6032 筹建浆站陆续开采、高纯静丙上市贡献 增量 [Table_CoverStock] —天坛生物(600161)公司首次覆盖报告 ...

公司概况 - 天坛生物是血制品行业龙头企业，主营业务为血制品研发、生产和销售，主要产品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子三大类14个品种[9] - 公司具有国资背景，潜在发展空间大，盈利能力有望持续提升，预计2023-2025年归母净利润分别为11.03/14.09/18.07亿元，对应EPS分别为0.67/0.86/1.10元[6] 行业趋势 - 血制品行业整合速度加快，国内企业并购整合频繁，行业集中度提高，规模效应将逐步显现[2] - 中国血制品市场规模逐年攀升，2018年为283亿元，2022年达到512亿元[35] - 血制品行业集中度高，全球市场78.84%营收由少数公司垄断[31] 公司业绩 - 公司收入从2018年的29.31亿元增长至2022年的42.61亿元，年复合增长率为9.81%；归母净利润从5.09亿元增长至8.81亿元，复合增长率为14.70%[16] - 公司2025年预计营业收入将达到7775.39百万元，同比增长23.00%[69] 产品及市场 - 公司产品管线丰富，包括静注人免疫球蛋白、凝血因子等产品，有望提高血浆利用率和盈利能力[61] - 公司在研产品管线丰富，涵盖纤维蛋白原、凝血因子等项目，有望满足不同适应症需求[62] - 公司子公司成都蓉生获得静注人免疫球蛋白（pH4）获批上市，有望提高公司盈利能力[63] 未来展望 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为11.03/14.09/18.07亿元，对应EPS分别为0.67/0.86/1.10元，PE分别为44.0/34.4/26.9倍[70] - 公司估值相对较高，但考虑到龙头企业地位、潜在采血浆站数量增长和创新能力强，给予“买入”评级[70]

营业收入和净利润 - 公司2023年第三季度营业收入为13.31亿元，同比增长30.23%[4] - 公司2023年年初至报告期末营业收入为40.22亿元，同比增长38.09%[4] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.21亿元，同比增长48.49%[4] - 公司2023年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为8.87亿元，同比增长47.69%[4] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.20亿元，同比增长53.60%[4] - 公司2023年年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.79亿元，同比增长50.93%[4] - 2023年前三季度营业总收入为40.22亿元，同比增长38.1%[14] - 2023年前三季度净利润为12.08亿元，同比增长46.2%[15] 现金流量 - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为10.69亿元，同比增长471.18%[4] - 公司2023年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为23.41亿元，同比增长145.83%[4] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为23.41亿元，同比增长145.8%[17] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-9亿元，去年同期为-13.42亿元[18] - 筹资活动现金流入小计为1,000,000.00元[1] - 筹资活动现金流出小计为286,927,962.83元[1] - 筹资活动产生的现金流量净额为-286,927,962.83元[1] - 现金及现金等价物净增加额为1,154,179,204.70元[1] - 期末现金及现金等价物余额为3,348,181,272.87元[1] - 投资活动现金流入小计为1,722,700,951.32元，相比上期的1,216,913,275.38元有所增加[24] - 投资活动现金流出小计为1,755,388,495.50元，相比上期的1,659,875,081.31元有所增加[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-32,687,544.18元，相比上期的-442,961,805.93元有所改善[24] - 筹资活动现金流入小计为1,943,500,000.00元，相比上期的858,500,000.00元大幅增加[24] - 筹资活动现金流出小计为491,993,904.14元，相比上期的605,092,883.41元有所减少[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,451,506,095.86元，相比上期的253,407,116.59元大幅增加[24] - 现金及现金等价物净增加额为1,399,409,326.02元，相比上期的-200,130,670.43元显著改善[24] - 期末现金及现金等价物余额为1,856,697,763.23元，相比上期的792,077,096.49元大幅增加[24] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为52,870[8] - 中国生物技术股份有限公司持股数量为752,083,740股，占比45.64%[8] 财务状况 - 货币资金在2023年9月30日为5,060,308,319.99元，相比2022年12月31日的3,712,890,052.98元有所增加[11] - 应收票据在2023年9月30日为460,800,938.89元，相比2022年12月31日的982,634,475.86元有所减少[11] - 存货在2023年9月30日为2,478,319,574.98元，相比2022年12月31日的2,332,002,006.69元有所增加[12] - 流动资产合计在2023年9月30日为8,123,913,572.81元，相比2022年12月31日的7,270,711,564.67元有所增加[12] - 非流动资产合计在2023年9月30日为6,472,874,453.89元，相比2022年12月31日的5,669,997,774.98元有所增加[12] - 流动负债合计在2023年9月30日为1,867,928,703.04元，相比2022年12月31日的1,157,348,349.10元有所增加[13] - 非流动负债合计在2023年9月30日为249,442,857.13元，相比2022年12月31日的427,021,594.78元有所减少[13] - 所有者权益（或股东权益）合计在2023年9月30日为12,479,416,466.53元，相比2022年12月31日的11,356,339,395.77元有所增加[13] - 资产总计为7,547,882,024.14元[20] - 流动资产合计为3,630,999,820.81元[20] - 非流动资产合计为3,916,882,203.33元[20] - 流动负债合计为2,356,649,399.82元[20] - 负债和所有者权益（或股东权益）总计为7,547,882,024.14元[20] 每股收益 - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.19元，同比增长48.49%[4] - 公司2023年年初至报告期末基本每股收益为0.54元，同比增长47.69%[4] - 2023年前三季度基本每股收益为0.54元，同比增长50%[16]

2023年半年度报告 公司代码：600161 公司简称：天坛生物 北京天坛生物制品股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

财务表现 - 2023年第一季度营业收入为1,291,975,871.24元，同比增长83.30%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为261,909,016.67元，同比增长109.23%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为620,695,486.70元，同比增长199.46%[4] - 总资产达到13,512,920,082.80元，较上年度增长4.42%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为9,057,649,364.87元，较上年度增长2.98%[5] - 非经常性损益项目中政府补助金额为8,770,527.96元[6] - 公司报告期经营情况无其他重要信息需提醒投资者关注[10] 公司资产情况 - 2023年第一季度，北京天坛生物制品股份有限公司的流动资产总额为7,626,284,763.55元，较上一季度增长了355,573,198.88元[11] - 公司的非流动资产总额为5,886,635,319.25元，较上一季度增长了216,637,544.27元[12] 股东情况 - 前10名股东中，中国生物技术股份有限公司持股最多，达到752,083,740股[7] 财务状况 - 营业总收入在2023年第一季度达到了1,291,975,871.24元，较去年同期增长了587,137,751.04元[14] - 2023年第一季度公司净利润为35.90亿元，同比增长104.6%[15] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为88.39亿元，同比增长31.5%[17] - 经营活动现金流出小计为82.59亿元，同比增长22.1%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-20.14亿元，同比下降24.3%[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5.83亿元，同比下降29.3%[17] - 现金及现金等价物净增加额为41.35亿元，同比增长714.4%[17] - 期末现金及现金等价物余额为260.75亿元，同比下降19.8%[17] 资产负债表 - 流动资产合计为236.66亿元，较上季度增长9.0%[19] - 非流动资产合计为392.22亿元，较上季度略微下降0.1%[19] - 流动负债合计为98.80亿元，较上季度增长25.9%[19] 公司财务状况 - 公司负债合计为990,090,236.15元，较去年同期787,882,135.95元增长[20] - 营业收入为3,762,846.94元，较去年同期持平[20] - 财务费用为734,344.11元，较去年同期增长[20] - 净利润为-10,804,852.93元，较去年同期亏损扩大[21] 现金流量表 - 经营活动现金流出小计为17,141,980.36元，较去年同期增加[22] - 投资活动产生的现金流量净额为130,561,428.59元，较去年同期增加[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为193,143,999.64元，较去年同期增加[22] - 现金及现金等价物净增加额为313,344,018.15元，较去年同期大幅增长[22] - 期末现金及现金等价物余额为770,632,455.36元，较去年同期减少[23]

公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到426.13亿元，同比增长3.63%[11] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为8.81亿元，同比增长15.92%[11] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为11.26亿元，同比增长14.86%[11] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为87.96亿元，同比增长9.24%[11] - 公司2022年加权平均净资产收益率为10.46%，较上年下降0.65个百分点[12] - 2022年第四季度营业收入为13.49亿人民币，同比增长3.63%[13] - 2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为2.80亿人民币，同比增长15.92%[17] 公司业务拓展与发展 - 公司采浆量首次突破2000吨，同比增长11%[17] - 公司在贵州、甘肃、吉林、湖北等地新设22家浆站，已达70家在营浆站，筹建中浆站32家[17] - 成都蓉生千吨级项目-永安项目顺利投产，有效提升公司整体产能[17] - 公司加强新产品研发，提交多项上市注册申请并通过核查，获得专利授权[18] - 公司积极拓展海外市场，实现巴西市场销售，加强国际化经营团队建设[18] - 公司加快数字化工厂建设，实现首个数字化工厂投产，加速血源数字化建设[18] - 公司终端覆盖持续领先，覆盖销售终端总数达33,703家，同比增长5.72%[18] 公司行业地位与竞争优势 - 公司主营业务为血液制品的研发、生产和销售，所处的行业为血液制品行业[20] - 公司在血液制品生产领域具有较大市场份额，拥有综合优势[22] - 公司积极推进新产品研发，保持国内同行业领先地位[23] 公司战略规划与发展方向 - 公司发展战略以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，致力于提升综合实力，打造中国领先的血液制品公司[102] - 加强血浆资源布局，确保原料血浆质量，提升浆站数量和采浆规模，保持国内行业领先地位[103] - 实施科技创新战略，加强研发体系建设，推进新产品、新技术研发，提升市场美誉度[103] - 加大硬件和信息化投入，提升生产能力，持续提高生产质量，与国际标准接轨[103] - 贯彻投资并购策略，包括地区布局获取血浆资源、上下游产业链延伸、掌控营销渠道等，提升企业价值和股东价值[103] - 加快营销终端布局和国际化经营进程，深化国际化布局，打造具有全球影响力的血液制品企业[103] 公司治理与风险控制 - 公司加强内部控制制度，持续完善各项管理制度，提升风险防控能力[19] - 公司深入推进党建工作，全面加强党的领导，实现高质量党建引领高质量发展[19] - 公司严格按照《公司法》、《证券法》以及中国证监会有关法律、法规的要求，建立和完善法人治理结构[108] - 公司根据《上市公司股东大会规范意见》等法律、法规的要求制定并实施了《股东大会议事规则》，严格规范了股东大会的召开和表决程序[108]