业绩展望 - 预计24-27年每年动车组高级修订单约为210/258/300/377亿元，CAGR约为21.5%[2] - 预计公司23-25年归母净利润分别为121/137/153亿元[3] 维保收入展望 - 中国中车未来维保收入有望保持10%以上的平均增速[10] 财务状况展望 - 2025年至2030年，中国中车的现金流量表显示经营活动现金流逐年增加[12] - 2025年至2030年，中国中车的净利润和折旧摊销逐年增加[12] - 2025年至2030年，中国中车的投资活动现金流逐年减少[12] - 2025年至2030年，中国中车的资产总计逐年增加[12] - 2025年至2030年，中国中车的负债合计逐年增加[12] - 2025年至2030年，中国中车的毛利率和净利率保持稳定[12] - 2025年至2030年，中国中车的ROE和ROIC逐年增加[12] 评级和点评 - 给予A股2024年PE估值15x，对应A股合理价值7.16元/股，H股合理价值5.20港币/股，给予“买入”评级[3] - 广发证券提供了对中国中车的公告点评[19] - 广发证券对股票的评级包括买入、持有和卖出三种[14] - 广发证券对公司的评级包括买入、增持、持有和卖出四种[15] - 广发证券在广州、深圳、北京、上海和香港设有办事处[16]

业绩总结 - 公司2023年12月至2024年3月签订订单约348.9亿元，占2022年营业收入的15.7%[1] - 公司签订动车组高级修订单147.8亿元，占2022年营业收入的6.6%，五级修将对动车部件大面积更换，预计公司动车组维保业务将高速增长[3] - 2023年预测主营业务收入为240,694百万元，增长率为8.0%[7] - 2023年预测EBIT为12,385百万元，销售费用占比为3.7%[7] - 2023年预测净利润为14,282百万元，净利率为4.9%[7] 用户数据 - 动车组五级修进入爆发期，维保业务高增，根据国家铁路局数据，2011年至2016年动车组保有量五年增长200%[2] 未来展望 - 国家铁路局提出未来将完善更新补贴政策，争取到2027年基本淘汰老旧内燃机车，铁路装备更新替换节奏有望加速，利好公司铁路装备业务长期收入增长[4] 股票分析 - 最终评分为1.44，属于减持建议[9] - 2023年9月14日，股价为5.88元，目标价为7.32元，历史推荐与股价相比为6.64元[9] - 买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[9]

欧盟委员会反补贴调查 - 欧盟委员会宣布对中国中车下属的一家子公司发起反补贴调查[1] - 中方对欧委会宣布对中车青岛四方机车公司就所谓“补贴问题”开展调查表示关切[1] - 中方希望欧方审慎使用外国补贴条例工具，通过对话协商解决具体的经贸问题，为中方企业营造公平、公正和非歧视的营商环境[1]

财务表现 - 2023年第三季度，中国中车营业收入为557.32亿元，同比增长2.70%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为26.91亿元，同比下降7.09%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-399.22亿元[5] - 总资产达到4767.16亿元，同比增长7.82%[6] - 公司营业收入增长5.51%，主要来自新产业和铁路装备业务[10] - 公司现代服务业务营业收入减少18.96%[11] - 公司资产减值损失较上年同期增加310.66%[9] - 公司新签订单约2115亿元，国际业务签约额约376亿元人民币[11] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为588,089股[13] - 公司前10名股东中，中国中车集团有限公司持股数量最多，为14,558,389,450股，占比50.73%[13] 资金情况 - 公司发行超短期融资券共6期，规模为170亿元人民币，债券新发行0亿元人民币，兑付2期，规模25亿元人民币[19] - 公司期末现金及现金等价物余额为38,202,735千元[25] 资产状况 - 公司2023年第三季度流动资产合计为320,026,758千元，非流动资产合计为156,689,246千元，资产总计476,716,004千元[20] - 2023年第三季度，中国中车股份有限公司流动资产为30016794千元，较2022年底下降159180千元[26] 利润情况 - 2023年前三季度，公司净利润为8,020,024千元，按经营持续性分类为持续经营净利润[22] - 2023年前三季度，公司净利润为1216951千元，较去年同期大幅下降2252206千元[28] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3,992,206千元，投资活动产生的现金流量净额为-6,753,201千元[24] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-43185千元，较去年同期下降123696千元[29] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-7139220千元，较去年同期下降14262745千元[29]

财务表现 - 中国中车股份有限公司2023年上半年营业收入为873,032.27万元，同比增长7.39%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为34,603.59万元，同比增长10.53%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为-147,800.23万元[13] - 归属于上市公司股东的净资产为153,099,083万元，较上年末下降1.25%[13] - 公司基本每股收益为0.12元，较上年同期增长9.09%[13] - 公司稀释每股收益为0.12元，较上年同期增长9.09%[13] - 公司加权平均净资产收益率为2.21%，较上年同期增加0.13个百分点[13] - 公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.65%，较上年同期增加0.40个百分点[13] - 公司非经常性损益项目合计为87,728.7万元[13] 业务结构 - 公司主要业务包括铁路装备业务、城轨与城市基础设施业务、新产业业务和现代服务业务[16] - 公司的铁路装备业务主要包括机车业务、动车组和客车业务、货车业务和轨道工程机械业务[16] - 公司的城轨与城市基础设施业务主要包括城市轨道车辆、城市交通规划设计和城市交通工程总包[16] - 公司的新产业业务主要包括机电业务和新兴产业业务[17] - 公司的机电业务主要集中在掌握核心技术、突破关键技术、增强核心竞争力方面[18] - 公司的新兴产业业务主要包括风电装备、新材料等业务，已成为公司业务的重要组成部分[18] - 公司的现代服务业务主要包括金融类业务、物流、贸易类业务和其他业务[18] 发展战略 - 公司坚持“产融结合、以融促产”，加强风险防控，推进制造业与服务业融合发展[19] - 公司的国际业务积极拓展轨道交通和新产业业务国际市场领域，推行“五本模式”[19] - 公司持续领先的市场地位备受关注，成为全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商[29] - 公司坚持科技自立自强，实施创新驱动发展战略，持续增强自主创新能力，推动关键核心技术攻关[30] - 公司积极推进改革任务持续深化，深化市场化经营机制改革，全力推进改革攻坚，实现改革红利[30] - 公司坚持走国际化道路，积极应对国际环境挑战，推动业务全产业链“走出去”，实现国际化经营转型升级[30] 环保责任 - 中国中车高度重视污染防治工作，持续推广环保先进治理工艺，大力推广应用水性涂料，实现燃煤锅炉清零[56] - 中国中车严格落实建设项目环境影响评价制度，实施过程中严格落实生态环境保护和污染防治措施[57] - 中国中车编制了《中国中车生态环境保护扶管服工作指南》，定期开展应急演练，增强环境风险意识[58] - 中国中车深入推进环境管理规范化，要求企业开展自查和自我评价，重视监测数据的准确性和合理性[59] - 中国中车实现了污染物排放实时监控，制定了环境自行监测方案，并及时向社会公开环境信息[60] 风险管理 - 公司面临的战略风险主要来自国内铁路运输改革深化和市场环境不确定因素增加[46] - 公司应对市场风险的措施包括加强市场趋势研究和推动产品成本优化工作[46] - 公司应对产品质量风险的措施包括强化质量安全发展观和建立质量责任制体系[46] - 公司应对汇率风险的措施包括加强汇率风险管理机制和使用外汇衍生工具[47] - 公司应对境外经营风险的措施包括加强境外投资项目审查和维护客户关系[47] - 公司应对产业结构调整风险的措施包括推动业务重组和优化资源配置实现资源效益最大化[47]

证券代码：601766（A 股） 股票简称：中国中车（A 股） 编号：临 2023-019 证券代码： 1766（H 股） 股票简称：中国中车（H 股） 中国中车股份有限公司 关于举办投资者交流活动情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2023 年 5 月 24-25 日，中国中车股份有限公司（以下简称"公司"）联合下 属上市公司株洲时代新材料科技股份有限公司（以下简称"时代新材"）和株洲 中车时代电气股份有限公司（以下简称"时代电气"）共同举办了"聚焦新能源 洞 见芯机遇"主题投资者交流活动。本次活动旨在加强公司与投资者的沟通交流， 增进投资者对上市公司及行业的了解，增进上市公司市场认同和价值实现，提高 上市公司质量。活动相关情况公告如下： 一、活动基本情况 1．时间：2023 年 5 月 24-25 日 2．地点：公司在湖南株洲相关下属企业 3．调研方式：现场交流及调研参观 4．公司参会人员：余卫平（副总裁）、王健（董事会秘书）、靳勇刚（证券 事务代表兼董事会办公室主任）、刘建勋（产业发展事业部总经理）及相 ...

营业收入及利润 - 中国中车2023年第一季度营业收入为32,378,659千元，同比增长5.65%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为615,327千元，同比增长180.01%[4] - 公司铁路装备业务营业收入比上年同期增加61.53%，主要是动车组和货车收入增加所致[8] - 公司2023年第一季度营业收入为13.55亿元，较去年同期增长3.75%[22] - 公司2023年第一季度，公司营业利润为-2.99亿元，较去年同期改善了69.6%[22] - 公司2023年第一季度，公司净利润为-2.99亿元，较去年同期改善了69.6%[22] - 净利润达到1,045,142千元，同比增长90.1%[16] 订单情况 - 公司新签订单约611亿元，其中国际业务签约额约184亿元人民币[8] 股权结构 - 公司股东中，中国中车集团有限公司持股数量最多，占比50.73%[9] - 中国中车集团有限公司持有公司股份约占公司已发行股份总数的51.35%[11] 资产情况 - 公司2023年3月31日流动资产合计为293,222,486千元，较2022年12月31日增长2,767,436千元[14] - 公司2023年3月31日非流动资产合计为155,166,807千元，较2022年12月31日增长3,481,711千元[15] - 母公司资产总计为155,531,942千元，较上一年底增长2.43%[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-7,232,528千元，较去年同期减少19.7%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为41.73亿元，较去年同期减少了33.3%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为3.12亿元，较去年同期减少了85.3%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.06亿元，较去年同期改善了134.6%[23]

公司基本信息 - 公司总股本为28,698,864,088股，拟派发现金红利人民币57.40亿元(含税)[5] - 公司中文名称为中国中车股份有限公司[12] - 公司外文名称为CRRC Corporation Limited[13] - 公司法定代表人为孙永才[13] 财务数据 - 2022年营业收入为222,938,637千元，较上年同期下降1.24%[14] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为11,653,448千元，较上年同期增长13.11%[14] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为23,953,216千元，较上年同期增长16.32%[14] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为155,041,322千元，较上年末增长4.35%[14] - 2022年基本每股收益为0.41元，较上年增长13.89%[14] 业务发展 - 公司主要经营铁路装备业务，包括机车、动车组、城市轨道交通车辆和工程机械等[25] - 公司致力于成为世界一流的轨道交通装备系统解决方案提供商，加快技术创新和产品创新[25] - 公司城轨与城市基础设施业务主要包括城市轨道车辆、城市交通规划设计和城市交通工程总包[25] 市场表现 - 公司2022年品牌价值达1341亿元，位列国内机械设备制造行业第一名[21] - 公司连续6年获得中国国家主权级信用评价[21] - 公司成功中标墨西哥蒙特雷4/5/6号线项目、瓜达拉哈拉轻轨4号线项目和哥伦比亚麦德林80大道轻轨项目[21]

中国中车股份有限公司 2022 年第三季度报告 证券代码：601766 证券简称：中国中车 中国中车股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告已经公司第三届董事会第八次会议审议通过，公司全体董事出席董事会审议季度报告。 公司负责人孙永才、主管会计工作负责人李铮及会计机构负责人（会计主管人员）王健保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：千元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|------------|--------------------------------------|-----------------| ...

公司代码：601766 公司简称：中国中车 中国中车股份有限公司 2022 年半年度报告 中国中车股份有限公司 2022 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本报告已经公司第三届董事会第六次会议审议通过，公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人孙永才、主管会计工作负责人李铮及会计机构负责人（会计主管人员）王健声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告存在一些基于对未来政策和经济走势的主观假设和判断而做出的预见性陈述，受诸多 可变因素影响，实际结果或趋势可能会与这些预见性陈述出现差异。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担 ...