财务表现 - 2024年第一季度，九州通医药集团营业收入为404.72亿元，同比下降3.85%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.38亿元，同比下降4.19%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-36.54亿元，同比下降20.92%[4] - 总资产达到972.41亿元，较上年度增长4.80%[5] - 公司上年同期受季节性疾病因素影响，相关品种销量大增，营业收入、净利润等基数较高；而本报告期受季节性疾病因素影响较小[5] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助计入当期损益达2.83亿元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为0.81亿元[6] - 其他营业外收入和支出为-3.52亿元，净额为0.92亿元[7] 资产及投资情况 - 应收账款增加50.17%，主要是因为销售规模扩大导致客户欠款增加[8] - 投资收益减少41.52%，主要是因为公司持有其他上市公司股票的公允价值变动所致[9] - 投资活动产生的现金流量净额下降85.35%，主要是因为上年同期处置持有的其他上市公司股票收回投资所致[10] 公司发展及合作 - 公司报告期末，上海弘康通过普通证券账户持有675,741,172股，通过信用证券账户持有167,923,000股，合计持有843,664,172股[13] - 公司与北京大学武汉人工智能研究院签署合作协议，计划成立人工智能联合实验室，推动公司向人工智能化转型升级[14] - 九州通旗下好药师大药房在健康大会上荣获多项大奖，推进“万店加盟”计划，直营及加盟药店数量达到21,192家[14] - 湖北九州医药供应链数字化综合服务平台正式上线，成为湖北省首家省级医药供应链平台，提供全产业链一站式服务[14] 资产情况 - 公司2024年3月31日的流动资产合计为79,751,283,018.24元，较上期有所增长[16] - 公司2024年3月31日的固定资产为8,189,748,634.57元，在建工程为599,990,238.96元[16] - 2024年第一季度，公司资产总计为97,241,243,539.77元，较上年同期增长4.8%[17] 财务状况 - 公司流动负债合计为63,454,634,329.94元，较上年同期增长5.5%[17] - 公司净利润为542,165,921.17元，较上年同期减少9.4%[19] - 公司综合收益总额为550,367,460.58元，较上年同期减少7.1%[20] 现金流量 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-36.54亿人民币，较去年同期下降[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-32.83亿人民币，较去年同期下降[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.50亿人民币，较去年同期略有增长[22]

公司业绩 - 公司收入从2019年的994.97亿元增长至2022年的1404.24亿元，CAGR达12.17%[2] - 公司2023年前三季度实现收入1143.64亿元，同比增长11.09%[2] - 公司数字物流技术与供应链解决方案业务同比增长31.59%，毛利同比增长50.11%[2] 财务展望 - 公司预测2023-2025年净利润分别为23.69亿元、27.23亿元、31.71亿元，同比增长13.6%、14.9%、16.4%[4] - 公司2023-2025年营业收入预测分别为156046百万元、174162百万元、193559百万元，同比增长11.1%、11.6%、11.1%[5] - 公司2023-2025年全面摊薄EPS预测分别为0.61元、0.70元、0.81元[5] - 公司2023-2025年净资产收益率预测分别为9.8%、10.1%、10.6%[5] 业务增速预测 - 公司数字化医药分销与供应链业务收入增速预测为9.00%、10.00%、10.00%[6] - 公司总代理品牌推广业务收入增速预测为26.00%、20.00%、16.00%[8] - 公司医药新零售业务收入预计2023-2025年增速分别为25.00%、25.00%、20.00%[10] - 公司数字物流技术与供应链解决方案业务收入预计2023-2025年增速分别为33.00%、30.00%、25.00%[11] - 公司医疗健康及技术服务业务收入预计2023-2025年增速分别为23.00%、20.00%、20.00%[12] 股票展望 - 2025年九州通预计每股收益为0.81元，较2022年增长52.8%[14] - 2025年九州通预计营业总收入为19.36亿元，较2022年增长37.8%[14] - 九州通的P/E比率预计从2022年的15.34下降至2025年的10.09[14] - 九州通的净资产收益率预计从2022年的8.5%增长至2025年的10.6%[14] - 九州通的资产负债率预计从2022年的68.9%略升至2025年的69.3%[14]

业绩总结 - 公司品牌总代业务营业收入较上年同期增长25.90%[1] - 公司新零售方向万店加盟计划推进顺利，预计2025年门店数量将超过30,000家[2] - 2025年预计九州通的营业收入将达到1942.77百万元，较2021年增长58.7%[7] - 2025年预计九州通的净利润将达到332.4百万元，较2021年增长27.6%[7] - 2025年预计九州通的每股收益将达到0.82元，较2021年增长30.2%[7] - 2025年预计九州通的ROE将达到11.3%，较2021年增长0.5%[7] 公司发展 - 公司REITs申报工作进展顺利，有望持续盘活资产，预计首次募集资金规模不超过30亿元[3] 投资提醒 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，投资者需注意之前的评级信息已不再有效[14] - 报告提醒客户应谨慎防止报告被转发给他人[16] - 公司力求但不保证信息的准确性和完整性，观点或陈述可能会发生变化[17] - 报告中的意见不构成投资建议，客户应考虑自身状况并寻求专家意见[18] - 过去表现不代表未来，投资者可能损失本金，外汇汇率波动可能影响投资[19] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责，投资者自行承担风险[20] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播[21] - 未经授权机构不得对报告进行引用、删节和修改[22] - 投资者应考虑公司可能存在与报告分析企业的业务关系，不应将报告作为唯一投资决策因素[25]

公司概况 - 公司是民营医药流通企业龙头，市占率从2019年5.1%提升至2022年6.28%[1] - 公司是国内规模最大的民营医药流通企业，搭建了“千亿级”医药供应链服务平台[12] - 公司股权结构稳定，创始人持股约20.32%，前三大直接持股股东合计持股占比约39.64%[15] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年营业收入分别为140424、159188、175765、199418百万元，对应EPS分别为0.63、0.75、0.87元/股[8] - 公司营业收入持续增长，2014-2022年CAGR约为17.3%，2023年前三季度实现营业总收入1143.64亿元[18] - 公司归母净利润增长稳健，2014-2022年CAGR为17.8%，2023年Q1~Q3实现归母净利润18.24亿元[18] 新战略实施 - 公司强力推进新战略实施，包括新零售、新产品、互联网医疗和不动产证券化，有望构筑利润第二增长曲线[2] - 公司强力推进“新零售、新产品、互联网医疗和不动产证券化（REITs）”四大新战略落地实施[13] 业务拓展 - 公司数字化医药分销与供应链业务占比约77%，总代品牌推广业务占比约10%[23] - 公司商业分销业务分部营收占比稳居85%以上，总代总销及资产业务成为第二大收入来源分部[21] - 公司电商总代业务平台为药械企业提供一站式全网化B2C服务，销售收入达6.21亿元，同比增长40.7%[38] 未来展望 - 公司新零售战略“万店加盟+电商平台”全面赋能线上下零售，已实现自营及加盟药店达到17,272家，预计2025年门店数量将超过30,000家[43] - 公司计划发行公募REITs基金，以盘活公司庞大的仓储物流资产及配套设施，实现多元化收益[48][50] - 公司发行基础设施公募REITs是积极响应国家政策号召，深化投融资体制改革的重要举措，有望成为国内医药行业首单公募REITs、医药仓储物流首单REITs以及湖北省首单民营企业公募REITs[60]

证券代码：600998 证券简称：九州通 九州通医药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023 年 12 月 14 日） □特定对象调研 R分析师会议 投资者关系 □媒体采访 £业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 £路演活动 R现场参观 £其他 中信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中信建投 证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、西部证券股份 参与单位名 有限公司、东吴证券股份有限公司、华泰证券股份有限公 ...

证券代码：600998 证券简称：九州通 公告编号：临 2023-137 九州通医药集团股份有限公司 关于举办“走进上市公司”主题投资者交流活动情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2023年12月12日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”或“公 司”）举办了“走进上市公司”主题投资者交流活动。本次活动通过参观公司发 展历程展厅、现代医药物流中心及开展座谈交流等方式，加强投资者对公司经营 成果、业务创新、战略规划及转型升级等情况的了解，深化与投资者的沟通交流， 增进公司市场认同和价值实现。活动相关情况公告如下： 一、 交流活动基本情况 （一） 时间：2023年12月12日 （二） 地点：九州通医药集团总部大厦、九州通现代医药物流中心 （三） 调研机构（排名不分先后）：中信证券股份有限公司、兴业证券股 份有限公司、中信建投证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、西部证券股 份有限公司、东吴证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、安信证券股份有 限公司、甬兴证券股份有限公司、鑫元基金管理有限公司、 ...

财务表现 - 公司营业收入为350,067,690,007.21元，较去年同期增长0.13%[4] - 公司归属于上市公司股东的净利润为480,681,326.13元，较去年同期增长2.34%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为798,996,404.43元，较去年同期增长154.30%[4] - 公司总资产为92,938,128,963.92元，较去年同期增长0.72%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为23,673,403,759.54元，较去年同期减少3.92%[5] - 公司扣非归母净利润较去年同期增长14.01%，主要原因是各业务板块的快速增长[6] - 公司经营活动现金流量净额较去年同期大幅增长154.30%，主要因加大清收力度和销售回现款增加[6] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益较去年末减少3.92%，主要因赎回优先股等所致[6] - 公司应收账款本报告期末较去年同期增长31.47%，主要因公立医院等客户销售规模扩大[9] - 公司预付款项本报告期末较去年同期减少42.38%，主要因到货所致[10] - 公司报告期内实现了营收规模和盈利能力的双提升，营业收入达到1,143.64亿元，较上年同期增长11.09%[20] - 公司实现了扣非归母净利润17.28亿元，较上年同期增长14.01%[20] - 公司经营活动产生的现金流量净额为7.99亿元，较上年同期大幅增长154.30%[20] - 公司药九九B2B电商平台前三季度自营业务收入达84.93亿元，成为国内领先的院外数智化交易服务平台[21] - 公司零售电商服务平台前三季度收入规模45.32亿元，同比增长52.77%[21] - 公司总代品牌推广业务前三季度销售收入119.65亿元，同比增长25.90%，毛利额18.89亿元，同比增长41.49%[21] - 公司药品总代品牌推广业务实现销售收入64.78亿元，较上年同期增长32.35%，毛利率为25.00%，毛利额为16.20亿元，较上年同期增长42.31%[22] - 公司医疗器械总代品牌推广业务实现销售收入54.86亿元，较上年同期增长19.05%，毛利额为2.69亿元，较上年同期增长36.76%[22] - 公司医药工业自产及OEM业务前三季度销售收入达17.66亿元，毛利率为23.38%，毛利额为4.13亿元[22] 业务拓展与合作 - 公司通过“万店加盟”计划实现自营及加盟药店达到17,272家，预计2025年门店数量将超过30,000家[23] - 公司与知名药械企业深化合作，助力工业品牌实现全渠道产品覆盖以及销售规模的快速提升[26] - 公司与东阳光药、拜耳康王等开展深度战略合作，独家总代理的流感品种在OTC渠道的销售持续增长，业务成果显著[26] - 公司与越南航空物流股份公司、越南国际服务与贸易投资股份公司签署合作备忘录，开启物流技术输出海外发展的新篇章[27] 投资与资产 - 公司公募REITs进展顺利，已向国家发改委正式申报，发行工作将持续推进，公司拟以约330多万平方米的医药物流仓储资产发行公募REITs[25] - 公司助力日本新药投资的天津艾努爱世医药有限公司打造智能医药仓储系统，提升物流运营作业效率和准确率，降低人力成本[26] 社会责任 - 公司捐赠物资驰援多地洪涝和地质灾害灾区，获得湖北慈善奖“爱心捐赠企业”荣誉表彰，向应城市红十字会捐赠12部自动体外除颤仪[27] 公司运营情况 - 九州通获得了"A"级评价，并连续四年被评为信息披露"A"级上市公司[29] - 九州通的流动资产合计为758.1亿元，较上年持平[30] - 九州通的非流动资产合计为171.3亿元，较上年增加0.5%[31] - 九州通的流动负债合计为608.9亿元，较上年增加1.9%[32] - 2023年第三季度公司净利润为18.77亿人民币[33] - 综合收益总额为19.33亿人民币[34] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为1,402,046,200.69元，期末现金及现金等价物余额为5,405,860,333.55元[36] - 公司2023年第三季度流动资产合计为75,657,725,386.83元，较上一季度持平[37] - 公司2023年第三季度非流动资产合计为16,614,390,318.10元，较上一季度增加39,818,756.26元[37] - 公司2023年第三季度流动负债合计为59,684,306,238.04元，较上一季度持平[38] - 公司2023年第三季度非流动负债合计为3,902,373,961.09元，较上一季度增加39,818,756.26元[38]

公司基本信息 - 公司代码为600998，公司简称为九州通，九州通医药集团股份有限公司[1] 公司治理 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证半年度报告内容真实、准确、完整[2] - 公司控股股东及实际控制人承诺不越权干预经营管理活动，不侵占公司利益[186] 股权激励 - 公司2023-2025年员工持股计划总规模约为4,859.9098万股，占公司总股本比例2.59%，平均受让价格为9.50元/股[167] - 员工持股计划标的股票锁定期为12个月[187] - 公司2023-2025年员工持股计划完成后同步锁定，解锁时间为12个月后[188] 资本运作 - 公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增4股，不派发现金红利，不送红股[4] - 公司2023年半年度资本公积金转增股本预案通过，拟以资本公积金向全体股东每10股转增4股，总股本增至3,908,891,654股[165] 财务表现 - 公司上半年营业收入为793.57亿元，同比增长16.73%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为13.43亿元，同比增长5.83%[15] - 公司经营活动产生的现金流量净额为5.18亿元，同比增长125.22%[15] - 公司总资产为941.68亿元，同比增长2.06%[15] - 公司基本每股收益为0.47元，同比增长6.82%[15] - 公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.46元，同比增长21.05%[15] 业务拓展 - 公司在保持医药分销业务稳健增长的基础上，新兴业务加速增长，助力公司上半年经营业绩提升[16] - 公司数字化医药分销与供应链业务实现销售收入674.88亿元，同比增长14.01%，毛利额45.50亿元，同比增长14.24%[101] - 公司总代品牌推广业务实现销售收入86.37亿元，同比增长38.74%，毛利额14.64亿元，同比增长62.15%[101] 市场表现 - 公司2022年全国药品流通市场销售规模为27516亿元，同比增长6.0%[75] - 九州通近年销售收入年均增幅为12.2%，高于行业平均水平[75] - 公司国内市场占有率从2019年的4.72%提升到2022年的5.76%[76] 环保责任 - 公司建有污水处理站，设计处理能力为600t/d，采用“UASB厌氧反应器+A/O池”工艺[174] - 公司设有1,137.5m³的地下事故水池[174] - 公司坚持绿色无公害种植理念，在道地产区建立中药材优质生产基地，已建立10个“三无一全”品种基地[180]

财务表现 - 本报告期公司营业收入较上年同期增长19.75%[4] - 归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润分别较上年同期增长24.06%和20.10%[4] - 公司在保持医药分销业务稳健增长的基础上，实现总代品牌推广、医药新零售与万店加盟、三方物流等新兴业务的快速增长[5] - 公司的营业总收入为42,092,541,357.00元，较去年同期增长了6,942,193,659.41元[28] - 营业总成本为41,210,334,685.29元，较去年同期增长了4,713,094,392.68元[28] - 公司的销售费用为1,193,141,582.15元，较去年同期增长了270,707,532.75元[28] - 投资收益为43,790,236.84元，较去年同期减少了22,418,696.71元[28] - 2023年第一季度公司营业利润为729.92亿元，同比增长26.2%[29] - 净利润达到598.44亿元，同比增长25.3%[29] 资产负债表 - 非流动资产处置损益为-9,989,381.70元，对非金融企业收取的资金占用费为5,161,502.51元[6] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为7,296,326.89元，减所得税影响额为-5,240,847.61元[7] - 应收账款变动比例为37.54%，主要系公司上年末进行了应收账款的清收，而本年随着销售规模扩大，销售客户欠款增加所致[8] - 预付款项变动比例为-34.68%，主要系公司上年末备货保供产品增加预付款，而本期到货所致[9] - 预收到保供产品款变动比例为-34.72%，主要系公司上年末预收到保供产品款增加，而本期实现销售所致[10] - 一年内到期的非流动负债变动比例为112.41%，主要系公司一年内到期的长期借款重分类至该项目所致[11] - 公司的非流动资产合计为16,847,671,256.57元，较上一季度增长了233,280,938.47元[26] - 九州通医药集团股份有限公司的资产总计为96,415,023,973.10元，较上一季度增长了4,142,908,268.17元[27] - 公司的流动负债合计为62,980,209,199.19元，较上一季度增长了3,295,902,961.15元[27] - 非流动负债合计为4,233,764,907.50元，较上一季度增长了331,390,946.41元[27] - 所有者权益（或股东权益）总计为29,201,049,866.41元，较上一季度增长了515,614,360.61元[27] - 公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为5,922,400,416.67元[32] - 公司2023年第一季度流动资产合计为75,657,725,386.83元[32] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为16,614,390,318.10元[33] - 公司2023年第一季度资产总计为92,311,934,460.77元[33] - 公司2023年第一季度流动负债合计为59,684,306,238.04元[33] - 公司2023年第一季度非流动负债合计为3,942,192,716.93元[34] - 公司2023年第一季度负债合计为63,626,498,954.97元[34] - 公司2023年第一季度所有者权益合计为28,685,435,505.80元[34] - 公司2023年第一季度资产总计为92,311,934,460.77元，负债和所有者权益总计为92,311,934,460.77元[34] 经营活动 - 经营活动现金流入小计为340.91亿元，较去年同期增长15.9%[30] - 经营活动现金流出小计为371.12亿元，较去年同期增长15.9%[31] 投资活动 - 投资活动现金流入小计为52.38亿元，较去年同期减少80.0%[31] 筹资活动 - 筹资活动现金流入小计为84.05亿元，较去年同期减少14.1%[31] - 筹资活动现金流出小计为69.44亿元，较去年同期减少30.9%[31] - 现金及现金等价物净增加额为-173.79亿元，较去年同期减少40.1%[31] 公司发展战略 - 公司计划开展医药物流仓储公募REITs申报发行工作，首次募集资金规模预计不超过30亿元，将对公司未来财务指标优化产生积极影响[22] - 公司新零售战略发布会中，介绍了以互联网技术为依托的新零售模式，通过大数据、云计算、人工智能等技术手段重塑药械终端销售生态圈[23] - 公司万店加盟计划已实现自营及加盟药店突破13,000家，预计2025年门店数量将超过30,000家，C端付费用户已超过40万人[24]

公司业绩 - 公司2022年营业收入达到1,404.24亿元，较上年同期增长14.72%[2][26][85] - 公司2022年扣非归母净利润达17.34亿元，同比增速达到23.56%[2][26][85] - 公司2022年度现金分红总额为1,338,303,571.50元，占净利润的比例为64.19%，同时拟实施资本公积金转增股本方案[7] - 公司2022年超额完成了三年战略目标，计划在2023年实现首单公募REITs上市[3][4] - 公司2023年力争实现营业收入较上年同比增长12%以上，扣非归母净利润增长15%以上[154] 业务拓展 - 公司B2B电商平台年收入规模达到116.42亿元，较上年同期增长11.20%[2] - 公司总代品牌推广业务销售收入达到134.13亿元，较上年同期增长31.80%[2][28] - 公司零售电商服务平台年收入规模达到54.59亿元，较上年同期增长36.46%[2][28] - 公司医药工业自产及OEM业务销售收入达到24.10亿元，较上年同期增长23.48%[2][29] - 公司好药师B2C电商总代总销业务全年销售收入达到9.58亿元，较上年同期增长59%[2] - 公司“幂健康”服务平台付费用户已超40万人，处方流转订单数已突破63万单[2][30] - 公司加速推进好药师“万店加盟”计划，打造药九九终端平台，实施战略性项目超预期达成[26] - 公司率先实施医药分销业务向数字化、平台化和互联网化的转型升级，取得显著成效[27] - 公司搭建了“千亿级”医药供应链服务平台，形成“批零一体化”、“BC一体化”服务模式[27] - 公司深化全品类、全渠道和全场景的业务布局，加快数字化、平台化和互联网化服务能力建设[27] - 公司围绕六大主营业务进行转型升级和业务创新，取得丰硕成果[27] - 公司B2B电商业务收入规模已达171.01亿元，较上年同期增长18.18%，占主营业务的比例提升至12.19%[68] 投资发展 - 公司大健康生态投资主要聚焦在抗肿瘤、基因检测、手术机器人、数字医疗等前沿领域，并向新一代信息技术、新能源领域拓展[100] - 公司投资的武汉滨会生物科技股份有限公司的溶瘤病毒候选药物BS001获得美国FDA孤儿药认定，用于治疗黑色素瘤[100] - 公司生态产业投资的企业主要涉及医药生物、口腔医疗、抗肿瘤药物研发和生产等领域[101] 公司治理 - 公司严格按照相关规定修订了公司章程和内部管理制度，完善法人治理结构和内部控制体系[161] - 公司共召开了3次股东大会，审议通过了29项议案，充分保障了股东的知情权、参与权和表决权[161] - 公司共召开了8次董事会，审议通过了48项议案，各位董事能够忠实、勤勉地履行职责，积极出席会议[161] - 公司共召开了6次监事会，审议通过了32项议案，切实履行了监督职责，维护了公司和中小投资者的利益[161]