财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月30日公司拥有约2.59亿美元现金和有价证券[18] - 2024年第三季度研发费用为2720万美元较上一年有所增加主要是由于支持ALTITUDE - AD试验的支出增加[18] - 2024年第三季度一般及行政费用为500万美元与上一年同期大致持平[18] - 2024年第三季度运营亏损为3230万美元净亏损为2980万美元[19] - 2024年第三季度净现金消耗约为2300万美元其中包括250万美元净利息收入240万美元非现金股票补偿费用以及费用应计的影响[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于以勤奋和高效的方式推进sabirnetug的临床开发[17] - 公司在马德里的CTAD会议上展示了血浆磷酸化tau 217测定的数据用于筛选正在进行的II期ALTITUDE - AD临床试验的潜在参与者[11] - 公司认为抗A - beta治疗的采用将继续增长并最终成为可预见未来AD治疗的基石[13] - 公司于10月举办了虚拟研发日深入探讨了sabirnetug作用机制的科学原理积极的I期临床结果以及II期临床计划[14] - 公司上周宣布任命Dr. Amy Schacterle为首席监管官兼质量主管[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - ALTITUDE - AD的入组速度比预期快现在预计在2025年上半年完成入组这得益于sabirnetug的作用机制特点以及I期数据带来的站点调查人员的热情并且团队与三个地区的顶级试验站点建立了有效的合作[8] - 皮下注射sabirnetug的I期研究预计将在2025年第一季度获得主要结果之后将能够制定下一步开发计划[9] - 公司认为在阿尔茨海默病领域处于有利地位能够利用该领域在临床和研究方面的发展势头[10] - 公司有资源支持II期研究并推进sabirnetug的皮下制剂开发[19] 其他重要信息 - 公司在CTAD会议上报告了pTau 217富集筛选方法与I期INTERCEPT - AD试验相比符合淀粉样蛋白PET或CSF纳入标准的患者比例更高并且减少了不必要的淀粉样蛋白PET扫描[11][12] - 公司介绍了来自美国和日本研究人员关于Leqembi的实际使用情况报告强调了不同地区和人群中的采用协议和治疗可行性[13] - 公司感谢即将退休的Dr. Janice Hitchcock在建立监管基础设施监督监管策略和推动sabirnetug进入临床方面发挥的重要作用[16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 皮下研究能期待什么样的数据以及下一步计划如何将其纳入未来研究 - 回答: 该I期研究是在健康志愿者中进行的主要是评估皮下注射sabirnetug与静脉注射的药代动力学和生物利用度在看到数据之前确定下一步计划还为时过早[21] 问题: 对于ALTITUDE - AD是否考虑在6个月时进行中期查看是否会发布盲态ARIA数据 - 回答: 公司没有在研究过程中查看中期结果的预期将报告盲态ARIA数据由于与监管机构的互动为了保持研究的注册资格已放弃使用中期结果的想法[23] - 补充回答: 重要的是保持研究的统计效力和完整性考虑到入组速度和监管问题继续研究直至完成并读出最终数据是最有效和重要的[24] - 补充回答: 在试验结束揭盲之前不能披露任何关于ARIA的结果[25] 问题: 如果皮下注射成为必要是否有足够数据进行关键研究或者是否需要进行皮下注射的II期研究 - 回答: 在看到I期数据之前无法预测皮下注射的下一步计划预计未来静脉注射和皮下注射两种剂型都会可用公司致力于探索sabirnetug的皮下版本但现在预测如何进行还为时过早[27] 问题: 在ALTITUDE - AD入组过程中哪些因素能给公司和投资者信心 - 回答: ALTITUDE - AD的入组速度比预期快得多预计2025年上半年完成入组这归因于sabirnetug的特性I期结果以及参与者和调查人员对其安全性的认可[30][31] 问题: 在ALTITUDE - AD中招募早期AD患者时如何考虑患者群体是否会针对某些基线特征以提高疗效信号的可能性 - 回答: 公司针对的患者群体是有轻度认知障碍或轻度痴呆且有阿尔茨海默病病理的患者没有针对tau病理的特定要求根据I期数据预计会看到基于SUVR的淀粉样蛋白斑块负荷相对较低的患者[35][36][38] 问题: 为什么到目前为止sabirnetug的ARIA负担较低ARIA负担如何影响临床研究入组医生如何看待ARIA - 回答: 公司一直认为由于sabirnetug对寡聚体更具特异性且与斑块结合较少所以在I期研究之前就预期ARIA发生率较低但I期研究规模较小需要在II期研究中进行验证[41] - 补充回答: 临床医生对使用已批准的疾病修饰单克隆抗体的态度存在争议由于sabirnetug的ARIA发生率较低这本身是一件好事但如何处理ARIA是一个不断发展的问题[42]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后净销售额为8.54亿美元，同比下降略超1%[9][22] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长14%，EBITDA利润率为12%，较去年上升160个基点[22] - 公司将全年调整后净销售额更新为同比负2%至负1%，即33.7亿美元至34亿美元，调整后EBITDA指引范围更新为3.35亿美元至3.45亿美元，自由现金流预期修订为至少1.2亿美元，第四季度调整后净销售额预计在9亿美元至9.3亿美元，同比增长约负1%至2%，第四季度调整后EBITDA预计在1.16亿美元至1.26亿美元[27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人品牌单位销售额在本季度初为正，但随着季度推进显著减速，价格差距健康且私人品牌继续占据份额，但在消费环境较低的情况下，份额增长来自较小的份额总量[12][13] - 促销水平随着日历年的推进呈现传统的逐渐上升模式，虽预计第四季度会有典型的季节性上升，但仍低于疫情前的历史水平[14] - 公司在饼干、面团、椒盐脆饼和咖啡等业务表现良好，肉汤业务正在恢复但预计到2025年第一季度才会完全恢复，椒盐脆饼业务在第三季度表现突出且势头将延续到第四季度和第一季度，店内烘焙饼干业务也表现不错，热谷物等部分品类面临困境[42][43][57][72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于供应链相关举措，目标是到2027年实现2.5亿美元的总供应链节约，包括通过TMOS提高制造效率、采购节约机会和提高网络效率等[19] - 公司将利用机会投资相关品类以提高竞争地位、深度、能力和执行力，注重盈利能力和现金流，建立强大的利润管理功能，开发更有效的定价架构[20] - 资本分配策略上，优先投资业务（包括有机资本支出和无机战略增加深度和能力），维持资产负债表实力，在股价错位时执行股票回购计划，并通过评估风险调整回报来做出所有资本部署决策[26] - 公司处于北美私人品牌杂货增长和消费者向零食转变这两个强大的长期消费趋势的交汇处，许多零售商看到私人品牌的增长机会并进行战略投资，这为公司提供了合作机会[15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业消费趋势持续疲软，影响了公司第三季度的业绩，预计这一趋势将持续到第四季度并影响全年业绩，如飓风海伦和自愿召回煎饼产品也对业绩产生了影响[9][10][23][24][27][28] - 尽管面临宏观逆风，但公司通过专注于供应链、利润管理等可控因素，仍有望提高盈利能力和现金流，对2025年的规划将重点关注供应链和利润管理举措以提高效率和优化成本，推动EBITDA增长[31][32][33][34] 其他重要信息 - 2023年9月29日完成了小吃棒业务的剥离，财报将基于调整后的持续经营业务进行讨论[5] - 公司位于安大略省布兰特福德的工厂因产品质量检测问题自愿召回冷冻煎饼产品，工厂已暂时关闭进行深度清洁等，预计2025年第一季度恢复生产[7][8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 尽管私人品牌表现优于品牌且公司有新业务和肉汤业务恢复等优势，但2025年展望仍较弱，与上季度相比有何重大变化，以及行业内销量去向 - 大众渠道在2024年上半年引领销量增长，但第三季度转为负增长，10月更为显著，全国最大的零售商私人品牌数据在8 - 10月呈急剧下降趋势，目前私人品牌在公司相关品类中全年可能仅略高于持平状态，公司将计划持平，若消费者情况好转则会更好，目前也不清楚销量去向[36][37][38][40] 问题: 排除召回事件，公司是否在部分品类中开始在私人品牌内获得份额，还是仍有份额损失 - 公司在部分品类看到了增长希望，饼干、面团、椒盐脆饼和咖啡等四个主要品类在本季度表现良好，店内烘焙饼干业务和面团业务将推动第四季度增长，肉汤业务也将推动增长，但要实现1% - 2%的增长仍需多方努力，目前是在负增长的份额总量中增长份额[42][43] 问题: 促销活动回升到历史水平对公司有何影响 - 历史上品牌促销力度更大时价格差距更小，如今价格差距较大，适度促销吸引消费者到货架前对品类和私人品牌有利，目前交通流量下降，需要更多促销和广告来吸引消费者重回杂货店[46][47][48] 问题: 大型零售商增加或扩展私人品牌产品，对货架构成的影响以及公司是否有机会获得更大份额 - 零售商了解消费者需求推出新私人品牌，公司参与其中，认为这将带来新的增长机会，尽管目前无法提供更稳定的营收结果，但看到了机会[49][50] 问题: 如何看待私人品牌单位份额持续增长与公司销量组合下降之间的关系，公司相关私人品牌品类的单位表现是否比店内其他私人品牌更疲软 - 不同品类存在差异，部分品类如热谷物面临困境，但总体而言是整体情况，传统大型杂货零售商的私人品牌品类可能面临最艰难的时期，10月数据显示其下降近两位数[57] 问题: 供应链举措成本节约目标进展如何，2025年的增量节约情况，节约是否与销量相关 - 本季度供应链方面有2000万美元的积极影响，这是相关举措的成果，采购成本节约举措已初见成效并将持续到明年，TMOS将每年持续推动效率提升，配送网络方面的工作正在进行尚未实现成果，公司在朝着节约目标前进[60][61][62][63][64] 问题: 假设第四季度销售额持平且销量增长，冷冻产品召回和肉汤业务恢复的影响是否相互抵消 - 两者大致相互抵消，同时还存在消费疲软和新业务获胜等其他影响因素[68] 问题: 在零食业务组合中是否有特定领域会重点推动，因为其表现良好 - 椒盐脆饼和饼干业务表现良好，椒盐脆饼业务在第三季度表现突出且势头将延续，店内烘焙饼干业务也不错，热饮业务等也有增长机会，公司将重点关注这两个业务[72][73] 问题: 对冷冻煎饼召回工厂重启的信心和可见性如何 - 公司在食品安全方面进行了投资，发现了工厂的问题并拥有解决资源，虽然存在风险，但有信心在第一季度重启，此次事件也让公司在整个系统中有了学习和改进[77][78][79] 问题: 肉汤和华夫饼业务的问题是否影响与合作伙伴的长期关系 - 公司与客户共同应对这些问题，客户看到了公司对食品安全的承诺，这些事件实际上加强了关系，肉汤和华夫饼业务恢复后将比以前更好[80][81] 问题: 在资本分配方面提到会择机进行股票回购，是否正在评估并购，以及并购前景如何 - 资本分配策略和优先事项不变，在并购方面会考虑自建与购买的决策，如果购买能力比自建便宜则会购买，近期并购将是这种决策，会维持资产负债表实力，股价错位时会回购股票[83][84] 问题: 按渠道（杂货店、外卖等）划分的销售情况，外卖业务增长是否是利润率提高的驱动因素 - 利润率的提高主要来自供应链生产力举措，特别是采购方面，外卖业务相对较小，不是利润率提高的驱动因素[87] 问题: 是否给出了第四季度供应链节约的预期美元影响 - 未具体量化，本季度净节约2000万美元，预计按总额计算有望达到目标[88]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度调整后的EBITDA为4520万美元，较上季度增长约9%[7] - 公司2024年第二季度净亏损1.97亿美元，受1.42亿美元与C - Corp转换相关的非现金所得税费用影响[20] - 公司资本支出为1090万美元，大部分用于落基山脉地区[20] - 公司第三季度末净债务约为7.28亿美元，可用借款额度约为3.5亿美元（包括100万美元的信用证）[20] 各条业务线数据和关键指标变化 落基山脉业务段（包括DJ和Williston盆地系统） - 调整后的EBITDA为2490万美元，较第二季度增长9%，主要由于产品利润率增加[21] - 原油方面，液体日产量平均为7万桶，较第二季度减少5000桶，主要由于自然产量下降且无新井接入系统[22] - 天然气日产量平均为1.28亿立方英尺，较第二季度减少200万立方英尺，本季度在DJ连接28口井[22] - 目前有5个钻井平台在运行，约90个已开钻未完井（DUCs）[22] 二叠纪盆地业务段（包括70%权益的Double E管道） - 调整后的EBITDA为840万美元，较第二季度增加80万美元，主要由于管道的吞吐量增加[23] - Double E管道的吞吐量平均为每日6.61亿立方英尺，较第二季度增长20%，较去年第三季度增长约100%[23] 皮申斯业务段 - 调整后的EBITDA为1280万美元，与第二季度持平[24] - 本季度吞吐量平均为每日2.84亿立方英尺，下降约2%[24] 巴尼特业务段 - 调整后的EBITDA为730万美元，较第二季度增加190万美元，主要由于吞吐量较第二季度增长26%[25] - 目前有1个钻井平台在运行，14个DUCs[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度从MLP重组为C - Corp，简化公司结构，吸引更多投资者，使整体交易流动性增加一倍多[8] - 执行一系列再融资交易，减少未偿债务总额，降低总体资本成本，将最近的债务到期日推迟到2029年[9] - 10月1日宣布收购Arkoma盆地的Tall Oak Midstream，增加公司规模，进一步多元化投资组合，加速股东资本回报计划的潜在时机[10] - 收购Tall Oak交易预计完成时杠杆率约为3.8倍，2024年预计调整后的EBITDA约为2.5亿美元[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司系统背后的活动水平令人鼓舞，预计第四季度调整后的EBITDA将继续增长[12] - 2024年巴尼特地区的井连接总数已超过原指导范围的上限（从产量和部门EBITDA角度）[13] - 虽然现在提供2025年正式指导还为时过早，但巴尼特地区2025年的总井连接情况可能与2024年相当[14] - 落基山脉地区预计2024年第四季度和2025年上半年会比较活跃[15] - 落基山脉地区的一个主要压缩机站在第二季度出现运营停机，影响了第二季度和部分第三季度的利润率，10月初已恢复全部运营能力，预计第四季度利润率将提高[16] - 落基山脉地区第三季度做出最终投资决策并开始建设一个1000万美元的优化项目，预计2025年第二季度上线后将提高调整后的EBITDA利润率并在约一年内收回成本[17] - 公司预计2024年第四季度将是非常活跃的季度，预计将产生4500万至5000万美元的调整后的EBITDA，中间值较上季度增长约5%[18] 其他重要信息 - 公司将于2024年11月29日召开股东特别会议，已向股东邮寄与Tall Oak收购相关的最终委托书，鼓励股东投票支持该交易[27] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节，无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度运营现金流为5820万美元创季度新高 自由现金流为4260万美元 较2023年第三季度增长199% [16] - 2024年第三季度净收入为990万美元 较2023年第三季度增长约200% 基本和稀释后每股收益本季度为0.14美元 2023年第三季度为0.05美元 调整后净收入2024年第三季度为1520万美元 2023年为330万美元 [21] - 2024年第三季度总收入9380万美元 较上一年增长40% [19] - 2024年第三季度销售成本略有下降 折旧、折耗和摊销费用增加约7% 所得税费用为1390万美元 2023年第三季度为所得税收益90万美元 [20] - 2024年第三季度联合企业净收入约2570万美元 较2023年第三季度1510万美元显著增加 [20] - 2024年第三季度公司一般和管理费用为1040万美元 较2023年第三季度750万美元增加290万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度Los Gatos联合企业运营现金流和自由现金流创纪录 主要由于强劲运营表现和金属价格上涨 [5] - 2024年第三季度Los Gatos联合企业向合作伙伴分配1.492亿美元 [18] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区持续进行勘探钻探 重点关注近矿区和其他目标 在Central Deep有初步有趣成果 [8] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区的磨矿日处理量为3246吨/日 连续第七个季度创纪录 运营日处理矿石量在3600 - 3900多吨/日之间 较2023年第三季度处理量高 使得本季度白银产量提高9%达242万盎司 白银当量产量提高11%达384万盎司 [9] - 2024年第三季度矿区现场运营单位成本约为97美元/吨 较2023年第三季度低8% 现金成本较2023年第三季度低4% 副产品支付后每盎司白银的全部维持成本为9.61美元 较2023年第三季度低35% 基于联产品的每盎司白银当量全部维持成本略高于16美元 较2023年第三季度低9% [10][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于9月5日与First Majestic达成合并协议 预计明年第一季度完成 此交易将整合墨西哥三个世界级白银产区 创建领先的原生白银生产商 [4] - 9月25日宣布新的矿产储量和资源以及更新的矿山寿命 新计划将矿山寿命延长至2032年底 预计矿山寿命期内白银当量总产量较去年计划增加36% [7] - 公司继续专注于地下劳动力和设备的效率提升 包括设备重建计划等 目标是到2025年年中实现日产量进一步扩大到3500吨 [26] - 公司正在优化铜分离电路设计 预计2025年初做出决策 并评估工厂中的各种回收率改进方案以提高利润率 [30] - 公司在Los Gatos地区的勘探执行重点转向资源扩展 包括近矿区和更广泛的增长相关钻探 在Central Deeps区域有积极成果 在San Luis和Lince等地开展钻探工作 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年白银产量在920 - 970万盎司之间 较原指导范围低端增加10% 高端增加5% 白银当量产量在1470 - 1550万盎司之间 较原指导范围低端增加9% 高端增加3% [13][14] - 基于当前矿山计划排序 公司预计全年锌、铅和金产量接近原指导范围的高端 全年副产品全部维持成本预计在8.5 - 10美元/盎司之间 较原指导范围低端下降11% 高端下降13% 联产品的全年全部维持成本预计保持在原指导范围14 - 16美元/盎司之间 [15] - 公司有望实现Los Gatos的维持资本支出指导4500万美元 以及2024年总勘探和资源开发钻探支出1800万美元的目标 [16] - 公司认为矿山寿命期内有较低的全部维持成本 能产生大量现金流 在白银价格为23美元/盎司时 预计平均每年税后自由现金流约8000万美元 在30美元/盎司时 预计约1.11亿美元 在35美元/盎司时 预计约1.36亿美元 [28] - 预计2025 - 2027年期间平均每年白银产量为700万盎司 白银当量产量为1400万盎司 且还有进一步优化潜力 [30] 其他重要信息 - 公司和Los Gatos联合企业目前无债务 [23] - 公司在10月31日有现金及现金等价物1.148亿美元 Los Gatos联合企业有4730万美元 11月7日联合企业又进行4000万美元资本分配 公司收到2800万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节 无

财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 公司在会议开始前提醒本次讨论包含前瞻性陈述，前瞻性陈述并非未来业绩的保证，实际结果可能因多种因素与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异，这些因素在公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中有更详细的讨论，包括最近的10 - K表和10 - Q表，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4][5] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及相关内容

财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 在会议开始前提醒参会者今天的讨论包含前瞻性陈述包括2024年的指导这些陈述不是未来业绩的保证实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异不应过度依赖这些陈述且这些陈述受多种风险和不确定性影响可能导致实际结果与预期有重大差异并建议参会者参考公司最近的SEC文件如2023年12月31日结束的年度报告10 - K表和季度报告10 - Q表 [4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为1250万美元，较2023年第三季度下降7%，若排除一次性调整因素，当季营收为1370万美元，较2023年增长约2%，2024年年初至第三季度的营收为4200万美元，较2023年增长8%，增长主要由平均销售价格（ASP）的提升所驱动 [17] - 2024年第三季度毛利润率为55.8%，2023年为57.4%，一次性调整对第三季度毛利润率影响约400个基点，排除调整因素，2024年第三季度毛利润率为59.7%，2024年年初至第三季度的毛利润率为58.7%，较2023年的54.9%有所增长，增长主要源于ASP的提高 [19] - 2024年第三季度运营费用（不含销货成本）为1160万美元，较2023年下降超过100万美元（9%），2024年年初至第三季度运营费用为3490万美元，较2023年下降超过400万美元（10%），2024年前9个月运营费用占营收的83%，2023年为101% [20] - 2024年第三季度净亏损500万美元，2024年前9个月净亏损1140万美元，较2023年同期改善近40%，2024年第三季度调整后EBITDA亏损400万美元（含120万美元一次性调整），2023年为360万美元，2024年年初至第三季度调整后EBITDA亏损760万美元，较2023年的1320万美元改善超40% [21] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为2200万美元，当季净现金消耗250万美元，应收账款余额为940万美元，较第二季度末的1170万美元有所下降 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - AVISE业务方面，测试量受季节性因素影响，较上季度略有下降，包括医生休假时间增加以及季度末天气相关事件对东南部地区的影响，但过去12个月的AVISE平均销售价格（ASP）连续第7个季度提高，达到每次CTD测试404美元（含一次性调整的净负面影响） [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行战略计划以实现盈利性增长，目标是在明年年底前实现整体现金流为正，目前已为实现这一目标做好准备 [7] - 公司即将推出新产品，这将为公司带来显著的近期盈利性增长，新产品的推出将加速ASP的提升、扩大利润率、增加需求并助力公司实现盈利 [9][10] - 公司致力于将新的专有标记通过AVISE CTD平台带给风湿病学家，团队努力完成验证研究，同时扩大实验室容量并应对预期的需求增长，已向纽约州卫生部提交申请，等待最终批准，预计年底前可进行商业销售 [11] - 公司在营销方面做了大量工作，包括与众多临床医生进行一对一或集体会面、举办顾问委员会、开展圆桌讨论等，以教育风湿病学界认识新标记的价值，还修订了检验申请单、创建了新的测试报告以改善临床医生体验并简化工作流程 [13] - 公司的商业团队正在努力工作，团队构成已发生变化，更像是临床医生的真正顾问，这将有助于新产品的推出并为公司带来回报 [15] - 公司在实验室和临床团队确保检测稳健、有效且获得批准的同时，商业团队也在准备向风湿病学界宣传新标记的价值，营销团队在实地投入大量时间为产品发布做准备 [13] - 公司正在扩大实验室的产能，目前以周二至周六的班次运营，有能力增加夜班从而使实验室产能翻倍，已增加了有执照的人员，还进行了资本升级以更新流式细胞仪来处理新的T细胞标记 [62][63][64] - 公司在生物制药合同方面，2024年签署了重要合同（金额超过100万美元），有助于标记开发和补充研发，正在与制药伙伴建立良好关系，未来有望在这一领域实现增长，但尚未给出2025年的相关指引 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中在营收增长、降低总运营费用（包括销售管理费用和研发费用）方面取得了持续进展，对业务的长期潜力和近期的转变充满期待 [9] - 公司认为目前的资产负债表状况能够为实现现金流为正提供所需的资金支持，将继续负责任地管理资产并致力于为股东创造和保留长期价值 [23] - 公司预计2024年全年营收为5500 - 5600万美元，调整后EBITDA亏损好于1200万美元，这将实现较2023年约5%的营收增长、较2022年超20%的营收增长，以及较2023年近30%、较2022年70%的调整后EBITDA改善 [24] - 公司认为2025年将是令人兴奋的一年，预计在实现现金流为正方面取得重大进展，计划推出新产品并重新开始商业销售区域的扩张，研发管道正在发展并开始产生成果，已具备执行高效诊断业务的流程和人员并正在形成发展势头 [73] 其他重要信息 - 公司在本季度有120万美元的一次性调整，包括对AVISE血管炎测试的CPT编码差异进行自我纠正导致约30万美元的营收冲减，以及对约90万美元的高风险应收账款进行全额计提并相应调整营收，但这些调整并非系统性问题，不影响对未来报告准确性的信心，且ASP仍在持续增长 [18] - 公司有5篇摘要被本月在华盛顿举行的美国风湿病学会（ACR）年会接受，其中3篇详细介绍了新标记的益处和性能，公司计划利用ACR会议启动商业推广活动 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否更详细地解释一次性调整并评估其再次发生的可能性，以及第三季度风暴的影响 [27] - 一次性调整的120万美元分为两部分，30万美元是对AVISE血管炎测试历史编码差异的调整，90万美元是对特定应收账款账面价值相关的一次性风险的调整，这是一次性的，与预期或总体支付方费率无影响，公司对未来报告准确性有信心，第三季度风暴对公司AVISE测试有影响，在佛罗里达州约50%的测试量在第三季度末和第四季度初的两周半内受到损失，一些诊所停电、受损，随着人们恢复，业务也在恢复中 [28][29][33][34] 问题: 120万美元的调整和对应收账款余额的审查是否意味着未来不再有前期正向调整，如何协调这两者 [36] - 120万美元的调整与前期收款无关，前期收款开始减少是预期中的，公司已抓住了2023年及之前的大部分容易实现的收款机会，随着对支付方群体了解的增加，预期付款和实际付款之间的差异将继续缩小，前期收款规模将减少，但ASP仍在持续扩张 [37][38][39] 问题: 从5篇摘要中最令人兴奋的是什么，能否介绍初步反馈、目前的市场渗透率以及新标记对渗透率和业务量的影响 [40] - 最令临床医生兴奋的是即将推向市场的血清阴性类风湿关节炎（RA）标记，目前常规测试能发现约70%的RA患者，公司的标记可将这一比例提升至85%，这将是诊断和识别RA患者能力方面的最佳产品，目前公司在这一领域的市场渗透率较低，RA的患病率和发病率远高于狼疮，这一变化对公司的影响有待观察，但目前已引起很多关注 [41][42][43][44] 问题: 关于编码和现金流为正的问题，现有测试的编码情况，以及是否有足够资金实现现金流为正而无需再筹集资本 [45] - 现有AVISE CTD测试有23个标记，10个通过PLA代码构建，本次添加5个标记，将看到前几个月的报销情况，从现金流为正的角度，公司有足够资金，目前公司被低估，专注于新产品推出和财务运营进展，在未来12 - 15个月左右需要处理债务到期问题，但目前没有具体计划 [46][47] 问题: 第四季度营收指引增长的驱动因素，以及对2025年初的影响 [49] - 第三季度业务量较上季度略有下降但仍高于2023年第四季度和2024年第一季度水平，ASP方面本季度的前期收款低于以往，但12个月的ASP仍有改善，公司对2024年全年营收指引在5500 - 5600万美元之间有较好的可见性，调整后EBITDA表现不低于1200万美元，较上一年有显著改善 [50][51][52] 问题: 关于盈利路径，能否对2025年下半年和第四季度进行建模 [53] - 从运营率角度，预计到明年年底处于现金流为正的状态，营收在低至中7000万美元水平，毛利润率60%以上，运营费用相对持平 [54] 问题: 能否介绍新产品明年全年成功推出的营销和报销因素 [55] - 营销方面，公司做了大量市场调研，修订了检验申请单、报告模板等，与众多临床医生会面获取反馈，即将到来的风湿病学年会是营销活动的开始，有各种营销推广活动，包括个人会议、宣传资料、教育活动等，还修订了所有营销资料、网站等，公司商业团队结构发生变化，采用更具咨询性的方法，培训也已针对新产品进行修订，第一季度将是观察营销效果的重要时期 [56][57][58][59][60][61] 问题: 能否介绍为应对明年增量需求的产能扩张举措 [62] - 实验室目前以周二至周六的班次运营，有能力增加夜班从而使产能翻倍，已增加了有执照的人员，这部分成本已计入第四季度财务数据（从第三季度开始），已进行100万美元的资本升级以更新流式细胞仪来处理新的T细胞标记 [63][64] 问题: 上季度宣布的生物制药合同是否有更新，如何看待2025年的机会 [65] - 目前没有重大更新，2024年签署了超过100万美元的重要合同，这是公司之前未充分利用的业务领域，正在与制药伙伴建立良好关系，未来有望增长，但尚未给出2025年的相关指引 [65][66] 问题: 能否更详细地介绍从医生群体收集到的反馈，以及新测试报告和简化工作流程方面的具体内容 [68] - 公司的AVISE CTD目前已是评估结缔组织病（特别是系统性红斑狼疮）最敏感的检测方法，新标记将增强这一价值主张，新的T细胞标记将吸引更多临床医生，目前产品在识别系统性红斑狼疮患者方面能达到90%以上的准确率，对于现有客户，他们更关注新标记在类风湿关节炎患者中的应用，新报告在多个方面进行了修订，如改变了AVISE狼疮指数的可视化、增加了解释使其更直观、按疾病状态组织标记以便于阅读、修订了检验申请单等，这些改进得到了客户的良好反馈 [69][70][71]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为402亿美元，较去年同期增长6.6% [8][40] - 第三季度同店销售额下降1.3%，美国门店同店销售额为负1.2% [8] - 第三季度调整后稀释每股收益为3.78美元，较去年第三季度的3.85美元有所下降 [8] - 第三季度毛利率约为33.4%，较去年第三季度下降约40个基点，主要受SRS收购的组合影响，部分被较低的收缩率所抵消 [41] - 第三季度运营费用占销售额的比例较2023年第三季度增加约45个基点至19.9%，运营利润率为13.5%，而2023年第三季度为14.3% [42] - 第三季度税前无形资产摊销为1.38亿美元，其中与SRS相关的为8600万美元，排除无形资产摊销后，调整后的运营利润率为13.8%，较2023年第三季度的14.5%有所下降 [43] - 第三季度利息和其他费用增加1.57亿美元至5.95亿美元，主要由于债务余额高于一年前 [43] - 第三季度有效税率为24.4%，较2023年第三季度的23.3%有所上升，稀释每股收益为3.67美元，较2023年第三季度下降约4%，排除无形资产摊销后，调整后的稀释每股收益为3.78美元，较2023年第三季度下降约2% [44] - 第三季度末商品库存为239亿美元，较2023年第三季度增加约11亿美元，库存周转率为4.8次，高于去年的4.3次 [45] - 第三季度资本回报率约为31.5%，低于2023年第三季度的38.7% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 从商品部门同店销售业绩来看，电力、户外花园、建筑材料、室内花园和油漆部门同店销售为正，木材、管道和五金部门均高于公司平均水平 [30] - 第三季度同店交易下降0.6%，同店平均客单价下降0.8%，1000美元以上的大额同店交易较去年第三季度下降6.8% [31] - 第三季度专业销售为正且超过DIY客户，与公司专业生态系统相关且有专属销售人员的专业客户在本季度表现最佳 [32] - 利用数字平台的销售额较去年第三季度增长4%，近一半的在线订单通过门店完成 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度来看，本季度风暴和更有利的天气使公司各部门的业绩波动较大，19个美国地区中有4个地区同店销售为正，按当地货币计算，墨西哥和加拿大的同店销售高于公司平均水平，墨西哥本季度同店销售为正 [9] - 第三季度公司同店销售额受飓风影响约2亿美元，对本季度公司整体同店销售额产生约55个基点的积极影响，对10月产生约120个基点的积极影响 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，公司仍专注于创造最佳的互联体验，通过一系列差异化能力增加专业客户钱包份额并建设新门店 [13] - 公司建立了下游供应链设施网络，包括19个直接配送中心，能够为90%的美国人口提供当日或次日送达服务，并扩大了这些设施中的商品种类以加快更多产品的配送速度 [14] - 公司对网站进行了重大改进以更好地传达快速配送选项，并开展了营销活动以提高客户对快速配送速度的认知，已经看到了预期的效果，如客户参与度提高、转化率提高和销售额增加 [15] - 本季度是SRS在公司财务报表中的完整体现期，SRS团队在本季度表现出色，预计2024财年约7个月内将实现64亿美元的销售额，公司将支持SRS的有机增长和通过收购实现增长，并看到了交叉销售机会 [16][17] - 公司在17个美国市场建立了专业生态系统，正在投资改善门店内的专业客户体验，包括引入专业客户体验经理、提供更深入的见解工具等，以提高客户参与度和改善店内购物体验 [23][24][25][26] - 公司在减少损耗方面取得了积极进展，通过跨职能团队和技术投资来测试和学习最有效的减少损耗方法 [27] - 公司的商品组织专注于为客户倡导价值，提供广泛的一流产品，并将继续提供创新的产品解决方案以简化项目，节省客户时间和金钱 [38] - 在市场份额方面，公司认为从宏观数据来看，在家庭和家具方面的支出下降幅度更大，而公司业绩相对较好，在一些产品类别中，如季节性产品、油漆、建筑材料等，公司认为自己正在获得更多份额 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 排除飓风影响，公司第三季度业绩超出预期，随着天气正常化，某些户外项目的季节性商品参与度有所提高，但高利率环境和宏观经济不确定性仍对大型改造项目造成压力 [11] - 公司更新了2024财年的指引，预计总销售额增长约4%，同店销售额下降约2.5%，调整后稀释每股收益下降约1%，这一指引反映了第三季度的较好表现以及预计第四季度与飓风相关的需求 [12][48][49][50] - 公司认为，尽管宏观不确定性仍然存在并继续对家居装修需求造成压力，但公司将在任何环境下增长市场份额，将继续投资以增强竞争地位，利用规模和低成本地位推动增长并为股东创造价值 [51] - 对于大票项目，高利率环境继续对其造成压力，同时美联储降息后抵押贷款利率反而上升，住房周转率处于40年低位，这些都影响了大票项目的开展，但公司仍对家居装修的前景持乐观态度，认为随着宏观不确定性的消除和利率稳定，市场将恢复平衡 [80][81][82][83] - 对于2025年的住房市场，目前还不能确定是否会变得更有利，公司认为利率稳定可能比大幅下降更重要，一旦利率稳定，住房活动的正常平衡将重新建立 [90] 其他重要信息 - 第三季度公司新开5家门店，使门店总数达到2345家，零售销售面积约为2.43亿平方英尺 [45] - 第三季度公司以资本支出的形式向业务投资约8.2亿美元，并向股东支付了约22亿美元的股息 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 除了飓风因素，公开市场对销售的影响 - 由于通话信号问题未得到回答 [52] 问题: 飓风对品类的影响，以及这些销售在DIY和专业客户之间的偏向，2024年第四季度2.5%的同店销售下降指引中飓风驱动和基础业务的占比 - 飓风影响下的产品类别包括发电机、清洁用品和木材等，这些主要是消费者驱动的产品，2024年全年的指引主要反映了第三季度飓风相关销售带来的业绩超预期以及整个季度全国的特殊天气情况，第四季度也会有飓风相关销售的影响 [55][56][57] 问题: 公司业务中需求型和自主型的比例，以及这两类业务在全年的趋势，是否仍然是大票项目被推迟而需求型的维修项目正在进行 - 很难区分需求型和自主型项目，但需求型项目正在进行，大票项目被推迟，这种平衡在全年保持一致 [59] 问题: SRS在交叉销售产品和服务方面的进展，以及第三季度的具体销量贡献 - 公司对SRS的进展感到满意，SRS在第三季度通过开设新分支机构和小型并购等方式继续发展业务，在交叉销售方面，SRS的产品通过公司生态系统的同店销售虽然基数小但增长迅速，公司也开始向SRS的客户群报价，SRS在第三季度贡献了29亿美元，预计在约7个月内将实现64亿美元的销售贡献 [62][63][64][66] 问题: 毛利率下降40个基点，SRS的影响占比，以及未来几年毛利率的走势 - 与去年相比，毛利率的主要影响因素是SRS的组合影响，本季度为80个基点的影响，剩余业务的毛利率显著上升且符合预期，2024年SRS对全年毛利率的影响约为45个基点，年化影响约为70个基点，公司全年的毛利率指引没有改变，从长期来看，公司预计毛利率持平，SRS的收购确实会改变公司的毛利率基础 [68][69][70][71][72] 问题: 公司本季度相对于行业的表现，以及在哪些具体类别中认为自己正在获得更多份额 - 从宏观数据和竞争对手的公开业绩来看，公司认为在本季度获得了市场份额，在季节性产品、油漆、建筑材料等类别中看到了份额的增长 [75][76][77] 问题: 大票项目在本季度下降的原因，以及需要什么改变才能使这些类别回升 - 本季度销售受天气和飓风相关需求的影响较大，宏观经济的不确定性和高利率环境继续对大型改造项目造成压力，公司正在关注房主开始大型改造项目的时机，虽然看到了一些业务中的积极因素，但仍需度过当前的宏观不确定性，利率对家居装修需求的压力仍然存在 [79][80][83] 问题: 本季度飓风相关销售是否对毛利率造成混合压力，以及在中期内减少损耗带来的机会有多大 - 本季度飓风相关销售对毛利率有轻微的混合压力，在减少损耗方面，公司团队投入巨大且取得了成果，带来了多个季度的同比收益，但运营环境仍然艰难，很难量化减少损耗带来的机会 [86][87][88] 问题: 2025年住房市场是否会变得更有利 - 目前还不能确定2025年住房市场是否会变得更有利，利率稳定可能比大幅下降更重要，一旦利率稳定，住房活动的正常平衡将重新建立 [90] 问题: 本季度天气影响的更广泛估计，以及在17个推出专业能力的市场与其他市场的业绩差异 - 由于全国天气都很好，很难区分天气的影响，在17个投资市场中，公司在基础能力、库存、供应链、销售队伍等方面的投资带来了份额增长和业绩优于其他市场，在这些市场推出的贸易信贷产品也获得了客户认可并帮助公司获得了更多项目份额 [92][97] 问题: 长期来看，利率与家居装修行业复苏的关系，如果明年利率不下降，2025年家居装修行业能否增长 - 利率对住房周转率和房屋净值信贷额度提取有影响，但利率稳定可能比大幅下降更重要，一旦利率稳定，住房活动的正常平衡将重新建立，即使利率不下降，随着人们对较高利率的适应和生活周期的正常进行，家居装修行业也可能增长 [102][103][104][105] 问题: 公司销售额中可能受中国和其他国家关税影响的比例，以及关税对商品成本和消费者支出的影响 - 关税对整个行业都会有影响，公司大部分商品在北美本土采购，并且已经有过应对关税的经验，公司团队将继续管理和应对可能出现的新关税情况，目前更关注东海岸港口情况对供应链的影响 [107][108][109][110][111] 问题: 从第三季度到第四季度，假设天气帮助减少，如果有保守因素或者其他变化 - 公司不期望业务基本面减速，只是对第三季度受天气显著影响的结果外推持谨慎态度，指引为同店销售额下降约2.5% [114] 问题: 可动用权益与住房周转率在宏观方面的权重，可动用权益是否会产生锁定效应，在较高利率下是否会生效 - 住房周转率下降时，维修或改造项目会延迟，调查显示人们更关注宏观经济和政治不确定性，可动用权益自2019年底以来几乎翻了一番，当人们对宏观和政治动态恢复信心时，可能会进行大型项目，目前可动用权益的提取量已经处于较低水平 [116][117][118] 问题: SRS销售团队的规模，从监测SRS销售团队中获得的经验，以及如何考虑扩大公司的销售团队 - SRS的外部销售团队约有2500人，还有内部销售能力和客户经理，通过观察SRS的销售团队，公司在可变薪酬、管理结构和市场推广方面获得了信心，公司的外部销售人员约有100人，SRS的销售方式强化了公司正在做的事情 [121] 问题: 订单管理系统中货到付款功能的全面推出时间表 - 计划在2025年底推出订单管理系统，目前已经开启了部分功能，包括库存预订，将在2025年逐步完善并于年底完成 [124]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收较2023年第三季度增长2% [10] - 2024年第三季度销售总务管理费用较上年同期降低近400万美元，调整后占营收比例从2023年的22%降至21.7% [11] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1130万美元，2024年前九个月产生近4000万美元调整后EBITDA，较2023年前九个月增长21% [12] - 2024年第三季度毛利润率为25.4%，产生390万美元正向自由现金流，当季综合净亏损降至1110万美元，较2023年同期改善100万美元 [20] - 自2021年起每年调整后EBITDA都在增长，自2023年第一季度起连续七个季度实现同比调整后EBITDA增长，2024年至今产生近4000万美元调整后EBITDA，近12个月产生近5000万美元调整后EBITDA，调整后EBITDA利润率同期大幅提升 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国检测、热处理和机械服务板块2024年第三季度营收较2023年第三季度增长6%，加拿大板块营收因周转和嵌套活动减少以及项目工作减少同比降低，部分抵消美国营收增长 [10] - 2024年第三季度热处理营收增长41%，航空航天营收增长32% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去两年执行战略路线图以提升公司未来成功的定位和财务表现，简化业务、调整资本结构和资产负债表、提升利润率，目前已处于再次增长的有利位置 [7] - 2024年成果反映出战略执行取得切实进展，公司将继续专注于严格的成本控制、推动营收增长和提升运营执行能力，目标是将调整后EBITDA利润率提升至10%或更高，目前2024年前九个月已超过6% [8][13] - 2024年9月推出一系列行动，预计近期将实现年化成本节约600 - 800万美元，正在实施多项行动以提升加拿大业务的绩效，预计这些行动的成果将在2024年第四季度开始在业绩中体现并持续到2025年 [14][15] - 公司将继续专注于通过营收增长举措和持续的成本控制来保持正向的利润率轨迹和现金流产生，以进一步强化财务状况、加速现金流增长并提升股东价值 [17] - 2024年9月成功修订并延长ABL信贷额度，改善了可获取性和定价，随着推动营收和调整后EBITDA的改善，公司将继续寻找机会进一步优化资本结构 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司取得有意义的进展，相信未来还有更多成就，对业务发展轨迹感到鼓舞，感谢员工的努力 [8] - 2024年第三季度成果展示出在产生正向现金流、调整后EBITDA和提升利润率方面取得的持续进展，对战略路线图有信心并将继续实施改进措施 [21] - 由于加拿大业务及部分国际业务目前表现不佳，公司正在调整2024年全年运营和现金流指引，预计2024年公司总营收在8.45 - 8.6亿美元之间，毛利润在2.2 - 2.28亿美元之间，调整后EBITDA在5300 - 5500万美元之间，资本支出指引不变 [26] - 基于商业举措的早期进展和对成本控制的持续关注，2025年公司预计将实现低至中个位数的营收增长、加拿大业务表现改善以及朝着调整后EBITDA利润率至少10%的目标取得进一步有意义的进展，这将带来进一步增长和股东价值提升 [27] - 公司对未来感到兴奋，相信自身能力、员工才华和领导团队，过去两年半的工作取得了鼓舞人心的成果，公司处于可持续盈利增长的有利位置 [29] 问答环节所有的提问和回答 - 无问答环节内容

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收约150万美元，2023年第三季度约270万美元，主要由于Ondas Networks的900MHz活动时间表延长，部分被OAS在本季度开始履行采购订单的增长所抵消[23] - 2024年第三季度毛利润为4.8万美元，2023年第三季度为55.5万美元，2024年第三季度毛利润率为3%，2023年第三季度为21%，这是由于2024年第三季度收入组合的变化以及OAS服务交付的某些固定成本[24] - 2024年第三季度运营费用为870万美元，2023年第三季度为650万美元，现金运营费用2024年第三季度为710万美元，2023年第三季度为750万美元，2024年第三季度运营亏损为870万美元，2023年第三季度为590万美元，调整后的EBITDA亏损2024年第三季度为710万美元，2023年第三季度为690万美元[25] - 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物290万美元，截至2023年12月31日为1500万美元，2024年前九个月融资提供的现金包括额外的总融资1500万美元，其中695万美元发生在第三季度[26] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondas Networks - 2024年第三季度营收较2023年第三季度减少，与900MHz活动时间表延长有关，且营收会因客户活动时机的不确定性而季度波动[21][23] - 与Metra和芝加哥的货运铁路运营商的合作是重要发展，Siemens为Metra获得900MHz网络的系统级升级订单，还为芝加哥的一级铁路获得900MHz频段的实时dot16网络扩展订单，这将推动2025年在芝加哥更广泛的部署[16][17][18] - 多个一级铁路有兴趣将900MHz网络从传输传统集中列车控制流量扩展到为220MHz网络上的列车控制应用提供备份，这增加了铁路运营的弹性冗余和多样性[38] - 2024年第三季度继续支持多个客户进行AirLink产品与传统900网络的集成，这是网络迁移的关键里程碑，还在与Siemens Mobility代表Amtrak执行新的列车控制数据无线电计划，2024年第三季度向Amtrak交付了第一批原型无线电，预计2025年第二季度交付第一批生产的列车控制数据无线电[41] - 在英国与Siemens合作开发新的机车无线电，2024年第三季度实现关键开发里程碑，预计未来几周交付原型无线电，2025年确定并支持首次实地试验[42] - 参加了AAR的技术测试，成功展示了新802.16T标准相比传统技术的性能提升[43] Ondas Autonomous Systems - 2024年第三季度获得1440万美元的订单，创下预订记录，主要来自Iron Drone Raider和Optimus平台，这使公司进入军事市场，扩大了可服务和可获得的市场[9][54][55] - Iron Drone Raider订单总额约900万美元，Optimus系统订单约540万美元，这些订单将用于军事边境安全等方面，公司打算扩展分销能力以满足全球军事和国土安全市场需求[54][55][56] - Airobotics的Optimus无人机网络在迪拜与当地政府合作伙伴的运营正在扩展，网络利用率高，表现良好，美国的American Robotics成功与美国海岸警卫队签订关键合同，还向潜在客户进行多次Optimus系统演示，客户渠道不断加深和成熟[49][50][51] - 2024年第四季度将有机会与美国最大的警察局之一进行现场后续演示，Optimus系统被认为能满足公共安全等领域的高要求[52] - 与GenLab Venture Studio建立战略联盟，共同开发市场推广模式[53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动Ondas Networks在铁路领域的900MHz网络升级和相关业务发展，利用与Siemens的合作关系，满足铁路客户的需求，提高网络的容量和灵活性，支持多种应用[16][17][18][19][20] - Ondas Autonomous Systems将专注于军事、国土安全和公共安全市场，扩大Iron Drone和Optimus的市场，满足全球保护关键地点、基础设施、工业资产和人口的需求，同时拓展欧洲和美国市场[46][56][58] - 在公共安全领域，公司的Optimus系统被认为是DFR 3.0最有前途的解决方案之一，随着市场对无人机在公共安全领域的需求增长，公司将面临竞争，但凭借其技术和经验具有优势[65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，如铁路时间表的不确定性和以色列的冲突，但公司团队仍致力于目标的实现，目前已重获发展势头，预计2024年强势收官，对2025年非常乐观[75] - 对于Ondas Networks，预计2024年第四季度营收适度，主要由开发项目驱动，但在900MHz及其他方面看到重大财务机会，对2025年铁路订单的出现持乐观态度[67] - 对于Ondas Autonomous Systems，预计2024年第四季度开始随着军事订单的履行实现显著营收增长，还将在2024年第四季度获得更多订单并为2025年建立订单储备，预计Iron Drone的战斗成功将带来批量订单，同时将扩大生产能力、现场部署和维护能力，并扩大营销范围[68][69][70] - 在流动性方面，公司可能通过股权或债务发行、借款等方式寻求额外资金，新的金融合作伙伴Clear将为Ondas Networks和OAS提供非稀释性资金支持，公司已向纳斯达克申请额外180天的合规期以重新符合最低出价价格要求[73][74] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务指标，这些指标与GAAP指标的调节在当天早些时候发布的新闻稿中显示，管理层认为这些非GAAP指标能为投资者提供有关业务潜在趋势的有价值信息[4] 问答环节所有的提问和回答 问题: Iron Drone展示战斗成功才能获得更多批量订单，能否解释一下，是否已经有战斗成功案例，还需要多久才能证明，如果没有，多久能证明，下一个主要的Iron Drone订单何时可能到来 - 不能具体说明以色列的情况，但之前向以色列国防军出售了四架Iron Drones并合作了八个月，目前正在交付订单，包括安装系统基础设施、与指挥控制检测等技术集成等，无法给出具体时间表，但预计2025年有订单[77][79][80] 问题: 在美国的DFR机会中，是否需要额外的认证才能使自主无人机在追求的用例中工作 - 不需要，只需通过在美国进行其他工作时的监管流程，并且要与合作的警察部门整合运营，DFR机会在应用方面非常相似，无论是公共安全还是保护港口、数据中心等关键资产[81] 问题: 在获得FAA类型认证后，是否还需要FAA的其他认证 - 在获得FAA类型认证后，后续的常规流程会更快更容易来提供第一响应者服务[82] 问题: 对于1400万美元的订单，一个好的毛利率是多少 - 对于1400万美元的订单，毛利率将超过50%[83] 问题: 1400万美元的订单是否大部分将在2024年第四季度和2025年第一季度确认 - 是的[85] 问题: 迪拜机会中，到目前为止已经发货了多少系统，到2025年底是否会有22个系统 - 已经向客户发货了8个系统，到2025年底仍将有22个系统[86] 问题: 随着OAS营收在几个季度内的激增，之后是否会有新订单上线来填补剩余时间，全年营收是否呈上升趋势还是前端加载 - 肯定会以强劲的同比增长开始，并且能够维持并在全年基础上继续增长，有现有客户、军事客户和新军事客户的增长，以及美国American Robotics的业务也将增加营收[87][88] 问题: 在网络方面，Siemens是否仍有库存需要处理，订单转化为营收是否会有延迟 - 最初宣布的订单会有一点延迟，但随着铁路的扩展和更多铁路的参与，Siemens将需要重新订购，例如Metra的订单将从Siemens库存中履行，但从现在开始，预计他们将开始消耗库存，2025年肯定会有重新订购[89] 问题: 美国政府控制权的变化如何改变美国的DFR机会轨迹以及联邦对国内无人机行业的支持 - 支持在两党之间都存在，对于DFR以及更广泛的无人机商业和军事用途以及将其整合到安全基础设施中都有支持，新政府特别关注支持国内无人机行业，总体上对美国生产商是积极的[91][92] 问题: 将Optimus与Iron Drone一起营销给军方是否是2025年的意外发展，相对于Optimus的发展预期如何 - 是的，一直认为Optimus是非常强大的系统，但全球国防市场向部署更多自主技术的转变比预期更快，2025年在全球国防市场中Optimus的发展比计划来得更早[93][94][95] 问题: 考虑到Optimus的发展机会可能更快到来，是否有能力扩大Optimus的生产，在组件采购和生产方面需要做什么 - 目前对生产能力感觉良好，Optimus是高端解决方案，不是生产大量低价的一次性或可交易无人机，在供应链方面目前状况良好，但需要为扩大的需求做准备，确保能够在美国市场本地生产，正在开展相关工作以扩大能力[96] 问题: 铁路需要花费多少来清理频谱，最佳的时间猜测，能否满足FCC的最后期限，能否更新一下流动性以及如何满足明年的要求，股票上市需要做什么 - 铁路已公开表示打算在第三季度满足退役旧网络的最后期限，但公司需要一些准备时间，可服务市场总量在900MHz方面仍然相同，铁路将在某些地方把900MHz作为主要网络，在其他地方作为次要或冗余网络，这增加了边缘远程设备的机会，在流动性方面，Ondas Networks得到Charles & Potomac的支持，OAS有一个多阶段资本计划并已开始第一阶段，已向纳斯达克申请延期并相信符合要求，等待结果[100][101][102][103][104] 问题: 能否详细说明在铁路方面取得的成果，是否同意一个铁路行动其他铁路会跟随的说法，是否同意2025年是公司发展的转折点 - 同意2025年是转折点，甚至可能从2024年第四季度开始，铁路是相互连接的，在芝加哥与Metra和其他一级铁路的活动很重要，这不仅展示了系统的稳健性，还展示了客户有运营和迁移计划来部署新网络，在铁路方面取得的成果主要是清晰度的提升，之前在与铁路合作中的投入正在得到回报，一旦有铁路开始行动，其他铁路会跟随[107][108][110]