公司概况 - 这家PCB供应商下游覆盖AI、车路云等高景气领域[1][2] - 今年上半年已完成1.6T光模块产品打样并具备量产能力[2][6] 财务表现 - 2024年一季度实现营业收入27.43亿元，同比增长17.16%[4] - 2024年一季度实现归母净利润3.18亿元，同比增长50.30%[4] - 2024年上半年预计实现净利润63789万元到70168万元，同比增加57.94%到73.74%[4] 业务发展 - "车路云一体化"包括大量路侧、车侧、网端、云端的智能基础设施建设[5] - 公司产品可用于毫米波雷达、摄像头、激光雷达、ADCU、高级驾驶辅助系统等[5] - 公司高多层、HDI、SLP等产品可用于存储芯片/模组及数据中心[5] - 公司光模块业务进展较快，已批量生产10G/25G/100G/200G/400G/800G光模块产品[6] - AI应用升级和硬件迭代对云端高算力和高速传输需求增长，公司相关产品有望放量[7]

行业整合加速，地方优质资产受关注 - 本次转让价格较基准价溢价50%，反应出新疆民爆景气度高[8] - 2024年1-5月新疆工业炸药销量同比增长15.6%，全国仅4个地区增速超过15%[9] - 新疆煤炭加快开采，2019-2023年新疆原煤产量复合增速达17.7%[10] - 近期行业整合加速，体现民爆供给端严禁新增背景下、优质并购标的稀缺[14] 油运和干散运输业务双向向上 - 2024年VLCC新增供给接近于0，集运抢占油运船台订单[17] - OPEC+计划从2024年10月开始逐步取消自愿减产部分，为油运需求提供支撑[26] - 干散供给端新船订单已逐步消化，西芒杜铁矿石投产有望带动吨海里需求向上[19] - 公司2024年中期特别分红比例不低于50%，现价股息率接近5%[20][21] 业绩预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为70亿元、74亿元、83亿元[23] - 2023年归母净利润4837百万元，2024年预计增长13.63%[25] - 2023年每股收益0.59元，2024年预计增长45.29%至0.86元[25]

公司业务概况 - 公司主要包括百货零售、餐饮食品和医疗健康三大板块[2][9] - 百货零售和餐饮食品板块毛利率均可达40%左右[2][9][15] - 医疗健康板块是公司未来的核心成长点[3][10] 医疗健康板块分析 - 医疗健康板块聚焦儿科业务，2023年和2024年一季度收入增速持续验证儿科景气度[3][10] - 儿科服务毛利率有望超过40%，而公司医疗健康板块2023年毛利率仅6.9%，存在较大提升空间[19] - 一季度医疗板块毛利率同比增0.45个百分点，收入同比增20%，景气度持续验证[20] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.89/2.52/3.35亿元，同比增长17%/33%/33%[11] - 对应PE为15.2/11.4/8.6倍[11] 风险提示 - 均瑶集团可能的负面信息风险[4] - 医疗业务发展不及预期的风险[4]

这家EDA全流程解决方案提供商重拾景气高增长，旗下产品通过三星代工厂3/4nm工艺技术认证，公司 近期正式推出全自研高精度源测量单元。 调研要点： ①这家EDA全流程解决方案提供商重拾景气高增长，旗下产品通过三星代工厂3/4nm工艺技术认证，公 司近期正式推出全自研高精度源测量单元； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 概伦电子于6月26-27日接待机构调研时表示，公司可以为行业提供业界领先的半导体电特性测试解决 方案和独有的数据驱动的EDA流程，全面覆盖半导体器件的基本电特性、低频噪声、可靠性、工艺扰动 等。 近日正式推出具有自主知识产权的高精度源测量单元（SMU）FS810。作为实现半导体器件电特性表征 的基础模组之一，SMU为台式源表、半导体参数分析仪、WAT/WLR等各类测试提供了核心的测试单 元，具有广泛的应用场景和市场潜力。 全自研FS810的精度、速度等性能指标在晶圆级的实测应用已达到且部分超过当前工业界的主流应用水 平，满足各类先进工艺节点的器件研发和量产测试要求，具备国际市场竞争力。 调研过程中，公司透露，三星是概伦 ...

特斯拉两日大涨17%业绩低点或已过，二季度全球交付44.4万辆超预期复苏，8月无人驾驶出租车 Robotaxi+FSD搭载量提升有望进一步催化销量，伴随新车型以及高产量促进车端需求，国内特斯拉全 球化产业链有望受益。 特斯拉产业链（拓普集团、新泉股份、银轮股份）精要： ①2024年二季度，特斯拉全球交付44.4万辆，超市场预期，短期来看8月8日无人驾驶出租车Robotaxi 发布有望促进FSD搭载量及行驶里程提升，有望进一步催化特斯拉全球销量； ②财通证券杨烨指出，未来Robotaxi的预期营业收入将会占特斯拉商业条线总营收的63%，对EBITDA 和市值的影响将会超过85%，6月7日，百度地图V20全球首发，并与特斯拉合作，有望推动FSD入华进 程； ③对于国内相关企业来说，前期因二季度国内工厂减产+未来新车不明朗+国内降本压力等导致特斯拉 产业链承压，当前伴随新车型以及高产量促进车端需求，特斯拉全球化产业链有望受益：三花智控、旭 升集团、拓普集团、新泉股份、岱美股份、银轮股份等； ④风险提示：智能化渗透率增长低于预期、宏观经济形势下行等。 特斯拉两日大涨17%、二季度全球交付44.4万辆超预期复苏，8月无 ...

英伟达供应链新题材 - 韩国铜箔材料供应商索路思获得英伟达最终量产许可，将向韩国覆铜板制造商斗山电子供应HVLP铜箔[26][27][28] - HVLP铜箔具有低信号损耗特性，可用于AI加速器、5G通信设备和网络基板材料[27] - 国内HVLP铜箔行业起步较晚，铜冠铜箔是国内唯一能批量出货HVLP铜箔的厂商[28] 电力改革加速 - 国家电网公司董事长张智刚强调要发挥电改的先导和突破作用，推动公司科技创新体系全面重塑[29][30] - 电改政策密集出台，电量方面加快省间市场和现货市场建设，市场电比例进一步提高[30] - 上市公司中，泽宇智能深耕电力信息化，中国西电兼具新时代国企改革等优势[30] 海外新能源汽车发展 - 特斯拉和Rivian二季度交付量超出市场预期，新能源品牌高端化显著[32] - 考虑到推出五年免息和潜在的降价预期，有望进一步提振下半年销量[32] - A股相关公司包括凯中精密、天汽模等[32] 财税信息化概念 - 审计署提出新一轮财税体制改革，税制/税收征管改革、新技术应用是主要驱动力[24] - 板块内上市公司包括税友股份、汇金科技等[24] - 税友股份、飞天诚信、汇金科技等公司近期表现活跃[34][35] 低价股和可转债活跃 - 1元以下的个股除已基本退市的鹏都农牧外都迎来涨停[21] - 可转债市场如东方转债、广汇转债等再度涨停[21] - 低价股的分歧很快会到来[21] [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][32][34][35]

特高压行业分析 - 我国特高压已进入大规模集中建设发展阶段，电网装备需求增长保持甚至加快的确定性在提高[3][4][5][6] - 新能源快速发展、国内海风发展、海外需求等因素为特高压建设带来刚性需求[5] - 电网企业售电量持续增长、输配电价略有提升、负债率合理、资本开支能力较好[6] - 电网装备需求增长确定性提高，结构性方向首选特高压[6] 京沪高铁公司分析 - 公司拥有中国高铁核心资产，包括京沪高铁等2500km高速铁路[9] - 客运业务高峰期运力仍有提升空间，浮动票价机制可释放潜在需求[10][11] - 路网服务业务增长强劲，成为新的业绩增长点[12] - 新建线路接入为公司带来业绩增量，分流效应小于引流[13] - 预计2024-2026年归母净利润将保持11%-15%的增长[14]

①财税信息化+智慧政务+数字经济+人工智能+大数据！这家财税SaaS云平台服务提供商同时还是金税 四期工程核心供应商，打造财税垂直领域人工智能大语言模型，中标金税四期项目；②智慧政务+信创 +多模态AI+人工智能+数字货币！这家公司提供智慧政务相关服务；③云计算+人形机器人+国产软件！ 公司与联想研究院签订机器人订单。 【重点公告解读】 税友股份：拟回购注销合计42.43万股限制性股票 税友股份公告，鉴于公司2023年限制性股票激励计划首次授予的2名激励对象因离职不再具备激励对象 资格，71名激励对象因公司业绩考核不达标不满足第一个解除限售期的解除限售条件，公司将对已获 授但尚未解除限售的合计42.425万股限制性股票进行回购注销，并根据2023年度利润分配情况将回购 价格调整为23.06元/股。 点评：华鑫证券宝幼琛在6月27日发布的研报中表示，税友股份专注于财税数字化领域，深度参与人工 智能和大语言模型等技术的研发投入，是国内领先的财税SaaS云平台服务提供商及税务数字政务系统 建设服务商。税友股份以"亿企赢"为品牌，为中小微企业提供数智财税云SaaS及专家顾问咨询服务，通 过数智化技术打造票、账、税、档 ...

①低利率环境下权益资产表现有何特征；②央企100%信创替代进入最后三年加速期，超长期国债三季 度或迎来集中发行，为信创提供资金活水，供需两侧合力推动产业链景气上行；③今日全市场机构研报 共发布191篇，惠泰医疗评级得到上调，13家公司获得首度覆盖，其中盛科通信、中炬高新获新财富分 析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，长城汽车首次上榜，前五名依次为五粮液>鼎龙股份>永 泰能源>紫金矿业>长城汽车。 《风口研报》7月2日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ①开源证券陈宝健认为，作为信创产业的核心基础软件，国产数据库产业有望乘东风迎来 重要发展机遇； ②公司是国产数据库龙头，拥有全栈互补的数据库产品布局，市场份额在国内处于领先地 达梦数据 V 开源证券 ③公司己获得授权专利292项，具备较强技术创新能力和深厚技术积累，未来具有领先产品 688692 性能和丰富客户生态国产龙头厂商有望强者恒强; ④陈宝健看好公司有望受益信创机遇进入业绩高增长通道，预计2024-26年归母净利润为 3. 5/4. 2/5. 06亿元，对应PE为46. 1/38. 4/31. 9倍。 の天风证券鲍荣富看好蜀道集团不断增持公司股份（ ...

5G-A技术发展 - 华为Apollo Version即将发布，标志着5G-A技术进入新发展阶段[3][4] - 5G-A技术有望推动天线振子、射频器件需求量增加[4] - 高速且多层化PCB板材需求有望增加[4] - 硅基氮化镓射频器件可能成为5.5G及6G基站射频器件较佳选择[4] - 胜宏科技和沪电股份是通讯PCB领先厂商[5] 低空经济发展 - 2024年将举办空天信息大会暨数字地球生态峰会[7] - 到2025年中国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元[8] - 上海瀚讯研发了无人机集群宽带通信产品[9] - 纳睿雷达自主研发的全极化多功能相控阵雷达可应用于低空经济场景[9] 市场热点 - 7月2日成交额超10亿元个股中，华为、汽车、芯片概念股数量最多[12][13] - 财税数字化、低价股、高股息等概念持续走强[14] 历史新高个股 - 7月2日有5只个股创历史新高，涉及水电、银行、通信等行业[16] - 一年新高个股中，高股息、电力、风电概念占比较高[18][19] 公司动态 - 智迪科技越南子公司具备完整标准化生产工艺流程[21] - 兆日科技在金融科技领域专注于防伪技术、银行对公业务平台等[22]