财务数据和关键指标变化 - 24Q1收入超10亿,占比近30%,同比双位数增长 [1] - 综合电商占比40%左右,同比+50%以上 [1] - 分销占比17-18%,同比翻倍 [1] - 管理费用率优化较多,系优化组织结构,较过去互联网货架电商红利下组织管理的精细度的提升 [2] 公司战略和发展方向 - 加大抖音内容端投入,打造品牌势能,有益于全渠道均衡发展 [3] - 去年试点终端日销反响较好,4/8召开内部规划会,分销下沉市场机会较大,内部优先进行产品适配及组织调整在此基础上做渠道开发,4月分销动作预计有较多调整 [3] - 坚果业务持续深耕,零食主要代工,优选部分大单品创新供应链,与合作伙伴共同优化全链路等采购和制造端口的优化预计带来成本端大几个点的改善 [4] 经营环境和未来前景 - 24年百亿收入目标有往上调,全年毛利率稳中有升,销售费用率维持稳定,净利率保持3-3.5%目标,中长期向4-4.5%发展 [5] - 24Q2规划减亏,收入预计保持高速增长 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年营收达到59.62亿元,同比增长24.06% [1] - 2023年净利润8.87亿元,同比增长63.84% [1] - 2023年扣非净利润8.29亿元,同比增长85.77% [1] - 2023年基本每股收益0.4550元,同比增长60.14% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务实现44.97亿元收入,同比增长26.51% [2] - 软件业务实现14.65亿元收入,同比增长17.08% [1] - 游戏净利润率较2022年提升三个百分点 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场的SLG品类及休闲品类均有良好表现,尤其是休闲品类 [7] - 公司在SLG领域取得了行业头部的位置,显示其在海外市场的专注和竞争力 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采用高频决策和调整的方式管理游戏投放,确保流水稳定 [3] - 公司走精品路线,即将发布的两款新游戏是从内部5~6款游戏中经过筛选出的优质产品 [4] - 公司通过技术迭代、团队引入和管理层重组,积极探索新业务,经营状况有望改善 [6] - 公司的管理能力和文化是其长期核心竞争力的关键,实施的激励机制有效 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计游戏毛利率将保持稳定或有所提升 [9] - 公司2024年游戏业务展望乐观,已上线游戏表现稳定,新游戏处于最后打磨阶段 [10] - 公司未来利润率可能会保持稳定,但是否会持续提升则更复杂 [11] 其他重要信息 - 鼎富智能去年营收增长,但报表显示单体亏损约6000万元,其中包含约5000万元的股权激励摊销费用 [5] - 华盛传媒员工人数增加,主要由于新介入的催收业务需求,公司采用AI+人工的催收模式 [8] - 云业务预计2023年增速超过20%,利润率有望提升,公司计划为400家以出版业务为主的客户提供更多云上增值服务 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 我们游戏业务在2024年的展望如何?销售费用率是否会得到一定控制?利润率是否会有更好的表现?我们的新游戏目前处于什么阶段? [10] **回答** 2024年我们游戏业务展望乐观,已上线游戏表现稳定,新游戏处于最后打磨阶段。销售费用率有一定控制,利润率有望提升。 [10] 问题2 **提问** 游戏的毛利率过去几年其实都还蛮稳定的,差不多67-68%的水平,23年确实升了三个多点,想问一下为什么去年提升比较好多?如果说后面展望的话,是延续今年二三年提升的趋势,还是觉得会说维持稳定? [11] **回答** 去年游戏的净利润率提升主要是因为流水增长多于投放增加,而未来的趋势取决于对游戏市场、投放情况和海外市场的判断,利润率可能会保持稳定,但是否会持续提升则更复杂。 [11] 问题3 **提问** 公司营收净利都是创历史新高,大家也比较感兴趣,包括年报里面也列出来近4年的营收,包括规模净利,其实都是一个非常好的趋势,所以有精英老师比较感兴趣,是哪些原因或者方面驱动了我们过去4年连续的增长,保持了二三年比较创历史的营收和净利。后续的趋势大概是什么样? [13][14][15] **回答** 公司过去几年的高增长主要是因为对计算机业务线进行了深度调整,裁撤了亏损且未来成长空间不大的业务,并坚持出海、创新驱动全球布局的战略。未来趋势将继续围绕公司战略展开,同时积累更多货币储备,根据市场变化和项目发展状态决定资金用途。 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标未提及 [] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各条业务线数据和关键指标未提及 [] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司各个市场数据和关键指标未提及 [] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 灵巧手是一种高级的机器人末端执行器,能够模仿人手的抓持和操作能力,具有三个或以上的手指,自由度至少为9 [1] - 与传统机器人末端执行器相比,灵巧手具有更高的灵活度和操作复杂性,但成本相对较高,尚未在工业中大规模使用 [1] - 灵巧手在执行精细任务时能够实现精准的力控制,具有灵巧性、抓取能力和可靠性三个关键要素 [2] - 灵巧手的技术路线主要包括结构形式和驱动分析,结构形式分为外置驱动器、内置驱动器和混合式驱动器,驱动分析包括电机、气压、液压和形状记忆合金驱动 [3] - 齿轮传动技术在工业机器人中具有高灵活性和独立操纵每根手指的能力,适用于精细动作 [3] - 绳驱传动技术在工业机器人中应用广泛,模拟人手肌腱的传动方式,适用于航空、科研等领域 [3] - 仿生手的部分零件可以通过3D打印制造,结构相对简单,但目前还未实现商业化,而连杆传动灵巧手以其强大的抓力和高效操作而著称,主要应用于假肢领域 [3] - 灵巧手的传感技术包括内部传感器和外部传感器,前者反馈姿态信息,后者感知物体位置和受力信息,多感知能力的融合是灵巧手发展的方向 [4][5] - 中国灵巧手行业起步较晚,参与者数量不多,而国际参与者较多,拥有较强的技术优势和产业链资源,竞争力强 [6] - 人形机器人领域的灵巧手市场空间预计将随着工业自动化的发展和技术普及而增长,到2030年全球人形机器人灵巧手市场规模可达320.6亿元(保守情况)或879.7亿元(乐观情况) [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及管理层对经营环境和未来前景的评论 [] 其他重要信息 - 更多一手调研纪要和研报数据可加入知识星球"水木调研纪要"或关注公众号"水木纪要" [7] 问答环节重要的提问和回答 - 未提及问答环节的重要提问和回答 []

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 2023年公司业绩平稳,2024年一季度业绩优于预期 [1][2] - 2023年主要业务板块收入情况: - 化学化工收入增长16.7% [4] - 微生物检测试剂增长36% [5] - 核酸检测试剂下滑3.6% [5] - 代理业务下滑19.2% [5] - 北京安图生化试剂增长20.5% [3] - 2024年公司整体收入和利润目标为10%-30%的增长 [101] 行业政策变化 - 2023年二季度以来,DRG政策执行力度加强,对公司部分业务产生一定影响 [8][9] - 反腐力度加大,对医院端产生一定影响 [8][9] 公司产品和装机情况 - 化学发光仪器收入确认主要以验收为准 [16] - 2024年公司计划分子诊断装机100台,试剂收入目标6000万 [17] - 2023年微生物检测业务增长较快,主要受益于国家政策支持和医院重视精准检测 [21][22][23] - 2024年公司整体装机目标为500台200速、700台600速 [23][24] 海外业务情况 - 2023年海外收入约2.1亿元,主要来自发光和微生物检测 [12][13] - 2024年海外收入目标4.5亿元,其中发光1.5亿、微生物1亿 [13] 研发投入情况 - 公司研发投入仍在持续,主要集中在质谱仪、分子诊断等新产品上 [84][85][86] - 公司计划适当控制研发费用率,目标为13%左右 [87][88] 问答环节重要提问和回答 代理业务变化 - 代理业务下滑主要受DRG政策影响,未来可能会有代理商转向自有品牌 [8][80][81][82] 国产生化仪竞争格局 - 国产生化仪竞争主要取决于分析模块性能,安图在检验科领域有一定优势 [63][64][65][66][67] - 未来随着集采推进,国产生化仪有望在三级医院获得更多应用 [66][67][68] 股权激励调整 - 公司取消原有股权激励方案,改为采用企业年金等其他激励方式 [98][99] 分红和回购计划 - 公司未来分红比例有望逐步提升,回购计划也将继续推进 [98][99]

业绩总结 - 2023年第四季度销售收入为16亿7800万美元，环比增加3.6%[2] - 2023年全年销售收入为63亿2200万美元，毛利率为19.3%[3] - 2023年全年销售收入为63.2亿美元，同比下降13%[7] - 2023年全年晶圆代工行业全年产值下滑了双位数[5] - 公司总资产为478亿美元，其中库存资金167亿美元[3] - 有息债务权益比为33.1%，净债务权益比为负的21.1%[3] - 2023年金银活动所得现金金额为33亿5800万美元[3] - 2024年一季度销售收入预计环比持平到增长2%[3] - 2024年公司预计销售收入环比持平到增长2%[8] 用户数据 - 晶圆收入按应用分，智能手机、电脑与平板、消费电子互联与可穿戴、工业与汽车分别占27%、27%、25%、12%和10%[7] - 公司的资本支出为75亿美元[8] - 公司预计2024年的销售收入增幅不低于可比同业的平均值[9] - 公司将严格控制成本提高效率，以持续盈利为目标[10] 未来展望 - 2024年公司计划继续推进12英寸工厂和产能的建设规划[9] - 公司将继续推进供应链的多元化和国产化[11] - 公司预测全年毛利率将体现出量增价跌的趋势，受到折旧增长和高投入的压力，但将努力保持合理的盈利水平[14] 新产品和新技术研发 - 公司在具体的一个产能设备上会开始保持一些谨慎的一个态势，建议保持定力，避免忽冷忽热[21] - 新一代的产品供不应求，特别是与手机、智能家居、物联网和新的个人电脑相关的产品[23] - 新产品供不应求，库存高但销售速度变慢，销售量增长部分库存偏低[25] 市场扩张和并购 - 公司将继续推进供应链的多元化和国产化[11] - 公司认为全球代工业的产能建设存在过剩现象，需要通过行业竞争和时间来逐步平衡，预计需要四至六年的周期来消化和兼并多余的产能[15] 其他新策略 - 公司表示，随着市场价格逐渐接近生产成本，部分产品可能会停止生产或减少生产，导致价格回稳[30] - 公司对资本开支和折旧进行了介绍，表示产能投放和折旧会持续增加，2024年的折旧预计会比2023年增加约30%[31]

业绩总结 - 三季度销售收入为16亿2100万美元，环比增加3.9%[2] - 三季度毛利率为19.8%，环比下降0.5个百分点[2] - 三季度经营利润为8700万美元，环比增加9.5%[2] - 稀税折旧及摊销前利润为90100万美元，稀税折旧及摊销前利润率为55.6%[2] - 归属于本公司的应战利润为9400万美元，归属于非控制性权益应战利润为6200万美元[2] 财务状况 - 公司总资产为468亿美元，其中库存资金174亿美元，总负债为162亿美元[3] - 有息负债为96亿美元，总权益为306亿美元，有息债务权益比为31.5%，净债务权益比为负的25.2%[3] - 三季度经营活动所得现金金额为收入8亿零100万美元[3] - 三季度投资活动所用现金金额为支出17亿1100万美元[3] - 三季度融资活动所得现金金额为收入3亿5800万美元[3] 市场趋势 - 中国客户对新产品的需求相当好，短期供应有所增加[5] - 美国和欧洲客户的库存依然处于历史高位，汽车产品的相关库存也开始偏高[6] - 公司销售收入16.2亿美元，环比增长3.9%，毛利率为19.8%，公司整体出货量环比增长9.5%[6] 产品和技术 - 公司的平均晶圆单价下降，海外的去库存节奏启动晚于国内，中国区的收入占比进一步提升至84%[7] - 智能手机、物联网、消费电子和其他应用的收入占比分别为26%、12%、24%和38%[8] - 12英寸收入占比为74%，而8英寸的利润仍然低于12英寸，税务利润为26%[9] 资本开支和展望 - 今年的资本开支主要用于扩产和新厂基建，三季度公司资本开支为21亿美元，前三个季度总计约为51亿美元[10] - 全年资本开支预计上调到75亿美元左右，截至三季度末公司折合八英寸月产能增至79.6万片，平均产能利用率下降了1.2个百分点，到77.1%[11] - 公司预计四季度将维持中规中矩态势，销售收入略有增长，毛利率将继续承受新产能折旧带来的压力，预计在16%到18%之间[12] 中芯国际相关 - 中芯国际的revenue中，逻辑电路占比约为40%，specialties占比约为60%[20] - specialties可以分为八大细分市场，包括IoT、超低功耗connectivity、RF高压驱动器、DDIC、CMOC Major、Specialty Memory、MCEO等[20] - 中芯国际的specialty memory进展很快，本季度比上季度增加了27%[22]