2024年第一季度报告 证券代码：601298 证券简称：青岛港 青岛港国际股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

行业趋势 - 港口行业吞吐量增速稳定，但价格端表现较好，收入增速大于吞吐量增速[4] - 行业整合使得港口折旧支出优化，管理费用降低，营业能力和利润率不断改善[5] - 港口企业逐渐提高分红比例，注重股东回报，整体行业有望加大对股东回报的力度[6] - 港口行业商业模式具有深厚壁垒，依赖于天然条件和当地产业腹地，盈利能力稳健[7] - 港口与公路行业相比，港口具有较长的经营期限和永续经营优势，现金流改善[8] 公司业绩 - 青岛港整体ROE约为11%，高于百亿以上公路公司的平均水平[9] - 青岛港液体散货板块业绩同比增长19%，占比27%[11] - 集装箱板块业绩同比增长18%，液体散货板块业绩增速最强[12] - 集装箱板块吞吐量增速为8%，液体散货板块单吨收入增长12%[13] - 青岛港油品业务单吨收入增长快速，受储罐和管道投产影响[14] 并购与扩张 - 青岛港计划通过发行股份和支付现金购买热少港集团和烟台港集团资产[15] - 青岛港通过资产注入上游公司解决同业竞争问题[16] - 预计收购的港口资源与现有港口业务有良好的协同效应[17] - 预计收购的资产将使青岛港的干散货吞吐量接近4亿吨，成为环渤海地区最大的干散货运营平台[18] 未来展望 - 烟台港液体散货吞吐量增长迅速，未来有望受益于玉龙岛链化一体化项目带动增量[19] - 青岛港整合后，干散货和液体散货的竞争力将进一步增强，成为一流港口[20] - 公司对整合方案保持信心，相信整合将释放青岛港在多个业务上的长期潜能[21]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 集装箱业务 - 2023年公司及其合营企业、联营企业完成集装箱吞吐量同比增长11.9%,国际中转箱量同比增长220万TEU,装箱处理及配套服务实现增收增效 [1] - 2023年新增集装箱航线14条,航线总数及密度稳居中国北方港口首位,连续九年保持中国沿海港口首位 [1] - 2023年海铁联运箱量完成3002万TEU,同比增长13.1% [1] 干散杂货业务 - 2023年公司及其合营企业、联营企业完成干散杂货吞吐量同比增长2.2%,纸浆业务量同比增长5%,保持全球纸浆进口第一港 [1] - 2023年金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务实现增收创效,主要为董家口港区装卸泊位及配套堆场投产 [1] - 2023年公司开发新的粮食客户,业务量同比增长35.6% [1] 液体散货业务 - 2023年公司及其合营企业、联营企业完成液体散货吞吐量同比持平,新投产原油储罐260万吨,自有罐容达到4993万立方米,同比增长25.39% [1] - 2023年公司新开发623家炼厂、贸易商客户,液体散货处理及配套服务实现增收增效 [1] 港口整合与分红增长 - 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买山东港口日照港集团及山东港口烟台港集团部分资产,预计重组完成后公司干散杂货及液体散货板块的综合竞争力将进一步增强,枢纽港地位有望进一步提升,从而带动公司利润增厚 [1] - 公司2023年拟每股派发现金红利0.2927元(含税),分红总额约占归母净利润的38.59% [1] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.83元、0.93元、1.02元,当前股价7.33元,对应PE分别为10.5X、9.7X、8.8X [1]

财务数据 - 公司2023年营业收入为181.73亿元，同比减少5.66%[1] - 归母净利润为49.2亿元，同比增长8.7%；扣非归母净利润为47.9亿元，同比增长10.6%[1] - 完成货物吞吐量为6.64亿吨，同比增长5.8%；集装箱吞吐量增长11.9%[1] - 青岛港2023年货币资金预计将从109.34亿元增长至168.95亿元，增长率逐年提升[4] - 预计2023年营业总收入为181.73亿元，2026年将达到221.24亿元，年均增长率稳定[4] - 营业利润预计从67.53亿元增长至88.58亿元，净利润也将稳步增长[4] - ROE在2023年为12.2%，2026年预计将提升至12.5%[4] - 资产负债率在2023年为26.1%，逐年呈现下降趋势[4] 投资评级 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[12] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[13] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[14] 公司声明 - 分析师声明报告内容准确反映个人观点，不承担其他研究报告的责任[15] - 免责声明报告仅供公司客户使用，不构成具体证券买卖建议，投资风险自行承担[16] - 资料来源可靠但不保证准确性，报告仅供参考，版权归公司所有[17] 公司信息 - 公司地址分别在北京、广深和上海，证监会审核投资咨询业务资格[18]

报告公司投资评级 - 青岛港(601298.SH)维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 集装箱业务 - 集装箱吞吐量增长11.9%,分部业绩增长13.1% [1] - 新增集装箱航线20条,航线总数及密度稳居中国北方港口首位,国际中转箱量同比增长14% [1] - 新增9个内陆港、7条海铁联运班列,海铁联运箱量完成220万标准箱,同比增长16% [1] 干散杂货业务 - 通过联合铁路公司营销、深入腹地等方式积极拓展新客户,干散杂货吞吐量增长2.2% [1] - 合营公司优化作业流程,压降融资成本,投资收益大幅增长280.1% [1] 液体散货业务 - 新投产原油储罐260万立方米,开发货源623万吨,实现液体散货吞吐量1.11亿吨,同比持平,完成贸易油高增30% [1] - 随着码头、仓储协同深入,液体散货分部盈利能力持续改善 [1] 财务表现 - 2023年营收181.73亿元,同比下滑5.66%,但营业成本同比下滑11.39%,毛利率提升4.17个百分点至35.61% [1] - 2023年归母净利润49.23亿元,同比增长8.72% [1] - 资产负债率26.07%,同比收窄2.11个百分点 [1] - 分红比例38.59%,每10股派息2.927元,股息率4% [1] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持稳健增长,分别增长5.95%、5.43%、3.75%和12.07%、9.8%、9.2% [2] - 对应的市盈率为8.62、7.85、7.19倍,维持"买入"评级 [2]

公司基本信息 - 公司代码为601298，公司简称为青岛港[1] - 公司注册地址为山东省青岛市黄岛区经八路12号，办公地址为山东省青岛市市北区港极路7号[14] 股利分配 - 2023年度可用于分配利润的约45%，按持股比例向全体股东派发现金股利，每10股派发现金红利2.927元（含税），共需支付股利189,994.50万元，约占公司2023年度归属于上市公司股东净利润的39%[4] 财务数据 - 公司2023年营业收入为181.73亿人民币，较上年同期下降5.66%[15] - 公司2023年净利润为49.23亿人民币，较上年同期增长8.72%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为61.51亿人民币，较上年同期下降1.31%[15] - 公司2023年末净资产为402.77亿人民币，较上年末增长7.69%[15] - 公司2023年基本每股收益为0.76元，较上年增长8.57%[15] - 公司2023年加权平均净资产收益率为12.70%，较上年增加0.27个百分点[16] 经营情况 - 公司2023年全年货物吞吐量达6.64亿吨，同比增长5.8%，其中集装箱吞吐量同比增长11.9%[20] - 公司依托青岛港口优越的地理位置、领先的码头设施、发达的集疏运网络、一流的服务和效率、良好的外部环境、高效的经营管理，持续增强核心竞争力[25] 财务费用及投资情况 - 公司2023年度财务费用同比增长159.18%，主要是因为利息净收益减少[39] - 公司2023年度投资活动产生的现金流量净额同比下降149.45%[39] 董事会及高管情况 - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况详见报告“现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”[112] - 公司根据行业薪酬水平、年度经营业绩及绩效考核结果确定董事、监事、高级管理人员报酬[113] 可持续发展及社会责任 - 公司在环境保护方面投入了20,121万元，持续开展环保相关工作，包括危险废物管理和污水处理等[144] - 公司单独披露了2023年度可持续发展报告，展示了社会责任工作情况，体现了公司的可持续发展理念[150] 股东情况 - 截至报告期末，山东港口青岛港集团有限公司持有公司普通股54.26%的比例[184] - 香港中央结算(代理人)有限公司持有公司普通股16.93%的比例[184] - 上海中海码头发展有限公司持有公司普通股15.64%的比例[184]

青岛港管理层变动 - 薛宝龙先生辞任公司非执行董事及董事会战略发展委员会委员[1] - 崔亮先生被提名为非执行董事候选人，需经股东审议批准[2] - 谢春虎先生辞任公司监事及监事会主席[3] - 袁青先生及楼钢先生被提名为非职工代表监事候选人，需经股东审议批准[4]

公司业绩 - 青岛港2023年度业绩表现：营业收入为181.73亿元，较上年同期减少10.90亿元，降幅为5.7%[1] - 集团2023年实现毛利64.72亿元，较上年同期增加4.15亿元，增幅为6.8%[2] - 集团2023年净利润为49.23亿元，较上年同期增加3.95亿元，增幅为8.7%[3] 公司战略 - 公司依托山东港口一体化改革优势，抓住战略机遇，大力拓展海外航线，加密内陆班列，巩固国际枢纽港地位[4]

证券代码：601298 证券简称：青岛港 公告编号：临 2023-048 青岛港国际股份有限公司 关于举办“机构投资者走进上市公司”活动情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2023 年12月1 日，青岛港国际股份有限公司（以下简称“青岛港”或“公司”） 组织了“机构投资者走进上市公司”交流活动。本次活动旨在加强公司与投资者 的沟通交流，增进投资者及资本市场对公司的了解，促进上市公司市场认同和价 值实现，提高上市公司质量。活动相关情况公告如下： 一、 活动基本情况 1、活动时间：2023年12月1日 2、活动地点：公司办公楼山东港口大厦 3、调研机构名称（排名不分先后）：中国信达资产管理股份有限公司、兴业 证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、华创证券责任有限公司、北京东方 引擎投资管理有限公司、华夏基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、泰康 资产管理有限责任公司、万家基金管理有限公司等26位机构代表 ...

证券代码：601298 证券简称：青岛港 公告编号：临 2023-045 青岛港国际股份有限公司 关于参加青岛辖区上市公司 2023 年度投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流工作，构建和谐投资者关系，青岛港国际 股份有限公司（以下简称“公司”）将参加由青岛证监局、中证中小投资者服务中 心有限责任公司指导，青岛市上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 的“2023年度青岛辖区上市公司投资者集体接待日活动”，现将有关事项公告如 下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演APP，参 与本次互动交流，活动时间为2023年11月8日（星期三）15:00-17:00。届时公司 董事长、总经理、董事会秘书将以在线交流形式就公司治理、发展战略、经营状 况、融资计划和可持续发展等投资者关注的问题与投资者进行沟通与交流，欢迎 ...