医药商业板块 - 医药板块为全市场为数不多具有强吸引力的底部资产[3] - 医药商业板块估值水平低,受门诊统筹催化及行业低基数影响,2024年业绩加速增长可期[3] - 板块内上市公司包括老百姓等[3] 第三方支付公司机遇 - 微信支付与支付宝共同占据了国内第三方移动支付超过90%的市场份额[4] - 消费市场的活力得以恢复,随交易量回暖、出海进展顺利、数字人民币推广、数据要素政策推进,第三方支付公司迎来众多新机遇[4] - 维恩贝特为数十家第三方支付公司、银行、其它金融公司提供整体支付解决方案[4] - 广州合利宝支付科技持有中国人民银行核准发放的支付业务许可证[4] 5G-A技术发展 - 5G-A作为5G标准发展的第二阶段,将在关键通信网络性能上实现10倍以上的提升[5] - 射频和天线领域有望从中受益[5] - 硕贝德5G毫米波宽带AiP模组研发已完成,苏州科阳主要从事CIS芯片和滤波器芯片的晶圆级封装服务[5] - 武汉凡谷从事射频器件和射频子系统的研发,部分型号的5G产品已经产生销售[5] 海外动态 - 特斯拉明年开始限量生产人形机器人,Optimus进度以及成效将对产业趋势产生深远影响[7][1] - 高温干旱持续,巴西多地进入低湿度红色紧急状态,全球粮食产需边际趋紧,新一轮上行周期渐行渐近[7][2]

原料药行业 - 原料药公司上半年业绩较快增长，景气度有望持续提升[1] - 原料药国内放量，如华海药业新产品持续导入并逐步上量，实现营业收入51.28亿元，同比增长19.43%[1] - 制剂产品逐步上量，如普洛药业发挥原料药+制剂一体化优势，实现"做优制剂"的业务发展战略[1] - 制剂产品逐步克服集采影响，新产品市场导入加快，以仙琚制药为代表的药企优化成本竞争力[1] 中岩大地公司 - 公司是我国岩土工程领军企业，近年来主编、参编了64部国家规范、行业标准[2] - 公司在核电、水利水电、港口等国家战略领域取得突破，确立"核心技术+核心材料"双轮驱动[2] - 公司推出股票期权激励计划，业绩考核指标为2024、25年净利润增长率分别不低于300%、500%[2] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为0.76/1.13/1.59亿元，同比增长299%/49%/41%[2]

公司业务及产品应用 - 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件的研发、设计、生产与销售[1] - 公司产品应用于华为等智能手机的折叠屏手机[1][2] - 公司产品应用于AR/VR/MR等智能硬件产品，主要客户包括微软和Meta[3] - 公司是苹果的原材料供应商[2] - 公司控股子公司润星泰主要产品包括机器人及智能装备的连接臂、散热器、操作面板等[2] 公司客户及合作 - 华为海思是公司的合作客户[1][2] - 公司产品应用于华为、荣耀等折叠手机[2] - 公司主要客户包括大型面板厂商如京东方、深天马等[3] - 公司产品应用于智能手机、智能手表等消费电子终端[3] 公司财务及融资 - 公司使用不超过40,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[2] - 公司拟与关联方共同对鲁花集团增资[5] - 公司全资子公司拟认购澳大利亚上市公司FEG定增股份[5] 其他 - 公司已成功出货工业级和消费级AR眼镜产品[3][4] - 公司持股5%以上股东拟减持不超过0.40%股份[5] - 公司拟以1亿元至2亿元回购股份用于减少注册资本[5]

①东吴策略：为何A股指数近期最低点可能已经过去了；②中国移动+华为将共同发布"低空智联网"样 板，5G-A技术有望进入现实，分析师指出5G-A在关键通信网络性能上可实现10倍以上提升，射频和天 线领域有望从中受益；③今日全市场机构研报共发布420篇，湘财股份等4股评级得到上调，3家公司获 得首度覆盖；④在个股机构关注度排行中，青岛啤酒首次上榜，前五名依次为五粮液>山西汾酒>珀莱 雅>青岛啤酒>比亚迪。 | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

固态电池及相关产业链 - 多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程[1] - 2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh[1] - 公司的铝塑膜产品正积极拓展和布局在固态和半固态电池的应用[1] - 公司致力于固态电池电解质材料及关键原材料的研发生产，已向清陶能源等企业送样并达到使用要求[1] AI芯片市场 - 2024年全球AI芯片收入总额将达712.52亿美元，同比增长33%[2] - 2025年全球AI芯片收入总额有望达到919.55亿美元，在今年的基础上再增长约29%[2] - 公司参股公司是国内唯一掌握TPU架构训推一体AI芯片核心技术的公司[2] - 公司正在积极推进收购锐信图芯股权并增资的事项，交易完成后将持有锐信图芯43.18%股权[2] 市场热点概念 - 9月4日成交额超10亿的个股中，华为、汽车、机器人概念分别有31、25、16只个股[5][6] - 固态电池概念股再度大涨，医药商业、光刻胶等概念表现较好[6] - 公司开发的硅碳负极功能粘接材料（PAA）用于液态和固态锂电池中硅基负极极片[10] 主力资金动向 - 科恒股份今日1机构合计买入1847.72万元[11] - 公司主要从事锂离子电池正极材料、锂离子电池自动化生产设备的研发、生产和销售[11] - 公司正在与高校及下游客户共同开展固态电池匹配研究评测[11]

璞泰来（603659） - 已完成固态电解质LATP和LLZO的中试，产品离子电导率达10-3S/cm，同时复合集流体下半年有望在消费领域率先实现小批量出货[1] - 公司负极业务阶段性承压，但随着四川紫宸一期工厂逐步投产、硅碳负极新品在消费电子领域批量应用，2024年下半年负极业务盈利有望改善[2] - 公司隔膜涂覆加工业务市场份额持续领先，基膜产品逐步起量[3] - 分析师预计公司2025-26年归母净利润为23.45/26.15亿元，同比增长26.1%/11.5%[1] 益丰药房和老百姓 - 益丰药房持续提升门店网络覆盖的广度和深度，O2O业务增速亮眼，预计2024-26年实现16.03/19.39/23.19亿元，同比增长13.53%/20.95%/19.59%[7] - 老百姓火炬项目提利成效显著，持续聚焦拓展优势省份，预计2024-26年归母净利润为10.43/13.46/17.19亿元，同比增长12.23%/29.14%/27.68%[9] - 分析师认为医药行业为全市场为数不多具有强吸引力的底部资产，药店估值整体处于低位，有望实现业绩增速与估值水平双双提升[6]

公司概况 - 这家公司是一家稀缺的第三方PCB设计企业，获得券商独家调研[1] - 公司具备PCBA柔性化制造及快速交付能力[1] - 公司高管称三季度营收增长恢复趋势将加速[1] 业务情况 - 公司专注于为客户提供高速PCB研发设计、元器件选型、PCBA制造等一站式硬件创新服务[1] - 每年服务客户超过3,000家，业务覆盖多个行业领域[1] - 公司是市场上少有的成规模的第三方PCB设计企业，在高速、高密PCB设计领域具备突出的规模优势和技术优势[1] - 公司PCBA制造服务专注于研发打样和中小批量领域，具备PCBA柔性化制造及快速交付的能力[1] 财务表现 - 公司二季度净利润环比增长130.26%，扣非净利润环比增长184.84%，重回增长态势[1] - 三季度营收增长恢复趋势有所加快，公司对未来发展充满信心[1]

硫化物全固态电池及相关设备 - 中国科学院青岛能源所研发出用于全固态锂硫电池的新型硫化锂正极材料，能量密度超过600瓦时每千克[1] - 硫化物电解质的电导率较高，性能表现最优异，最适用于电动车，商业化潜力大[1] - 公司干法制膜技术特别适用于制备硫化物全固态电池，已推出干法电极设备并进入客户测试阶段[5][6][7] - 公司自2019年开始与清陶新能源有实质性合作，连续三年获得"优秀供应商"称号，核心产品占比亚迪采购额60%[1][3] - 预计公司2024-2026年归母净利润将达到1.50/1.75/1.99亿元，同比增长21.1%/16.7%/13.5%[3][4] 特高压行业及海外市场 - 公司国内特高压瓷绝缘子市占率维持50%左右，海外市场不断取得突破[10][14][15] - 国内特高压进入建设高峰期，海外各国明确电网投资目标、输电线路投资呈现高景气度[10][11] - 2024年上半年公司海外收入同比增长337.3%，毛利率达到37.67%[15] - 2024年上半年公司累计取得约4.4亿元海外订单，超越以往历史表现[15] - 预计2024-2026年公司归母净利润将达到1.72/2.58/3.36亿元，同比增长229.14%/49.59%/30.50%[12][13]

公司资源和成本优势 - 公司通过承包集团耕地、参与土地流转等方式取得经营用耕地，土地资源优势持续扩大[4] - 公司自有经营耕地全部位于江苏省内，主要集中于苏北淮河流域和长江流域，为高标准农田，种植单产水平高[5] - 2024年上半年，自有基地小麦/大麦亩产为1276/1219斤，较去年亩增42/100斤，远高于全国夏粮单产水平375.2公斤/亩[5] 粮食产业链周期波动 - 2020年以来，粮食产业链经历了1轮周期，现正处在周期下行阶段[6] - 2020年-2023年，玉米/小麦产需关系由有缺口转变为产需基本平衡[7] - 2024年，夏粮丰收，水稻等秋粮生产受到7-8月份高温多雨天气的不利影响，粮食产需关系有望边际趋紧[7] - 国际市场粮价中短期内有望触底回升，并通过期货市场和贸易传导到国内玉米/大豆等部分品种[8,9] 盈利预测 - 程晓东预计公司2024-2025年归母净利润分别为8.71/9.69亿元，同比增长7.87%/11.09%，对应PE为15/14倍[3]

业绩表现 - 上半年业绩增速远超预期，公司称全年或将超额完成预算目标[1] - 轮毂轴承单元增长接近40%，占比38%的传动轴总成增长接近30%[1] - 新品类如转向机、燃油泵、刹车盘、传感器增速较高[1] 固态电池业务 - 固态电池合资公司已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目建设，预计达产后年产量约210万支[1] - 该产品在家庭储能、工商业储能以及风能太阳能等大型储能领域有广泛应用[1] - 公司已开始半固态锂电池的相关产品认证工作[1] 财务数据 - 2024年第二季度营收11.3亿元，同比增长28.3%，环比增长49.7%[1] - 2024年第二季度归母净利润0.9亿元，同比下降17.3%，环比增长37.9%[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]