证券代码：832469 证券简称：富恒新材 公告编号：2024-037 富恒新材 证券代码 : 832469 深圳市富恒新材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

公司业务及产品 - 公司主营业务为改性塑料，差异化竞争策略有助于提高市占率[1] - 公司2022年改性工程塑料类产品毛利率达到27.02%，聚烯烃类产品毛利率达到26.01%[1] - 公司具备汽车产品开发能力，积极开拓新能源汽车客户[2] - 公司持续在特种工程塑料领域投入研发，PEEK材料处于小试阶段[3] - 公司营业收入中苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类的毛利率分别为13.72%、27.02%、26.01%和-10.81%[8] 财务展望 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为0.59、0.80、1.10亿元，对应EPS分别为0.54、0.74、1.02元/股[4] - 公司2023-2025年营业收入和净利润预测逐年增长，毛利率和净资产收益率也呈现增长趋势[6] - 可比公司估值表显示公司的PE值在2024年处于合理范围内[9] - 富恒新材2022年至2025年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为468亿元、579亿元、704亿元和807亿元[10] - 预计2025年每股收益将达到1.02元，较2022年的0.42元有显著增长[10] - 2025年预计净资产收益率将达到17.4%，较2022年的16.6%有所提升[10] 风险提示及法律声明 - 公司风险提示包括新建项目进度不及预期和产品价格大幅下跌[5] - 分析师声明中指出，报告数据来源于市场公开信息，独立客观，不受第三方影响[11] - 分析师负责的股票研究范围包括华峰化学、恒力石化等多家公司，投资评级标准分为优于大市、中性和弱于大市[12] - 法律声明中指出本报告仅供海通证券客户使用，不构成投资建议，本公司不对使用报告内容引发的损失负责[14] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映本公司发布当日的判断，证券价格、价值及投资收入可能会波动[15] - 市场有风险，投资需谨慎，本报告提供信息仅供特定客户参考，不构成投资建议，客户应根据个人情况考虑意见是否符合[16] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17]

报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2023年公司营收同比增长24.0%，归母净利润同比增长29.3% [1] - 公司新增比亚迪等重要客户，向其销售的产品应用于其自有品牌新能源汽车车灯等零部件 [1] - 改性塑料粒子募投项目2024年达到设计产能，总生产能力将从3.28万吨/年提升至7.28万吨/年 [1] - 公司加权平均ROE（扣非前）为17.7%，加权平均ROE（扣非后）为14.8%，较去年同期分别下降0.2/1.7个百分点 [2] - 相比于22年，23H1毛利率较低的苯乙烯类产品业务占比减少13.4%，毛利率相对较高的改性工程塑料业务占比上升5.3个百分点 [2] - 公司深耕汽车、消费电子市场，开发应用于汽车激光雷达支架、免喷涂格栅、网关、音响等改性塑料产品 [2] - 公司采取差异化的竞争策略，重点聚焦具有进口替代效应和轻量化以塑代钢等定制化程度较高的产品 [2] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为59.1/95.9/126.8百万元，CAGR为40.5% [2] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为579.60百万元，同比增长23.95% [3] - 2023年公司归属母公司净利润为59.07百万元，同比增长29.32% [3] - 2023年公司每股收益为0.54元 [3] - 2023年公司净资产收益率为12.67% [3] - 2023年公司PE为25倍 [3]

北交所信息更新 北 交 所 富恒新材（832469.BJ） 单季度营收超预期，比亚迪、三诺电子订单提升 研 究 2024年02月23日 ——北交所信息更新 投资评级：增持（维持） 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证 书编号：S0790522080007 日期 2024/2/22 当前股价(元) 13.46  业绩快报公布，2023年营收5.8亿元（+24%），单季度营收1.87亿元超预期 一年最高最低(元) 20.94/5.26 改性塑料“小巨人”富恒新材公布业绩快报，2023 年实现营收 5.80 亿元 北 （+23.96%），归母净利润5908万元（+29.34%），积极开拓和深挖市场，坚持技 交 总市值(亿元) 14.59 所 流通市值(亿元) 4.28 术创新，满足不同客户定制化产品需求。根据快报计算2023Q4单季度实现营收 信 总股本(亿股) 1.08 1.87亿元，同比增长49.3%，环比增长26.5%。创单季度历史新高。根据公司业 息 更 流通股本(亿股) 0.32 绩快报，我们上调2023年营收、下调2023年盈利预测，维持2024-2025年不变， 新 近3个月换 ...

证券代码：832469 证券简称：富恒新材 公告编号：2024-003 深圳市富恒新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、投资者关系活动类别 特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 ...

证券代码：832469 证券简称：富恒新材 公告编号：2023-123 深圳市富恒新材料股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 深圳市富恒新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023年10 月26 日-10月 27日接待了 6家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年10月26日至2023年10 月27日 调研地点：公司 调研形式：现场调研、网络调研 调研机构：泰康基金、中邮基金、中信建投基金、指南基金、工银基金、华 夏基金（排名不分先后） 上市公司接待人员：董事张俊 二、 调研的主要问题及公司回复概要 ...

证券代码：832469 证券简称：富恒新材 公告编号：2023-112 深圳市富恒新材料股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 深圳市富恒新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023年10 月12 日至2023 年10月13 日接待了4家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年10月12日至2023年10 月13日 调研地点：公司 调研形式：现场调研 调研机构：中纳资本、第一创业证券、东北证券、国海证券（排名不分先后） 上市公司接待人员：董事长姚秀珠、董事会秘书高曼 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题一：改性塑料行业竞争格局与公司的定位？ ...

证券代码：832469 证券简称：富恒新材 公告编号：2023-104 深圳市富恒新材料股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 深圳市富恒新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023年9 月22 日、9月 25日接待了 14家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年9月22日、2023年9月 25日 调研地点：公司 调研形式：现场调研、网络调研 调研机构：开源证券、中泰证券、西南证券、首创证券、红塔证券、金元证 券、兴业证券、安信证券、东莞证券、东吴证券、天弘基金、指南基金、中颖投 资、三登投资 上市公司接待人员：董事长姚秀珠、董事张俊、董事会秘书高曼 ...

证券代码:832469 证券简称:富恒新材 公告编号:2023-103 深圳市富恒新材料股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 一、 调研情况 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题一:公司的竞争力? 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 深圳市富恒新材料股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 9 月 21 日接待了 5 家机构的调研,现将主要情况公告如下: 调研时间:2023 年 9 月 21 日 调研地点:公司 调研形式:现场调研、网络调研 调研机构:西南证券、大成基金、泰康基金、平安基金、万家基金(排名不 分先后) 上市公司接待人员:董事长姚秀珠、董事张俊、董事会秘书高曼 回答:(1)配方优势与工艺优势:公司深耕改性塑料行业,积累了上万条改性塑 料的配方基础数据,能迅速开发出满足客户需求的配方,保证时效性,同时公司 产能规模排名位于行业前 20 名,具备大规模生产的经验,能平衡性能和成本, 形成了公司的核心竞争力之一;(2)具备技术开发能力:目前,公司拥有发明专 利 ...