会议主要讨论的核心内容 - 上游牧场行业正在进行主动性的减产和控制存奶量,主要原因是2023年下半年开始奶价出现大幅下滑[1][2][3] - 大型牧场正在主动减产,而社会化牧场更多采取被动的减产方式[4][5] - 行业预计全年减产约1万吨/天,但下游需求变化可能会影响供需平衡[5][6] - 公司正在通过增加淘汰低效奶牛的比例来主动减产,目前淘汰率已达45%左右[3][4] - 公司与下游客户保持长期合作关系,双方会就产量和价格进行协商和调整[13][14][21] 问答环节重要的提问和回答 - 问:社会化牧场在行业减产中所占比例有多大?[16] 答:大型牧场占比约70%,3000头以上牧场占比不到50%,社会化牧场更多采取被动减产方式[16][17] - 问:公司的成本结构和盈利情况如何?[22][23][24][25][26] 答:公司毛利率保持在30%以上,主要得益于有机奶产品的价格优势和成本端的下降,但淘汰牛的损失会对净利润产生一定压力[22][23][24][25][26] - 问:公司未来产量增长预期如何?[32][33] 答:预计未来3年公司产量将保持小幅双位数增长,主要来自于自然增长和单产提升[32][33]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 [1][2][3] - 公司成立5年,2022年6月在港交所上市 - 公司定位为消费品公司,主要业务包括毛发护理、美容护肤等 - 公司目前有40多个产品管线,其中毛发类产品占20个,英美相关产品有10多个 毛发护理业务 [3][4][5][6] - 公司认为脱发行业正处于高速发展阶段,消费者对此需求较大 - 公司围绕脱发行业打造了一个完整的产品矩阵,包括专利产品和独家产品 - 公司的毛发护理产品具有较高的复购率,达到35%以上 护肤品业务 [4][5][6] - 公司去年收购了美国高端护肤品牌OMAFACOC,定位高端高功效产品 - 公司希望通过OMAFACOC在国内建立新的护肤品品牌 组织文化 [7] - 公司的组织架构和团队更多来自电商和消费品行业,而非传统医药背景 - 公司鼓励员工持续创新,对于无法突破的员工会进行调整 财务表现 [8][9] - 2022年上半年收入同比增长5倍,达5600多万元 - 公司有信心全年收入可达2.8亿元,较去年翻倍 - 公司将进行5000万元的股票回购计划 问答环节重要的提问和回答 男性产品和竞争优势 [10][11] - 公司的小白管产品更多被女性消费者接受,但男性客户也可使用 - 公司产品相比竞品有更好的用户体验和功效 港股通纳入情况 [12][13][14][15] - 公司预计今年港股通调整时仍能满足流动性和市值要求 - 公司将通过回购等方式维护股价,增强投资者信心 未来发展规划 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 下半年将陆续推出多款新产品,包括治疗脱发和痤疮的外用药 - 未来3年将实现盈亏平衡,研发和销售费用占比将逐步下降 - 公司将继续加强线上渠道拓展,同时与医生等专业人士合作 - 公司未来将以自主研发为主,同时也会通过授权等方式引进海外产品

财务数据和关键指标变化 - 公司主要新游戏出发麦芬在港澳台地区上线首月流水达到1亿人民币,表现超预期 [12][14] - 出发麦芬在国服上线首月流水达到3亿人民币,也取得了超预期的表现 [14][15] - 出发麦芬在国服上线后流水有所下滑,主要是由于暑期买量成本较高,公司减少了一些买量投放 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出发麦芬作为公司的新自研游戏,在港澳台和国服上线后均取得了超预期的流水表现 [12][14][15] - 公司新游戏心动小镇上线后,在App Store免费榜和下载量方面也取得了非常亮眼的成绩 [28][32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 出发麦芬在港澳台市场上线后,在畅销榜上能够持续保持前十名的排名,生命周期较长 [12][13] - 公司计划在Q3或Q3末将出发麦芬推向日韩市场,预计也会有较大的商业化潜力 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在自研游戏方面取得了突破,出发麦芬和心动小镇的成功上线验证了公司的研发实力 [18][19][20][21][22][23] - 公司在发行方面也进行了优化,引进了有丰富海外发行经验的黄曦薇,帮助出发麦芬在港澳台取得成功 [24][25][26] - 公司自研游戏和平台业务tap tap双轮驱动,有望进一步推动公司长期成长 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对出发麦芬和心动小镇的表现都表示非常满意,认为这些新游戏有望持续推动公司业绩增长 [3][4][8] - 管理层认为tap tap平台的用户增长和广告收入也将持续向好,为公司带来持续的收入增量 [40][41][42] 其他重要信息 - 公司新游戏出发麦芬和心动小镇的成功上线,验证了公司在自研游戏方面的实力 [18][19][20][21][22][23][28][29][30][31] - tap tap平台的用户增长和广告收入增长也将成为公司未来重要的收入来源 [36][37][38][39][40][41][42] 问答环节重要的提问和回答 无

公司新游戏表现 - 公司新游戏出发卖分在港澳台和国服上线表现超预期,首月流水分别达到1亿和3亿人民币 [6][7] - 出发卖分通过创新玩法、优秀美术风格和平稳的竖直体验设计获得用户好评,有望延长产品生命周期 [9][10] - 公司海外发行负责人黄兴威回归后主导出发卖分的港澳台发行,发挥了公司在海外发行的优势 [11][12] - 出发卖分计划在Q3或Q4上线日韩市场,有望带来新的收入增量 [13] 新游戏心动小镇表现亮眼 - 心动小镇上线后用户量大幅超预期,下载量已超500万,每天新增100万左右 [14][15] - 心动小镇作为生活模拟游戏,在社交媒体引发热议,产生大量UGC内容传播,实现了用户裂变 [14][15] - 心动小镇作为大DAU游戏,有望通过低价付费实现稳定流水贡献 [17] - 心动小镇带来的大量新用户也有助于提升公司旗下TapTap平台的用户规模和广告收入 [18][19] TapTap平台业务持续向好 - TapTap平台受益于头部新游上线,用户规模有望超历史最高水平,达到每月6000万MAU [19] - 新游上线带动TapTap广告收入快速增长,作为零分成的发行渠道,TapTap在游戏发行中的地位越来越重要 [19][20]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在Q2面临的经营压力,包括客单价下滑、同店销售下滑等 [1][2][3][4] - 公司在外卖业务方面的调整和布局,包括推出新的外卖产品和开设外卖卫星店 [7][8] - 公司在海外市场的发展情况,其中北美市场存在亏损,其他区域如东南亚、港澳表现较好 [9][10][13] - 公司在供应链建设、成本控制等方面的举措 [14][15][16][22] - 公司在品牌调整和管理方面的思路,包括提升性价比、优化产品结构等 [11][12][16] - 公司在开店计划和关店情况的调整 [3][10][11] 问答环节重要的提问和回答 - 投资人关注公司在Q3的经营压力和拐点预期 [3][4] - 投资人关注公司在外卖业务方面的表现和规划 [7][8] - 投资人关注公司在海外市场的发展情况和扭亏预期 [9][10][13] - 投资人关注公司在成本控制和利润率维护方面的举措 [21][22] - 投资人关注公司在品牌调整和管理方面的思路和效果 [11][12][16] - 投资人关注公司在开店计划和关店情况的调整 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司从去年二三年开始逐步推进新IP游戏的上线以及战略型大作的研发加速 [1][2] - 2023年公司业绩和业务发展步伐和节奏将进一步加速 [2] 2023年新游戏上线情况 - 1月上线斗罗大陆史莱克学院,首月流水过亿 [3] - 6月上线斗破苍穹巅峰对决,首月流水符合预期 [4][5] - 7-8月将上线自研全新游戏和SLG游戏 [5] - 9月27日上线斗罗大陆逆转时空,由知名制作人团队打造 [5][6] - 10月上线自研开放世界大作仙剑世界,多端发行计划 [6][7][8] 海外市场拓展 - 下半年将有4款游戏登陆港澳台市场,包括斗罗大陆史莱克学院、代号FA、真三国无双、斗破苍穹巅峰对决 [10] - 去年底推出的仙剑灰烬问题也将在港澳台市场上线 [10] IP运营和泛娱乐布局 - 公司拥有自有IP仙剑,已在游戏、影视、动画等领域进行多元化布局 [12][13][14] - 今年初推出两部仙剑主题电视剧,为新游戏上线形成联动 [13][14] - 还推出了仙剑周边产品如盲盒、手办等 [14] 财务和估值展望 - 2023年公司业绩有望实现大幅增长,2025年将进一步加快增长 [15] - 新游戏上线和战略大作仙剑世界的利润释放,将带动公司估值和股价上升 [15] 问答环节重要提问和回答 关于仙剑世界游戏进度 - 第三次测试数据表现理想,第四次测试将针对渠道和发行资源进行测试 [7] - 目前计划10月上线PC和移动版本,后续还将拓展到主机、VR和云端 [7][8] - 移动端适配工作正在加紧,可能会略有延后上线 [16][17] 关于逆转时空游戏定档延期 - 考虑到暑期新游戏市场竞争激烈,将游戏定档推迟至9月27日国庆档期上线 [20][21] 关于超进集团增持 - 超进集团已于4-5月份以溢价增持公司1亿股,双方合作关系良好 [21][22] - 此次增持事项将如期完成,超进集团看好公司未来发展前景 [21][22]

财务数据和关键指标变化 - 公司预期2023年和2024年业绩将有较大幅度增长,包括收入和利润 [4][5] - 公司自有IP自研自发的游戏项目毛利率较高,初期版本渠道让利也较多,预期毛利率水平较高 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有自有IP"仙剑"的完全所有权,近年来持续深度布局新建IP游戏,并授权友商开发相关游戏 [2] - 公司正在推进"仙剑世界"PC和移动端同步上线,目前移动端适配工作仍在加紧进行 [8][9][10] - 公司计划将"逆转时空"游戏的上线时间从8月推迟至9月,主要考虑当前暑期游戏市场竞争激烈 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与超竞集团朱一航进行定增交易,朱一航将以溢价增持公司1亿股,交易预计将如期完成 [20][21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在深化"仙剑"IP的泛文化泛娱乐布局,包括影视、动画、文学、动漫、音乐、线下实景体验等 [3][4] - 公司认为"仙剑世界"游戏的PC版和移动版同步上线有难度,但PC版上线后可为移动版铺垫和造势 [9][10] - 公司认为当前暑期游戏市场竞争激烈,延迟"逆转时空"上线有利于保障游戏流量和利润率 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对"仙剑世界"游戏的PC版上线前景和未来业绩增长持乐观态度 [4][5] - 公司认为"仙剑"IP的影响力和价值持续提升,有助于吸引新老玩家 [4] - 公司认为当前暑期游戏市场竞争激烈,但行业整体将迎来新的发展机遇 [17] 其他重要信息 - 公司与超竞集团朱一航保持长期良好合作,朱一航将继续增持公司股份 [20][21][22] - 公司未来将与超竞集团在线上渠道资源和线下推广等方面进一步深化合作 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **网络端参会者提问** 询问"仙剑世界"移动端优化进度及PC端先上线的买量策略 [7] **发言人1回答** 公司正在加紧推进"仙剑世界"移动端适配工作,目前PC端上线资源已与主流渠道达成合作,买量成本有望较低 [8][9][10][11][12][14] 问题2 **网络端参会者提问** 询问"逆转时空"游戏定档延期的原因 [15] **发言人1回答** 公司考虑当前暑期游戏市场竞争激烈,延迟上线有利于保障游戏流量和利润率 [16][17] 问题3 **网络端参会者提问** 询问超竞集团朱一航定增交易的进展 [19] **发言人1回答** 朱一航定增交易预计将如期完成,双方保持良好长期合作关系,未来还将在线上线下渠道等方面深化合作 [20][21][22]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家非常年轻的企业,成立于2019年,主营超市药品业务,但更强调自身的消费属性 [1][2] - 公司在毛发、音美、护肤等领域有40多个管线,其中毛发领域是公司的核心业务 [2][3] - 公司在毛发领域采取了从处方药到OTC再到美妆的全品类布局,希望打造一个消费者信赖的品牌 [3][4] - 公司在护肤品领域也有布局,主打高端功效性产品,希望与公司的毛发业务形成协同 [5][6] - 公司采取了环状的组织架构,商业平台是核心,其他部门如研发、医学注册等为支持性部门 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 - 问:公司是否有针对男性的毛发产品?公司产品与竞争对手相比有什么优势? [10] - 答:公司的产品并不是只针对女性,男性消费者也是公司的目标客群。公司产品的优势在于采取了从处方药到OTC再到美妆的全品类布局,能为消费者提供更全面的解决方案 [11][12] - 问:公司对于未来港股通调整的预期如何?公司业绩展望如何? [13][14] - 答:公司预计在本次港股通调整中能够保留在港股通名单内。未来公司业绩有望保持强劲增长,今年收入目标为2.8亿左右,未来几年有望达到10亿左右 [14][15][16] - 问:公司未来在渠道和产品方面有何规划? [25][26][27] - 答:公司将继续拓展抖音、小红书等新兴电商渠道,同时也会加大自有直播平台的建设。在产品方面,公司未来会更多推出自主研发的创新产品,同时也会通过授权引进海外优质产品 [26][27][29][30]

公司发展历程 - 公司创始人许高明原为体制内公务员,1995年开始下海经商,最先做旅游生意,后在永和宫开设金色宝藏店铺,销售佛教文化产品和旅游纪念品 [9] - 2009年公司正式推出专门做古法金的品牌"老铺",产品设计与宫廷、佛教文化有较强联系 [9][10] - 2017年公司在北京SKP拿下黄金店铺,这为后续在其他顶级商圈开店奠定了基础 [11][12] - 公司采取纯直营模式,核心高管多为创始人亲属和多年合作伙伴,员工持股激励较为到位 [13][14] 产品特点 - 产品结构以金镶钻系列(占比50%+)和纯金系列(占比40%+)为主,SKU数量相对较少,但设计精美度高 [18][19][20] - 产品价格较高,纯金类产品一般在800-1000元/克,金镶钻类在1000-1500元/克,平均客单价在2-3万元左右 [21][22] - 产品工艺以手工制作为主,依赖于稀缺的工匠资源,难以被仿制 [23][24] 渠道布局 - 公司目前有33家直营门店,主要集中在一线及新一线城市的高端商圈,如北京SKP、上海豫园等 [25][26] - 门店面积相对较小,一般在10-100平方米,但单店销售额可达1-2亿元 [26][27] - 公司未来3年计划新增15家门店,长期目标是达到80-100家门店 [28] - 单店销售额有望进一步提升,有望达到2-3亿元 [29] 行业地位 - 公司产品定位于高端珠宝市场,与卡地亚、宝格丽等奢侈品牌有较强重合度 [15][16] - 公司凭借精湛工艺、独特品牌形象和优质渠道资源,在高端珠宝市场占据较高地位 [24] - 公司未来有望进一步扩大门店规模和提升单店销售,有望成为行业内的领先品牌 [28][29]

财务数据和关键指标变化 - 2014年上半年营收为15.8亿元,同比增长12.9% [1] - 2014年上半年毛利率为44.1%,同比下降1.1个百分点 [1] - 2014年上半年净利润为2.1亿元,同比增长7.7% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务收入占总收入的比重为72.5%,同比下降1.1个百分点 [1] - 电商业务收入占总收入的比重为12.1%,同比增长2.1个百分点 [1] - 国际业务收入占总收入的比重为15.4%,同比增长1.0个百分点 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场收入占总收入的比重为84.6%,同比下降1.0个百分点 [1] - 海外市场收入占总收入的比重为15.4%,同比增长1.0个百分点 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进"全渠道"战略,加强线上线下融合发展 [1] - 公司将加大对电商和国际业务的投入,提升这两个业务的占比 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司将通过差异化产品和服务提升竞争力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示上半年经营环境较为严峻,但公司整体保持良好发展态势 [1] - 管理层对下半年经营前景保持谨慎乐观,将继续推进各项战略举措 [1] 其他重要信息 - 公司将继续加大研发投入,提升产品创新能力 [1] - 公司将优化供应链管理,提高运营效率 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司如何看待当前的行业竞争形势 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 行业竞争日趋激烈,公司将通过差异化产品和服务提升竞争力 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来在电商和国际业务方面的发展计划 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将加大对电商和国际业务的投入,提升这两个业务的占比 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司如何看待下半年的经营前景 [1] **Lei Chen 回答** 管理层对下半年经营前景保持谨慎乐观,将继续推进各项战略举措 [1]