] - 加权风险资产增速较上季末小幅下降0.3个百分点,资本充足率安全边际厚实 [8]