工信部整治APP侵权行为 - 工信部公布《关于侵害用户权益行为的APP（SDK）通报》[1] - 工信部持续整治APP侵害用户权益的违规行为[1] - 第三方检测机构发现62款APP及SDK存在侵害用户权益行为[1]

公司业绩 - 2022年途虎养车营收达115.5亿元，实现CAGR约为17.94%[4] - 预计公司2023-2026年净利润分别为3.24/7.18/13.65/20.87亿元，对应PE为43/20/10/7倍[7] - 公司2025年PE为15倍，对应市值205亿元，相对当前仍有46%上涨空间，首次覆盖给予“买入”评级[7] - 预计公司后续门店扩张节奏为每年千店，2023-2026年营收预期为135.4/158.3/186.0/217.7亿元，期间费用率将从22.2%降至17.6%[8] 中国乘用车市场 - 中国乘用车保有量预计将在2027年达到3.74亿辆，成为乘用车保有量最大的国家之一[17] - 2027年中国乘用车年行驶里程预计将达到2.7万亿英里，逐步追平美国的总行驶里程[18] - 2022年中国乘用车平均行驶里程为6579英里，低于美国的10976英里[18] - 中国乘用车平均车龄预计2027年达到8.0年，较长车龄乘用车保有量急剧上升[19] 公司业务 - 途虎养车主要业务为轮胎底盘零部件、汽车保养和维修、汽车美容和配件，2022年营收达115.5亿元[4] - 公司主要业务包括轮胎底盘零部件业务、汽车保养业务、汽车美容业务和汽车配件业务[44] - 汽车保养业务是公司第二主要营收来源，2019年至2022年营收实现CAGR为29.17%，毛利率高达33.20%[48] - 公司通过良好管理培训的门店和技师组成的线下网络来保障服务品质，与各大汽车零部件厂商保持合作关系[37] 公司发展策略 - 公司对汽车产品和服务的结构进行优化升级，从轮胎及底盘零部件零售向汽车保养业务转变，汽车保养业务的毛利率在2023Q1高达33.20%[62] - 公司自有品牌和专供品牌收入占比持续扩大，自有品牌收入占比从19年的4.7%增长至23Q1的30.1%，专供品牌收入占比从19年的17.5%增长至23Q1的36.5%[81] - 公司在逐步改善经营效率，销售净利率逐年提升，总资产周转率保持平稳，权益乘数持续收窄[85] - 公司计划在2026年达到9360家门店，其中一线、新一线城市门店数和二线、其他城市门店数均有不同程度的增长预期[87]

业绩总结 - 途虎-W公司2023年业绩由负转正，净利润不少于66亿元，较2022年同期亏损21亿元，实现扭亏为盈[1] - 2023年经调整利润不少于4.5亿元，较2022年同期亏损5.5亿元，实现扭亏为盈[1] - 2023H2经调整利润较2023H1增长10%，2023年营业利润较2022年至少增长8.9亿元[2] - 2023年净利润预告下限为66亿元，较2022年增长87亿元，其中2022年可转换可赎回优先股的公允价值变动亏损为13.39亿元，2023年为64.7亿元[2] 未来展望 - 途虎-W公司预计2024-2025年收入为157.95/191.03亿元，归母净利润为10.32/19.06亿元，EPS为1.26/2.33元，当前股价PE为14.6、7.9倍，维持“买入”评级[1] 其他新策略 - 报告提醒客户，其中所载资料、意见及推测仅反映公司发布当日的判断[14] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易[16] - 报告的版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[17]

业绩总结 - 途虎-W（9690.HK）2023年全年净利润预计不少于66亿元，Non-IFRS净利润不少于4.5亿元[1] - 2023年下半年盈利趋势更胜，全年实现扭亏为盈，主要原因包括出行需求释放和业务规模扩大[1] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为134.75亿元、157.92亿元、183.79亿元，维持“推荐”评级[2] - 2024年至2025年公司经调整归母净利润预计分别为8.48亿元、15.04亿元，对应PE分别为18倍、10倍[4] 未来展望 - 途虎年初发布2024年工场店全国加盟新政策，预计每年持续新增工场店超1000家[1] - 风险提示包括乘用车出行及消费复苏不及预期、低线城市加盟工场店拓展不及预期等[3] 其他新策略 - 本报告的评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避四个等级[7] - 评级标准中，推荐等级对应相对基准指数涨幅15%以上的情况[7] - 本报告提到，公司具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[8]

途虎养车与华为合作 - 途虎养车与华为签署全面合作协议，将在鸿蒙生态建设、数字化创新和全场景售后服务新业态探索等多个领域展开全面合作[1] - 途虎养车已启动鸿蒙原生应用开发，逐步适配原子化卡片展示等多项功能[1] - 途虎养车与华为云开启“云上”创新，推出基于华为云区块链技术的汽车配件溯源平台，为汽车配件在流通环节提供正品验真和防伪溯源认证，有力推动汽车配件流通规范、透明、高效发展[1]

业绩总结 - 公司不会单独编制并向其股东发送截至2023年6月30日止六个月的中期报告或中期摘要报告[4] - 公司已在招股章程包含上市规则附录十六所规定有关截至2023年6月30日止六个月与截至2022年6月30日止六个月比较数字的中期报告所规定的财务资料[3] - 途虎養車股份有限公司发布公告，根据香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第13.48(1)條的附註而作出[1]