锡供需分析 - 锡供给端国内小幅增长、海外供应放量缓慢，预计2024-2026年全球锡供应量为38.04、39.13、40.03万吨[5] - 锡需求端主要终端(半导体、家电、光伏)需求仍维持高位，预计2024-2026年全球锡消费量为40.69、41.29、42.08万吨[5] - 预计2024-2026年全球锡供需缺口分别为-2.65、-2.16、-2.04万吨，锡供需有望维持短缺[2] 兴业银锡公司优势 - 矿产资源丰富、储量规模较大、品位较高，目前拥有资源储量矿石20549.65万吨[2] - 主力矿山银漫矿业2023年完成技改，选厂入选品位和锡的回收率显著提高，经营业绩已于2024年上半年实现大幅增长[7][8][9] - 银漫矿业二期项目将于2024年开工建设，预计2026年投产，产能有望进一步提升[10] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为16.24/20.74/25.93亿元，对应PE分别为12/10/8倍[3][4] 一拖股份农机机械优势 - 农业集约化推动拖拉机大型化趋势，公司140-200马力区间的产品销量排名第一，均价高于国内其他品牌[11][14][15][16] - 公司出海从0到1的快速增长期，23年实现海外营收9.85亿元，同比+38.54%，出口重点发力亚非拉、南美市场[11][17] - 预计24-26年公司归母净利润分别11.74/13.61/15.31亿元[12]

鸿蒙操作系统发展 - 华为HarmonyOS首次超过苹果iOS，成为中国第二大操作系统[1] - 原生鸿蒙进入最后冲刺期，有望在PC领域引领国产化生态加速前行[1][3] - 鸿蒙生态设备数量已超过9亿，开发者超过254万人，应用覆盖18大垂域[2] 信创行业发展 - 国外安全事件凸显终端和核心基础软件安全重要性，需求侧和供给侧共同推动信创行业迎来重要拐点[1][2] - 政策高度支持自主可控和国家安全成为科技产业核心方向之一[2] - 国企改革将推动信创行业进一步发展[2] 资本市场展望 - 海外流动性环境已改善，国内政策或箭在弦上，内外积极因素共振望推动A股中枢抬升[2] - 宽基指数接近2/5低点，估值和风险溢价处于历史底部，出现底部信号[2] - 高股息板块调整已显著，后续能否企稳值得关注[2]

鸿蒙系统和信创领域 - 华为鸿蒙系统"纯血"版本HarmonyOS NEXT将于9月底推出正式版[1] - HarmonyOS next实现全栈自研,打通多设备多场景壁垒,统一生态体验[1] - 信创领域政策驱动,拓维信息旗下开鸿智谷作为鸿蒙生态核心共建单位,9月20日涨停[1] 金融信创公司动态 - 新力金融控股股东发生变更,辉隆投资将持有公司23.60%股份,成为控股股东[3] - 新力金融主营业务包括融资租赁、小额贷款、软件和信息技术服务等,契合信创热点[3] - 新力金融9月20日逆势涨停[3] 智能配送机器人 - 云内动力与九识智能科技达成L4级智能配送机器人战略合作[5] - 随着智慧城市建设,服务型无人车需求旺盛,本次合作符合公司发展战略[5] - 云内动力9月18日-20日连续2次涨停[6]

党政信创市场空间有望倍增 - 党政信创市场分为电子公文和电子政务，存量规模高达2000万台[1] - 政策扶持为信创产业注入强劲动力，超长期特别国债有望为信创提供资金支持[2] - 信创行业竞争格局相对良好，为具有核心竞争力的企业提供更大发展空间[3] - 中国软件等企业在信创领域具有显著优势，近期股价大涨27%[3] 存量住宅+资管业务双机遇共振 - 核心城市二手房成交复苏，带动公司经纪业务收入改善[5][6][7] - 资产管理业务"相寓"表现亮眼，成为业绩稳定器[8][9] - 公司积极实施降本增效策略，提升盈利能力并增强财务稳健性[10] - 我爱我家近期持续走高，区间最高涨幅达18.55%[10]

AI驱动业绩提升 - AI将为公司服务器业务、交换机业务、云业务带来持续的业绩提升[1] - AI有望带动公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业绩超预期[1] - 2025年国产GPU有望供需两旺，公司深耕昇腾并适配多种国产GPU路线，有望实现神州鲲泰服务器业绩可观增长[3] 交换机业务前景 - Al驱动数据中心交换机行业高景气，公司对交换机业务持续进行针对性研发投入，未来有望受益于高速数据中心交换机需求的增长[4] - 公司神州鲲泰100Gb数据中心交换机已推出[4] 财务数据 - 预计公司2024-26年归母净利润为13.98/16.84/20.01亿元，同比增长19.3%/20.4%/18.8%[2] - 预计公司2024-26年毛利率为4.5%/5.0%/5.2%[3] - 预计公司2024-26年净资产收益率为14.3%/15.2%/15.8%[3]

公司概况 - 云赛智联是一家以云服务大数据、行业解决方案、智能化产品为核心业务的专业化信息服务公司[1] - 公司拥有数据中心、云服务、大数据及专业领域硬件产品及测试等专业能力[1] 云服务业务 - 公司与微软、阿里、华为、腾讯、中国电信天翼云等国内外主流云服务供应商展开全面合作[1] - 公司以自主知识产权的MSP解决方案覆盖多云异构IT基础架构，为企业客户提供建设和运维一体化的综合解决方案[1] 数字化转型 - 公司作为上海国资的数字化转型主力军，全方位深度参与城市数字化转型升级[1] - 自2017年成功中标上海市电子政务云IaaS平台后，在政务大数据领域不断取得突破[1] - 公司是上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商[1] - 为上海多个区的两网建设提供方案，为上海国企数字化转型提供方案和项目实施[1] 未来发展 - 2024年是"数据要素X"行动正式启动第一年，公司有望受益于松江大数据中心建设推进，与数据要素产业规划加速落地[1]

铅酸电池业务 - 公司拥有铅蓄电池产能2GWh，2024年上半年产量达1.33GWh[2] - 部分省份电动自行车以旧换新细则给予铅酸车型更高补贴，有望助推铅酸电池渗透率提升[1][2] - 公司再生铅业务国内排名前两位，为铅酸电池提供原材料供应保障[2] 固态电池业务 - 公司固态电池产品已经通过热箱、短路等安全项测试，预计2024年四季度完成项目验收，验收进度超预期[3][5] - 公司固态电池技术采用耐枝晶复合固态电解质膜改善界面粒子传输，循环寿命达2000次，能量密度超80%[5] 财务表现 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.10/8.52/10.81亿元，同比增长1317%/67%/27%[2] - 对应PE为20/12/9倍[2] 风险提示 - 储能装机规模不及预期 - 海外拓展速度不及预期[2]

中吉乌铁路项目 - 中吉乌铁路项目获大力支持,有望成为中国到中东、欧洲的最短铁路货运线路,货运路程缩短900公里、时间节省7-8天[5] - 中国高铁走向世界,轨交装备出海有望先行,晋亿实业是目前唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业[5] 阿里Qwen2.5 - 阿里云推出全球最强开源大模型Qwen2.5-72B,性能"跨量级"超越Llama3.1-405B,再登全球开源大模型王座[6] - 昆仑万维发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels,让创作者"一键成剧"[6] 自动驾驶技术 - 自动驾驶技术公司Mobileye大涨15%,英特尔表示相信自动驾驶技术的未来,不打算出售其在Mobileye Global的多数股权[8] - 随着特斯拉FSD拟入华以及Robotaxi商业化加速,高阶智驾未来已来,A股相关公司包括世运电路、德赛西威等[8] 半导体 - 台积电涨5.3%,消息称其2nm制程工艺已在7月开始试产,性能比3nm工艺提升10-15%,A股相关公司包括长电科技、麦克奥迪等[8]

金融信创行业分析 - 金融信创进入全面推广期，有望逐渐从服务器向基础软件及业务系统的替换推广[1] - 金融信创机构数量进一步增加，投入金额及替代范围持续扩大，基于国产软硬件的信息化建设成为主流[1] - 金融信创有望从服务器向基础软件及业务系统的替换逐渐推广[1] 顶点软件公司分析 - 公司是领先的平台型数字服务提供商，基于自主可控的"3+1"基础技术平台提供全域金融信息化应用支撑[2] - 公司领先布局各类信创产品，有望持续受益于金融行业信创化进程[2] - 公司定制软件业务是核心业务，为最主要营收来源[2] - 公司新一代核心交易系统A5建设进展顺利，信创核心系统和关键项目进展良好[2] - 公司与腾讯云签署战略合作协议，聚焦新一代核心系统建设，加快推进金融自主创新进程[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持8.7%、23%和19.8%的增长[3]

光刻胶和芯片相关公司 - 公司主要产品包括RGB彩色光刻胶等[1] - 公司引进的产品主要应用于LCD-TFT光刻胶等中高端市场[2] - 公司是高端半导体装备制造商，产品主要应用于芯片制造流程[4] 财务和业务动态 - 雅克科技拟每10股派发3.2元现金股利[2] - 同益股份实际担保余额为4.41亿元，占净资产41.31%[2] - 同益股份向华为供应手机平板外观件及结构件[3] - 同益股份代理销售显示模组、通讯模块、三代半导体等电子材料[3] - 华海清科12英寸超精密晶圆减薄机完成首台验证[3][4]