证券代码：600826 股票简称：兰生股份 公告编号：临 2024-049 东浩兰生会展集团股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司2024年投资者 网上集体接待日暨中报业绩说明会活动情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 东浩兰生会展集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 13 日下午 14:00-16:30，通过网络互动的方式，参加了由上海上市公司协会与深圳 市全景网络有限公司联合举办的"2024 年上海辖区上市公司投资者集体接待日 暨中报业绩说明会"。关于本次说明会的召开事项，公司已于 2024 年 9 月 6 日 在上海证券交易所网站及指定媒体披露了《东浩兰生会展集团股份有限公司关于 参加上海辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日暨中报业绩说明会的公告》 （"临 2024-048"号）。现将本次会议情况公告如下： 一、 说明会召开情况 2024 年 9 月 13 日，公司董事、总裁毕培文先生，独立董事吕勇先生，职工 董事、董事会秘书张荣健先生，财务总监楼铭铭先生出席了 2 ...

报告投资评级 - 公司维持增持评级,目标价下调至7.45元 [4] 报告核心观点 - 公司上半年各版块业务稳中有进,且自主IP展会不断壮大 [2] - 公司坚定推进"会展中国"和"数字会展"两大战略,积极探索国际化发展路径,发展空间打开 [2] - 受其他经常性损益和非经营性损益下降影响,公司2024年业绩预测下调 [1] 业绩表现 - 2024H1营业收入5.9亿元,同比增长4.36%;归母净利润0.82亿元,同比下降57.43% [1] - 2024Q2营业收入4.13亿元,同比下降19.23%;归母净利润0.87亿元,同比下降56.69% [1] - 会展集团扣非净利8,302.17万元,同比增长33.51% [1] 战略布局 - 公司聚焦"会展中国"战略,内生发展和外延并购双轮驱动,积极探索国际化战略 [1] - 公司以数字化战略蓝图、数字化业务创新等为重点,加快数字化转型 [1]

公司代码：600826 公司简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈小宏、主管会计工作负责人毕培文及会计机构负责人（会计主管人员）楼铭铭 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2024年半年度利润分配预案为：以公司总股本735,533,549股扣减公司回购专用证券账 户股份11,349,981股，即以724,183,568股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 | --- | --- | |----------- ...

分组1 - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约7,500万元，同比减少61%[3] - 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约8,700万元，同比减少20%[4] - 公司上年同期归属于上市公司股东的净利润为19,299.49万元，扣除非经常性损益的净利润为11,003.56万元[11] 分组2 - 公司2024年半年度净利润减少主要原因是金融资产分红收益同比减少，以及金融资产公允价值变动收益受二级市场波动影响同比减少[12]

报告公司投资评级 公司给予兰生股份增持评级。[2] 报告的核心观点 兰生股份背景 1) 兰生股份于2020年完成重大资产重组,转型聚焦会展主业。[9] 2) 公司实控人为上海国资委,股东资源雄厚,为公司提供业务协同。[13][14] 会展业务优势 1) 公司掌握会展全产业链资源,业务涵盖展览组织、展馆运营、会议活动赛事和会展服务。[17][20] 2) 公司旗下拥有多个知名展会品牌,如中国国际工业博览会、上海国际广告节等,具有较高的国际影响力。[21][22][23] 3) 公司立足上海,依托优越的区位和资源优势,在会展行业内占据领先地位。[48][49][50] 发展战略 1) 公司通过内生培育和外延收购双轮驱动,稳步推进"会展中国"战略,实现业务版图扩张。[53][54] 2) 公司深化"数字会展"战略,不断升级数字化能力,提升运营效能。[56][57] 财务表现 1) 重组后公司展览组织业务迅速发展,营收占比超过50%。[18][19] 2) 公司整体毛利率持续提升,达到31.9%。[22][23] 3) 公司在手金融资产较为充沛,为后续发展提供支持。[24][25] 行业分析 1) 中国会展行业市场规模持续扩大,展馆数量和面积均居全球首位。[28][29] 2) 行业整体集中度较低,但疫后呈现提升趋势。[31][32][34] 3) 政策层面持续出台支持会展行业发展的措施。[36][37] 4) 跨境出行便利度提升,有利于促进国内外经贸合作。[38]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入14.2亿元，同比增长84%[1] - 公司2023年毛利率为31.9%，销售费用率、管理费用率分别为5.29%、12.32%[3] - 公司预测2026年营业总收入将达到2,096百万元，净利润将达到353百万元[9] - 2023年至2026年，公司营业总收入和净利润的年同比增长率分别为83.9%、17.1%、14.3%、10.1%和140.5%、8.1%、6.3%、6.0%[9] - 公司的毛利率分别为31.9%、31.2%、31.5%、31.7%[9] 业务拓展 - 公司拟通过定增+股权转让方式取得上海它布斯展览公司41%股权，布局宠物会展市场，外延战略再度推进[4]

营业收入及利润情况 - 2024年第一季度营业收入为176,855,498.59元，较上年同期增长228.72%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-5,236,807.38元[4] - 营业收入增加主要原因是会展业务营业收入增加[6] - 公司营业利润为-871.34万人民币，较去年同期有所改善[17] - 净利润为-644.49万人民币，较去年同期有所改善[17] 资产情况 - 总资产为5,352,701,866.91元，较上年度末减少3.15%[5] - 公司2024年3月31日的流动资产合计为2,360,237,239.71元，较上一年同期略有增长[13] 财务费用及其他项目 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为542,727.37元[5] - 财务费用减少的主要原因是利息费用减少[6] 股东情况 - 前10名股东中，上海兰生（集团）有限公司持股数量最多，为219,158,920股[8] - 公司无法确定其他股东是否有关联关系或一致行动人关系[8] 股份回购情况 - 公司于2024年第一季度通过集中竞价交易方式回购股份，已累计回购股份1,066.50万股，约占公司总股本的比例为2.02%[12] 资金流动情况 - 经营活动产生的现金流量净额为6158.38万人民币，较去年同期有所增加[18] - 投资活动产生的现金流量净额为3220.36万人民币，较去年同期有所增加[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2000.00万人民币，较去年同期有所下降[18] - 现金及现金等价物净增加额为1836.22万人民币，较去年同期有所增加[19] - 期末现金及现金等价物余额为1.14亿人民币，较去年同期有所下降[19]

业绩总结 - 公司2023年实现收入142亿元，同比增长84%[1] - 公司2023年分红1.46亿元，分红率达到53%[1] - 公司2023年归母净利润为2.75亿元，同比增长141%[1] - 公司2024年预测营业收入为1545.75万元，归母净利润为320万元，PE为13.63[2] - 公司2026年预计营业收入将达到2063.58百万元，较2023年增长45.1%[3] - 公司2026年预计净利润为451.99百万元，较2023年增长43.2%[3] - 公司2026年预计ROE为8.36%，较2023年有所增长[3] 股份回购计划 - 公司计划使用自有资金回购股份，总额不低于1-2亿元，回购价格不超过12.93元/股[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利分别为3.2、3.6、4.1亿元，对应PE分别为14X、12X、11X[1] 分析师信息 - 公司分析师顾熹闽具有金融学硕士学历，长期从事社会服务业研究[4] 报告评级 - 银河证券提供的报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自主判断[6] - 评级标准包括推荐、中性和回避三种级别，根据相对基准指数涨幅来确定[7] - 推荐级别对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性级别在-5%至10%之间，回避级别为相对基准指数跌幅5%以上[7]

财务业绩 - 公司2023年度营业收入达到14.22亿元，同比增长83.93%[9] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比增长140.46%[9] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为-1.36亿元，较上年同期下降130.08%[9] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为38.73亿元，同比增长10.03%[9] - 公司2023年度基本每股收益为0.52元，同比增长147.62%[9] - 公司2023年实现营业收入14.22亿元，同比增长83.93%，净利润2.75亿元，净资产收益率7.45%[13] - 公司2023年度实现的净利润数为18,452.13万元，高于当期承诺净利润数[154] - 营业收入较去年同期增加83.93%，达到142,195.78万元[38] - 营业成本较去年同期增加101.13%，达到96,831.05万元[38] - 销售费用较去年同期增加37.27%，达到7,528.47万元[41] - 管理费用较去年同期增加18.23%，达到17,524.75万元[42] - 财务费用较去年同期减少7.85%，达到1,633.33万元[42] - 研发费用较去年同期增加25.82%，达到74.03万元[42] - 公允价值变动收益较去年同期减少3,980.55万元[38] - 2023年度会展集团实现营业收入13.62亿元，同比增长84.55%[37] - 会展组织业务营业收入较同期增加246.84%，营业成本较同期增加191.19%[55] - 公司营业收入较上年同期减少94.01%，主要是因为去年同期有应急工程项目管理服务费和国内贸易，而本期没有[58] - 会展现场运营服务成本占总成本比例为41.43%，较上年同期增加了135.40%[58] 业务拓展与发展 - 公司主办的工博会和人工智能大会规模均创历史新高，工博会国际化水平达30%，人工智能大会达成110亿意向采购金额[14] - 公司举办了多个成功的展会项目，包括中国国际工业博览会、世界人工智能大会、中国品牌博览会等[14] - 公司成功举办了多项赛事活动，包括上海马拉松、上海赛艇公开赛等，吸引了大量参与者[15] - 公司展馆业务不断拓展，重塑展馆形象，提升服务能级，打造智慧展馆，推动展馆新经济增长点[16] - 公司通过多种方式实现区域拓展，其中包括项目合作、股权合作、战略合作[17] - 公司收购东莞东浩兰生惠智展览有限公司，与既有项目协同运作，展会规模创新高[17] - 公司通过收购上海它布斯展览有限公司的股权，初步探索消费类领域展会并重要布局[19] - 公司成立东浩兰生会展(天津)有限公司，进一步布局京津冀会展市场[20] - 公司全面梳理数字化架构，围绕六个维度建立数字会展管理体系，提升数字化能力[20] - 公司运营“数字工博”线上平台，吸引近3000家企业入驻，全网曝光量达12.3亿[21] - 公司合资成立元数科技，积极拓展会展科技赛道，成功参与服务多个项目[21] - 公司启动品牌规划体系建设，全面规划理念识别、视觉识别及商业策略[21] - 公司完善内控管理，不断提升风险防控措施和风险管理机制[21] - 公司积极开展投资者交流活动，保持良性沟通，连续3年现金分红比例超过50%[21] 行业发展趋势 - 全球会展行业2023年市场规模超过300亿欧元，净展览租赁面积预计恢复至2019年87%以上[22] - 中国国内会展行业2023年举办经贸类展会3923场，总面积1.41亿平方米，增长117.1%[23] - 碳中和目标对会展行业是变革机遇，绿色会展成为新热点[24] - 国家政策持续加码，支持会展行业发展，推动线下展会恢复和企业出境参展[25] 公司治理与股东情况 - 公司是一家综合型国有上市公司，业务涵盖展会组织、活动赛事、展馆运营等，全年主承办及服务各类展会赛项目50余场[27] - 公司2022年年度股东大会审议通过了多项议案，包括董事会工作报告、利润分配方案等[84] - 公司董事、监事和高级管理人员持股情况及报酬变动情况[85] - 公司董事会近三年召开的会议情况：共召开了22次董事会会议，审议通过了多项议案，包括关于公司财务报告、业绩承诺、内部控制评价等[113] - 公司2023年度员工情况：母公司在职员工数量为53人，主要子公司在职员工数量为451人，总计在职员工数量为504人[124] - 公司股东总数为19,142户，上一月末的普通股股东总数为20,180户[183]

业绩总结 - 公司23年实现收入14.2亿元、同比增长83.9%、归母净利润2.75亿元、同比增长140.5%[1] - 公司会展业务表现良好，超额完成业绩承诺，收入和利润规模均创历史新高[1] - 公司主营业务恢复良好，全年共举办13场大型会议活动，主办18场展会，服务参展观众超130万人次[4] - 公司毛利率为31.9%，较21年提升2.3个百分点，各业务毛利率表现不同[8] - 公司期间费用率大幅下滑，整体费用率较21年下滑5.19个百分点[9] 未来展望 - 公司展望24年业务有望进一步释放业绩弹性，预计2024~2026年EPS逐年增长[13] - 公司重要财务指标显示营业总收入、净利润、EPS、市盈率等指标逐年增长或稳定[13] - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到2,256百万元，同比增长14.6%[14] - 公司的净利润预计在2026年将达到436百万元，同比增长15.5%[14] - 报告指出，公司的ROE预计在2026年将达到8.1%[14] - 公司的P/E比率预计在2026年将为12.05[14] - 预计2026年公司的EV/EBITDA比率将为3.93[14] 其他 - 公司拟每10股派发现金红利2.8元，以资本公积每10股转增4股[3] - 公司23年非经常性损益主要为收到投资分配款和房屋征收补偿款，Q4业绩受非经常性损益拖累[11] - 公司股息率达3.2%，分红派息稳定，维持“增持”评级[12] - 公司提醒投资者证券市场存在风险，建议投资者谨慎行事[25] - 公司声明报告内容仅针对签约客户，不面向公众发布[18]