活动开展情况 - 交通银行深圳分行在深圳福田东海实验小学附属幼儿园开展金融知识宣讲及反洗钱宣传活动主题为“把钱放在安全的地方”[1] - 交通银行深圳车公庙支行工作人员以货币知识为切入点阐述货币起源种类识别方法并初步介绍洗钱概念[1] - 工作人员用童话故事形式讲述主人公识别远离金钱诱惑陷阱将钱安全存入银行的故事[1] - 活动设置角色扮演环节小朋友化身银行工作人员体验识别可疑金融活动[1] 活动评价与后续计划 - 活动得到幼儿园老师及家长高度评价[1] - 交通银行深圳分行将继续举办更多金融知识宣传活动以提高公众金融素养构建和谐安全金融环境[2]

交通银行深圳分行支持小微企业融资相关举措 - 为落实国家金融监督管理总局国家发展改革委部署成立工作专班[1] - 10月30日联合龙岗区发展改革局为龙岗区平湖街道小微企业提供首笔相关业务贷款[1] - 下辖营业网点主动与各区政府等单位对接开展小微融资服务推介活动[1] - 后续将紧跟中央部署落实一揽子举措助力小微企业发展服务实体经济[1]

报告评级和核心观点 - 报告给予交通银行"增持"评级,上调目标价至8.4元,对应2024年0.66倍PB [5] - 交通银行2024年以来强调高质量发展,重"量"更重"质",相较规模扩张更关注息差平稳,资产质量持续向好 [3] 财务表现 - 2024年第三季度营收及净利润增速小幅超出预期,全年营收同比微降、净利润微增,增速均在零附近 [3] - 利息净收入增速基本平稳,第三季度净息差环比下降5bp至1.26%,同比降幅仅为2bp,息差管控颇有成效 [3] - 第三季度成本小幅压降,业务及管理费和信用减值计提分别同比减少0.4%、0.9%,增厚了利润空间 [3] 资产质量 - 第三季度末不良率持平于1.32%,关注率、逾期率分别较上季末下降8bp、6bp,拨备覆盖率微降1pct至204%,保持稳健 [3] - 资产质量结构上对公进一步改善,零售仍然承压,但风险压力阶段性减轻 [3] 业务发展 - 第三季度末存贷款同比增速小幅提升至1.0%、6.8%,且均实现同比多增 [3] - 存款端占比降至64.9%,定期化趋势延续且企业存款增长乏力,贷款端占总资产比例提升1.2pct至59.5% [3] - 零售贷款同比、环比均实现多增,居民信贷需求初现复苏迹象 [3]

报告评级和核心观点 报告评级 - 首次给予"推荐"评级 [33] 核心观点 - 营收净利降幅收窄,单季度实现正增长 [10] - 信贷投放稳中有升,息差韧性较强 [12] - 中收仍承压,租赁等其他业务贡献非息收入增长 [22] - 对公资产质量优化、零售风险有所抬升,关注核心一级资本补充 [24] 报告内容总结 公司经营情况 - 2024年1-9月,公司实现营业收入1961.23亿元,同比下降1.39%;归母净利润686.9亿元,同比下降0.69% [10] - 2024Q3单季度,营收和归母净利润分别同比增长3.31%和1.19%,较上季度均重回正增长 [10] - 信贷规模增长稳中有升,息差韧性较好,资产质量稳健 [10] 收入结构 - 利息净收入同比增长2.15%,2024Q3单季度同比增长1.97% [12] - 非息收入同比下降7.27%,降幅较上半年收窄4.88个百分点 [22] - 中间业务收入同比下降13.96%,主要受保险手续费"报行合一"、基金降费政策影响 [22] - 其他非息收入同比下降1.66%,降幅较上半年收窄8.53个百分点,主要由投资收益和租赁等其他业务收入贡献 [22] 资产质量 - 不良贷款率1.32%,较上年末下降1BP;关注类贷款占比1.58%,较上年末上升7BP,较2024H1下降8BP [24] - 对公贷款资产质量持续优化,零售贷款风险有所上升 [24] - 拨备覆盖率203.87%,较上年末上升8.66个百分点 [24] - 核心一级资本充足率10.29%,较上年末上升0.06个百分点 [24] 投资建议 - 公司是唯一总部在上海的国有大行,主场优势显著 [33] - 特色业务纵深发展,信贷稳步增长,零售转型持续推进,综合化经营成效显现 [33] - 资产质量稳健,风险抵补能力增厚,资本充足水平有望进一步提高 [33] - 分红稳定,股息率较高 [33] - 首次给予"推荐"评级,2024-2026年BVPS分别为13.10元/14.18元/15.29元,对应当前股价PB分别为0.54X/0.50X/0.46X [33] 风险提示 - 经济不及预期,资产质量恶化风险 [34] - 利率下行,NIM承压风险 [34]

报告公司投资评级 - 交通银行目前2024E P/B为0.5x,2024E P/E为6.0x,TTM股息率为5.2%,同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8% [1] 报告的核心观点 净息差和营收利润 - 24Q1-3净息差较24H1下降1bp,负债端成本下降支撑净息差 [2] - 24Q1-3净利息收入同比+2.2%,较24H1的+2.2%保持一致,24Q3净利息收入同比+2.0% [2] - 24Q1-3拨备前利润同比-3.5%,归母净利润同比-0.7%,较年中同比增速均有改善 [1] 资产质量 - 对公资产质量改善带动不良率环比持平,关注率、逾期率环比下降,拨备覆盖率环比小幅下降 [3] - 对公不良率环比-5bp至1.49%,个人贷款不良率环比+11bp至1.09% [3] 非息收入 - 24Q1-3净手续费及佣金收入同比-14.0%,较年中的-14.6%略有改善 [3] - 其他净收入增量源于公允价值变动,同比+8亿 [3] 成本管控 - 24Q1-3成本收入比为30.4%,同比+0.2pct [3]

各位分析师 女士们 先生们 下午好欢迎参加交通银行2024年三季度业绩分析师会我是交行董事会秘书何兆斌 出席今天会议的还有执行董事副行长周万甫先生以及交行相关部门机构和子公司负责人今天会议的时间大约为一个小时交行董事会已审议批准了2024年三季度报告并在交易所公开披露下面先请财务管理部总经理陈瑜先生介绍交行2024年三季度经营业绩情况 各位分析师朋友大家下午好下面由我来介绍一下三季度交通银行的业务业绩情况今天演示的内容主要包括三个方面财务表现经营发展和业务展望首先介绍一下我行2024年三季度财务表现情况 2024年前三季度本集团坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻落实党中央的决策部署坚持稳中求进工作总基调完整准确全面贯彻新发展理念牢牢把握金融强国建设目标要求和高质量发展的首要任务深入践行金融工作的政治性 人民性 经营业绩表现整体改善向好报告期内集团实现净利润规模口径686.9亿元同比下降0.69降幅较上半年收窄0.94个百分点报告期末集团资产总额达14.6万亿元较上年末增3.8%不良贷款率1.32%较上年末下降0.01个百分点 2024年前三季度业务经营中有几个突出特点逐一介绍如下第一呢是息差 ...

资产负债情况 - 截至2024年9月30日，本集团资产总额为14,594,709百万元，较2023年12月31日增长3.80%[3,4] - 截至2024年9月30日，本集团客户贷款为8,442,157百万元，较2023年12月31日增长6.10%[3,4] - 截至2024年9月30日，本集团客户存款为8,727,029百万元，较2023年12月31日增长2.06%[3,4] - 公司资产总计为14,594,709百万元，较上年末增加534,237百万元[29] - 公司负债总计为13,454,955百万元，较上年末增加493,933百万元[29] - 公司股东权益合计为1,139,754百万元，较上年末增加40,304百万元[29] 经营业绩 - 2024年1-9月，本集团营业收入为196,123百万元，同比下降1.39%[3,4] - 2024年1-9月，本集团净利润(归属于母公司股东)为68,690百万元，同比下降0.69%[3,4] - 营业收入为63,776百万元，同比增长3.3%[34] - 利息净收入为42,562百万元，同比增长2.0%[34] - 手续费及佣金净收入为8,353百万元，同比下降12.4%[34] - 投资收益为6,590百万元，同比增长22.4%[34] - 公允价值变动净收益为942百万元，同比增长198.1%[35] - 营业支出为38,585百万元，同比增长2.0%[34] - 信用减值损失为11,820百万元，同比下降2.2%[35] - 净利润为23,587百万元，同比增长2.0%[36] - 归属于母公司股东的净利润为23,403百万元，同比增长1.2%[36] - 其他综合收益的税后净额为350百万元，同比下降118.2%[36] - 手续费及佣金收入为277.19亿元，同比增长18.1%[38] - 投资收益为137.32亿元，同比增长9.6%[38] - 公允价值变动净收益为4.26亿元，同比增长236.4%[38] - 营业利润为553.77亿元，同比增长6.3%[38] - 净利润为561.71亿元，同比增长3.7%[38] - 其他综合收益的税后净额为45.96亿元，同比增长111.8%[39] 现金流情况 - 2024年1-9月，本集团经营活动产生的现金流量净额为-115,661百万元，同比多流出1,235.61亿元[6] - 客户贷款及垫款净增加额为5,104.92亿元[40] - 客户存款和同业及其他金融机构存放款项净增加额为4,200.33亿元[40] - 发行其他权益工具收到的现金为400亿元[41] - 偿还应付债券支付的现金为974.56亿元[41] - 客户存款和同业及其他金融机构存放款项净增加额为4210.98亿元[43] - 拆出资金净减少额为627.41亿元[43] - 卖出回购金融资产款净增加额为868.10亿元[43] - 收取的利息、手续费及佣金的现金为2739.66亿元[43] - 客户贷款及垫款净增加额为5008.52亿元[43] - 向中央银行借款净减少额为1021.83亿元[43] 股东情况 - 报告期末，本行普通股股东总数为279,874户，其中A股250,208户，H股29,666户[7] - 报告期末，本行前十大普通股股东持股情况[8,9,10,11] - 报告期末，本行优先股股东总数为59户[13] 资产质量 - 不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点[25] - 拨备覆盖率203.87%，较上年末上升8.66个百分点[25] - 公司不良贷款率为1.32%，较上年末下降0.01个百分点[28] - 公司关注类贷款占比为1.49%，较上年末上升0.16个百分点[27] - 公司个人贷款不良贷款率为1.09%，较上年末下降0.28个百分点[27] - 公司信用卡不良贷款率为2.39%，较上年末上升0.47个百分点[27] - 公司个人经营贷款不良贷款率为1.03%，较上年末上升0.24个百分点[27] - 公司个人消费贷款及其他不良贷款率为1.45%，与上年末持平[27] - 公司资产质量保持稳定，不良贷款率较上年末有所下降，逾期贷款率和关注类贷款率较上年末有所上升[28] 资本充足率 - 资本充足率为16.22%,一级资本充足率为12.20%,核心一级资本充足率为10.29%[45]

文章核心观点 - 交通银行作为一家总部在沪的国有大行,服务上海国际金融中心建设、推动金融高水平对外开放是其重要职责 [1] - 随着产业升级和技术发展,金融高水平对外开放正面临多重机遇:1)世界贸易数字化、绿色化转型为金融制度型开放与合作提供了机遇;2)中国企业加快引进来与走出去,催生更多跨境金融需求;3)人民币国际化迈入新阶段,为金融高水平开放注入新内涵 [1][2][3] - 交通银行在金融高水平开放方面做出了积极探索:1)服务数字贸易和绿色贸易,在扩大制度型开放领域进行探索合作;2)服务引进来和走出去,通过多方合作,强化跨境投融资支持;3)服务金融市场双向开放合作,统筹开放与安全;4)围绕拓展人民币跨境使用功能,助力稳妥审慎推进人民币国际化 [2][3] - 未来交通银行将深入践行金融工作的政治性、人民性,全面融入金融高水平开放大局,深化多领域协同合作,在金融高水平开放服务中国式现代化的建设中展现更大作为 [3]

文章核心观点 - 交通银行深圳分行在深圳市南山区沙河街道明珠街社区长者服务中心举办了反洗钱知识宣传活动 [1] - 活动旨在提升老年群体对反洗钱知识的认知和理解,让他们掌握如何防范洗钱犯罪等实用知识 [1] - 活动还设置了艾草按摩捶DIY环节,让老年朋友们在轻松愉快的氛围中享受到健康与快乐 [1] - 交通银行深圳分行将继续为社区居民提供更加优质、便捷、有温度的适老化金融服务 [1] 公司相关内容 - 交通银行深圳分行举办了反洗钱知识宣传活动 [1] - 活动由交通银行深圳分行的工作人员主讲 [1] - 交通银行深圳分行将继续为社区居民提供优质的适老化金融服务 [1] 行业相关内容 - 活动旨在提升老年群体对反洗钱知识的认知和理解 [1] - 活动让老年朋友们掌握如何防范洗钱犯罪等实用知识 [1] - 活动反响热烈,居民们分享自身经历并提出问题 [1]

文章核心观点 - 交通银行深圳分行携手多家机构联合申报的"深圳现代农业产业金融服务模式与数据应用"项目在2024年"数据要素×"大赛广东分赛中获得现代农业赛道优秀奖 [1] - 交通银行深圳分行充分发挥金融科技领域的创新实力,聚焦产融端信息互通,积极探索数据要素助力涉农企业融资的可行、可信、可复制的实施路径 [1] - 交通银行深圳分行成功构建了多层次、精准化的供应链金融服务体系,为深圳33万家涉农中小微企业提供金融支持 [1] - 交通银行深圳分行还构建了基于数据的信用风控体系,并创设了十大定贷模式和主动授信模式,满足了现代农业企业的全链条融资需求 [1] - 未来,交通银行深圳分行将持续聚焦服务实体经济,加大金融创新力度,为推动农业现代化发展和乡村全面振兴事业贡献力量 [1] 行业概况 - 2024年"数据要素×"大赛广东分赛聚焦重点行业领域数据应用难题,吸引了来自省内外众多企事业单位、科研院所、高等院校积极参与,共有1131个项目参赛 [1] - 近年来,交通银行深圳分行充分发挥金融科技领域的创新实力,聚焦产融端信息互通,积极探索数据要素助力涉农企业融资的可行、可信、可复制的实施路径 [1] 公司概况 - 交通银行深圳分行携手深圳市先行供应链金融研究院、深圳征信服务有限公司、深圳市公共信用中心、深圳前海粤十信息技术有限公司联合申报的"深圳现代农业产业金融服务模式与数据应用"项目获得现代农业赛道优秀奖 [1] - 交通银行深圳分行成功构建了多层次、精准化的供应链金融服务体系,为深圳33万家涉农中小微企业提供金融支持 [1] - 交通银行深圳分行还构建了基于数据的信用风控体系,并创设了十大定贷模式和主动授信模式,满足了现代农业企业的全链条融资需求 [1]