PCB行业分析 - 多家PCB厂商披露2024年上半年业绩预告，延续了Q1高增长的趋势，主要受益于消费电子等下游需求好转[1][5][6] - 世运电路、景旺电子、广合科技上半年归母净利润同比分别大幅增长51%、66%和96%[6] - 行业有望迎来量价齐升机遇，AI、汽车电子等领域需求维持高位[7] 电网建设行业分析 - 平高电气2024年上半年业绩预计归母净利润5.2-5.4亿元，同比增长56-62%，超市场预期[9] - 公司受益于国内特高压大规模启动、订单结构优化，重点项目陆续履约交付[11][12] - 2023年公司结转订单约151亿元，其中1000kV/750kVGIS分别为14/110个间隔[12] - 公司750kVGIS市场份额为35%，龙头地位稳固[13] 监管政策变化 - 落实转融券"T+1"规则，有券商出手限制融券日内回转交易[2] - 中证协发布程序化交易委托新要求，券商有权拒绝、并向监管报告高频交易中的异常交易行为[2] - 《程序化交易委托协议（示范文本）》征求意见，对券商和程序化交易投资者的权责范围作出约定[3] 宏观经济环境 - 美联储主席鲍威尔表示过早、过多放松政策可能会损害通胀进展，通胀已显著放缓但仍高于2%目标[4] - 北向资金大幅净买入141.11亿元[4]

①苹果+PCB+存储芯片+数据中心+华为！PCB龙头上半年净利同比预计最高翻倍；②消费电子+苹果 +人形机器人+人工智能！这家公司提供AI终端设备所需的智能制造服务及解决方案；③芯片+苹果+比 亚迪！公司拟签署近4亿元重大销售合同。 【重点公告解读】 深南电路：上半年净利同比预增92.01%-111% 深南电路公告，预计上半年净利润9.1亿元-10亿元，同比增长92.01%-111.00%。上半年，公司订单同 比增长，产能稼动率保持在良好水平，业务收入实现同比增长，同时由于AI的加速演进及应用深化，叠 加通用服务器迭代升级等因素，公司产品结构优化，助益利润同比提升。 点评：公开资料显示，深南电路的主要产品有背板、高速多层板、高频微波板、刚挠结合板、存储芯片 封装基板（eMMC）、微机电系统封装基板（MEMS）、射频模块封装基板（RF）、高速通信封装基 板、PCBA板级等。 方正证券在7月8日发布的研报中表示，深南电路为内资PCB和载板龙头，主营印制电路板、电子装 联、封装基板三项业务，形成业内独特"3-in-One"业务布局。公司已成为全球领先的无线基站射频功放 PCB供应商、内资最大的封装基板供应商、国内领 ...

①做多窗口来临，哪些方向最优；②北京无人驾驶出租车将正式上路，未来将逐步扩展完成500平方公 里扩区建设，分析师指出技术+成本+政策支持三大条件已成熟，出租车行业或将迎来商业模式巨变； ③今日全市场机构研报共发布216篇，万马科技评级得到上调，14家公司获得首度覆盖，其中宇通客车 等4股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，乖宝宠物首次上榜，前五名依次为比亚 迪>锦波生物>澜起科技>韦尔股份>乖宝宠物。 《风口研报》07月09日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 の公司预计2024年上半年实现归母净利润1.85亿元-1.95亿元，同比增长419%-447%，其中 单Q2实现归母净利润1.04亿元-1.14亿元，同比增长534%-595%，环比增长28%-40%； ©中信建投证券王介超指出，华为此前公布申请的某款折叠屏设备共包含3个壳体、2条铰 链，或为"三折叠屏手机"，有银于下半年发布，公司作为华为供应链企业，有银受益国 东睦股份 内份额领先折叠屏手机品牌放量 : 中信建投证券 600114 Ø伴随下游行业景气度回升，公司订单增加，生产稼动率不断提升，P&S（粉末压制成形） 业务、SMC（软磁复 ...

①里程碑！三星确认首份2nm芯片订单，半导体行业拐点渐明，这家公司是全球安卓手机市场出货量排 名第一的指纹芯片供应商； ②广东电力负荷今年首创新高，能源转型+电力需求增长促使电网投资迈入 景气周期，这家公司是我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全； ③这家高速PCB制造商预 计上半年净利润9350万元至1.1亿元，同比增长876.88%至1049.27%。 【大头条】 一、芯片|里程碑！三星确认首份2nm芯片订单，半导体行业拐点渐明，这家公司是全球安卓手机市场 出货量排名第一的指纹芯片供应商 据媒体报道，三星电子周二确认，已经赢得日本人工智能公司Preferred Networks（PFN）订单，将使 用2纳米代工工艺和先进的芯片封装服务来为该公司制造人工智能芯片。这也是三星官方公布的首份尖 端2纳米芯片代工订单。但这一消息实际在2月份就已经在业界传开，当时就有消息人士透露，三星将 为PFN打造人工智能芯片，但三星当时对该合作伙伴的身份进行了保密。而这次合作也被视为人工智能 行业及芯片代工行业的一大里程碑。对于PFN来说，获得最尖端的2纳米芯片将帮助其获得更多竞争优 势；三星方面，这份合同则代表着其冲击 ...

行业分析 - 半导体洁净室工程是芯片产能建设的关键环节，工程价值量约占项目总投资的10%-20%[9] - 洁净室工程具有单体投资规模大、技术工艺壁垒高的特点，下游客户对工期和工程质量要求高[10] - 国内外扩产建厂需求有望推动洁净室工程行业中长期保持高景气[11,12] 公司业绩 - 公司一季度实现营业收入11亿元，同比增长239.6%，归母净利润1.17亿元，同比增长258.1%[6] - 公司2023年承接联电新加坡晶圆厂项目，订单预计在今年进入加速结转期，叠加国内订单回暖，业绩高增长具有确定性[5,15] - 任鹤预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.74/5.68/6.07亿元，同比增长100.1%/-1.1%/+7%[8] 公司优势 - 公司依托技术积累和客户资源优势，资产周转快，订单转化效率高，受益于新签订单高增长[14] - 公司深耕高分子改性保护材料，产品广泛应用于多元领域，并布局墨西哥工厂拓展国际市场[2,16,17,30] - 公司具备技术研发优势，逐步提高本土化水平，高分子改性保护材料行业技术门槛较高[19,27,28] 汽车行业带动 - 汽车是公司产品的主要应用领域，2023年来源于汽车领域的销售收入为3.98亿元，占比61.82%[24] - 我国汽车出口显著增长推动汽车产业发展，2023年出口达491万辆，同比增长57.9%[25] - 预计公司产品市场发展空间巨大[26]

这家精密功能器件制造商应用覆盖全品类消费电子终端，公司在通信领域具备一体化服务能力，已有算 力服务器结构件量产项目。 调研要点： ①这家精密功能器件制造商应用覆盖全品类消费电子终端，公司在通信领域具备一体化服务能力，已有 算力服务器结构件量产项目； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 恒铭达于7月3、4日接待多家机构调研，公司主营产品为精密结构件和功能性器件，主要用于消费电 子、通信、新能源三大领域。公司在消费电子行业的产品包括消费电子结构件及功能性器件,其主要应 用已覆盖全品类的消费电子终端产品；在通信领域中,公司为服务器、交换机、路由器等数通设备提供 精密金属结构件；在新能源领域,公司的产品主要应用于工业储能设备、变电柜、充电桩等设备中。 随着AI等新技术在越来越多的消费电子产品中的不断提升和广泛运用，消费电子行业将进入新一轮发展 周期，公司在消费电子行业的产品包括消费电子结构件及功能性器件,其主要应用已经覆盖了全品类的 消费电子终端产品。AI技术的快速发展有助于消费电子终端产品的更新迭代，功能性器件随终端设计的 升级也有望为消费 ...

①AI手机、AI服务器驱动电感需求增长，这家公司二季度单季营收创历史新高，下半年消费电子旺季 LTCC/一体成型电感有望继续贡献收入；②光模块需求持续迭代，这家公司持续满足客户需求、1.6T光 模块已送样测试，泰国产能年内建成投产。 《风口研报》今日导读 1、顺络电子（002138）：①受益AI手机/服务器驱动电感需求增长，公司二季度营收创历史新高突破 14亿元，2024年上半年公司实现归母净利润3.66-3.76亿元，同比增长43%-47%，二季度归母净利润中 值2.01亿元，环比增长18.2%；②目前从MLCC、电感、电阻周期底部已过，公司作为全球电感龙头， 受益消费电子新品备货启动，叠加LTCC、一体成型电感新品继续导入，下半年消费电子进入传统旺 季，驱动业绩增长；③公司一体成型电感、组装式电感、磁铜共烧电感等产品可用于AI服务器和数据中 心中电源管理模块，已与下游重点客户建立合作，有望成为业务新增长极；④黄乐平预测公司2024-26 年归母净利润分别为8.96/11.0/13.39亿元，同比增长39.95%/22.68%/21.78%，对应PE为24/19/16 倍；⑤风险提示：下游需求复苏进度低于预 ...

国产轮胎企业产能扩张 - 国产轮胎产能扩张每年对于轮胎设备的需求量约为100亿元[6] - 假设国产轮胎在全球的市场份额从目前的29%增长至70%，预计需要连续扩张10年以上的时间[6] - 公司主营业务为橡胶机械和橡胶材料，受益于国产轮胎企业产能扩张[1][2][5] 公司产品性能优势 - 公司产品性能提升，在全球橡胶机械设备存量市场市占率提升[2] - 公司的"液体黄金"材料可以解决轮胎的"魔鬼三角"问题[13][14][15] - 公司有7万吨液体黄金材料产能，持续放量增长打开成长天花板[2][8] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入56.48亿元，同比下降1.54%[12] - 2023年公司实现净利润3.95亿元，同比增加1.63亿元，创10年新高[12] - 预计2024-2026年营业收入将达78.40亿元、105.40亿元和110.40亿元，归母净利润将达5.16亿元、7.74亿元和8.61亿元[9][10] 订单情况 - 2023年公司海内外签单实现重大突破，截至2023年底存货达56.73亿元，同比+21.71%[7] - 公司有望凭借丰富的产品线进一步扩大在手订单[7]

公司概况 - 公司专注于功能性材料领域，主要服务于消费电子、屏幕显示等领域的龙头客户[1][2] - 公司主营业务包括电子复合功能材料、光电显示模组材料、精密制程应用材料三大类[2] - 电子复合功能材料营收占比已达80%[2] - 光电材料是公司的增长型业务，已进入放量阶段[2][4] 客户与应用 - 公司材料应用于A客户的多类产品中，如手机、笔记本电脑、平板、可穿戴设备等[5] - A客户在功能性胶带方面的需求估计至少有100亿元[5] - 公司正密切关注A客户在AI板块的推进情况并将积极响应[5] 新产品与技术 - 公司光学产线顺利投产，打破国外企业垄断，实现进口替代，目前已在逐渐放量[6] - 公司加快绿色低碳环保材料的研发与销售，已完成十多个大类、一百余款环保型复合材料的开发[7] - 公司在生物基材料上已实现大客户认证并量产销售，正在持续推进可回收、可循环材料的解决方案[7]

MIM需求和折叠屏铰链业务 - 折叠屏手机是智能手机中快速增长的细分市场，预计到2026年全球MIM市场规模可达52.6亿美元，2022-2026年复合增速达7.94%[13] - 公司三大MIM生产基地协同发展，远致星火入资上海富驰有望实现双方优势资源互补，进一步提升公司MIM产品竞争力[14] - 公司创新开发钛合金大批量生产工艺技术，为未来拓展钛合金大规模应用于消费电子、医疗等领域奠定基础[15] - 公司已组建折叠屏铰链设计和组装部门，构建5条折叠机模组生产线，并通过相关测试和验证[9] P&S业务 - 粉末冶金材料具备高性能及低成本优势，国外粉末冶金厂家逐步减少投资并退出，带动公司P&S业务平稳增长[16] - 2024年上半年公司P&S业务收入同比增长约26%，并在第二季度单季创历史新高[17] SMC业务 - 金属软磁粉芯电感广泛应用于光伏发电、变频空调、新能源汽车、数据中心等领域[18] - 二季度以来，伴随下游光伏排产改善、家电排产超预期，以及芯片电感、服务器等领域快速发展，公司SMC业务表现良好[19] 业绩预测 - 公司预计2024年上半年实现归母净利润1.85亿元-1.95亿元，同比增长419%-447%[2] - 2024年二季度单季实现归母净利润1.04亿元-1.14亿元，同比增长534%-595%，环比增长28%-40%[2] - 2024-2026年公司归母净利润分别为4.91亿元/6.67亿元/8.81亿元，同比增长148%/36%/32%[11]