证券代码：601107 证券简称：四川成渝 四川成渝高速公路股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | | 现场参观 | | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及人员姓名 | 线上参与公司 2024 | 年半年度业绩说明会的投资者 | | | 时间 | 2024 年 09 月 10 | 日 15:00-16:00 | | | 地点 | | 价值在线（https ...

报告评级和核心观点 [1] 报告给予四川成渝（601107）"强推"评级，维持目标价6.3元。 [2][3] 报告认为，公司通行费主业保持稳定,其他因素扰动业绩。2024年上半年营业总收入53.68亿元,同比减少5.46%;归母净利润6.98亿元,同比减少10.47%;扣非净利润6.74亿元,同比减少4.16%。其中2024年第二季度扣非净利润2.94亿元,同比增长2.37%,财务费用管控效果显著。 [2][3] 报告预测2024-2026年公司归母净利润分别为12.8亿元、13.9亿元和15.5亿元,对应EPS为0.42元、0.46元和0.51元,对应PE为11倍、10倍和9倍。 公司收购事项 [2] 报告提到公司拟通过发行股份及支付现金方式收购湖北荆宜高速85%股权,荆宜高速2023年营业收入5.3亿元,净利润1.3亿元,同比增长64%。 [2] 报告认为,收购事项完成后可增加公司高速公路运营里程,提高持续经营能力,同时也体现了控股股东蜀道集团的资源支持。 公司分红政策 [2] 报告提到公司此前发布三年回报规划,将2023-2025年分红比例提升至60%,是公司"分红-市值-资产"循环迈出的坚实第一步。 [2] 报告认为,公司背靠蜀道集团资源优势,主业成长性可期,结合分红承诺,可视为少有的成长性红利资产。

| --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|---------------------------| | | | 2024 | | | | | | | | 公司代码： 601107 | | | 公司简称：四川成渝 | | 债券代码： 241012.SH | | | 债券简称： 24 成渝 01 | 四川成渝高速公路股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人罗祖义、主管会计工作负责人郭人荣及会计机构负责人（会计主管人员）喻文娅 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 董事会决定不派发截至2024年6月30日的中期股息，也不进行资本公积转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所 ...

公司投资评级 - 强推（维持）[1] 报告的核心观点 - 拟收购湖北荆宜高速85%股权，此举将增强公司的持续经营能力和可持续发展能力，同时体现控股股东对公司的强资源支持[2][3] 根据相关目录分别进行总结 收购事项 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向蜀道（四川）创新投资发展有限公司购买荆宜公司85%股权，预计交易规模不超过22亿元，支付方式包括发行股份及现金，发行价格为5.01元/股[3] - 标的资产荆宜高速全长94.998公里，收费期限至2038年3月13日，2023年营业收入5.3亿元，净利润1.3亿元，同比增长64%[3] 投资建议 - 调整2024-26年盈利预测至归母净利分别为12.8、13.9、15.5亿，对应EPS分别为0.42、0.46及0.51元，对应PE分别为12、11、10倍[3] - 目标价6.3元，预期较现价28%空间，维持“强推”评级[3] 主要财务指标 - 2023年营业总收入11,652百万元，同比增长17.6%，归母净利润1,187百万元，同比增长55.7%[4] - 2024-26年预测营业总收入分别为12,305、12,904、13,604百万元，归母净利润分别为1,281、1,392、1,551百万元[4]

把握港股红利机遇(III) - 走近四川成渝 20240517 中金_ 原文 2024年05月17日 16:08 发言人 00:00 The legal liability. 各位投资人下午好，我是中金交运的分析师顾元帆。上一周四港股出台了减免红利税 的消息之后，其实整个交运高股息的港股标的都有一定的涨幅。趁此机会我们也是特别举办了把握港股红 利机遇的系列电话会，今天我们有幸邀请到的是四川成渝。四川成渝是四川省内唯一的公路类的 A加H股 上市公司。公司背靠整个蜀道集团的资源优势，也是不断的在做大做强。去年也是将这个分红比例提升至 了60%，属于整个公募行业比较靠前的这样的一个水平。今天我们请到了四川成渝的郑代邱总，下面有请 邱总为大家简单的介绍一下公司近期的一个情况。然后我们再进行这个投资者的问答环节，有请邱总。 发言人 01:03 好了，各位好啊，我们这边是四川成渝，然后我是正在秋竹，同时上会的还有我们的 IR子轩。下面的话我 们先请李轩为大家简单的介绍一下公司的情况，以及我们整体的一季度的一个财务数据的一个情况。然后 后续的话大家有什么疑问，我们再进行交流，谢谢。 发言人 01:26 好的，现在由我来为大 ...

证券代码：601107 证券简称：四川成渝 四川成渝高速公路股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 形式 现场 网上 电话会议 华创证券 梁婉怡 参与单位名称及人员姓名 时间 2024年4月30日 10:00-11:00 地点 公司会议室 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现归母净利润3.9亿，同比下降13.2%[1] - 公司24Q1财务费用持续降低，为2.08亿元，较23Q4环比下降5%[1] - 公司2023年路产盈利能力较大幅度改善，主要路产净利润达11.62亿元，同比增长76.9%[1] - 公司维持2024-2026年盈利预测，预计实现归母净利分别为13、14.3、16亿元[1] - 公司目标价为6.4元，预期较现价有16%的空间，对应2024年预计每股净资产1.2倍PB[1] 未来展望 - 2024年一季报显示，四川成渝的营业总收入预计将在2023年的116.52亿元基础上逐年增长，2026年预计达到136.88亿元[3] - 公司的净利润预计将在2023年的12.62亿元基础上逐年增长，2026年预计达到16.97亿元[3] - 营业收入增长率预计在2024年将略有下降至5.8%，但随后将保持稳定增长[3] - 公司的EBIT增长率预计在2024年将略有下降至10.3%，但随后将保持稳定增长[3] - ROE预计将在2024年达到8.0%，2026年有望达到9.1%[3] - ROIC预计将在2024年达到4.9%，2026年有望达到5.3%[3] - 资产负债率预计将在2024年略微下降至70.9%，2026年有望降至69.8%[3] - 债务权益比预计将在2024年略微上升至229.1%，但随后将有所下降[3] 其他新策略 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员信息[10] - 公司投资评级体系中将投资分为强推、推荐、中性和回避四个等级[12] - 行业投资评级体系中将行业分为推荐、中性和回避三个等级[13]

2024年第一季度报告 证券代码：601107 证券简称：四川成渝 四川成渝高速公路股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：601107 证券简称：四川成渝 四川成渝高速公路股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 线上参与四川成渝2023年度业绩暨现金分红说明会的全体投资者 参与单位名称及人员姓名 2024年04月18日 15:00-16:00 时间 价值在线（https://www.ir-online.cn/）视频展示＋网络互动 地点 董事长 罗祖义 副董事长、总经理 游志明 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入116.52亿元，同比增长10.1%[1] - 公司归母净利润11.87亿元，同比增长90.2%[1] - 公司拟分红62%，占2023年归母净利润的61.83%[1] - 公司主要路产盈利能力较大幅度改善，净利润同比增长76.9%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利分别为13、14.3、16亿元[2] 未来展望 - 目标价为6.4元，预期较现价有22%的空间，强调公司主业成长性可期，强推评级[2] - 风险提示包括改扩建效果不及预期、车流量增长不及预期、经济出现下滑[2] 新产品和新技术研发 - 公司的净利润预计将在2026年达到1,697百万元，净利润增长率逐年提升[4] - 公司的ROE预计将在2026年达到9.1%，ROE逐年增长[4] - 公司的EBIT增长率预计将在2026年达到6.8%，呈现逐年增长的趋势[4] - 公司的资产负债率预计将在2026年降至69.8%，资产负债率逐年下降[4]