业绩增长 - 上半年整体业绩增长提速，二季度单季营收再创历史新高[1] - 实现营业收入15.99亿元，同比增长23.46%[1] - 第二季度实现营业收入9.03亿元，同比增长16.37%，环比增长29.82%[1] 业务表现 - 数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著[1] - 电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升[1] - 已向国内头部服务器系统厂商如浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等出货[1] - 与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作[1] 产品技术 - 推出3200W钛金MCRPS服务器电源、1300W-3600W钛金CRPS服务器电源、3300W-5500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源（PowerShelf）解决方案等核心产品[1] - 研发技术和产品处于行业领先水平[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

四维图新业务发展 - 公司以智驾为业务主线，上半年相关产品实现毛利率27.78%，较上年同期上升20.77个百分点[5] - 公司携手滴滴智慧交通增资南京智联，发展势头持续强劲[3] - 公司全面布局"车路云一体化"，助推产业智能化发展[3][4] 四维图新财务表现 - 2024-2026年营业收入预计为36.78/48.22/65.87亿元，对应PS为5/4/3倍[5][6] - 2024-2026年归属母公司股东净利润预计为-777/14/572百万元[6] 钧达股份业务发展 - 公司在技术快速迭代过程中拉开与竞争对手差距，持续保持领先优势[9][11] - 公司海外收入占比由2023年4.7%快速提升至一季度的11.6%，在阿曼建设5GW产能预计2025年投产[9][13] - 公司享受TOPCon技术红利实现弯道超车，未来三年复合增速达25.7%[9][10] 行业趋势 - 行业面临融资受限、盈利承压加速行业洗牌，电池片环节有望率先迎来供需拐点[8] - 海外各国通过加征关税、补贴政策扶持本土制造业发展，电池片供应存在较大缺口[13]

行业分析 - 国内化妆品人均消费额从2017年的181元增长至2022年的407元，增长约125%[4] - 预计到2025年，国内化妆品人均消费将达到600元左右[4] - 国货品牌逐渐受到国内消费者认可，在电商平台销售排名领先[5] - 直播带货作为销售形式未来增长潜力巨大，2024年618期间抖音美妆销量同比增长107%[6] 公司业绩 - 上半年公司实现收入50.01亿元，同比增长37.90%[2] - 实现归母净利润7.02亿元，同比增长40.48%[2] - 主品牌珀莱雅和子品牌彩棠/OR/悦芙妮营收分别同比增长38%/41%/42%/22%[2] 公司策略 - 多系列大单品矩阵战略推进顺利，核心单品均稳居各类目TOP排名[7][8] - 洗护品牌OR供应链转移至国内后销售逐渐修复[9] - 公司品牌矩阵搭建完善，包括珀莱雅、彩棠、OR等[10][12] 盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预计分别为15.4/19.2/23.6亿元，同比增长28.61%/25.13%/22.59%[2][3] - 对应PE为23/18/11倍[3]

电子装联设备业务 - 电子装联设备是公司当前主要营业收入来源，2024年上半年营业收入占比90.82%[4] - 公司电子装联设备应用于通讯电子、消费电子、汽车电子、家电电子、航空航天电子等领域，客户包括富士康、华为、比亚迪、鹏鼎控股等知名终端品牌厂商和大型制造企业[5] - 电子终端产品需求回暖，预计将对公司电子装联业务的市场拓展和产品销售有积极影响[6] 新兴业务 - 公司光电显示设备应用于AMOLED柔性屏、曲面屏、折叠屏、车载屏、可穿戴类屏体等制程[7] - 公司半导体专用设备以封装热处理设备为主，已向下游典型封测厂商客户供货并获得认可[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

维生素VE行情分析 - 帝斯曼DSM将饲料级VE（50%）国内报价上调至220元/kg[1] - 国盛证券化工团队认为本轮VE都有望成为对标2008年的超级景气[2] - 全球VE产能约16万吨，VE粉全球需求16万吨，呈现紧平衡[9] - 国内龙头新和成和浙江医药在2023年分别拥有产能3万和2.5万吨，约占全球产能的26%和22%[10] 维生素VA行情分析 - 巴斯夫VA占全球26.7%产能，VE占全球13.8%，BASF不可抗力对VA的边际影响更大[7] - 全球VA产能约2.7万吨，对厂商利润贡献主要看VE[7] - 浙江医药和新和成是VE和VA的龙头标的[7]

索尼互娩和游戏产品 - 索尼互娱宣布PS5游戏机在日本涨价19%至79980日元(约3943元人民币)[7] - 《黑神话:悟空》上线后带动了中国市场乃至全球市场PS5销售[7] - 现象级游戏产品将加速PC换机,新款AIPC推出有望进一步加速用户换机[8] 医疗器械行业政策 - 国家药监局将医疗器械研制与创新纳入发展重点,建立医疗器械产业发展基金[9] - 未来具备爆品放量逻辑的公司会越来越多,主要包括创新器械、创新药等[10] 海外公司动态 - 英伟达三季度营收指引高于分析师预期,新一代GPU Blackwell芯片将在四季度量产和发货,预计营收将达数十亿美元[13][1] - Chewy公司美国最大的纯宠物电子零售商,营收超出预期,利好出口业务占比较大的宠食企业[13][2]

集换式卡牌行业分析 - 集换式卡牌是国内泛娱乐消费的高增细分赛道，市场规模超过100亿元[1] - 未来5年复合增速预计超过20%，与海外成熟市场相比仍有较大渗透提升空间[4] - 产业链包括IP授权、卡牌开发设计与生产、产品销售及二手市场流通等环节[5] - 行业潜力公司包括奥飞娱乐、姚记科技、华立科技等[6][7] 川发龙蟒公司分析 - 上半年实现营业收入40.25亿元，同比增长10.10%；归母净利润2.94亿元，同比增长26.68%[10] - 拥有丰富的磷矿资源储量约1.3亿吨，具备年产410万吨的磷矿生产能力[10][11] - 持续推进新能源材料项目，如德阿2万吨磷酸铁锂装置已投产、攀枝花5万吨磷酸铁装置在建[13] - 预计2024-2026年归母净利润将达到6.09/7.02/8.19亿元[13]

通富微电业绩分析 - 2024年上半年实现营业收入110.80亿元，同比增长11.83%[2] - 归属于上市公司股东的净利润3.23亿元，上年同期为-1.88亿元，实现扭亏为盈[2] - 是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式服务[2] - 年封装15亿块集成电路、测试6亿块集成电路，是国内规模最大、产品品种最多的集成电路封装测试企业之一[3] - 与联发科、海思等IC设计公司建立了重要客户关系[4] - 在DRAM和NAND存储芯片封测领域持续布局，产品覆盖PC端、移动端及服务器[5] 科森科技业务布局 - 从3年前开始布局折叠屏业务，目前主要供货华为[9] - 生产机器人结构件、苹果公司供应商、VR产品已出货Meta公司[10] 普利特与卫蓝新能源战略合作 - 双方将在固态电池及系统结构件产品开发、科技创新、市场推广等多个维度展开合作[11] - 目标包括针对储能、新能源汽车、低空飞行、3C消费、特种车辆等领域开发高性能固态电池产品和电池系统结构件[11] - 控股子公司投资了集成电路光刻机设备公司江苏影速[11]

中报披露信号 - A股分子端修复仍不明朗，景气相对稀缺[4] - 中报交易基本面的抢跑效应明显，近两年业绩加速度有效性更强[5][6] - 低波动资产中报落地后的优势或能持续[7][8] 行业观点 - 利比亚东部油田或面临停产风险，约占全球原油日产量的1.5%，100万桶/日的原油出口量或遭遇大幅削减[10][13][14] - 风电整机行业盈利能力有望修复，国内外市场均有增长支撑[1] - 磷肥行业开工率底部抬升，海外需求有望带动补库[3] - 错价格近期大涨，供需失衡有望推动价格中枢抬升[2][3] 个股跟踪 - 雷赛智能人形机器人业务快速增长，预计未来3年净利润复合增长超过20%[1] - 科达制造非洲陶瓷业务有望持续增长，预计未来3年净利润复合增长超过25%[1] - 川恒股份磷矿产能有望大幅提升，预计未来3年净利润复合增长超过15%[3] - 海南矿业获得新财富分析师深度覆盖，铁矿+油气+锂业务有望带来较大增长空间[15] 机构动态 - 今日共发布633篇研报，3股获得评级上调，8家公司获得首次覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五为华利集团、阳光电源、爱美客、劲仔食品、舍得酒业[1] - 新财富分析师对集换式卡牌、免税行业、公用事业等领域发布深度研报[15]

华为供应商 - 领益智造作为消费电子精密件龙头，在全球范围内提供AI终端设备所需的精密功能件、结构件、模组等业务的产业链一站式智能制造服务及解决方案[5] - 银邦股份生产的多金属复合材料进入了主流旗舰手机的供应链，和华为、小米、富士康等企业都有合作[5] - 利和兴有为华为海思相关客户提供相关的测试设备和夹具等产品，公司在华为的智能设备中份额占比接近10%[36] AI手机换机浪潮 - 华为旗舰手机Mate 70预计将于11月发布，采用侧边指纹+3D人脸识别双重解锁方案，搭载HarmonyOS NEXT系统和新一代麒麟处理器[3] - 苹果iPhone16系列新品有望率先成为市场和消费者认可的AI手机，高通骁龙8Gen4等SoC有望在24Q4推出，安卓系手机厂商将紧随苹果步伐推出AI手机新品[4] - AI手机有望成为继5G之后新一轮手机换机拐点，相关产业链公司有望持续受益[4] 虚拟数字人 - 中国互联网协会将举办首届中国数字人大会，旨在凝聚业界共识，探讨数字人发展的战略、技术、应用、安全、人才等关键话题[7] - 预计2025年中国虚拟人带动产业市场规模和核心市场规模分别达到6402.7亿元和480.6亿元，呈现强劲的增长态势[8] - 思特奇创新研发了数字虚拟人，通过图片即可生成虚拟人形象，助力运营商服务场景升级[9]