策略策略周论电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始布报名则声明本次电话会议仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 好的各位粉丝们大家好欢迎来参加我们的周论今天我们讲几个问题第一个是跟市场的特征有关第二个就是宏观上的一些变化我们一一去讲一下第一个就是上周应该讨论最多的就是整个市场呈现一个力量 整个换手率也非常低然后在这个基础上我觉得需要把它进行一些刻度上或者是第一个是定性上第二个是刻度上的问题从定性上来讲我们都知道从去年开始就是整体的护身300开始的宽基的ETF包括整个被动基金的ETF 就是在一个明显的流入主动基金呢在赎回啊这是一个然后第二个呢就是说保险资金形成了一个明显的增量啊但是呢北上资金特别是里面比较活跃的交易型的资金啊 他确实就开始出现了一个明显撤出的一个特征我觉得这是第二个由于我们的主动基金和北向的交易基金或者是市场上广义上的参与者 它都是更加活跃的一种力量换手率也比较高换手率低的这些领域就算有资量资金进来也会让市场显得不活跃这是一个长期的因素这个因素 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 尊敬的各位投资者领导大家晚上好我是长江证券计算机行业分析师龚松欢迎各位领导进入到我们长江证券这边的计算机行业的专题输出计算机第106期我们本期的主题是苹果发布AppleIntelligence智能助手 预购芯片或成为AI算力新方向核心要点在于说这次的苹果AI这块从底层算力支撑来看是预购芯片在支撑而不是大家常识性的或一般未认为的英伟达的芯片各位领导稍等一下我联系一下 在等待过程中我先简要的汇报一下首先的话就是从主要的内容部分的话大概是分三部分分别是 第一部分是介绍一下苹果发布的助手第二部分介绍一下助手的底层模型主要是AFM模型第三部分是汇报ECO芯片跟AI3D的逻辑关系 首先的话就是第一份我们知道在2024年的全球开发大会上面苹果这边也是推出来了个人的智能助手Apple Intelligence他这个助手是包含了很多个功能强大的 通过功能强大的生成模型可以快速高效的处理用户日常任务 ...

会议主要讨论的核心内容 基本面没有变化 - 公司基本面保持强劲,呈现"强韧式落雨期"的特点,过去8个月如此,未来一段时间也将如此[2][3][4] - 猪价持续大涨超预期,但股价涨幅有限,主要受到大盘下跌的"逆风"影响[6][7] - 市场普遍预期9月份后猪价将暴跌,这种悲观预期制约了当前股价上涨[9][10] 股价变化的原因 - 外部环境因素:当前市场风险偏好较低,大盘整体下跌,对公司股价形成"逆风"影响[6][7] - 内部因素:投资者对公司的学习效应,认为今年与去年类似,是短期周期,不愿意参与[7][8][9] 应对策略 - 继续交易周期逻辑,关注四季度可能出现的预期差最大的环节[9][10] - 选择确定性强、风险特征低的个股,如龙头公司沐源、温室等,兼顾短中长期价值[11][12][13]

欢迎接入新页证券首席之声每周日晚七点您已成功加入会议欢迎大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后大家好欢迎参加新业证券首席之声每周日晚7点目前所有参会者均处于静音状态下面开始播放面子声明声明完毕后主持人可直接开始发言本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存 未经允许和授权转载转发此次会议内容居属侵权深夜证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的深夜证券不保障其发言内容的准确性与完整性 深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容各位投资者大家晚上好欢迎参加新的一期深夜证券手机之声首先我们还是有请选项分析师段超为大家带来最新的经济观点 好的 各位听众投资者 大家晚上好 我是新闻宏观段超我先简单汇报一下过去一周的宏观上面的变化虽然在过去的一周我们看到一些动荡数据的出炉包括了国内的经济数据和金融数据从国内方面上来看金融数据和经济数据还是显示当前这个需求需要政 ...

会议主要讨论的核心内容 金融数据分析 - 7月新增社融18.9万亿,其中政府发债6900亿支撑,信贷-767亿创2005年7月以来新低 [1][2][3] - 居民信贷新增-2100亿,其中短贷减少2000亿,中长贷略有增长 [3][4] - 企业信贷新增1300亿,短贷和中长贷均减少 [5] - M2增速6.3%,M0增12%,M1下降6.6%,主要由于居民存款增加和财政存款释放 [5][6] 经济数据分析 - 工业增加值增速5.1%,服务业4.8%,整体偏弱 [9][10] - 固定资产投资前7月累计增3.6%,单月增速-0.17%,制造业和房地产投资疲弱 [11][12] - 基建投资新旧口径差异大,主要由于新口径未包含部分行业 [12][13] - 消费增速2.7%,但先和以上零售连续两个月负增长,线上好于线下 [13][14] 总体判断和政策建议 - 需求拖累生产,企业和居民信心均处于历史低位,财政政策和货币政策发力的必要性强 [15] - 预计未来将有更多降准降息等货币政策措施,财政政策也将加大力度 [15][16]

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导大家下午好欢迎参加本次的铜和铝的一个更新的电话会议我是长江金属煤炭的肖永长期以来的话基于供给端的弹性相对受限需求端的成长突出这一点上来看的话市场对于铜和铝的长期信仰其实并没有改变一直还是存在24年的行情整个由 这个七万涨到八万八又回到七万出头的这样一个演绎方式呃我们觉得他只是未来年度级的行情的一个预演呃关键在于在当前这个阶段里面下一个轮行情如果要启动的话怎么去把握是市场更为关注的事情那么在这个事情的层面上来讲的话市场 有一些基于大量减产和降息落地为依据去推探铜等工业金属买点的一些论断对此我们 召开这次会议那么对历史上以及当前怎么去把握整个铜河旅的买点的门具做一些辨识首先从大观戏的层面上来讲的话如果对整个周期很熟悉的领导应当 有所感知历史上从来也没有基于当季去系统性交易过整个价格的拐点它背后的逻辑在于整个扩层因素的扰动会使得当季的因素在当季的价格反应上其实是动画的不仅是同包 ...

那么我们还是每两周一次的频率给大家做个汇报今天的呢是分别由我和我们团队的黄凯和旧容我们三位给大家做汇报那我这边的主题主要是第一个把这个过去两周的重要的行情基本面尤其是油价的波动跟大家更新一下然后第二个是重生中心化的配置价值第三个呢是 关于这个将面平衡点的一个分析给大家分享一下我先从这个油价的运行情况说起那么过去两周呢油价是跌后出现了一个反弹然后在周末基本上交易在接近80美金的位置 实际上宏观的预期是有所谓的衰退交易是有所降温的而且我们也看到美国的州度数据也好基本上还是比较健康的情况那么上周美国储债储备的库存是下降大概200万桶同时原油库存是上升200万桶汽油是下降了290万桶 那其实是出现了一个反向的变化我们认为主要原因是过去两周美国电厂可能是不是主动控制了开工率因为正常的往年同期它这个时间的开工率水平应该是在94%左右但过去两周美国电厂平均开工率大概降到了91左右 可能跟这个美国月价差相对偏低是有关系的所以它实际上是不是有链场在旺季尾声的时候就提前的降了负荷其实是对于 淡季累库的一个算是提前兑现的效应所以其实是在某种程度上我们可以认为是降低了淡季的油价或者提前透支了淡季的油价下跌风险了那么在美国的赚取数量上 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导晚上好欢迎参加长江环保的电话会议那这次呢是我们全所的一个行业框架培训的系列活动那今天晚上呢会由环保组为大家带来环保检测氢能碳中和以及燃气几个方向上的这个行业框架的一个汇报那么首先呢由我为大家来对环保行业的这个框架去做一个汇报 首先呢我们对环保行业的这个基本情况做一个了解啊那么行业呢它整个政策端呃从十九大以来都是处于一个比较强的一个地位那整体上来讲的话呢这个会驱动呢就是地方政府对环保的重视程度会更加的提升那第二个呢是对于环保整个的内容是有一个显著拓展的 因为之前呢我们讲的环保呢主要是减污这个方向而当前呢还包括了降碳的方向我们来数一下哈就是十三五以来整个呃环保方向上它所带来的一个呃就是主要的政策方面或者制度方面的一些变动第一个呢是环保呢每五年呢都会有一个五年规划 这五年规划呢他会描述这五年大概要做到一个什么样的目标但是十三五开始呢和十二五之前的这个五年规划他整个的目标的性质方 ...

感谢大家参加本次会议会议即将开始 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者晚上好欢迎参加由长江证券研究所举办的系列框架培训电话会议今天的话我们重点讲一下检测服务行业的一个投资框架检测服务目前是由长江环保长江机器团队在联合覆盖 今天主要汇报的检测服务的宽敞内容包括两个大的方面第一个是结合国家市场监督管理总局所发布的2023年的统计公报来看一下目前整个行业的一个市场规模竞争格局还有一些产能利用率的一个情况第二个就是目前的重点一些行业的龙头公司目前到了一个什么样的发展状态 首先来看第一部分关于整个检测服务行业的检测服务的目前国家的主要的监管部门是国家市场监督管理总局监督管理总局的话在每年的年中也就是六七月份会发布上一年的统计公报 今年的2023年的统计公报是在今年的7月份所发布的根据整个统计公报的数据整个检测服务行业在2023年的市场规模达到了4670亿的市场规模整体的市场规模同比增速是9.2%这个增速相比2022 ...

会议主要讨论的核心内容 宏观经济分析 - 中国经济增长放缓,二季度同比增长4.7%,上半年GDP增长5%,下半年实现5%增长目标面临挑战 [1][2] - 生产强需求弱,外需旺内需淡,政府将加大政策实施力度 [1][2] - 工业生产增速较高,装备制造业增长7.3%,高端制造业增速达两位数 [3][4] - 消费增速放缓,但服务消费增长较快,达7.2% [5][6][8] - 价格指数CPI温和上涨,PPI小幅下降 [7][8] - 投资增速有所放缓,制造业投资增长9.3%,基建投资增长4.9%,房地产投资下降10.2% [9][10][11] - 出口增速较快,进口增速超预期 [12][13] 航运行业分析 - 集装箱运价大涨,CCFI指数飙升133%,主要受红海危机和美国加征关税影响 [15][16] - 集装箱船队规模持续扩张,供给压力增大,但短期内供需偏紧 [18][19] - 干散货运价指数(BDI)维持高位,受益于大宗商品贸易需求增加 [24][25][26][27] - 油轮运价有望延续去年景气,受供给放缓和需求增长支撑 [27][28] - 内贸运输受房地产等行业低迷影响,运价下滑明显 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 1. 问:对2024年中国经济增长预测是多少? 答:公司维持对2024年中国经济增长达到4.8%的预测 [2] 2. 问:中国出口贸易格局有何变化? 答:中国对东盟出口占比上升,取代美国成为最大贸易伙伴,反映中美贸易格局变化 [22][23] 3. 问:航运行业哪些板块表现最好? 答:集装箱运价和干散货运价维持高位,油轮运价也有望延续景气,相比之下内贸运输受内需疲软影响较大 [15][16][24][25][29][30] 4. 问:航运企业财务状况如何? 答:主营外贸和集运的企业盈利能力较强,内贸运输企业受内需不足影响较大,部分企业出现亏损 [30][31][32]